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投资而不投机
2023-07-05

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涨幅全球之首，日本股市冲向40000点？顶尖基金减仓芯片股，加仓这些，今年跑赢99%同行

今年表现优于99%同行的日本大型股权基金Alma Eikoh减仓芯片股，转投日清、花王等防御性股票。目前对于日本股市能否回到1989年近40000点的高点，引发业内讨论。Pulsford对芯片的超配仓位帮助该基金今年的回报率超过了30%，跑赢大盘东证指数23%的涨幅。从市值总额最大的15个股市看，日本股市的涨幅最为亮眼。6月19日表示，对五家商社的平均持股比例超过了8.5%。日本股市在1989年的顶点是接近40000点，而目前大概是33000点，大致恢复到此前的80%以上。

涨幅全球之首，日本股市冲向40000点？顶尖基金减仓芯片股，加仓这些，今年跑赢99%同行

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Eikoh今年表现优于99%同行，目前，半导体仍然是Alma基金最重要的配置，权重超过10%。Pulsford对芯片的超配仓位帮助该基金今年的回报率超过了30%，跑赢大盘东证指数23%的涨幅。尽管Pulsford表示他“乐意买入更多”瑞萨电子的股票，但他认为该股票需要先冷静下来。目前，该股票价格是预期盈利的12倍，是一年前的两倍。“将一些涨幅较好的股票转投到一些基本面强劲但最近表现较差的股票中。”Pulsford表示，而他押注日清食品是希望从强劲的利润增长中受益，因为收入差距可能推动对性价比高的廉价产品需求。此外，他预计花王公司的下一个季度业绩将触底回升，因为该公司终于达到了定价收益开始超过原材料成本上涨的临界点。该基金还超配三菱重工业和NEC公司等与国防相关的公司，Pulsford表示，这些公司将受益于政府支出的增加。日本股市迭创33年来新高《日本经济新闻》7月2日报道，2023年1至6月，全球上市公司股票市值总额上涨约一成，收复100万亿美元，日本股市涨幅位居全球主要股市之首。据捷迅-辉盛工作站的数据显示，截至6月30日，全球股票市值总额达到103万亿美元，比2022年底上涨9%，此前创下的历史极值是2021年11月的120万亿美元。从市值总额最大的15个股市看，日本股市的涨幅最为亮眼。日经平均指数比去年底上涨27%，创下近33年来的新高。此外资金也涌向了新兴市场，印度和南非的主要股指均表现亮眼。对于日本股市的亮眼表现，日本企业（中国）研究院院长执行院长陈言表示，至少三个原因推动了日本股市近期的上涨：第一点是股神巴菲特一直在增持日本的综合商社。6月19日表示，对五家商社的平均持股比例超过了8.5%。这样来算，他是拿了几十亿美元进入到了日本股市。陈言认为，美国资本大量从美国流入到日本，不只是巴菲特个人，这一定程度推动了这次股市的上涨。第二点是日本企业如三菱商社回购了大概3000亿日元的股票，丰田回购了1500亿日元的股票。这种大规模的回购也在一定程度上提升了股票的稀缺性，增加了股价提升的空间。第三点是日元贬值。2022年6月初，1美元能兑换130日元，一年后为140日元，贬值8%。同样一家日本企业，在国外挣了1美元，今年换成日元能比去年多10日元，突然增加 8% 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Eikoh今年表现优于99%同行，目前，半导体仍然是Alma基金最重要的配置，权重超过10%。Pulsford对芯片的超配仓位帮助该基金今年的回报率超过了30%，跑赢大盘东证指数23%的涨幅。尽管Pulsford表示他“乐意买入更多”瑞萨电子的股票，但他认为该股票需要先冷静下来。目前，该股票价格是预期盈利的12倍，是一年前的两倍。“将一些涨幅较好的股票转投到一些基本面强劲但最近表现较差的股票中。”Pulsford表示，而他押注日清食品是希望从强劲的利润增长中受益，因为收入差距可能推动对性价比高的廉价产品需求。此外，他预计花王公司的下一个季度业绩将触底回升，因为该公司终于达到了定价收益开始超过原材料成本上涨的临界点。该基金还超配三菱重工业和NEC公司等与国防相关的公司，Pulsford表示，这些公司将受益于政府支出的增加。日本股市迭创33年来新高《日本经济新闻》7月2日报道，2023年1至6月，全球上市公司股票市值总额上涨约一成，收复100万亿美元，日本股市涨幅位居全球主要股市之首。据捷迅-辉盛工作站的数据显示，截至6月30日，全球股票市值总额达到103万亿美元，比2022年底上涨9%，此前创下的历史极值是2021年11月的120万亿美元。从市值总额最大的15个股市看，日本股市的涨幅最为亮眼。日经平均指数比去年底上涨27%，创下近33年来的新高。此外资金也涌向了新兴市场，印度和南非的主要股指均表现亮眼。对于日本股市的亮眼表现，日本企业（中国）研究院院长执行院长陈言表示，至少三个原因推动了日本股市近期的上涨：第一点是股神巴菲特一直在增持日本的综合商社。6月19日表示，对五家商社的平均持股比例超过了8.5%。这样来算，他是拿了几十亿美元进入到了日本股市。陈言认为，美国资本大量从美国流入到日本，不只是巴菲特个人，这一定程度推动了这次股市的上涨。第二点是日本企业如三菱商社回购了大概3000亿日元的股票，丰田回购了1500亿日元的股票。这种大规模的回购也在一定程度上提升了股票的稀缺性，增加了股价提升的空间。第三点是日元贬值。2022年6月初，1美元能兑换130日元，一年后为140日元，贬值8%。同样一家日本企业，在国外挣了1美元，今年换成日元能比去年多10日元，突然增加 8% 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