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在2017年11月24日发布征求意见稿的半年后，今日（2018.05.30），银保监会终于下发《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》正式稿，对《商业银行银行账户利率风险管理指引》（银监发〔2009〕106号）进行了全面修订。

可以看到，首先为避免歧义，新指引将原“银行账户”表述调整为“银行账簿”。银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务，范围与原指引相同。

新指引主要修订了三方面内容：

1.细化风险管理要求。强化系统建设、模型和数据管理要求，细化计量结果的内部应用和报告要求；

2.规范风险计量。明确利率冲击情景和压力情景的选取要求和要素，并设计差异化的监管报表计量框架；

3.强化监督检查。明确监管机构的定期评估要求及相应监管措施，提高非现场监管报表报送频度。

以下为针对《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》的解读：

一、时代背景

二、政策导向

三、风险计量

四、总结

五、新规原文

一、时代背景

1、国际监管

巴塞尔委员会于2016年4月出台对银行账簿利率风险管理的技术性文件《Interest rate risk inthe banking book》（以下简称“IRRBB”），作为巴塞尔III银行监管系列核心重要文件之一，其中要求采用此标准的商业银行需于2018年正式实施相关要求。

银保监会此次修订的指引正是采纳了巴塞尔委员会关于银行账簿利率风险管理的方法和策略，并根据我国的市场利率环境，做了一些特色化的修改。

本次修订，首先就将“银行账户”的表述调整为“银行账簿”。银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务。风险涉及范围与原指引所述的“银行账户”、IRRBB中“banking book”相同。此次调整的主要目的，还是为了避免与客户在银行开立的各类（银行）账户发生概念混淆。

此外，本指引对银行账簿利率风险要求更加精细化、对计量方法加以规范，强化风险监督和控制。通过使用Basel III监管标准，使国内银行在银行账簿利率风险监管标准上进一步与国际接轨。本指引将自2019年1月1日起开始实施。

2、市场环境

随着我国利率市场化的不断深入，利率风险所呈现的变化更加复杂，利率风险与银行其他风险的相关性也不断增强。同业业务和表外业务的发展，亦增加了利率风险管理紧迫性和复杂性。互联网金融对银行日常业务和资产负债结构带来的冲击也是不言而喻。众多市场因素都要求利率风险计量和管理的能力应该提升到符合市场环境的水平。

放眼全球，主要经济体的货币政策都在趋向正常化，全球流动性开始收紧。而从2017年开始，我国经济的新常态从“高速长期”换挡“中速增长。2017年底召开的中央经济工作会议强调，推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路。

过去的一年里，“宏观审慎”和总体“去杠杆”成为我国央行的重要政策，其中MPA考核更是收紧流动性的信号。原银监会也是出台了一系列政策和办法来规范银行业市场。同业存单纳入同业负债考核、以及流动性覆盖率和优质流动性资产充足率等要求，对于同业业务的限制非常明显。存贷款的基准利率虽然未变化，但同业业务的市场利率不断攀升，同业融资成本在不断提高。

综上，虽然我国央行未加息，但一系列的动作意味着中国利率进入中长期的上升通道是大概率事件。而利率的上升也会对银行的资产负债结构和收益产生较大的影响。

二、政策导向

银行账簿利率风险管理是资产负债管理的重要组成部分。资产负债管理旨在根据全行经营发展规划，并通过主动、稳健、全面调配资产负债错配，推进资本管理，完善绩效考核，最大程度降低利率风险、流动性风险和市场风险对银行盈利能力的不利影响，注重综合性、平衡性和适用性。

本指引明确规定，商业银行应将银行账簿利率风险纳入全面风险管理框架。此举意味着监管把银行账簿利率风险管理置于银行风险管理的重点进行考量。

1、风险分类及分析

本指引将银行账簿利率风险管理分为缺口风险、基准风险和期权性风险。

与原指引相比，收益率曲线风险并未作为银行账簿利率风险的主要分类之一。但在缺口风险中明确提出，利率变动既包括收益率曲线平行上移或下移，也包括收益率曲线形状变化。

另外，期权性风险进一步细分为自动利率期权风险和客户行为性期权风险，并对各类风险定义、测算方法等做出详细说明，对不同情景下（无确定到期日存款、借款人提前还款、存款人提前支取等）客户行为性期权风险的考虑因素、模型因子设计等给出具体操作范围。

