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【解剖大盘】

港股今天惯性调整，盘中小幅脉冲了一下，但未能持续，收盘跌0.90%，收在18365点。

周四，美国ADP就业报告显示，6月美国私营部门就业人数经季节性调整后增加了49.7万人，为市场预期22.5万人的两倍多，远远超过前值27.8万，创下2022年7月以来最大月度增幅。数据向好，加息的预期再起。隔夜美股三大指数均跌超1%，更糟糕的是纳斯达克金龙中国指数(HXC)跌约3%，中概ETF KWEB和CQQQ分别跌超3%和2%。有传闻称美国又在重启对中概股的审查。

在高盛唱空银行股后，大摩又来唱空燃气，其研报指对中国天然气公用事业公司上半年业绩表现转为持谨慎态度，主要认为其盈利可能不及预期。该行相信，下半年天然气量和利润率将保持温和复苏。如果下半年复苏，那么现在炒作应该也没毛病啊，不知道这是什么逻辑?大行唱空之后燃气概念自然走弱，新奥能源(02688)大跌了7.68%，其它华润燃气(01193)也下跌。空头排列出现唱空确实很脆弱。感觉这事不是那么简单，结合俄罗斯和沙特的联合减产，这边唱空燃气，无非就是想把油价弄下来。另外，油气占的权重也比较大，一箭双雕。

国家提出对锗和镓两种关键金属实行出口管制后，美国防部发言人：美国目前有锗的战略储备，但没有镓储备。美国不太可能独立开启产线，因为金属镓则是氧化铝生产过程中提炼出来的副产品。成本、环保、时间都不允许。中国铝业(02600)7月7日在互动平台上称，目前公司的金属镓产能约200吨/年，2022年金属镓产量为146吨。这是实锤的消息，接下来，国外加大采购增加库存是必然之举，大幅涨价是大势所趋。今天中国铝业(02600)上涨2.63%，带动其它铝业类，如中铝国际(02068)。

多家公募基金公司了解到，权益保有规模前20名基金公司(以2022年底数据)将对管理费率高于1.2%的产品将管理费调整为1.2%，预计在7月10日生效。对此，有业内人士指出，基金降低管理费是基金管理者履行社会责任义务的体现，让利于投资者有利于市场引资及活跃度提升，头部公司将率先担当起责任。

是应该好好整顿一下，不给基民创造财富，却趟赚手续费，这确实是很不合理的地方。最好的做法是保障最低运营情况下按业绩来提手续费，这样都有积极性，也避免不作为。基金做好了，后续才容易吸引增量，否则没有后援资金，行情还怎么向纵深发展。

在2023世界人工智能大会“聚焦·大模型时代AIGC新浪潮”论坛上，大模型生态合作共同体正式发起，云从科技、腾讯云、阿里云、百度、科大讯飞、清华大学、京东科技、九章云极等国内代表性大模型单位成为首批创始成员单位。腾讯(00700)副总裁李强：行业模型将成为AI大模型价值引爆点。其中阿里巴巴(09988)表现强劲，上涨了3.44%，中金预计1QFY24收入或高于预期。另外有传闻蚂蚁金服整改告一段落。

昨日强势的智能驾驶龙头浙江世宝(01057)本来走得还挺正常，一度想往上冲，但利空突发而至，控股股东浙江世宝控股集团有限公司于7月5日通过大宗交易减持该公司600万股A股股票，占本公司总股本的0.76%。直接导致大跌23.05%，减持猛如虎，很多个股都倒在了减持之下。

市场的热点乏善可陈，只有部分有利好的医药类走强，如康宁杰瑞制药-B(09966)KN056注射液在中国获批，大涨14.81%;绿叶制药(02186)涨2.51%，集团开发的1类新药LY 03014在中国开展的II期临床试验已完成全部受试者入组。而医药类最坚挺的还是3D MEDICINES-B(01244)：预期中期收入3.44亿元至3.6亿元 同比增长66.1%至74.6%。大幅增长之下，上涨6.10%。

深媒体人胡锡进今天发文表示，中国股市虽然仍是世界第二大股市，但是总金额规模只有93.42万亿元，不到美国股市的30%，它进一步扩张的空间明摆在那里。如果中国股市的风险比之前能够降低一些，发展能够更稳健一些，让更多的人有所收益，股市就能逐渐作为投资场所获得普通人的基本信任，将有更多的钱流入。股市的盘子大了，就能有更多企业进入融资，大多数企业入场后要用它们的成绩回报股市，也就是回报广大股民，如此就能够形成良性循环。这个提议是好的，但股市也是一个系统工程，并不是想让它上就能上的。缺乏基石类的资金去稳住，光靠散户显然是不现实的。而且，经济修复预期不打起，光喊口号也只能维持几天而已。

关注一下，汇丰控股(00005)发布公告，7月5日斥资1.452亿港元回购235万股，每股回购价为61.6-61.95港元。腾讯控股(00700)公布，今日(7日)在联交所回购124万股，每股价格介于320.2元至330.6元，涉资逾4.02亿元。据港交所文件，7月3日摩根大通对小鹏汽车(09868)的持股比例从5.89%增至6.13%。

