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由于投资者押注美联储可能即将结束加息周期，长期债券 ETF 正受到关注。这是因为利率与债券价格之间存在反比关系，这意味着当利率再次开始下降时，长期债券价格预计将比期限较短的债券上涨更多。然而，当利率上升时，下行风险更大。 

查看最大的长期债券 ETF 列表，了解这些固定收益基金的运作方式，包括投资它们的利弊。 

什么是长期债券 ETF？ 

长期债券ETF 是追踪一篮子长期债券表现的交易所交易基金。ETF 是在证券交易所交易的投资基金，旨在复制基础指数或资产的表现。  

长期债券的期限通常为 10 年或更长，由政府、市政府和企业发行以筹集资金。这些债券通常提供比短期债券更高的利率，补偿投资者持有期限较长和面临更大利率风险的情况。 

长期债券 ETF 和利率风险 

除了收益率之外，一些投资者在预期利率下降时也会购买长期债券ETF 。这是因为利率与债券价格之间存在反比关系。债券期限越长，利率敏感性越大。因此，如果利率下降，长期债券的价格通常会比短期和中期债券上涨更多。  

长期债券 ETF 列表：按资产管理规模排名前 5 名 

以下是截至 2023 年 7 月 31 日资产管理规模排名前五位的长期债券 ETF 列表： 

数据来源：ETF.com

长期债券 ETF 的优点和缺点 

投资长期债券ETF既有优点也有缺点。让我们看一下一些优点和缺点： 

投资长期债券 ETF 的优点 

• 稳定的收入产生：长期债券ETF通过基础债券的定期利息支付（息票支付）提供可靠的收入来源。这对于以收入为导向的投资者、退休人员或寻求稳定现金流的人来说尤其有吸引力。 

• 多元化：通过投资长期债券ETF，尤其是追踪广泛市场指数的ETF，投资者可以获得由不同实体（政府、企业、市政当局）发行的多元化长期债券投资组合。这种多元化有助于减少与个别债券相关的违约风险的影响。 

• 流动性：长期债券 ETF 全天在证券交易所交易，为投资者提供轻松买卖股票的机会。这种流动性使投资者可以方便地进入或退出头寸，而无需面对交易个别债券的挑战。 

• 投资门槛较低：投资ETF可以让您以相对较低的投资门槛获得广泛的长期债券。这对于可能没有财力自行建立多元化债券投资组合的散户投资者尤其有利。 

• 成本效率：与主动管理的债券共同基金相比，长期债券 ETF 的费用比率通常较低。从长远来看，这些较低的成本可以对投资者的整体回报产生积极影响。 

投资长期债券 ETF 的缺点 

• 利率风险：长期债券ETF对利率变化高度敏感。如果利率上升，ETF投资组合中的长期债券价格可能会下跌，从而导致投资者潜在的资本损失。 

• 低利率环境下收益率较低：在低利率环境下，长期债券ETF提供的收益率可能相对较低，与历史利率较高时期相比，投资者可能不会看到显着的收益产生。 

• 潜在波动性：长期债券 ETF 价格可能会波动，尤其是在经济不确定或市场动荡时期。对于寻求稳定回报或资本保值的投资者来说，这种波动可能具有挑战性。 

• 通货膨胀风险：随着时间的推移，通货膨胀会削弱债券回报的购买力。尤其是长期债券，由于期限较长，更容易受到通胀风险的影响，而且其固定利息支付可能无法跟上消费者价格上涨的步伐。 

• 信用风险：虽然债券ETF提供了多元化，但它们仍然面临信用风险。如果投资组合中的基础债券是由信用质量较差的实体发行的，则存在违约风险，这可能会对 ETF 的表现产生负面影响。 

• 利率时机：投资长期债券ETF需要对未来利率变动做出预测。准确把握利率变化的时机可能具有挑战性，错误可能会导致回报不佳。 

长期债券 ETF 如何征税？ 

长期债券 ETF 的征税通常与其他债券 ETF类似。税收可能会根据具体特征而有所不同，例如利息收入、股息支付和基础债券持有的发行人。  

以下是长期债券 ETF 在美国的典型征税方式： 

• 利息收入（息票支付）：长期债券ETF通过投资组合中持有的基础长期债券的利息支付（息票支付）产生收入。该利息收入通常在收到当年作为普通收入纳税。收入在投资者的纳税申报表上报告，并按个人所得税税率缴纳。 

• 合格股息收入：如果长期债券ETF持有美国公司或合格外国公司发行的债券，则可能产生合格股息收入。合格股息的税收优惠税率通常低于普通收入。为了有资格享受较低的税率，投资者必须满足 ETF 份额的特定持有期限要求。 

• 资本利得和损失：当投资者出售长期债券 ETF 股票并获得利润（资本利得）时，他们将需要缴纳资本利得税。资本利得税税率可能会根据投资者的持有期限而有所不同。如果持有股票超过一年，则收益通常被视为长期资本利得，其税率低于短期资本利得（持有一年或以下的股票）。 

• 股息再投资：许多债券 ETF 自动将股息再投资回基金，代表投资者购买额外的股票。即使投资者没有收到这些现金股息，它们仍然被视为再投资当年的应税收入。 

• 免税债券ETF：一些长期债券ETF投资于州和地方政府发行的市政债券。这些债券的利息收入通常免征联邦所得税，如果投资者居住在与发行市政府相同的州，也可能免征州所得税。 

• 税收效率：与其他 ETF 一样，长期债券 ETF 由于其独特的结构，通常比共同基金更具税收效率。ETF 使用的创建和赎回流程有助于最大限度地减少资本利得分配，从而减轻应税账户投资者的税收负担。

投资长期债券 ETF的风险  

与任何投资一样，投资长期债券 ETF 也存在风险。对于投资者来说，在考虑投资债券市场之前，了解自己的风险承受能力、投资目标和投资期限至关重要。