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Numerco数据显示，铀现货价格曾一度攀升至每磅略高于105美元，创下2007年以来十六年高位，下一个高位将会是136美元。由于市场供不应求，铀价去年累计上涨约90%。

铀是核电厂的主要燃料。

在哈萨克斯坦斯坦国有铀公司表示可能无法实现生产目标后，铀价便突破每磅100美元。全球最大的铀生产商NAC Kazatomprom表示，该公司难以买到提取铀所用的硫酸，而且预计新矿发现地将出现施工延误。该公司2024年产量目标是许可证允许产量的90%。

铀市场正迎来一场盛大的投机热潮，由于预测未来几年需求增加，铀市场供应本就紧张，而现货铀ETF不断吸收存货的操作更是加剧了这种紧张。数据显示，2023年加拿大铀矿商Cameco和法国矿商Orano在尼日尔的产量下调。

市场人士认为，铀价有望突破2007年6月份创出的每磅136美元的历史高点。在现货价格突破每磅100美元的情况下，长期合同量几乎没有达到替代水平，因此长期定价仍然看涨，主要生产商的产量仍然不足。

在全球核电行业发展加速，天然铀需求与价格共同提升的背景下，公司天然铀贸易业务量预计将随势提升，并且未来产能提升也将助力天然铀贸易业务。迭加天然铀价提升，参股的哈萨克斯坦斯坦铀矿公司盈利增多，公司未来整体业绩有望高速增长。由于天然铀矿开发交易等在国际上管制较为严格，海外公司更具优势；以及海外同业公司从事天然铀行业历史较长，业务体量更大；综合以上几点因素， $中广核矿业(01164)$ 相比于国际同业公司估值处于相对较低位置。

在目前中国积极发展核电的政策下，中广核集团核电建设处于稳步增长，预计每年有多台新机组开工以及新机组并网发电。在运营机组数量逐步增多进一步推升天然铀的资源需求，庞大的集团需求为中广核矿业的天然铀产能提供了充足的下游需求保障；在与国际天然铀生产商的合作中更加受到青睐。

公司参股全球多处优质天然铀矿资源并拥有相应的权益产能，其参股哈萨克斯坦斯坦的铀矿山具有成本优势，产品更具竞争力；未来公司权益产能也将规划于2025年增加至1800吨铀。同时，公司成功介入加拿大高品位铀矿资源FissionUranium的PLS项目，目前已完成可研，未来矿建完成将进一步提升中广核矿业业绩以及权益产能。

撰文: 华赢东方研究部董事李慧芬，笔者并没有以上股票