恒指目前在18500点一带反复震荡，这个位置守住了就是双底构造，这是比较理想的情况，需要消息面的进一步刺激。

【板块聚焦】

兴证电子研报：根据群智咨询，大尺寸面板延续之前上涨幅度，75寸上涨8美金到233美金，65寸上涨8美金到171美金，55寸上涨5美金到124美金，32寸上涨2美金到37美金。目前面板厂商的大尺寸产品已经能稳定盈利，三季度是面板旺季，随着国内外下半年的促销季带来的拉货需求提升，面板价格有望持续上涨，利好各大面板厂商。面板厂商竞争格局持续优化，一超多强已经形成，台湾部分产线开始计划退出，国内前三家面板厂商占有约70%左右的市场份额，目前稼动率维持在8成左右。本轮周期三家厂商首次完成通过调控稼动率调整面板价格，未来供给格局有望持续优化。从需求端看，今年面板大尺寸化的趋势明显，国内消费者选择的主流尺寸从55寸逐渐上升到65寸，全球面板出货平均尺寸达到48寸。从面积上看，今年需求大约提升4%左右，未来需求仍然有望持续提升。

港股龙头品种为京东方精电(00710)，另外一个信利国际(00732)。

【个股掘金】

先健科技(01302)：IBS冠脉支架是全球首款全降解铁基可吸收冠脉支架 

公司所指，IBS冠脉支架是全球首款全降解铁基可吸收冠脉支架。此前公司公布，该集团自主研发的IBS可吸收药物洗脱冠脉支架系统已顺利完成可行性FIM临床研究三年随访，并于2023年4月10日由中国医学科学院阜外医院高润霖院士团队于国际权威医学期刊EuroIntervention在线发表。

点评：在6月8日-11日的第24届中国南方国际心血管病学术会议上，先健科技携手多位知名专家共赴学术之约，以3L Smart左心耳封堵系统解决方案(LAmbre?左心耳封堵系统、LAxible?左心耳封堵器和LAnavi?分段控弯导引系统)和先天性心脏病封堵解决方案亮相大会。另外，在6月6-9日莱比锡血管介入治疗大会(LINC2023)上，先健科技公司携其优秀的外周血管介入创新产品亮相此次学术盛会，成功向全世界展示其在外周血管介入领域的创新实力。公司现有三条主要产品线，包括结构性心脏病业务(主要包括先天性心脏病封堵器及左心耳封堵器)、外周血管病业务(主要包括腔静脉滤器及覆膜支架)及起搏电生理业务(主要与起搏器有关)。集团的分销商遍布亚洲、非洲、北美洲、南美洲及欧洲的多个国家。

天能动力(00819)：储能产品有望放量 新业务持续推进 

公司目前采取铅锂双技术路线。铅炭储能方面，2022年公司收入同比+225.1%至1.28亿元;2022年12月，天能和太湖能谷签订铅炭电芯采购协议，三年采购量不低于30GWh，预计将带动公司铅炭电池大幅放量。锂电储能方面，2022年公司收入同比+353.5%至5.24亿元;公司推出180Ah、280Ah储能电芯，有风冷、液冷等多款储能模组，并发布TN200液冷储能机柜。

点评：公司在7省16大基地和全国40多万家终端门店的网络布局;此外公司布局有铅等贸易业务。2022年，贸易业务和制造业务收入各占43.74%、56.26%;在制造业务内部，铅蓄电池、新能源电池(锂电、氢燃料电池等)、回收业务收入各占85.17%、3.97%、9.09%;贸易业务量大利薄，铅蓄电池是公司的盈利核心。2022年，公司铅蓄电池收入同比+12.3%至357.47亿元，其中销量同比+8.3%至100.3GWh，单价同比+3.8%至0.36元/Wh;其中，铅蓄动力电池收入同比+12.3%至351.09亿元，稳居龙头。

中国儒意(00136)：近日配股净筹40亿 将投向电影及游戏业务

中国儒意此前公布，向包括主要股东腾讯全资附属Water Lily及四名独立第三方发行合共25亿股新股，相当于扩大后股本20%;每股作价1.6港元，集资净额40亿港元，其中90%拟用作发展及扩张电影及游戏业务;余额拨作一般营运资金。7月4日北向资金增持1504.8万股。

点评： 公司专注垂直纯付费订阅会员制，为全球用户提供海量优质内容和个性化观影体验;同时近年积极开拓游戏业务，通过影游联动，有效提升公司影视知识产权变现能力。截至2022年底腾讯为公司第一大股东，近年不断增持彰显对公司发展信心。生产端：版权丰富，积累众多优质原创内容。儒意影业拥有众多高品质原创内容，主导制作了50余部作品，储备数百部影视版权，获得飞天奖、金鹰奖、白玉兰奖、华鼎奖等重要奖项。截至2021年底，南瓜电影旗下累计注册会员数达7084万，同比增长101%;累计付费订阅用户数达2868万，同比增长472%。展望未来，付费用户数量增长以及会员价格提升有望进一步带动其业绩增长。景秀JINGXIU为公司旗下游戏业务品牌，公司于2022年正式进军游戏业务领域。2022年1月10日，公司与腾讯计算机订立游戏技术合作协议，由腾讯计算机于中国内地向公司旗下游戏产品提供技术服务以及渠道推广服务。2022年5月26日公司推出第一款游戏——全新形态的三国策略卡牌手游《乱世逐鹿》。

文/万永强（智通财经研究中心总监）

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