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金融市场的一个沉睡的角落突然成为人们关注的焦点。国债并不以特别令人兴奋而闻名，但这种情况在过去一年发生了变化，其收益率已升至十五年前的水平。 

对于想要享受刺激或只是想利用当前高收益的投资者来说，也许没有比交易所交易基金更好的方法了。  

什么是国债？ 

国债是美国联邦政府发行的债务证券，被认为是“无风险”的。国债投资者将在到期时获得全额偿还。 

“国债”是一个总称，指几种不同类型的国债。最受欢迎的是期限为一年或更短的票据；票据，期限为 2 至 10 年；以及期限为20至30年的债券。  

除了常规国债外，联邦政府还发行国债通胀保值证券（TIPS）和浮动利率票据（FRN）。 

每种类型的国债都有不同的风险/回报特征，但它们都有一个重要的属性：它们没有信用风险。 

无违约风险 

与其他实体发行的债券不同，美国国债有保证按时足额偿还。然而，这并不意味着这些债券的投资者不会亏损。 

国债投资者面临的主要风险是利率风险，即利率变化引起的债券价格波动。 

通常，国债期限越短，其利率风险越小，而期限越长，其利率风险越大。 

从这方面来看，短期国债是最安全的国债，而期限长达 30 年的长期债券则是风险最大的。 

但这并不意味着国库券比长期债券更好。有时，投资者希望长期债券具有更高的利率敏感性。 

如果利率下降，则可以提高债券的久期或利率敏感性，从而推高债券价格。 

通胀保护  

TIPS 的运作方式与传统国库券相同，期限不同，最长可达 30 年。它们的价格也与利率的方向相反。 

但 TIPS 的投资者还获得了额外的好处，因为他们可以免受意外通胀的影响。TIPS 的本金价值根据消费者价格指数衡量的通货膨胀率向上调整。  

由于这种通胀保护，TIPS 是根据“实际利率”来看待的，即投资者在考虑预期通胀后获得的收益。 

一般来说，当通胀高于预期时，投资者持有TIPS的收益会比普通国债更好，而当通胀低于预期时，投资者持有普通国债的收益会更好。  

利率风险  

正如您所看到的，虽然国债在信用风险方面处于同等地位，但在利率风险方面却存在很大差异，这是投资者在选择购买哪些国债时考虑的主要因素。  

但这不仅仅是利率风险本身。利率风险与再投资风险（即投资者不得不以较低利率再投资的风险）密切相关。 

长期债券的再投资风险低于短期债券，因为投资者可以长期以高利率锁定资金。 

对于 ETF 来说，这种动态并不那么简单，因为大多数国债交易所交易基金不会持有债券直至到期，但也有一些会这样做。  

收益率 5%

到现在为止，您可能已经充分了解投资国债的好处。  

通过国债，投资者可以获得没有信用风险的资产，并可以灵活地选择适合他们的利率风险水平。  

这些特征总是很有吸引力，尤其是在目前国债收益率超过 5% 的情况下。  
 
长期以来，投资者第一次可以利用国债获得具有竞争力的收益率水平。他们不必通过投资风险较高的债券甚至股票来获得收益。  

对于有兴趣在投资组合中增加国债敞口的投资者来说，ETF 是最好的方法之一。 

目前市场上有 93 只在美国上市的国债 ETF，从国库券基金到 TIPS 基金。 

最受欢迎的国债 ETF 

我们的国债 ETF主题页面是对众多可用国债 ETF 进行分类的好方法。基金列表可以按管理资产、费用比率和三个月总回报进行排序。  

目前，iShares 20+ 年期国债 ETF (TLT)持有期限为 20 至 30 年的美国国债，是该领域最大的基金，管理资产达 400 亿美元。 

其次是SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)，管理资产达 360 亿美元；iShares 7-10年期国债ETF（IEF），资产达270亿美元；以及iShares 1-3 年期国债 ETF (SHY)，规模为 270 亿美元。 

这些 ETF 是接触国债市场不同部分的好方法。BIL 的利率敏感性非常低，一直到 TLT 的利率敏感性很高。 

多种选择  

对于想要更广泛地投资国债市场的投资者来说，iShares 美国国债 ETF (GOVT)之类的产品可能有意义。 

如果优先考虑防范意外通胀，那么iShares TIPS 债券 ETF (TIP)是一个选择。 

杠杆ETF，例如Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (TMF)，适合想要在国债市场上进行激进投机性押注的交易者。 

像iShares iBonds Dec 2028 Term Treasury ETF (IBTI)这样的 ETF对于想要投​​资持有至到期债券的投资者来说可能很有用，其风险状况类似于持有单个到期国债。  

$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ $债券指数ETF-SPDR Barclays美国1-3月国债(BIL)$ $债券指数ETF-iShares Barclays 1-3年国债(SHY)$ $债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年(IEF)$ $通胀债券指数ETF-iShares Barclays(TIP)$ $债券20+国债指数ETF-Direxion三倍做多(TMF)$ $iShares iBonds Dec 2028 Term Treasury ETF(IBTI)$