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上期讲完2005年惊涛骇浪的熊市后，今天讲讲2008年全球爆震的熊市大底是如何走出的。

2008年，全球资本市场波动加剧，美国次贷危机扩散至全球，引发了一场金融风暴。关于次贷危机的起源与发展，你们感兴趣的话扣个1，后面可以单独用一期视频来讲讲美国这个国家级别的豪赌是如何崩塌的。

回溯至2008年，全年仅见加纳与突尼斯的股票市场实现上涨，其余各国市场均呈现下跌态势，平均跌幅达到46%。上证指数从1月14日的最高点5522点一路下滑至最低点1821点，全年跌幅为65%，在全球市场中位列第13位。

2007年，我国A股市场呈现牛市行情，2008年伊始，股市继续保持上涨势头。

截至1月14日，仅仅半个月，股指涨幅已达4%，当日最高触及5522点，然而这却成为全年的峰值。

然而，仅隔一日，1月15日，美国花旗银行公布2007年四季度巨亏98.3亿美元，引发全球股市下跌。

自1月中旬至4月中旬，全球范围内负面消息频繁，次贷危机逐步恶化。3月18日，上调存款准备金率0.5个百分点，但消费者价格指数（CPI）依然高企。在此期间，上证下跌幅度达到43%，直至4月22日。虽然印花税从千分之三降至千分之一，带动指数短暂反弹，大盘当日接近涨停收盘。然而，印花税的利好效应仅维持了7天，自5月7日起，大盘再度向下探底，未能扭转整体下跌趋势。

5月12日，汶川发生8.0大地震，这是谁都预料不到的天灾。5月20日，BDI指数从11793点高位下跌，市场已经闻到次贷危机的到来。这是第一阶段。

2008年8月到9月，指数继续下跌，一方面是国内PPI指数高达两位数，另一方面是国外次贷危机继续升级，全球金融环境进一步恶化。同时，美国财政部接管房利美和房地美，次贷危机正式升级为全球金融危机，A股的悲观情绪到达极致，指数在一个半月内下跌26%。

9月开始到年底，货币政策基调由从紧调整为适度宽松，连续进行五次降息，四次降准。尽管政策已经放松，但市场的情绪仍然非常悲观，海外经济萧条和美股一直下跌也使得A股市场缺乏信心，市场继续下跌，这是第二个阶段。

第三个阶段，推出四万亿计划，全球开启大放水模式，上证直接爆涨7.3%。该计划也催化了 A 股市场于 2008 年 10 月底至 2009 年 8 月初大幅反弹，上证直接翻番，在有色、地产、建材、采掘等周期板块带动下，A股进行眉飞色舞行情。

2008年的股市波动在资深投资者心中留下了难以磨灭的印象。作为经济的风向标和情感的放大器，股市的涨跌波动从根本上反映了周期的演变。

在这波潮起潮落的轮回之外，下一期将引领你回顾2012年的熊市行情。

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