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在今天各种有关马云和阿里巴巴的传记中，这段艰难的融资经历被描述为“马云拒绝了38家投资商”，但彼时的实际情况可能恰恰相反。每一次，马云都坚定地告诉所有投资人：

“我们认为，阿里巴巴的总价值是我们所认为的那个，你们的看法与其差距太大，所以我们看来无法合作。”

最终，对方只能客气地宣布会谈结束。从上海来的一家投资机构，在结束了商谈后，还在电梯间里给了马云这样的答复：“很遗憾，你们错过了一个机会。”

马云在数年后阐述了自己那时对投资者的期待。他说，除了钱之外，他尤其希望第一笔风险投资能够给阿里巴巴带来更多的非资金要素，例如进一步的风险投资，例如其他的海外资源等等。而这，就需要投资者对阿里巴巴有真正的信任。用马云的话来说就是：

“我们需要的不是风险投资，不是赌徒，而是策略投资者，他们应该对我们有长远的信心，20年、30年都不会卖的。两三年后就套现获利的那是投机者，我是不敢拿这种钱的。”

此外，早期前来的这38家投资商，大多是内地的投资者，他们的投资风格过于中国化，对他和阿里巴巴的管理层无法达到充分信任。在马云看来，这种投资是无法接受的：

“一种是他天天看着你，你动一步他就就要管你；还有一种就是他管都不管你。”

有过“中国黄页”的失败经历之后，马云深知那些管得过分严格的投资人，往往都带有极强的功利心。对这类投资者，马云认为：

“不如他们自己来做算了，还要我这个CEO干吗？”

而那些从来不管的投资商，则是：

“把鸡蛋压在篮子里面，投了十几个二十几个项目，根本就不关心你。”

在融资上，马云更倾向于西方的思维方式，投资机构在审核决定项目时可以非常严格，但对具体经营要能充分信任，才能确保创业团队的独立运营。这样，阿里巴巴才会有真正健康顺利成长的环境。

基于上述种种原因，尽管创业初期的企业最需要资金投入，但马云的态度却和普通投资者不同。起码在表面上，他显得并不着急。这一方面是因为他对阿里巴巴充满信心，另一方面也是因为看重自己的每个决定，尤其看重融资的第一步。作为阿里巴巴的领头者和决策人，马云清醒地知道，初次融资不只是为了让公司能活下去，更加关系到企业的未来发展格局。

所以，一个理性的创业者，绝不能被眼前的困难所吓倒，也不能被表面的利益所诱惑。尤其在面对融资时，要勇于判断和取舍，对那些并非机会的机会，大胆地说出“不”，而不是为了活下去，就放弃应有的原则。

这是书中的内容，但是对于一般投资者也能收获很多投资感悟