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监管机构要求在7月底前下架利率高于3%的人身险产品，一石激起千层浪。

一个不可否认的事实是，2023年内地投资市场的整体表现与去年年底的预期性共识差异较大，只有震荡，没有上涨。

与之对应的是海外市场的日益升温，2022年10月以来，境外股票市场开启上涨，即使美欧银行危机爆发，海外股票市场在经历短暂调整后仍持续走高。截至2023年6月，美国、欧洲、日韩等主要发达市场股票指数均已累计反弹超过20%，处于“技术性牛市”。

在此背景下，此前风生水起的内地保险行业首先遭遇重击。就如开头所说，监管要求寿险公司的新开发产品预定利率上限将进行下调，其中普通型人身险预定利率上限从3.5%下调至3%，分红型产品和万能险产品的保证利率上限则分别下调至2.5%和2%。

近年来一些人身险公司为了提升产品竞争力采取了较为激进的定价策略，发行了一些高预定利率产品，如IRR（内部收益率）达3.5%的增额终身寿险产品等，将人身险公司的负债成本维持在较高水平。

然而去年以来，资本市场萎靡不振，保险行业资金运用的综合投资收益率低于2%，行业利率倒挂问题显著，进一步提升了长期利差损风险。

这种情况下，为保障保险行业持续健康发展，将预定利率上限将进行下调也就无可厚非了。

随着3%预定利率保险产品的退市，我们投资者，尤其是追求稳健型产品的投资者，该可去何从？

我的观点是，与其在下线前抢购3.5%利率的内地保险产品，不如看看香港更高回报率的理财产品。

事实上很多人已经这么干了，数据显示，一季度内地访客新造业务保费按年上升26.86倍至96亿港元，相当于个人业务总额的20.5%。香港的银行或机构也推出了一系列吸引内地投资者的措施，比如众安银行就开通了内地客户一站式开户的服务。

从回报上看，香港保险产品的回报率和内地相比具有一定优势，虽然固定利率比较低，如果把分红算进去，其实已经超过内地保险公司同类型保险产品。数据显示，一季度内地访客购买终身寿险19198份，金额76.7亿港元，件均首年保费40万港元。

有香港保险公司针对重疾最高可以给到5个月的保费折扣；储蓄保险方面，5年期产品，期交保费在10万美元及以上的，最大保费折扣可达27%。如果一次过预缴5年保费，预缴的部分可以获得保证年利率5.1%，高于已节节攀升的银行定期存款利率。

此前，中信建投研报中指出，香港地区分红储蓄险产品具有收益率高、适配性高、功能性强等优势，具有较强产品竞争力。从收益率来看，香港地区分红储蓄险产品中长期预期收益率可达年化6%左右水平，且近年来分红实现率均接近100%，具有较高的收益率水平。

未来的养老规划，一定是需要多元化，除了国家的政策福利，商业保险也不能忽视。而香港储蓄分红险不仅可以解决养老的“退休金专户”，而且可以满足“退休”和“财富传承”的双重需要，是年轻人最常用的养老金补充方案。如果30岁起每年存1万美金，存5年，60岁起每年领1.8万美元至终身，大约12万人民币（按美元/人民币汇率6.8），每月大概1万人民币，直至终身。

根据友邦保险公布的2022年分红实现率，尤其是充裕未来系列，总现金价值比率全部超100%。具体来看，旗舰储蓄险「充裕未来」系列、「盈御多元货币计划」，总现金价值比率都超100%！旗舰重疾险「加裕倍安保/加裕智倍保」，总现金价值比率93%-105%！

富通保险全新推出的「享富/创世 · 传家宝」II 计划，集教育金储蓄、退休养老储蓄、财富传承等目标于一体。预期回报率高达每年7.21%，其保证回本期为15年，预期回本期仅为5年。这款产品既可以一边复利滚存让财富保值增值，还可以灵活提取现金。

众安银行和意大利忠意合作的银保产品，其预期回本期后，总现金价值每10年翻倍；最快3年派发红利，灵活锁定高达60%终期红利；基本及意外身故保障相等于300%已交总保费。

更重要的是，相较于内地保险行业依然存在的信任问题，不少人会更愿意相信香港的保障。

此外，香港保险产品还有风险对冲的作用。目前，不少香港保险产品有可转换保单货币的功能，假如买入的时候用的是港币，如果港币贬值，还可以自由转换其他货币，涵盖人民币、美元、英镑、澳元、加元、欧元、新元、港元、澳门币等多种世界主流货币。

如果投资者需要更加灵活的资金投资模式，那香港的货币型基金也是一个不错的稳健投资方向，从众安银行上的基金收益率来看，近两年期货币基金收益均处于5%以上，远高于预定利率3.5%的人身险产品。货币基金资金效率更高，活期余额直接认购基金，赎回基金资金直接存入活期。除了货币基金还有环球科技基金可选。

另外，众安银目前可以实现一站式开银行账户+基金账户，0门槛。这个优势很明显。

除众安银行外，目前，中银香港一万港元以上3个月定期利率为3.50%，6个月定期利率为3.80%，12个月定期利率为4.00%；汇丰银行3个月定期利率为3.50%，6个月定期利率为3.80%，12个月定期利率为4.10%。

3%的保险产品下架，大家不必焦虑。