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大家晚上好，我是刀哥。 拼多多公布了三季度财报，还是炸裂。 刚刚，拼多多的市值突破了1850亿美元，而阿里巴巴的市值在1900亿美元上下，两者相差不足百亿美元了。或许会在今夜，或许在未来一小段时间，拼多多超过阿里的市值应该没什么问题了。 时至今日，我们再看看当初我写的这篇文章，还挺巧的，去年的今天，也是1月28日： 拼多多：未来市值或超过阿里 当时，二者差距超过了1000多亿美元市值，如今要接近了。 很神奇，阿里巴巴有淘宝、天猫、菜鸟、阿里云、饿了么、优酷、盒马、国际站、速卖通等等等等，但这么多，竟然现在跟一个拼多多市值差不多，而且，很快，多多超越阿里巴巴的市值应该是大概率事件了。 拼多多可以说是国内互联网商业史的一个奇才，或者说，这是一个伟大的企业。没创业过的人压根不太理解我说的这句话。 我怎么比喻呢，拼多多的伟大，如果做一个类比，就是今天，你去做一个类似抖音这样的平台，干掉了抖音。 怎么可能？你凭什么打败一个巨头。但是拼多多虽然没有完全做到，但是今天拼多多已经成为中国电商乃至全球电商市场中最耀眼的明星了。 当年，不仅所有人不看好拼多多，连阿里都没有看好拼多多。2018年6月，张勇在接受《中国企业家》采访时给出的说法是拼多多还远没有成气候，他认为拼多多无法长久：“我们不可能再回到三块九卖一双日抛型的鞋，还包邮（这条路）。还是那句话：你是因为看见而相信，还是因为相信而看见？你要相信整个消费在往上走。” 时至今日，拼多多市值已经无线接近阿里巴巴集团。 关于拼多多的商业模式，其实有很多可以讲的。之前我也反复说过很多次，去年的整个四季度我其实一直都在说拼多多，而且提到中概互联网公司里唯一的机会就是拼多多。我今天发了雪球，很多同学说去年一直没看懂，但是今年也买了，其实也赚了，赚了就挺好，也感谢大家对我一直以来看我写关于多多的文章。 如果总结起来，拼多多商业模式中，有几点值得特别提的是： 1. 效率。电商的本质是零售，零售的本质是效率。拼多多的人效更高，单人创收更强。这点拼多多简直就是线上的沃尔玛。 2. 专注。挺有意思。阿里一直诟病京东做物流比较重，殊不知，阿里也很重。阿里拆分是对的，不拆分就会越来越重。阿里上面我也提到了，太多板块了。内耗会很严重，大家的方向会不一致。 这样管理成本就会加大。 从1000人的公司扩展到1万人的公司，管理的难度可不是上了10倍，而是指数级。特别是内耗。 我相信，经营过机企业的人都会理解我说的这句话。专注做一件事情，管理起来才会简单。因为这是一个集体，这个集体像一个军队一样，容不得今天去打那个，明天去打这个的仗。 3. 优秀的供应商管理能力。虽然你可以理解成卷。我深度参与了拼多多的物流供应商的这个赛道，我也深度理解了拼多多的对供应商的管理方式。在早期是有点残暴，但是随着多多对整个供应商的详细了解，以及内部流程的不断梳理，拼多多对供应商的管理有着鲜明的风格。 一个是，拼多多给中小企业机会。以跨境物流为案例，任何中小企业都可以进入拼多多成为服务商，而这是阿里巴巴以及shein不敢想象的。事实上，当你扩大了供应商的范围，这中间你一定可以筛选出一些比以前大物流公司更好的供应商。 因为这个世界上总有人没有机会，而拼多多给了这样的机会，让他们可以很快跟大公司平起平坐。 其他还有不少地方可以说的。有时间我可以跟大家仔细聊聊，各位如果记得，其实我有一次特别想说要做一次拼多多的专题线下分享的，后来因为时间关系，我就没有分享。 总之，我现在仍旧认为拼多多还没有到头，而且远没有到头。因为Temu没有尽头。可以说，未来Temu不是拼多多的海外版，而是应该叫做拼多多是Temu的国内版。 Temu现在的目标是星辰大海。第一目标就是美国，第二目标就是欧洲。你看看，多直接，多霸道。全球人性是相通的，Temu只需要把国内这一套复制到美国就可以了。Temu绝大部分目标市场其实都是在发达国家，而发达国家的消费能力是毋庸置疑的。未来TEMU的盈利能力会大幅超越拼多多。 正如我一直所说的一样，这是一个伟大的企业。我们需要改变自己的认知，我们需要升级自己的认知。在整个商业历史中，拼多多的成功，这么短时间的规模，都是奇迹，绝对值得所有人花足够多的时间研究。这对我们每个人经营、创业、工作都是巨大的帮助。 利益相关：小仓位持有拼多多股份，也持有中概互联基金仓位。我个人这今年整体投资也不太好，但因为持有一些纳指、道琼斯、日经的股份，叠加多多带来的加持，今年相对没有回调，还是要感谢自己之前的配置。如果纯做A股，太难了。只是可惜的是，我这A股还是配了不少，特别是东财一直都是重仓，也没怎么降仓位。我一直都在等A股再来一波机会，现在看，有点难，A股信心太弱了。 今年我个人还有就是创业越来越忙了，也没有更多的时间去研究一些个股之类的。更多的还是去做一些指数或者配置一些自己看得懂的标的。也请各位理解。 其他： 1. 还有一家公司比较类似拼多多的，我认为是春秋航空。我非常敬佩春秋航空，春秋航空也同样是专注、高效、成本控制得非常好的公司。 只是春秋航空所处的赛道是属于重资产投入的赛道。这点跟拼多多完全不同，拼多多非常轻，拼多多至今都没有买过一栋办公楼。 但只要有一些共性，都不妨碍做成一个比较不错的公司。春秋航空未来的市值也同样会超越像南方航空、中国国航、东方航空等航空公司。 逻辑很简单：1）市场足够大；2）效率足够高；3）对手太弱了。 2. 美团今天大跌。 其实国内的美团、阿里巴巴、京东、腾讯控股、拼多多，都被一个公司侵袭：字节跳动。抖音这个大杀器，做电商、做外卖、做娱乐等等等等，把各个公司都干的不轻。其中被字节挑战受伤最严重的应该就是美团+阿里巴巴。 美团应该算是这方面。市场不看好美团也是觉着美团护城河太低。而且美团这个团队，虽然比阿里的地推团队能力强，但是在跟拼多多短兵相接（买菜）的时候，竟然还是打不过拼多多的。这也侧面说明了拼多多确实要强过美团的执行力。美团还需要不断加深自己的护城河。我个人也还吃有点美团、小米集团等公司的股票，也是跌的不能看了。 3. 北向资金今日净买入28.34亿元。海光信息、长安汽车、联影医疗分别获净买入4.18亿元、3.61亿元、2.89亿元。江淮汽车净卖出额居首，金额为3.37亿元。 让我们看看接下来1个月北向能不能再多买点。 对了，还有1个月，2023年就结束了，各位今年过的如何。 以上。