以下是指引对各种风险的定义：

【银行账簿利率风险】

是指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险，主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。

利率变化可能引起银行账簿表内外业务的未来重定价现金流或其折现值发生变化，导致经济价值下降，从而使银行遭受损失。同时，利率变化可能引起净利息收入减少，或其他利率敏感性收入减少、支出增加，从而使银行遭受损失。

【缺口风险】

是指利率变动时，由于不同金融工具重定价期限不同而引发的风险。利率变动既包括收益率曲线平行上移或下移，也包括收益率曲线形状变化。由于金融工具的重定价期限不同，利率上升时当负债利率重定价早于资产利率，或利率下降时当资产利率重定价早于负债利率，银行在一定时间内面临利差减少甚至负利差，从而导致损失。

【基准风险】

是指定价基准利率不同的银行账簿表内外业务，尽管期限相同或相近，但由于基准利率的变化不一致而形成的风险。

【期权性风险】

是指银行持有期权衍生工具，或其银行账簿表内外业务存在嵌入式期权条款或隐含选择权，使银行或交易对手可以改变金融工具的未来现金流水平或期限，从而形成的风险。期权性风险可分为自动利率期权风险和客户行为性期权风险两类。

解读：

相比于原指引，四种风险被变为三种。但实际上，原指引的收益率曲线风险和基准风险本属于同一类风险，均是观测利率变动带来的风险，可以说是压力测试的重要因子。

利率发生变动时，会对银行的资产负债结构和收入等指标产生冲击。如果资产负债的重定价缺口分布严重错配，也就是重定价的“不对称性”，那么在利率变动来临时会产生比较大的变化。

例如，当市场利率处在上升通道时，重定价缺口的结果为负缺口，也就是付息负债的利率重定价期限早于生息资产的重定价期限时，如果利率上升，就可能会带来净利息收入的损失。风险划分及相关测算与IRRBB基本一致，风险管理要求进一步与国际接轨。

本指引指出，银行账簿利率风险计量系统应采用静态模拟、动态模型等多种方法计量经济价值和收益变化，有效评估各种利率冲击情景和压力情景的潜在影响，识别和计量银行账簿利率风险。

解读：

银行账簿利率风险管理的分析角度主要是静态和动态重定价缺口大小、净利息收入变动、经济价值变动等方面。

其中，重定价缺口应该将宏观经济变化和市场利率走势作为分析基础。净利息收入变动和经济价值变动应该基于对资本净额的影响，从而传导到对资本充足率的影响，后文的风险计量将重点提及。

监管部门重点关注银行账簿利率风险对资本的影响幅度，即敏感度。目前，国际先进的资产负债管理信息系统（如SunGard、Moody ’s、Oracle等）基本可以满足新的管理指引对风险计量的要求。包括六种动态压力测试情景下的重定价现金流、净利息收入、经济价值和久期缺口等。

2、压力测试

本指引附件5明确了6种利率冲击情景，分别为：

• 平行上移；

• 平行下移；

• 变陡峭（短期利率下降，长期利率上升）；

• 变平缓（短期利率上升，长期利率下降）；

• 短期利率向上移动；

• 短期利率向下移动。

另外，新的监管还对各币种的标准化利率冲击幅度作了详细规定。相比过去巴塞尔的200BP标准冲击法，本次修订中人民币的利率冲击幅度最高要求需达300BP（短期利率变化）。

此外，银行账簿利率风险压力测试中还提到，商业银行应根据情况开展反向压力测试，识别严重威胁银行收益和资本的利率情景。

解读：

在压力测试方面，监管要求的6种情景，是对银行账簿利率风险精细化管理的重要体现。

基于对利率走势的判断（利率上行期或下行期），商业银行可有效地预测不同情景下的利率敏感性缺口、净利息收入、经济价值和久期缺口的变化情况。

通过对压力测试结果的分析，可以找到利率风险存在的损失边界和不同情况下各指标的变化情况，从而得到更加明确的风险业务定位，进而有效地避开风险，亦或带来净利息收入的增加。

