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大家晚上好，我是刀哥。

如果说国内最良心的企业，我认为还是头部的互联网公司。特别是我们看到的头部的阿里巴巴、腾讯控股，他们的回购这力度，我们真的无法要求更多。

1. 阿里巴巴

4月2日晚，阿里巴巴集团发布公告，截至2024年3月31日的财年，以125亿美元回购了总计12.49亿股普通股。一年投入近千亿元人民币用于回购，这意味着阿里成为过去一个财年回购力度最大的中国互联网公司。

在股东总收益率（Total Shareholder Yield，派息+分红/市值）指标上，阿里巴巴在过去一个财年以6.5%的股东总收益率，领先所有市值超200亿美元的大型互联网中概股同行。

此前在2019年5月，阿里巴巴宣布将回购60亿美元的股票。

2020年12月，阿里巴巴将股份回购计划总额由60亿美元增加至100亿美元。

2021年8月，股份回购计划从100亿美元提升至150亿美元。

2022年3月，阿里巴巴宣布继续扩大回购，将股份回购计划的规模扩大至250亿美元。

2022年11月，阿里巴巴宣布，将股份回购计划另外增加150亿美元，将回购总规模扩大至400亿美元。

此次再宣布扩大回购250亿美元，阿里巴巴回购总规模已经增至650亿美元。

2. 腾讯控股

腾10亿、腾千亿，也不是浪得虚名。

腾讯每天回购10亿的新闻除了静默期，估计每天都可以刷到。

中国已上市最大的2个互联网公司，这个回购力度都是表率。基本上都做到了年近千亿人民币的回购。

而实际上，阿里巴巴的市值并不高，目前是1800亿美元上市，大概是1.3万亿人民币。如此回购力度，已经达到了近7%，绝对是前所未有。

腾讯控股的市值略微高一些，2万亿多，但这每年千亿的回购力度，也是非常大的。

可以说，这2个公司都是表率。而且，从互联网这个行业的商业模式来看，都是好模式。

虽然阿里巴巴之前遭遇诟病，但是我们看到阿里巴巴有了一些新的变化，应该是在精简不相关的业务了。据说饿了么以及盒马都要被卖掉，即使这些投资亏损了也要卖掉。包括其他一些非主营业务，未来阿里巴巴都要继续精简。包括我们也看到了，减持小鹏汽车、快狗打车、B站、撤回菜鸟IPO等等很多方面。

阿里接下来的动作，明眼人都看得出来：聚焦主营的电商+云，其他的都尽量剥离。

这是对的，阿里巴巴的董事会看到了事情的本质，也看到了拼多多的成功对其的启发。

腾讯同样也很稳健，盈利能力很强，机构也更加精简。而且视频号继续往上走，直播电商也准备开始发力，游戏（包括海外游戏）也做的不错，腾讯的基本盘很稳。特别是腾讯还持有不少拼多多的股份，这部分也非常值钱。

不过，在这么大手笔的加持下，2个公司的股票都没咋涨，也是匪夷所思。

阿里这股票跌的都快新低了。

腾讯也没好到哪里去，还没到高峰期的一半。

不过从互联网平台的商业模式来看，都是绝对的现金奶牛，也都是超级会赚钱的平台，且阿里以及腾讯虽然受到了一些挑战，但基本上都很稳。每年保持小幅的上涨也是问题不大。

再叠加持续的回购，阿里巴巴以及腾讯的未来的股价也不会跌到哪里。不过投资人还是得熬着。

其他：

1. 今天两市成交额变化不大。A股还是好一日坏一日。昨天在采购经理人指数的改善的刺激下，A股涨了不少，今天又调整了。

A股目前如果想上涨，确实是需要一些外力的加持。目前看，今年的一些经济数据同比去年会变得好一些，这样对A股来说是好事。慢慢改善，我们可以再高看点。

2.对酒店行业有兴趣的同学可以看看这几个公司的财报：华住、首旅、锦江的利润都不错。

比如华住。财报显示，2023年四季度华住收入为56亿元，同比增加50.7%，优于指引；酒店营业额为204亿元，同比增加55%。全年来看，集团实现收入219亿元，同比增长57.9%；营业额达到804亿元，同比增长62.1%。

但实际上，入住率还没有恢复到疫情前。同比大涨一方面是2022年的基数低，另一方面是因为房价涨幅接近两成或以上。

换言之，大家住酒店比以前更贵了。对酒店投资人来说这是好事。

另外，对酒店行业有兴趣的同学我可以推荐万豪，可以好好研究下这个公司的商业模式，有时间我给大家聊聊：

这公司也是10年20倍的收益率，惊人！

这个公司的模式其实并不是靠酒店的收入。酒店加盟商都是苦逼人啊。做过的估计都懂我说这句话的意思。

3. 贵州茅台公告，2023年实现营业收入1476.94亿元，同比增长19.01%；净利润747.34亿元，同比增长19.16%；基本每股收益59.49元。拟10派308.76元。同日公告，公司2024年主要目标是实现营业总收入较上年度增长15%左右。

茅台稳如狗，都不用看了。

目前2.15万亿市值，30倍左右的市盈率，不贵也不便宜。

另外，分红有点少了。我觉着未来茅台可以拿出更多用来分红。这么算下来，股息率还不到2%，有点低。

但能分红，且不贵，也不错了。比万科强太大了，不是么。顺便说一句，万科今天A股港股都大跌了。

以上。

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