社区

作者 | 花无缺

流程编辑 | 花街君（hjcj2021）

5月10日，定位于“Z世代”人群的社交平台Soul向美国SEC提交招股书，申请在纳斯达克上市。

何为“Z世代”？

指95后，又称互联网世代，统指受到互联网、智能手机等科技产物影响很大的一代人。

毫无疑问，未来的社会、未来的网络都将属于年轻人。而对于互联网产品来说，谁抓住了“Z世代”的流量，谁就拥有了未来的流量。

而Soul，就为此而来！

Soul定位Z世代约会工具

Soul的诞生，源于创始人张璐的一个想法：市面上缺少一款可以让用户彼此之间天然有共鸣的社交产品。

基于“不看脸”、靠兴趣图谱和用户互动行为提升算法进行去中心化分发的理念，张璐在2016年成立了Soul。

Soul不支持真人照片作为用户头像，而必须用“超萌捏脸”功能设置虚拟化社交头像。而作为兴趣人设的一部分，用户首次注册时，需填写灵魂测试问卷，然后被分配到30 个不同的星球，并借助用户自定义的引力签和录制声音名片，进一步将人设丰满化。

在有了人设后，Soul可以让每一个新进用户都可以被快速推荐到一些高维空间距离自己最近的人和内容，低成本地获得高质量的关系。也可以加入多人实时语音互动的群聊，或者加入狼人杀等快闪游戏，甚至可以送礼物。

当然，这种匹配关系不一定是以约会为目标的，用户甚至可能一辈子都不见面只是就内容交流，成为灵魂伴侣（Soulmate）。

这或许也是Soul的名称来由。

在中国的社交应用市场，可以分为几大类产品：即时通讯APP、微博等信息平台、婚恋网站、内容社区、职场社交、基于兴趣的垂直类社交，以及Soul这类基于陌生人的社交。

目前，陌生人的社交APP，主要有陌陌、探探、Soul等，但Soul借鉴了B站的给用户画像的思路，能将拥有同样兴趣和话题的能配对在一起。能提高社交网络中各个节点连接的强度，不同于微信的梅特卡夫网络效应，高强度的链接，势必将带来更高的价值，这是加强版的REED网络效应。

经过四年多的迭代，Soul基于兴趣图谱和游戏化玩法的产品设计，吸引了庞大高粘性和高互动的年轻用户。

Soul的流量猛增

Soul是典型的互联网产品，流量的多少对应的是平台价值的多少。对于互联网产品的流量观察数据，大家早已烂熟于胸，我们直接列数据。

截止2021年3月数据，Soul APP的:

MAU（月活）为3320万，相比2020年同期增长了109.4%；

平均DAU（日活)为910万，相比2020年同期增长了94.4%；

2020年的平均DAU/MAU达38%。

Soul的流量增长迅猛，MAU和DAU已经超过了B站/小红书/得物等平台，而Soul的流量质量明显更高，其DAU中90后用户占比达73.9%。

伴随移动社交用户的迭代，以95后为主的年轻新世代成为中国移动社交市场的主力军，这部分年轻用户更青睐于轻松、趣味社交形式。

用户时长方面。截止2021年3月，Soul APP用户每天：

前台平均使用时长大约为40分钟；

平均每个用户每天打开24次APP；

平均每天向他人发送约62条一对一聊天信息。

用户粘性方面：

月活跃时间超过15天的用户占比达到56.4%；

月活跃超15天的用户中，有78.4%的用户在三个月后仍维持同样的活跃度；

月均付费用户规模达154万，增长了245.6%；

月均用户付费率达4.8%；

每付费用户月均收入达48.6元，增长了98.6%。

Soul变现预期强劲

互联网公司发展都有这么先后两个典型的阶段：流量猛增阶段，流量变现猛增阶段！

显然，Soul目前还处在流量增长阶段，在招股书中也强调，当下优先级最高的战略仍然是用户增长。

但Soul目前也在逐步探索商业变现，2019年才开始的商业化处于早期阶段，非常克制。Soul的内容完全来自于UGC，并没有内容成本，类似于微信。当下主要的变现手段包括：VAS增值服务、广告收入、社交购物。

1．2019年开始推行的VAS增值服务，以虚拟货币Soul币充值形式来购买虚拟物品和会员服务为主，核心在于满足用户个性化和炫耀的需求，类似于Q币和QQ会员增值服务。

截止2021年3月，44.1%的用户会在购买Soul币后的7天内再次购买，51.6%的用户在购买soul币后的下个月再次购买。

2．2020年四季度开始，Soul开始尝试进行广告方面的商业化探索。

3．而在2021第一季度，Soul上线了创新型社交购物玩法“Giftmoji”，即以Soul为平台，商家和商品为媒介，连接起社交关系两端的用户，增加了GMV收入变现渠道。Giftmoji是一种新型的社交电商业务，除了赠送他人，用户还可以为自己购买。

招股书显示，2019年、2020年，2020Q1，Soul的营收分别为7070.7万元、4.98亿元2.38亿元，同比增长了604.3%、260%。三个报告期的净亏损分别为2.995亿元、4.88亿元、3.83亿元，亏损持续扩大。

不过从公司披露的业务数据来看，市场营销费用在猛增，2020年销售费用率高达63%，这也是为什么我们在很多平台能看见Soul的买量广告的原因。数据显示，基本上Soul的净亏损都砸进了销售费用里了，也就是说扣除销售费用，2020年和今年Q1还是能实现正收益率。

可见，尽管目前有亏损，但都是在扩大用户基础产生的销售费用，Soul的商业模式是跑通了的。此外，这些虚拟产品的收入质量很高，整体毛利率在一季度高达86%，且目前Soul的员工数仅为884人，轻资产的平台属性也可以撬期更大的流量和GMV。

Soul的投资机会

社交类APP，不像游戏、电商、视频、甚至社区，社交APP的内容属性较为一般，因此变现相对要更难一些，广告作为主要的变现手段也要非常克制，否则严重影响产品体验。

但是，现如今的社交APP的变现突进也在增多，典型的就是游戏渠道分发、视频直播、去中心化的电商等。

目前Soul的MAU仅仅为3320万人，且不说微信和QQ的流量相比，如果MAU能到3.3亿，那也是十倍的增幅。预计今年扣除销售费用，或可盈利超过20亿元，而随着变现模式的增多，销售费用的减少，Soul的利润必将出现爆发式增长。

更加值得注意的是，Soul有腾讯的加持，在流量端或将有无可比拟的优势。

IPO前，Soul管理层持股达33.2%，其中，创始人、CEO张璐持股比例为32%，拥有公司65%的投票权。

而包括腾讯，五源、晨兴、DST、GGV、元生及魔量资本等，先后成为了Soul的投资人。腾讯全资子公司Image Frame Investment (HK)为最大外部股东，持股49.9%，拥有公司25.7%的投票权。

腾讯持股49.9%是什么概念呢，腾讯持股拼多多、B占、美团等嫡系部队，股权都在20%上下，而这些公司在腾讯流量的加持下，获得惊人的成长。

对于老本行社交，在国内对于社交的理解应该无出腾讯其右的，持股Soul近50%，说明，腾讯非常看好Soul在年轻人当中的影响力，或有可能成为继微信、QQ后，腾讯系第三极社交平台。

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