银行账簿利率风险的压力测试，需要定义假设利率变化的方向和变化的幅度（如预测利率上升25个BP）。

所谓利率方向，就是未来利率的上升或者下降；对于利率变化的幅度，需要从两个角度设定。

一方面，巴塞尔委员会在Basel II时，确定了200BP的利率标准冲击法。2016年的IRRBB又定义了对于人民币的利率压力测试应该达到250BP（平行移动）。而本指引则更加明确（如图所示）。

银行业监督管理机构将根据具体情况，确定基准无风险收益率曲线，并适时对表2中的冲击幅度进行校准。

另一方面，对于利率压力测试的幅度，可基于资产负债管理人员对未来市场不同曲线的预期，进行差异化预测。对未来利率的合理预测，能够给净利息收入的动态模拟提供利率基础，从而使净利息收入的预测更贴近现实。

解读：

目前中国的利率市场化还比较审慎，从2017年中央经济会议中提出的保持经济稳定、稳中求进的政策角度来看，利率变动的概率较小。倒是在2017年国内各市场利率大幅上升的情况下，“去杠杆、限同业”的监管方向又对高度依赖市场利率定价的同业产品影响较大。

所以对未来利率的预测，应基于不同的业务种类进行分类。分别对不同的产品对应的收益率曲线进行未来利率的预测，并模拟计算各种产品的利息现金流。

在压力测试方面提出的反向压力测试，和一般压力测试由假设情景变化到缺口影响、收益和经济价值的路径有所不同，反向压力测试是需要银行先行定义损益限额，再反推能承受的最大市场收益率变动水平和其他预期。通过设定假设来帮助管理者更加侧重风险的前瞻性预判。

3、限额体系

限额体系在指引中被重点提及。

商业银行银行应实施银行账簿利率风险限额管理，确保银行账簿利率风险水平与风险偏好一致。银行账簿利率风险限额体系应与商业银行的规模、业务复杂程度、资本充足程度及风险管理能力相匹配，必要时应针对业务部门、投资组合和金融工具类别设定子限额。

