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2018年5月10日有几条关于AR、3D的消息，另外苹果股价再创历史新高。

上海市经信委10日宣布，成功完成了一场面向4K高清视频和VR(虚拟现实）实际应用的5G外场综合测试。与4G网络承载上述业务时仍存在卡顿情形相比，5G的画面更流畅，远端VR观看无晕眩感。

腾讯宣布，旗下首款AR手游《一起来捉妖》安卓删档测试5月10日正式开测，第一个城市选择成都。此款手游使用了AR技术，将虚拟与现实、游戏与社交有效融合。与VR技术构建完全虚拟世界不同 ，AR技术侧重于将现实与虚拟世界相结合，其应用场景也更广泛，发展潜力更加巨大。

点评：佳创视讯公告与中国有线电视网络等10家广电运营商签下合作协议，将在多个省份提供基于双向网络的VR点播、飞屏等业务，并逐步引入VR游戏、医疗、教育等相关B端应用。恒信东方通过收购东方梦幻，成为CG/VR视觉特效技术方面的领先企业；华策影视、完美世界分别在VR影视、VR游戏方面做了提前布局。上市公司中，GQY视讯1000万美元投资全球三大AR眼镜制造商之一的Meta公司。苏大维格成功研发了用于AR的“纳米波导光场镜片”。

【OPPO打破苹果“独享”，3D人脸解锁6个月内量产】选股宝讯，5月10日，OPPO在深圳首次对外用原型机展示了3D静态和动态人脸建模，OPPO研究院硬件研究中心总监白剑演示时透露，“3D生物识别技术研究环节已经完全成熟，6个月推出商用。”

如果对于市场关注度高一些，腾讯的AR游戏，OPPO的3D识别推出，可以提前了解到。中大力德简析与苏大维格电话调研纪要，有写到：

AR，3D的几个事件趋动。

1、在4.23腾讯新文创大会上，天美的《一起来捉妖》引起了广泛关注。这款手游含有目前很“时髦”的AR技术+区块链概念，将于5月9日在成都率先开启内测，之后扩展到全国测试。

2、5月10日OPPO的5G和3D结构光技术沟通会 ， 其中会讲述他们正在准备的3D人脸识别技术 ， 而如果不出意外 ， 这款手机也要配备这个功能 ， 目前上半年安卓手机阵营中 ， 小米7预计也会上这个同样的功能。

3、苹果股价再创历史新高，对于苹果产业链有正面影响。

主要是双摄像头，3D识别，AR，柔性OLED等新技术相关公司。欧菲科技，水晶光电，苏大维格等公司受益。

3D有几个概念，相互有联系，也有区别。

3D玻璃，主要是指曲面玻璃，比如说星星科技，蓝思科技等。

3D显示，裸眼3D显示，苏大维格，康得新等。

3D识别，体感交互，人脸识别，水晶光电，欧菲科技，舜宇光学、丘钛科技。

AR功能在手机端的推出，要基于3D识别，所以手机端的AR功能和3D识别密不可分。手机端的AI（人工智能）芯片应用，目前也主要在图形处理，人脸识别，体感交互，没有3D识别，AR应用，可以说手机端的AI芯片英雄无用武之地。

随着手机创新速度变缓，手机更换周期变长，手机销量增速下滑。HOV，三星，小米，苹果都在新功能上相互追赶。而3D，AR，柔性显示是2018年手机创新的主战场。

苹果在3D识别，于2017年底最早在手机上应用。2018年5月10日，OPPO展示3D识别在安卓手机上应用，半年内量产。小米7预计也将于近期应用3D识别。华为预计2018年下半年应用3D识别。可见3D识别，各个厂家的竞争激烈程度。

相关标的：苏大维格，福晶科技，联创电子，水晶光电、欧菲科技、舜宇光学、丘钛科技。

水晶光电，已经在苹果3D识别中提供滤光片。同时给OPPO手机提供滤光片。同时给安卓手机提供虹膜识别，3D识别滤光片。是市场绕不开的标的。

苏大维格，属于前期AR炒作时龙头，而且提供AR光场镜片，属于AR显示中主要成本环节，技术领先于业界。

下面对于3D识别，AR对于券商研究报告做了精选，主要来自于广发证券，东吴证券，招商证券。

广发证券

移动终端兴起后，架构和台式电脑是不同的。以前都是CPU，显卡，外围芯片，做在一个板子上。

移动终端则要求，将CPU，GPU，NPU，ISP等集成到一块芯片上，称为应用处理器（AP）。

华为麒麟970芯片

华为麒麟970芯片集成了寒武纪的人工智能NPU，是通过授权模式的。

将来，其他芯片设计企业也可以获得寒武纪的IP授权，集成到AP中。

ARM公司就是通过IP授权占领了移动终端AP超过90%的市场。

全志科技，也是通过ARM的IP技术，集成开发了平板电脑的应用处理器，2011年净利润达到5.71亿。

由于平板电脑的出现，ARM的IP授权模式，全志科技的芯片设计能力，全志科技进入了一个公司业绩暴发的时代。

现在智能终端上面人工智能的应用受限，一个主要的原因，就是AI的计算要在云端（远端）。寒武纪的引领世界AI的IP的产生，极大推动了智能终端AP的开发与应用。有可能会产生一个类似于平板电脑的新产品，大市场。

