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“小秘密。”

各位读者好，我是villike，很高兴见到各位。

开始正文前，如果你没看过下面这篇文章，请务必看看，里面清楚地介绍了：这个号是干什么的、读者能从这里获得什么、不能获得什么。

给我所有读者的一封信

给我所有读者的一封信（语音版）

我的第一本书已经悄咪咪地出版了，哈哈~

我不求这本书“大卖”，但我希望她能持久存在，因为内容绝对是价值连城，这篇文章里有介绍和购买链接：villike的第一本书，要出版啦！或者直接拉到文末，点击左下角的“阅读原文”，那里我放了京东的购买链接。

这是我对《聪明的投资者》这本书阅读感受的第3篇，在上一篇（一种“简单有效”的选股方法）中，我提到：

“我的投资之路，是从2012年开始的，做投资其实是歪打正着的结果，一开始我想学习的只是企业管理相关知识而已，后来却阴错阳差地走到了投资这条路上，具体的经历我发过文章，后台回复villike可以看到。

2013年是我跨入投资大门的元年，这一切都始于巴菲特的老师格雷厄姆写的《聪明的投资者》，这本书我已经在各种场合反复向别人推荐过，没有一千遍也有几百遍了。

……引我入门的这本《聪明的投资者》，就这样一直陪在了我身边，过去这10年，这本书我看了有差不多10遍，而且我很少单独挑一部分出来看，一般都是从第一页开始，逐字逐句看一遍。

……如今，再想让我写出过去10年阅读这本书的感受，已经不可能了，当时的那些“哇塞”时刻，如今已经忘掉很多，而且这本书里的很多思想，都已经被后人、尤其是格雷厄姆的学生巴菲特进一步发扬光大，以至于我在其他地方已经讲过太多，再重复似乎没有必要了。

但是，我还是想基于我2023年这一次的阅读，把一些对我仍有触动、或者我认为对当前投资者而言有明显价值的内容摘出来，然后分享我对这些内容的思考和看法，如果有必要，我会尽量讲清楚哪些是我原来的想法、哪些是现在的，以及中间发生了什么，这样可能更有利于大家的理解和吸收吧。

还有，买这本书有多必要，我觉得就不用多说了，下面有购买链接，如果链接失效了，各大平台都有卖，我愿意给这本书打一辈子广告，因为我从中收获巨大：

（声明：通过上面链接购买，我会有一点佣金，但不多，这是你的知情权。）            

以下蓝字是原书摘录，黑字是我的阅读感受。

正是出于对人性的考虑，我们才主张在投资者的证券组合中采用某种机械的方法……这种方法的主要好处就在于，它使得投资者有事可做……这些交易活动将提供某种通道，以释放投资者有可能不断积累的能量。作为一名恰当的投资者，他还能从下列想法中获得满足感：自己的业务操作与普通大众的正好相反。

格雷厄姆在这本书中，建议投资者随着价格的变动，去逐步买入或卖出，而不是一把梭哈。我采用的也是渐进的交易方法，但我这么做的理由有两个，格雷厄姆这里写的是其中一个，而且是很有意思的那个——出于对人性的考虑。

“使得投资者有事可做”，这个理由看起来多少有些幼稚——尤其对于不买股票的人来说，但其实话糙理不糙：

我们人类天然就有“做点什么”的冲动，这种冲动深深根植于我们的基因中，在人类漫长的发展历史中，外界环境的变化可不只是有点影响那么简单。

想象一下，你是一个原始人，在遥远的大草原上休息，对面的草中突然有一阵骚动，你的第一反应一定是警惕起来、准备好马上逃跑，而基因里不具有这种冲动的人，说不定就会被吃掉，这种基因自然也就消失了。

所以，在股价上涨或下跌的时候，我们的第一反应就是“做点什么”，这种冲动当然可以被我们压制，但自制力就像肌肉，再强大的自制力也会有松懈的时候，所以，与其一直压抑自己，适当地让自己“有点事儿做”，可能是更顺应本性的方式。    

当然，这种“做点什么”并不意味着我们要放任自己在股价暴跌时恐慌卖出，或者在股价暴涨时争先恐后地买入，而是说我们要提前设置好交易的计划，这样在股价变化的时候，我们不仅能够释放“做点什么”的冲动，而且会有一种满足感，毕竟，我们可是在做一些和其他人截然不同的事情（当然是经过深思熟虑的）。

至于我的具体操作方式，在后台输入交易，编号为1的那篇文章就是了。

首先，股市经常会出现严重的错误，而且敏锐和大胆的投资者有时可以利用其明显存在的错误。其次，大多数企业的特点和经营质量都会随着时间的变化而变化，有时会变得更好，但更多的情况下是变得更差。投资者不必一直紧盯着公司的业绩，只需要时不时地对其进行细致的观察。