商业银行实施银行账簿利率风险限额管理应考虑以下因素：

（一）银行账簿利率风险限额设置应基于银行账簿利率风险计量方法；

（二）如银行账簿利率风险限额与特定利率冲击情景相关联，相关利率冲击情景应充分考虑历史利率波动情况和风险缓释所需时间等因素；

（三）通过金融衍生品等工具对银行账簿利率风险开展避险交易，应针对其盯市风险制定专门的风险限额；

（四）具有重大缺口风险、基准风险或期权性风险敞口的商业银行应针对相关风险类型设定风险限额；

（五）应建立超限额或临近限额时的触发机制，明确报告路径和报告方式，确保管理层及时关注并采取措施。

解读：

文件对于限额指标的计量，并没有像《流动性风险管理办法》中那样，明确规定监管指标和监测指标具体内容。

但机构应该围绕静态和动态情境下的利率敏感性缺口、净利息收入的变化值和经济价值的变化值占资本净额的比例、久期缺口等进行分析。

指引要求风险限额设置要基于利率风险计量方法，其意在于银行账簿利率风险管理应该基于指定的办法来进行，设定限额应该与计量规则实现高度统一。

对于衍生品，指引要求制定专门的风险限额。这样可以规避由于过多采用衍生品计量而不满足会计中的套期原则，而引发的对交易账簿的估值和损益存在的变化。

其他方面，指引要求针对具重大缺口风险、基准风险或期权性风险敞口的情况专门进行设置限额，对限额的应用维度层面是一种提高。

由于监管并未对风险限额有明确的指标设定，故参考1104中G33的填报规则和指引对银行账簿利率风险管理限额指标进行设定和分析。

限额指标（参考）

预警值和阈值设定

解读

利率敏感性缺口

-10%到10%

利率敏感性缺口反映的是生息资产和付息负债的差额。

利率上升（或下降）200个基点未来一年NII变化值/资本净额

需要根据行内数据监测得出

收益受到利率的变动产生的变化值利率

利率上升（或下降）200个基点EVE变化值/资本净额

15%为监管关注值

与巴塞尔监管要求一致，对大银行有一定影响，尤其对难以实现低于15%要求的银行，该规定将限制其进一步从事高风险业务，有利于防范银行业系统性风险。

久期缺口

DGAP为久期缺口，DA为资产久期，u为资产负债率（资产负债率=总负债/总资产），DC表示负债久期。

对于久期缺口分析可以参考：

当久期缺口为零时，银行净值的市场价值不受利率风险影响。

当久期缺口为正值时，资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积，市场利率上升，银行净值将会下降，市场利率下降，银行净值将增加。

当久期缺口为负值时，资产的加权平均久期小于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积，市场利率上升，银行净值将会增加；市场利率下降，银行净值将下降。

4、客户行为模型

本指引明确了银行在确定客户行为性期权风险假设时，可针对特定金融工具的特殊性，使用相应的模型因子。模型包括：

• 具有提前还款的固定利率贷款；

• 具有提前支取风险的定期存款；

• 无到期日存款；

• 固定利率贷款承诺。

在模型因子的选择中包括两部分，一是具体业务的业务属性，如贷款规模、合同利率和剩余期限等；二是其他宏观经济变量，如股票指数、失业率、GDP、通货膨胀和房屋价格指数等。

当然，模型的验证也需要遵循理论基础和方法论、过程验证和标杆对比的重要性等核心要素，返回检验需要精细化等要求。

解读：

客户行为模型主要指，银行无法通过标准期权定价公式进行估值，而需根据自身客户特点和分布结构，通过产品的历史数据进行回归分析，寻找利率变化对客户行为的相关关系，从而再确定影响程度，确定权重和参数。通过假设计量，将更接近于现实的结果放在重定价期限缺口表中。

因此，本指引在这方面对模型开发和相关数据处理提出了更高的要求。此外，文件并未规定必须考虑所有因素，所以仅使用对利率风险预测相关性较高的因子，也可满足客户行为模型的需要。

在流动性风险分析有活期存款流失率、定期存款提前支取模型和贷款提前偿还模型。但计算方法和变量与银行账簿利率风险分析并不相同。

产品有相关模型可供配置银行账簿利率风险的客户行为模型，方式和流动性的实现思路一样，即需要外部统计软件计算出相关模型结果。但根据流动性风险的现金流和重定价风险的现金流的形态来看，定期存款提前支取模型应该和流动性风险中的相关模型类似。

5、其他方面

（1）利率敏感性头寸

本指引附件5将利率敏感性头寸划分为三类

• 完全标准化头寸：包括①固定利率头寸，指合同到期前有确定现金流的头寸，如无提前还款权的固定利率贷款、无提前支取权的定期存款等。②浮动利率头寸，指可在下一个重定价日被重置为面值的头寸。

• 半标准化头寸：主要指自动利率期权，包括独立的期权衍生工具，以及其他金融工具中剥离出的嵌入式期权条款。

• 非标准化头寸：包括无到期日存款、有提前还款权的固定利率贷款和有提前支取权的定期存款。

解读：

指引对上述非标准化头寸给出了明确的处理方法，并对数据提出了相应的硬性要求。例如，对于无确定到期日存款，银行应采取过去活期存款等存款数年的历史数据，帮助银行进行量化识别稳定存款和非稳定存款等。

（2）现金流时间区间划分

本指引对现金流时间区间的划分如下：

相比于G33中对现金流区间的定义，银行账簿利率风险管理指引对名义重定价现金流时间区间表的区间划分更加细致和审慎。 例如，“6M-1Y”改为“6M-9M”和“9M-1Y”；1Y以上间隔为半年。