全志科技，在智能家电，车载导航，无人驾驶，智能音箱，服务机器人，AR/VR的技术储备，可能发挥作用，产生爆量的应用处理器。参照《全志芯旗舰产品大盘点》

另一个事件，大家关注度比较低，就是IphoneX的发布。Iphone8市场热度低于市场预期。IphoneX的关注度也不高。

但是其中重要的一点，就是IphoneX上的AR应用可能会开启一个新时代。

AR两年前风靡一时，2016年任天堂的Pokemon游戏，引起全球大热。但近期风光不再。为什么上一轮 AR 热没能达到预期？

继2015年开始的VR热潮之后，去年AR概念的火爆也令市场印象深刻： 从MagicLeap获得阿里7.935亿美元C轮融资， 到Meta和Lumus分获5000万美元和1500万美元的B轮，再到风靡全球的Pokémon Go， 市场对AR形成了非常高的预期。
然而资本盛宴之下， AR市场的活性却没能同步提升。 一度被寄予厚望的专业级AR终端出货量寥寥，轻量级AR也没有涌现第二个Pokémon Go， AR距普通消费者依然相当遥远， 市场对AR前景如何、能否落地、如何落地都充满困惑。 2017年1季度全球VR/AR的风险投资额仅有2亿美元，相比去年同期暴跌80%，融资遭遇滑铁卢，AR热度迅速冷却。

那么为什么上一轮AR热潮没能达到预期？ 我们认为估值泡沫破裂的背后， 主要原因在于没能打开消费级市场。 对于AR来说， 要进入大众消费市场需要解决5大痛点：

（1）硬件性能；

（2）移动性；

（3）丰富的大众化应用；

（4） 为大众所接受的价格；

（5） 续航能力。

上一轮不论是资本还是产业， 都聚焦在专业级的AR终端上，对轻量级的移动AR似乎有所忽略。 而从这5大痛点来考量， 专业级AR终端目前却很难跨越市场鸿沟：可见， 专业级AR本身并不成熟且普及门槛很高， 上一轮热潮更多是资本催熟。总而言之，专业级AR当前很难起量， 出货量尚不及VR， 没有涌现出任何一款标杆级设备。

移动 AR 普及门槛低，去年的 Pokémon Go 已验证了移动端的爆发力。
苹果拥有移动领域最完整的生态系统：硬件掌控力、操作系统、应用商店、庞大的开发者群体以及高客户粘性。对于移动 AR 而言，苹果这些“基础设施”最为完善。此次苹果携硬件+平台+应用+用户高调入场将重塑 AR 赛道和方向，引领 AR 新浪潮，先后推出的 ARKit 和 3D 成像，无疑使苹果具备了激活移动端 AR 生态的软硬能力，势必开启 AR 黄金时代。
苹果示范后， AR 将沿着由轻到重的路径，分 3 轮波次加速渗透：首先，以通用的智能机为搭载平台，由苹果引领移动浪潮快速打开市场，融合生态加速完成全球用户教育和渗透；其后，在用户和应用积累一定规模后，出现与智能机捆绑使用的眼镜、头显等专用显示设备，智能机负责信息输入与处理，显示设备负责三维呈现，彻底打通输入和输出，AR 体验基本完善；最终，待技术和生态完全成熟后过渡到类似 HoloLens的集输入输出计算于一体的终极形态。届时，一体式设备将与移动端 AR形成高低搭配，泛化为下一代计算平台。

AR产业链

正如我们前文所提，AR以影像信息为交互载体，因此3D成像是信息输入的核心。3D成像与2D成像的摄像头有较大差异。一方面， 3D成像的光电转换器件仍是平面传感器，类似于可见光CMOS，但是3D成像是通过特殊的技术手段去计算出深度信息，如计算时间、畸变等变量；另一方面，为了和2D成像相分离，避免可见光的干扰， 3D成像必须使用特殊波段的主动式光源，而2D成像一般是记录物体反射的可见光，即使在暗光情况下的补光灯也非常简单，并不如3D成像一样对主动光的散射、平行、波段等有着严苛的要求。此外，两种成像方式由于接受的波段信息不同，使用的图像传感器CIS也不相同。