这一段比较全面地概括了我们在股市里应该做什么。一方面，格雷厄姆明确指出股市会犯错，所以利用这种错误是可能的，更是应当的。

另一方面，没有一成不变的公司，我们当然希望公司都会变得更好，但格雷厄姆是很理性的，“更多的情况下是变得更差”，这也是事实。

最后，我们不光不应该持续关注股价，甚至连公司业绩都不需要一直盯着，老实说，没有人能够对公司的经营情况做到实时、全面的了解，不要说我们这些外部人员，公司的CEO也做不到这一点。

所以，在定期业绩出来时去审视公司业绩，才是更可行的做法，按照我一般的习惯，季度都会显得有些短，我更愿意在半年和一年的时候去看持有公司的情况。    

我们不太赞成向亲属或朋友寻求投资建议的普遍做法。咨询者总是认为，他有充足的理由假设被咨询的人具有更好的知识或经验。我们自己的观察表明，选择一个满意的投资顾问，与自己独立地选择恰当的证券几乎是一样困难的。人们会随意给出许多不良的建议。

我们都有去问其他人投资建议的倾向，但根据我的观察，这种倾向非常的随意化和情绪化，一般体现为三种情况：

第一种情况，通常我们喜欢“随意地”问问别人是怎么投资的，这种日常生活中的闲聊，满足的只是我们的一点猎奇心理——你是怎么做投资的/买了什么股票，以及一点自我展示的愿望——我买了XX股票，我觉得接下来还会涨的。

在这种情况下，我们其实不是很在意别人说了些什么，我们也不是很在意别人对我们的投资的看法和建议（如果有的话），毕竟我们只是闲聊，而且我们也没指望从他人那里得到有价值的建议。

但问题在于，这种闲聊有时候会把我们引向一些极端，如果对方反馈了一些关于你买入的公司不为你所知的信息——“你还不知道吗？他们家上半年业绩据说很差，最近跌就是因为基金经理提前知道消息了”，这种本来中性的闲聊，很可能就会把你引向一场情绪错乱的瞎操作，而这往往会把你引入到第二种“寻求投资建议”的情况，那是一种更糟糕的情况：

第二种情况是，当我们的投资遇到一些“问题”的时候——这往往简单粗暴地体现为股价下跌了——我们会四处寻找答案和建议——到底发生什么事儿？股价为什么在跌？是不是有什么我不知道的事情？以及最重要的——我到底该怎么办呢？是止损、还是死扛？

理性的投资者知道，向他人寻求建议（从广义的角度来说，下面会讲）不是完全不可行，但最好的时机一定不是你买入某家公司、而它的价格开始下跌的时候。    

没有人知道一家公司的股价为什么下跌，因为股价是不可预测的（当然，后视镜式的找理由是一定有人做的，而且听起来往往还像模像样），当你因为股价下跌向他人寻求建议的时候，你十有八九收到的建议是来自于一个“神棍”——这不是人身攻击，而是我们大多数人其实在投资这件事上的客观判断少得可怜。

这还不是最大的问题，最大的问题在于你“在股价下跌时向他人寻求建议”这个举动，本身就是一个错在根子上的举动，根本的原因在于你没弄懂你当初买入的这家公司，甚至有可能你连什么是投资都没弄懂，而在这个根子是烂的情况下，上面长出来的任何东西，都是不靠谱的，包括你寻求建议的举动。

以上两种情况，是从寻求帮助发生的背景来看待这个问题的，还有一个看待的角度是从是否收费的角度。

如果收费了，这也就是所谓的投资顾问干的事情。你可以设想一下，你给了一个投资顾问一笔钱——不管是以什么样的形式，让他向你推荐股票，你觉得他会给你推荐什么样的股票？

答案就是：最能让他赚到钱的股票。

所以，如果你让他推荐接下来会大涨的股票，他就会给你推荐最近在涨、“感觉”还会涨的股票；你让他推荐比较稳健的股票，他就会给你推荐贝塔值不高的股票；你让他给你推荐风险比较小的股票，他就会给你推荐知名大蓝筹……诸如此类。

如果你是不给钱让别人推荐，那结果一样糟糕（如果不是更糟糕的话），就算他对这个股票的判断是对的，人家为啥要免费告诉你呢？    

所以，我非常认同格雷厄姆的观点：

不要找其他人寻求投资建议，除非你已经有了自己明确的思考，只是需要补充一些信息辅助你做判断，否则的话，还是自己好好想想投资吧。