为何小米只值1000亿？——用比较估值法来分析

Alwaleed
2018-07-10

来自 Alwaleed的原创专栏

$小米集团-W(01810)$ 严重高估。

小米2017年净利润40亿人民币，2018年一季度利润10亿，年化增长0%。

参考目前苹果$(AAPL)$的估值水平市盈率20倍，小米的合理估值为800亿人民币。

下面用市销率估值：

京东$(JD)$目前的市销率是0.94。小米的销售额1000亿人民币，给予一倍pb（暂且不论小米最近为了冲销售额，连剃须刀，电磁炉，儿童积木都生产），对应估值为1000亿人民币。

因此，参考苹果和京东的估值水平，小米目前的合理市值在800-1000亿人民币，对应950亿-1186亿港币。对应目标价5块。

 

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评论（21）

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  • 一百手
    ·2018-07-11
    大佬，360杀毒免费，淘宝开店免费，这都是为了获客，小米低利润销售其实是一样的，况且小米并不亏损，新零售坪效很高，其实多样化产品提高坪效啦。小米靠硬件获客，在发力做好软件单发之类的，估值是只会高不会低，再告诉你一个事实，当年阿里也是要做手机的，可惜没有做起来，迟早有一天所有的硬件都会以非常低廉的价格销售，通过其他渠道变现。某个著名刀具，很便宜，服务确实很贵，因为您能请到5星大厨去你家做饭。
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    • 哈哈哈12121: 
      没有核心的不可被复制的东西 提前上市真是被逼急了 国内华为蓝绿大厂蚕食占有率 用户忠诚度不断下降 国外华为三星 还有头顶上永远的苹果 当然决定股价的因素有很多
      2018-07-12
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  • 空头终结者
    ·2018-07-10
    呵呵，人家固定资产都有这个数了吧
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  • 欧牛
    ·2018-07-10
    大哥，估值法不是这么算的，小米最强大的在于供应链强大与流量分发渠道优势。硬件基础设施导致毛利率低，流量变现方式是硬件与广告，这让小米护城河与商业模式难以复制。
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  • davidwei
    ·2018-07-11
    这么能算就不会在这发表，高手都是不发声的
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  • JaredKushner
    ·2018-07-10
    up主，现在19，你可以空5块啊，赚翻了，别墅靠大海。
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  • 风砂
    ·2018-07-10
    按这算法，亚马逊一直亏损。。。得跌到毛票吧。。。做空亚马逊可以把越南都买了😌
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  • Two
    ·2018-07-11
    他若跌至1000亿我就敢买了，我就怕再来个神车模式的大坑
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  • 我要做镰刀
    ·2018-07-11
    小编，5元股值，我现在给你，有多少我要多少
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  • 高级人贩子
    ·2018-07-15
    离5块距离有点远了
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  • JaXon
    ·2018-07-12
    不说5块了，跌到10块我把房子卖了买它
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  • Raylanyuan
    ·2018-07-11
    看到评论我就放心了。。
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  • 亏成狗的薛定谔
    ·2018-07-11
    看这评论😂幸好我昨天尾盘抛了。
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  • ____大力水手____
    ·2018-07-11
    多年美股实战经验……
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  • davidwei
    ·2018-07-11
    这水平乱发表坑人啊
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  • 独特的饭饭
    ·2018-07-10
    不做空你就是🐶
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  • 美股解毒师
    ·2018-07-10
    这就是你分析的全部？
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  • Tony特别帅
    ·2018-07-10
    目标价惊呆
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  • 估参扒肥特
    ·2018-07-10
    坐等小米五块
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  • 大黑鱼
    ·2018-07-10
    😂五块，大哥求你别逗我
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  • 我胖虎去抽根烟
    ·2018-07-10
    这样、、、太离谱了吧？
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