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先说说Lumentum这个公司

Lumentum怎么来的？

• JDSU在2015年公布计划拆分的两家公司的新名称，独立CCOP业务部门被命名为Lumentum，NE、SE和OSP业务部门将改名为Viavi。
  

Lumentum的管理层：

• Alan Lowe将担任Lumentum CEO。他于2007年9月加入JDSU，担任激光器业务部门高级副总裁。2008年，他成为JDSU CCOP业务部门的总裁。
  
• Aaron Tachibana将担任Lumentum CFO。他于2013年11月加入JDSU，担任金融和企业控制副总裁。在加入JDSU之前，他担任百利通半导体公司
  

关于3D感测产业

• 目前苹果虽然只在iPhone X和AirPods上用到了VCSEL芯片，之后则可能在iPad和Mac笔记本产品线上出现。最后，无论是供应链还是媒体，都已经曝光苹果公司将在2019，最晚2020年推出AR眼镜设备。在AR设备上，用来感知环境的3D传感器也是核心组件之一。
  

非苹阵营手机厂开始展开布局：

• 包括高通携手奇景合作开发3D传感技术，华为自行研发3D传感模组等，有机会在明年下半年搭载在Android智能手机当中。华立捷也可望于2018年切入非苹手机客户，近期已与Android手机品牌及光学大厂签订产品开发的保密协定，除了脸部识别外，全屏下指纹识别等产品都可望导入VCSEL技术，持续推动高功率VCSEL的3D感测产品认证，2018年将配合客户时程推出新品。

小米的下一代旗舰机：

两者优缺点：

• VCSEL拥有更佳光束质量、较低光束发散度、能耗较低、模块体积也更有优势。
  

这件事情会不会对Lumentum有利空消息？

看图

Lumentum目前主要代工伙伴，是少数拥有6寸产能、良率通过苹果要求的砷化镓代工厂；未来小米、Oppo也将采用Qualcomm/Himax解决方案搭配Lumentum边射型雷射EEL。

• VCSEL利用半导体制程生产，Apple阵营采用6英寸砷化镓晶圆做切割，但目前业界能达到6英寸量产的厂商并不多；其他VCSEL供应商目前能量产的多数为4英寸、少数为3英寸，使市场整体供需情况紧绷，也连带影响非苹阵营导入3D感测技术的速度。
  
• VCSEL主要供应商Lumentum与苹果间存在专利协议，使得Android阵营若欲在短期内跟进只能舍VCSEL而择EEL，然而EEL的光电转换效率较差，且成本较高，这将使Android阵营的3D感测方案在效率与成本上仍难与苹果匹敌。
  
• 相对普通前置摄像头，搭载3D感测模组将使成本增加20美元~25美元，华为、OPPO、vivo、小米等手机厂商都将其规划在不追求量大高端机型上，只有成本大幅下降后，主流机型才有可能应用，预计还需等到2019年。
  

担忧：

它需要跟Finisar（菲尼萨）以及ams（艾迈斯）竞争。此外，Lumentum本身的产能限制，也使其无法从竞争对手Finisar的产能问题中获利，因此，当后者的产能在年末上来后，或将打击Lumentum的订单增长。

5G产业

与100G相比，400G系统能够在100G的基础上进一步提升网络容量，并降低每比特传输成本。因为在40G/100G的产品方向上，采用四通道并行架构作为最具成本效益的高带宽光学封装平台已经得到了证明，对于未来无论是4x50Gx2架构，还是4X100G架构，同样将具备最具成本效益。

1. 在OFC上，Oclaro展示其400G QSFP-DD DR4/FR4光模块，采用4*100G PAM4调制技术，同时展示其100G DML芯片技术.除400G产品DEMO外，Oclaro还演示了600G产品方案。
   
2. 在今年OFC上，Lumentum现场演示400G QSFP-DD FR4产品，采用PAM4调制技术。
   

值得一提的是：

• 中国，光迅科技OFC2018现场DEMO展示其单波长100G光模块，单波100G光模块整合了PAM芯片，将电路端的4路25Gbps NRZ信号经由PAM芯片的DSP处理转换成单路53G波特率，也就是100G比特率的PAM4信号，通过驱动器，调制器变成单波100G光信号传至光路。同时展示其400G CFP8 LR8光模块，100G单波长。
  

产业收购：

行业老二Lumentum以18亿美元（现金加股票）的价格拿下行业老三Oclaro。

• Lumentum将以每股5．6美元现金另加0．636美元／股Lumentum股票收购Oclaro全部股份，总价值大约18亿美元，合并完成后Oclaro股东将拥有合并后新公司16％的股份。两家公司董事会对本次并购一致通过。
  

按照2017财年营收，Lumentum营收达到10亿美元，Oclaro营收达到6亿美元，两者之和已经超过行业老大Finisar的14．5亿美元，一跃成为行业第一。

• Oclaro可谓是历史上并购经验最丰富的光器件厂商之一，自成立以来不断并购，尤其在2012年收购了TOP 10光器件厂商Opnext。
  

合并效果还有待观察。

近年5G等技术的发展让光纤、光模块、光接入网络系统等整个产业都会因5G建设而受益

• Lumentum公司纵向上实现了从晶圆设计与制造（InP、GaAs等）、光器件子部件、光模块集成的垂直产业链整合，横向上实现各品类、多用途的光器件全面覆盖。

5g什么时候来？

根据业界的普遍预估，5G将在明年底预商用，而到了2020年，将是5G普及的元年！

接下来，让我们来想想3D建模，嘿嘿！

• 明显;三种方案中结构光更有前景！
  

即将到来的MR（增强现实与增强虚拟）与5G能碰撞出什么火花呢？我们不得而知。

• 下面是建模

我们表示期待。

• 最后， $光迅科技(002281)$ $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ $菲尼萨网络通信(FNSR)$ $Oclaro(OCLR)$ 大家可以看看这些股票，还有 $中兴通讯(00763)$.......不过最近没研究中兴。