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一、储能跌，中药企稳

这周大盘持续调整，新能车也持续调整，储能继续下跌，虽然阳光电源的业绩炸裂，但是股价走势已经和基本面关系不大了。

看看今天的指数。

大道指数为3911，涨0.7%,今天大道指数有构建底部的迹象，但是大盘如果不稳的话，可能还会随大盘而动。

大道中药指数为1244，涨2.76%,中药指数今天算是涨幅不小，很多时候大盘调整的时候中药只是表现坚挺，这段时间医药反腐，昨天很多医药公司做了澄清，今天大幅反弹，中药也是一样，

我们来看看新能源15股指数为2061，跌1.09%。新能源指数随大盘下跌。

二、理想二季度业绩大超预期，虽然财报后股价大跌

理想今晚发布财报，业绩大超预期

一、关键财务数据：1）营业收入：

（a）公司当季营收286.5亿元（同比+228%，环比+53%）。

（b）公司汽车销售业务当季营收为279.7亿元（同比+230%，环比+53%）；

2）净利润：

（a）公司当季GAAP净利润为23.1亿元（同比扭亏为盈，环比+147%）；（b)公司当季Non-GAAP净利润27.3亿元（同比扭亏为盈，环比+93%)

3）毛利率：

(a）当季汽车销售业务毛利率为21.0%（同比-0.2ppts，环比+1.2ppts)。（b）公司当季整体毛利率为21.8%（同比+0.3ppts，环比+1.4pcts）。

二、未来指引:1）23Q2公司车辆交付量为8.65万辆（同比+202%，环比+65%）。2)23Q3销量&营收指引：公司预计23Q3销量为10.0-10.3万辆（同比增长277%-288%），带动营业收入增长至323.3-333.0亿元（同比增长246%-256%）。3）截至2022年7月31日，理想汽车在全国128个城市拥有337家零售中心，在222个城市拥有323家售后维修中心及授权钣喷中心。

最核心的几个数据和要点分析：

1、净利润23亿元，大超市场预期，之前市场的一致预期是净利润14亿，包括现在实际是23亿，是大超预期。估计很多券商又要上调23年的全年净利润了，之前一般给的是70亿，目前大部分估计会上调到100亿，目前的市值430亿美元，相当于3100亿人民币，动态PE才31，完全没有高估。

2、23Q3销量指引为10.0-10.3万辆，三季度销量过10万也是一个里程碑，最重要的是重申4季度要到月销4万，销量继续攀升。

3、自由现金流为96.2亿元，季度末公司现金储备737.7亿元。公司现金储备丰厚，有更好的抗风险能力。

4、预计后面毛利率还会提升，所以3Q的业绩估计还会继续惊喜。

5、明年将会发布四款新车（Mega除外，属于今年发布）一款增程SUV/三款纯电车，明年这么多新车，明年增长的确定性很强了。

为啥这么好的业绩，财报后确实股价大跌。

其实，股价走势是无法预测的，股价走势也不一定随时都和基本面相关，有很多因素，有大盘因素、板块因素、资金博弈因素。今晚大跌，有可能是前面有博财报的短期资金进入，确实是在财报前大涨了一波，现在财报出来了，果然是超预期，那么博财报的短期资金流出，导致股价大跌。

为啥一季度业绩超预期，财报后就大涨，二季度超预期，股价却是大跌，

三、阳光电源业绩点评

阳光发布了半年业绩预告。净利润取中值是42.25亿，如下

二季度业绩中值是27.5亿，这是一份大超预期的业绩预告，之前券商给的预测是20亿。

阳光今年大概率有80-100亿的业绩，就算90亿，目前的动态PE不到20倍，已经是很便宜了。

但是市场并没有很正面的反馈。

目前市场并没有很好的反应储能的价值，因为市场都在预期储能后面的业绩不好。其实，储能从去年就开始预测23年业绩不好，但是23年的一季度和二季度业绩都超预期，但是还没有扭转市场预期，还需要后面三季度四季度的业绩来扭转预期，甚至可能要24年的业绩来扭转预期。