对时间段结构的精细化，实际上是对重定价现金流的监测更加明细。目前，1104的G33报表并未对时间段结构进行调整，预计明年会有相应调整。

（3）外币利率风险

本指引明确，商业银行应对银行账簿资产或负债余额占比5%以上的币种，单独计量银行账簿利率风险。

解读：

IRRBB对于外币利率风险仅将5%作为举例在监管文件中提及，并未作明确要求。较IRRBB相比，本指引更为严格。

预计该规定对币种较多元的大型银行产生一定影响，但对于在使用ALM系统来计量风险的银行来说，实现技术难度不大，较易实现。

且此规定将有利于督促银行规范业务风险计量，防范币种错配、汇率波动等问题引发的潜在风险。

（4）利率风险缓释

本指引五次提到“缓释”，并将“缓释”加入到利率风险管理流程中，风险管理体系包括对银行账簿利率风险的识别、计量、监测、控制和缓释。

同时在第十三条中，银行账簿利率风险限额管理的考虑因素中提到，利率冲击情景应考虑历史利率波动情况和风险缓释所需要的时间等因素。

解读：

银行账簿利率风险的缓释需要商业银行根据风险状况，运用利率衍生工具、调整投资组合久期等方式。

对于缓释手段可以分表内产品缓释和表外产品缓释。

• 表内产品缓释即通过新业务量来调整资产负债期限结构，但这样的调整周期较长，短期内效果不明显。

• 对于表外产品缓释，也就是通过衍生品交易来进行就相对容易的多。目前国内大部门股份制银行和城商行都尚不具备衍生品交易许可证。

三、 风险计量

1、重定价缺口分析

重定价缺口（又名利率敏感性缺口）分析是指重定价现金流资产负债表各个期限区间的缺口。

在重定价现金流资产负债表（参考1104的G33）中，将现金流的类型分为固定利率现金流和浮动利率现金流。其中，固定利率现金流按每笔头寸现金流剩余期限来分布，浮动利率按照数据日期距离这笔头寸的下一个重定价日的期限来分布现金流。

缺口风险一直是利率风险的重中之重。本指引也是6次提到缺口风险。缺口计算公式如下：

重定价缺口=生息资产-付息负债+表外利率敏感性缺口（远期外汇合约多头-远期外汇合约空头+利率掉期合约多头-利率掉期合约空头+货币掉期合约多头-货币掉期合约空头+期货/远期利率合约多头-期货/远期利率合约空头+期权多头-期权空头+其他多头-其他空头）。

重定价缺口分析包括静态缺口分析、动态缺口分析等方面。下面我们就通过这几个方面来总结一下。

• 静态重定价现金流缺口。

  静态缺口分析首先要进行的是重定价资产负债结构分析，并按照生息资产和付息负债的重定价现金流生成重定价资产负债匹配表（如下图所示）。

  结构的形成有很多方面的因素。对于利率风险管理先进的银行来说，重定价结构是由利率风险偏好决定的。银行在制定利率风险偏好的时候，应该根据行内的实际业务结构和市场利率的宏观预测来考虑重定价资产负债现金流在各个期间的匹配情况。各区间的匹配结构体现在数据上，就是利率敏感性缺口。

  对于缺口的大小，并非有一个衡量优劣的绝对标准。但可以肯定的是，资产负债结构匹配性越好（利率敏感性缺口接近0或等于0），受到利率的冲击就越小。这种风险偏好称为“利率免疫政策”。

• 动态现缺口分析。

  动态缺口分析是需要预测未来利率变化的走势，结合静态的重定价缺口，来规划和引导未来的业务结构走向。

  下图是对利率敏感性缺口和利率变动对收益的影响。实际上，动态分析是缺口分析、净利息收入分析和经济价值分析的有机结合。

在缺口的分析上，应加入新业务量的模拟来看会更接近于现实。新业务量的定义可以分成四种，分别为按预算增长、等比例增长、和固定不变三种。

从盈利角度看，当某一时段内的利率敏感性缺口为负时，利率上升会导致净利息收入下降；反之，当利率敏感性缺口为正时, 利率下降会导致净利息收入下降；重定价期限越短，缺口越大，盈利受利率变动的影响越大。

