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蔚来发2023年报了，老规矩，有财报数据，有电话会内容，有我自己整理，不保证绝对正确，以公司IR为准。先看事实：

2023 Q4蔚来交付50,045台，同比+25%；
2023 全年交付160,038台，同比+30.7%；
2023 全年，蔚来在成交均价30万以上高端纯电市场占有率为59.8%，远超BBA。

2022 Q4汽车毛利率11.9%，全年毛利率9.5%；
2023 全年经营亏损人民币226.6亿，净亏损207.2亿。

2023 全年研发134.3亿。

蔚来已被列入工信部汽车企业生产名录。

全年营收556.2亿，新高。毛利率11.9%，新高。现金储备573亿。去年艰难了一点，但是离某些人期待的“倒闭早着呢。

公司预测，2024 Q1，交付量介乎31,000至33,000辆。较2023年同一季度减少约0.1%至增加约
6.3%。

哈哈，恐怕某些小人还得继续喊：最快今年，最慢明年，Since 2014。当然，肯定会有人说，亏这么多钱怎么办。我觉得这事分两部分：

1、盈利虽迟但会到，汽车就是投入周期这么长，尤其是蔚来这样不鸡贼看长线的；

2、融资能力本身就是一种能力，换别人，破产8回了。蔚来为啥能拿到有钱人（投资者）支持呢？难道有钱人是傻瓜？

一些电话会内容：

1、Q2发布 ALPS 品牌，Q3发布第一款产品，Q4大规模交付。ALPS共享蔚来换电联盟中的共享换电网络。注意，蔚来车主会有专享换电站。ALPS用的是共享站。ALPS成本比Tesla便宜10%左右。ALPS跟NIO不会在同一个地方卖车，所以独立选址。

2、4代换电站，4月份开始布局（640kW超充也是4月开建，这才是真搞基建），今年新增的1000座，大部分都是共享换电站。

3、Q2蔚来品牌会有15%-18%毛利率，长期来看，蔚来品牌会有20%以上毛利率。

4、第二季度，NOP+城区会推送，NOMI GPT也上车。

5、渠道继续下沉，去年招聘的新销售开始形成战斗力。Q1指引3.1万-3.3万。公司希望尽快回到单月2万台。NIO已经有500多家店，5000多销售，重要的是提升经营效率。ALPS是全新的渠道，已经“锁定足够多的资源”去销售，今年ALPS目标是不低于200家，通过NIO体系，已经在提前储备一些销售人员了。

6、NIO品牌不会有比ET5更便宜的车型了，会追求毛利综合，价格上会更加追求毛利，不会进行价格战。ALPS品牌，针对家庭市场，能覆盖研发基础设施投资，会追求销量优先。

7、今年会进入UAE市场销售（阿布扎比的投资，要去卖车啦）

8、明年还会有第三品牌（代号Firefly？），面向十几万人民币价格的市场。

9、蔚来充电业务基本收支平衡，蔚来是车企里面充电桩布置最积极的。

充电不论怎么快，都是无法跟换电比体验。行业电池保证是8年70%，蔚来会更加在乎电池的寿命，特别是日历寿命，蔚来做了非常多的研究，蔚来在乎的是15年的健康。最近会有更多交流(电池日？）斌哥表示，对于40度的电池包（增程车？）8年后，如果几万块钱换电池，是不合理的。

10、换电这个领域，蔚来已经有明显优势。换电联盟的公司还会增加。除了电池提升寿命，换电也会提升电池的寿命，比超充显著好。（DMM注：某些车企发布会说什么5C比2C寿命好，好希望知道它的2C是什么垃圾货）

11、认识到充换电基础设施，对于三四线的重要性。今年相当一部分基础设施会在这些下沉市场。

以下是DMM的评价：

单车价格已经到了30.8万，这可是纯电，难度比增程大多了。不过，一季度因为2023款清库存因素，可能2024 Q1的单价会下行，不过Q2会拉上来。

财报告诉不了你的一个细节，还是说一下吧。你要记住，蔚来的纯电平台化研发早已完成，一些品牌一台车，一套东西，卖得好掩盖了它研发弱的事实。这些债到纯电那是需要还的，除了钱，更多的是时间，这些都要真金白银投入，接下来就是NIO逐渐收获期。蔚来也理解纯电竞赛需要的竞争储备，累计花了400亿的研发，可不是打水漂。

蔚来在智能、底盘、补能诸多地方的持续排他性领先，导致一些半路出家最纯电的，产品一发完，才发现，靠，怎么要学走蔚来的路（你猜我说得谁）

蔚来的换电联盟，车企业有长安、吉利、江淮、奇瑞。光伏有隆基绿能，电网有南网，还有中石油、中石化、中海油、数不清的服务区合作。别人在忙着说，我今天要建xx座充电桩，结果超快充就1根，蔚来已经跟电网开始搞车网互动、共同调频的，差距可不止一点点。

到头来，就一句话，电动车可以买很多台，反正预算够得有一台蔚来，预算低一点，看看“大别山”，实在不行，换电联盟车买一台，什么叫体系化竞争，你品味一下。

高端纯电没有魔法，
高端纯电选蔚来。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$

来源：微博 董买买