$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 碾压英伟达Gpu，光芯片才是是ai算力收益弹性第一标的
光芯片及组件占据光模块成本60％多-根据中际旭创披露
1.高速光芯片的供求关系分析
a,市场需求
根据最新6月15日世界光模块巨人Finisar访谈纪要，近期英伟达频繁加单800G光模块，就目前加单情况分析，23年56G光芯片需求3200颗万左右（后期还可能继续加单），2024年56G光芯片需求1亿颗左右（近期台资巨头工业富联也给出同样的结论）。
b,目前产能
56Geml光芯片全球年产能3400万颗
c,光芯片扩产情况
因为生产过程复杂，扩产困难，新产线上马最少1.5年才可以投产。
d,目前市场情况
产能非常紧张，需排期4个月以后才可提货，不少下游厂家主动加价提货。
2.56G光芯片产能分布
lumentum-55%
Finisar-25%
56G光芯片目前主要掌握在lite和Finisar手中，两者市占80％,Finisar是世界光模块巨头明年产能放量超越中际旭创，同时占据高速光芯片25%的市场份额,lumentum之前是光模块世界巨头之一，后慢慢聚焦附加值高的光芯片生产，光模块市场占比下降。
3.lumentum分析
a,主营业务
22年主营收入17亿多美金，15亿美金收入来自光电通信，光电通信收入包括光模块芯片。还有苹果3d扫脸激光器，这个是苹果一供，但是苹果公司去年引进别的厂家分了少部分份额。
其他还有飞速增加的激光器收入1.6亿＄左右，车用雷达激光器受益与特斯拉的自动驾驶，是一片蓝海。
b,未来展望
重点在光芯片，目前56g光芯片市场价格30美金左右，2023年大概3200万颗需求，后面如果大厂光模块需求继续加单，需求还可能增加。
不考虑涨价23年高速芯片这里面lumentum大概有5.5亿美金左右收入。
24年1亿颗需求，大概30亿美金市场，lumentum16.5亿美金市场份额，仅次一项收入相当于去年全年收入，保守按30%净利润率（之前净率35%），利润4.5亿美金。
重点，重点，重点
问题在于24年因为扩产周期长无法生产出1亿颗56G光芯片，市场供给缺口巨大，光芯片大幅涨价不开避免。
涨价多少？这是问题的关键，也是最有想想力的地方。
锂矿短缺涨了10倍，之前普通车用芯片紧缺涨了上千倍。
24年利润估算 保守 保守再保守
光芯片产能供给5000万颗（市场需求1亿颗），56G光芯片涨价1倍为60美金，市场规模30亿美金。lumentum市场份额16.5亿美金，保守估算10亿美金利润，高科技高增长保守按20倍市盈率计算，光芯片部分市值200亿美金，现在市值38亿，仅此一块业务就有5倍涨幅。
光芯片如果涨价2倍3倍5倍呢？毕竟被Gpu还卡脖子，台积电Gpu制造扩产周期半年。
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