下文将详细讲解净利息收入（NII）的分析。

目前来看，国内商业银行活期存款、同业存款等短期资金来源占比较高，资产负债结构短借长用特征明显。

银行账户的重新定价缺口特征基本为：

• 3个月以内累计负缺口，1年以内累计正缺口。

• 1年以上因市场利率下的固定利率债券投资，资金充裕的国有银行多为正缺口，而股份制商业银行因协议存款的存在多为负缺口，但中长期重新定价缺口整体较小，利率风险有限。

• 城商行的利率敏感性缺口变化幅度较大，也主要是因为2016和2017年他们在同业市场活动比较频繁等原因的影响。

2、 净利息收入（NII）

净利息收入是银行利率风险管理中银行从业者最关心的角度，因为它直接关系到的银行的盈利性指标。

净利息收入的计算公式为：

NII=生息资产利息收入+表外收入-付息负债利息支出-表外支出

本指引提到，银行账簿利率风险管理应该具备基于收益的计量方法。这种方法主要是指基于利率变化引起的银行收益变动，来衡量银行账簿利率风险的方法。

该方法通常考虑短到中期内的情况，可采用多种视角，包括自然到期假设、金融工具到期滚动续作假设，以及考虑结合未来经营战略的动态假设等。

对于未来的净利息收入模拟，主要是观测未来一年的收入变化情况为主，需考虑对未来利率的预测、预算计划、行内的利率定价水平和规则（例如贷款定价、存款定价等）、利率敏感性缺口的情况等因素。

目前，由于净利息收入需计每笔头寸的利息现金流，计算量巨大。各商业银行大多通过资产负债管理系统来进行净利息收入的模拟预测。

银行对内部不同产品类型有不同的定价政策和定价规则，存贷款要在基准收益率曲线上加入一些调节项来构建新的FTP。调节项一般包括存款准备金调节项、利率风险调节项、期限结构调节项和政策调节项。

例如，一笔贷款的定价首先会基于贷款基准利率上对应期限的收益率进行选择，然后根据专家法或内部评级法等方法进行上浮利率，存款也是如此。

当然，像回购和拆借业务就比较透明化，定价会跟着对应的市场利率进行定价。因此，利率的模拟就要考虑这些定价因素和收益率曲线的结合，从而得到一个接近现实的利率变动幅度，应用于净利息收入的动态模拟。

通过ALM系统进行净利息收入模拟的原理主要是对利息现金流的分流聚合。简单来说，在考虑预算业务量的情况下，利息现金流被分为两部分：

• 一部分是存量业务，存量业务的利息收入通过合同给定利率以及相关的计息方式来计算得出；

• 另一部分是增量业务。增量业务通过预算定义出新业务量的定价政策，通过对应的收益率曲线上的各期限的点来得出。

所以，预算计划的制定，对净利息收入的动态模拟有着非常显著的影响。

在充分考虑以上因素而得出的利率冲击下的“净利息收入变化值”会对于未来资产负债结构的配置具备导向作用。在对资产负债结构调整合理的区间内的变动，就可以为银行来带一定的收益。

“净利息收入变化值”=（利率固定不变的净利息收入—利率上升X个BP的净利息收入）/利率固定不变的净利息收入。

3、 经济价值（EVE）

基于收益（G33报表中称之为“机构净值”）是指每一笔头寸现金流折现回现在，银行可能的价值，即净现值(资产现值-负债现值)。

与NII关注一年以内变化不同，EVE的的关注重点主要是银行一年以上的重定价现金流和资产负债结构，是对银行长期银行账簿利率风险管理的评估和分析工具。

EVE的计算公式如下：

其中， 为第k组时间区间内的名义重定价现金流，为名义重定价现金流净现值。与基准利率情景相比，各利率冲击情景下名义重定价现金流的净现值变动与自动利率期权的价值变动之和，即为该利率情景下的经济价值变动。

