社区

超微电脑大幅提高指引，复刻了一波“英伟达时刻”，股价大幅上涨。而在大涨之后，有外国分析师认为，还是便宜了。

作者：Victor Dergunov

超微电脑最近迎来了“英伟达时刻”，在该公司大幅提高季度指引后，其股价飙升了35%。由于其在人工智能硬件领域的市场领先地位，超微电脑继续以比预期更快的速度增加销售和盈利能力。超微电脑的收益将于1月30日公布，考虑到超微电脑出色的预告，结果应该比之前预期的要好得多。

此外，超微电脑最近的优异表现表明，许多分析师可能需要调整未来的预期，以跟上超微的强劲增长。此外，由于超微电脑未来可能表现优异，其估值仍然相对便宜。作为人工智能领域领先的硬件供应商，超微电脑应该继续扩大销售和提高盈利能力，从而在未来几年带来更高的股价。

技术面突破新高

来源：StockCharts.com

从技术上讲，超微电脑横盘了很长一段时间。此外，相对于超微电脑的增长和盈利潜力，这个价格仍然很便宜。此外，在超微电脑的“英伟达时刻”之前，大约有9%的股份被抛售。空头回补可能加剧了近期的飙升，并可能在短期内继续发挥作用。现在我们已经看到了创纪录的成交量，相对强弱指数接近80。而在财报发布后，或许会有一个回调阶段。尽管如此，超微电脑仍是一个“逢低买入”的最佳机会。

人工智能热潮来了

人工智能的繁荣已经到来，超微电脑的收入和利润继续以比预期更快的速度增长。超微电脑预计第二财季营收为36 - 36.5亿美元，远高于之前的27 - 29亿美元。这种极度乐观的态势表明，超微电脑的收入将比市场预期高出约32%。

此外，更新后的每股收益区间指引约为5.50美元，远高于此前4.40 - 4.88美元的区间。更新后的指引远高于共识预期的销售额28.4亿美元和每股利润4.55美元。超微电脑表示，由于看到市场和终端客户对其机架规模、人工智能和整体IT解决方案的强劲需求，该公司提高了其业绩指导。

超微电脑的销售增长超出预期

来源：SeekingAlpha.com

超微电脑的销售预计将比共识预估高出约32%，表明未来的估值过低。先前的二季度收入范围为27亿至30.8亿美元。然而，超微电脑表示实际将达到36亿至36.5亿美元。这一动态显示了巨大的业绩表现，并暗示未来的收入估值需要上调，以反映超微电脑卓越的销售增长潜力。

超微电脑比它看起来便宜

来源：SeekingAlpha.com

2024财年的收入预测范围为103亿至117.7亿美元，但考虑到收入指引的大幅增长，如果未来几个季度继续表现出色，我们可能会看到2024财年的销售额约为130亿至140亿美元。此外，我们可以看到，未来几年的收入将大大高于预期，这说明超微电脑在这里的价格低廉。因此，超微电脑的远期市盈率可能在1-1.2的范围内，而不是1.5-1.6的范围。

盈利能力将大幅提升

来源：SeekingAlpha.com

超微电脑的最新每股收益指引为5.40美元至5.55美元。因此，超微电脑可以在本财年二季度实现预测的高端区间。此外，超微电脑在未来几个季度可能会达到更高的预期，这意味着随着我们的推进，其每股收益可能会远远高于预期。如果超微电脑继续达到更高的数字，它在2024财年的每股收益可能在20- 22美元左右。

超微的每股收益预期过低

来源：SeekingAlpha.com

超微电脑的每股收益可能达到21美元左右，而不是预期的17.88美元。这一动态表明，超微电脑的远期市盈率可能只有21.4左右。此外，2025年超微电脑的每股收益可能远高于市场普遍预期的21.21美元。超微电脑可能继续表现优异，到2025财年每股收益将达到27- 29美元左右。这种情况表明，超微电脑目前的远期市盈率(2025财年)可能在16倍左右，对于一家处于超微电脑市场领先地位、未来将有大幅增长的公司来说，这是非常便宜的。

超微电脑未来可能的股价：

来源：The Financial Prophet

超微电脑的风险 

尽管预测乐观，但超微电脑也面临风险。首先，存在竞争的风险，因为超微电脑在这个领域并不孤单。其次，由于超微电脑在人工智能的硬件方面，存在利润率较低的风险，激烈的竞争可能会导致利润率压缩。此外，还有宏观经济因素需要考虑，比如可能出现的经济放缓和人工智能。有人担心超微电脑的增长可能见顶，导致其在AI上涨后的每股收益停滞或下降。投资者在投资超微电脑之前应考虑这些风险和其他风险。

$超微电脑(SMCI)$