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$特朗普媒体科技集团(DJT)$ 近期股价狂飙，股票对应的期权交易量也激增。虽然该股的涨幅主要归功于散户投资者，但它也引起了华尔街传奇人物、素有“老债王”名号的比尔·格罗斯（Bill Gross）的注意。[Happy]

“天才可以是拥有高智商的人，可以是在牛市期间投资股市的人，也可以是敢于以250倍年化波动率出售DJT期权的投资者。”他上周四在推特上发文。据《华尔街日报》报道，他曾通过GameStop赚了1000万美元[Miser]， $游戏驿站(GME)$ 是最早的散户明星股，这只股票在2021年因散户的狂热追捧而闻名。

资料来源：X

这位传奇投资者随后向媒体证实，他已经卖出了4月份到期的看跌期权和看涨期权，实际上是押注DJT股价届时将保持在45美元至95美元之间。

比尔·格罗斯的策略是什么？沽空波动率

“天才可以是拥有高智商的人，可以是在牛市期间投资股市的人，也可以是敢于以250倍年化波动率出售DJT期权的投资者。”

事实上，波动率是对股价波动幅度或者说是对波动剧烈程度的衡量，比方向更为直观。波动率越大，直观表现为标的价格的波动程度越大。波动率也如升跌幅一样可以量化计算，与升跌幅存在紧密的联动关系。

宽跨式期权策略怎么玩？

宽跨式期权是一种期权策略，其中投资者同时持有执行价格不同但到期日和标的资产相同的看涨期权和看跌期权头寸。如果投资者认为标的证券在不久的将来会经历大幅价格变动，但不确定方向，则多头宽跨式期权是一个不错的策略。如果投资者认为价格不会大幅度变动，则空头宽跨式期权是一个不错的策略。

在多头宽跨式策略中，投资者同时买入一份价外 看涨期权和一份价外看跌期权。看涨期权的执行价格高于标的资产的当前市场价格，而看跌期权的执行价格低于资产的市场价格。该策略具有巨大的盈利潜力，因为如果标的资产价格上涨，看涨期权理论上有无限的上涨空间，而如果标的资产价格下跌，看跌期权可以获利。交易风险仅限于为两种期权支付的权利金。

空头宽跨式策略意味着投资者同时卖出价外看跌期权和价外看涨期权。这种方法是一种中性策略，利润潜力有限。当标的股票的价格在盈亏平衡点之间的窄幅区间内交易时，空头跨式期权即可获利。最大利润等于卖出 两个期权收到的净权利金减去交易成本。

资料来源：projectfinance

期权沽空波动率的策略主要是指预期未来标的价格会趋于横盘或者波动程度趋于缩小。在格罗斯这个案例中，他的期权策略就是押注于DJT这个股票接下来的波动会减少，并且会在45美元至95美元之间波动。以4月1日DJT的收盘价48.66美元计算，格罗斯的策略目前还处于盈利状态。 但如果接下来 DJT继续暴跌的话，格罗斯的策略可能就会处于亏损状态。

资料来源：老虎证券

虎友们，格罗斯的策略虽然目前还在盈利状态，但DJT近日接连暴跌，如果暴跌继续，格罗斯的策略会立刻进入亏损状态，你们觉得比尔·格罗斯这次会翻车吗？[Spurting][Spurting][Spurting]可以在评论区留下你的看法~~