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$Sylvamo(SLVM)$ 《巴伦周刊》：第二只选股是什么？

梅丽尔·威特默：去年我推荐了Sylvamo（SLVM），这只股票表现不错，但波动性较大，最近回落到40美元左右后，我认为它被低估了。Sylvamo生产无涂层免费纸，主要用于复印纸和信封，该公司拥有一些世界上最好、成本最低的资产，而且经营良好，其工厂主要位于美国、巴西和欧洲。

Sylvamo的业绩指引显示，今年Ebitda将达到7.2亿至7.7亿美元。今年早些时候由于一些进口产品涌入市场，该公司曾下调了这一数字，但目前市场已经正常化。我对每股收益的预期为9美元，这意味着Sylvamo的市盈率为4.4倍，该公司资产负债表的杠杆率相对较低，盈利有望持续增长。当我以6亿美元的Ebitda做压力测试时，每股收益仍能达到6美元，市盈率为6.7倍。

《巴伦周刊》：这只股票有哪些催化剂？

梅丽尔·威特默：拥有其他造纸厂股份的私募股权公司Atlas Holdings在Sylvamo董事会中有两个席位，他们非常了解这个行业，知道如何管理这些公司。他们都是优秀的资本配置者，能够确保Sylvamo实现自身价值。

明年Sylvamo的股价可能涨到55美元至65美元。我希望看到该公司偿还更多债务。股息率约为2%，还可能翻倍。我认为来自Atlas的两位董事会认同我的观点，自由现金流的最佳用途是支付给股东。