各币种加总后，六种利率冲击情景下经济价值变动损失最大值，即为基于经济价值变动的银行账簿利率风险值。

市场利率的变动也同样会影响到银行资产、负债和表外业务头寸的经济价值。因此，银行的经济价值对利率波动的敏感度，对于银行的股东、管理层和监管当局等十分重要。

一种工具的经济价值代表着：按照市场利率折算的、其预期净现金流量的现值。因而银行的经济价值可被视为：预期净现金流量的现值。这里，预期净现金流量=资产的预期现金流量-负债的预期现金流量+表外业务头寸的预期净现金流量。在这种意义上，经济价值分析法是一种反映银行净值对利率波动的敏感度的方法。

从利率敏感性缺口角度看，当某一时段内的利率敏感性缺口为正时，利率上升会导致机构净值下降。但当利率敏感性缺口为负时，利率下降会导致机构净值下降。重定价期限越长、缺口越大，机构净值受利率变动的影响越大。盈利角度侧重于反映短期盈利的变动，经济价值角度侧重于反映利率变动造成的长远影响。

4、资本充足率

指引的政策导向与IRRBB对于利率风险影响资本净额保持一致。附件6规定了如按指引规定的标准框架计量经济价值，则经一旦济价值变动超过自身一级资本的15%，监管机构应予以关注，并开展后续评估。

银行账簿利率风险对资本充足率的影响主要体现在对资本净额的影响上。换句话说，实际上这种影响来自于净利息收入的变动额和经济价值的变动额对权益的影响。

对于大部分银行来说，债券成为影响资本净额传导最为明显的业务种类。

从账务流向来看，持有至到期投资如果不卖出，则不会影响资本净额，卖出（即折价）则亏损，亏损即是影响了未来计入资本净额的利润部分，也会用资本去补充这部分亏损；到期后的收益部分，会核算进入资本净额，利润相对其他贡献度较小。

交易性金融资产的公允价值变动会计入公允价值变动损益科目，损益类科目结转到利润，每天影响。

可供出售类金融资产中的公允价值变动计入其他综合收益-可供出售金融资产综合收益科目，直接影响所有者权益，从而传导到资本净额-资本充足率，每日发生额变动。

但对于中小银行来说，影响资本净额的最大因素为发行二级资本债和增资扩股，而债券影响资本净额的敏感度非常小。

麦肯锡曾经根据各大欧美银行的公开信息进行过计算，发现当利率上升200个BP时，部分银行18%的资本将被蚕食。利率风险对资本的影响甚至超过信用风险，银行必须加强重视。

对于我国的大部分银行也存在这种情况，净利息收入的增加未能抵消经济价值减少对于股东权益和资本的影响，导致资本充足率下降。所以应当主动采取措施，避免未来的加息因素过分影响资本充足率。

当然，监管规定经济价值引起资本的15%的变动并不意味着银行应该补充15%或是更高的资本来应对，而是评估利率变动对资本充足率的影响并采取相应措施。毕竟，影响资本的因素有很多。

四、总结

银行账簿利率风险管理，需要从满足监管要求和内部管理需要两部分来进行。

监管的要求相对比较容易达标，内部管理的目的则较为明确却需要更加精细化，即不会受到利率变动带来的期限错配风险，又不会带来收入的减少等。当然，一个银行账簿利率风险管理的分析，可以带来风险允许范围以内的合理收入，就更好了。

总之，银监会出台的此次银行账簿利率管理指引修订稿，除了对商业银行提出了更高的管理要求之外，对银行在银行账簿利率风险方面的风险计量和管理策略具有指导意义。在过去，全面风险管理更加注重三大风险对资本的影响程度，因而在银行账簿利率风险方面的管理并不重视。

对此，商业银行应该重视银行账簿利率风险的计量和控制。

需要做到从制度到人员和流程，从流程落地于系统和分析。商业银行应该在2019年（管理指引正式实施）之前积极改善银行账簿利率风险偏好不明确、计量方法单一或缺失；提高银行账簿利率风险敏感性和制定合理的决策流程和机制；积极使用ALM系统进行利率风险压力测试，更加充分的应对监管的要求以及利率市场化的冲击。

五、新规全文

点击查看《商业银行银行账簿利率风险管理指引》正文及答记者问：

《商业银行银行账簿利率风险管理指引修订稿发布，全面风险管理再下一城》