3D成像3种路径对比

3D成像并非新鲜技术，此前在微软Kinect等体感设备中已相当成熟。然而将3D成像搭载在手机却并不容易，关键在于体积做小，算法化简。 3D成像目前有三种主流解决方案：
 结构光： 结构光使用提前设计好的具有特殊结构的图案（比如离散光斑、条纹光、编码结构光等），将图案投影到空间物体表面上，用另外一个相机观察在三维物理表面成像的畸变情况，进行图像匹配比较并计算出深度信息。 结构光对物体拍摄两次即可实现3D距离的探测，其他计算过程都由本地处理器完成，延时非常短，测量速度快，同时经过多年的技术发展，模组体积已经较小。 结构光最早被应用于微软的明星产品Kinect上，迄今已有8年，可谓是经过了时间验证的成熟方案。
 TOF： TOF（Time of Flight）的测距原理是通过给目标连续发送光脉冲，用传感器接收从物体返回的光，通过探测光脉冲的飞行（往返）时间来得到目标物距离。 TOF由照射单元、光学透镜（镜片+窄带滤光片） 、 TOF传感器、控制单元和计算单元构成，原理与结构光殊途同归，都是属于主动光探测方案。 TOF的优势在于远距离探测，不易受到环境光线的干扰，但是TOF芯片每一个像元要对入射光往返相机与物体之间的相位分别纪录，传感器结构比普通图像传感器更复杂，单个像素要大得多， 成本和体积更大。
 双目视觉技术： 该技术方案通过两个RGB摄像头模仿人的双眼，通过标定后
维深度信息。代表厂商是在手势识别领域的领先者Leap Motion。

3D成像零组件厂商盘点及国内厂商受益顺序分析

信息呈现 ： 微投+半透半反镜片营造虚实难辨的效果 ， 四维光场或突破技术天花板
信息呈现决定了用户看到的是怎样的AR世界 。 在第一波移动端AR中 ， 信息只能由手机屏幕呈现 ， 显示效果有限 ； 而在后续波次中 ， 用户可通过硬件显示设备看到三维的AR世界 ， 彻底打通三维输入与三维输出 。
AR信息呈现依据真实环境的显示方式可分为光学式和视频式 。 视频式AR与VR的显示技术相似 ， 同样受制于分辨率 、 刷新率 、 延迟等关键指标 ， 体验效果并不好 ， Google Glass 、 HoloLens 、 Meta等都采用了虚实融合效果更好的光学式显示路径 。
光学式显示的核心是波导镜片和微投设备 ， 环境信息直抵人眼 ， 而虚拟信息则由微投设备投射到显示屏再反射到用户眼中 。
光学式AR的先驱Google Glass采用了LCoS微投影显示技术 。 通过控制LCoS面板上液晶分子的状态来改变每个像素点反射光线的强弱 ， RGB三束反射光经过棱镜会聚最终由投影镜头投射到半透半反屏上 ， 产生 “ 增强 ” 的内容 。 由于只在右眼部分配备了LCoS投影设备 ， Google Glass只能看到平面二维信息的叠加 ， 这种信息不会让人混淆真实与虚拟世界 （ AR概念 ） ， 而实时的二维信息可以帮助人们更好的理解周边环境 。 相比于投射式LCD成像 ， 反射式的LCoS技术大幅提高了光利用效率 ， 实现了低功耗显示 ， 兼具低生产成本的优势 。
DLP是另一种热门的微投影技术 。 数字微镜晶片 （ DMD ） 是DLP的基础 ， 一个DMD可被描述成为一个半导体光开关 ， 由静电作用控制微镜片的旋转角度反射需要的光或吸收不需要的光以实现虚拟影像的投影 ， 该技术目前被德州仪器一家垄断 。
根据报道 ， 微软HoloLens采用的就是TI提供的DLP技术 ， 通过光路设计将DLP投射的虚拟场景成像在无穷远处 ， 与从半透玻璃看到的真实世界光路重合 ， 借此打造出虚实结合的视觉体验 。 与Google Glass的单目投影不同 ， HoloLens实现的是Stereoscopic 3D技术 ， 左右眼都配有投影设备投射水平方向存在视差的图像来打造景深感 ， 因此HoloLens可以将虚拟信息进行立体呈现 。 2015年 ， 微软配合硬件开发了HoloLens定制版 《 我的世界 》 游戏 ， 玩家通过语音 、 动作来放大/缩小镜头 、 任意移动 ， 提供的是游戏的空间而非传统的游戏平面 ， 具有跨时代的意义 。
除了微投外 ， 波导镜片也是呈现系统的核心之一 。 此前大部分AR镜片基于分光镜实现 ， 通过45度倾斜角将从投影仪投射来的光线反射入人眼 ， 也同时允许现实世界的光透过 ， 此类分光镜片通常较厚 ， 受限于制造工艺大面积的镜片生产成本高 、 良率低 ， 且所提供的视野极为有限 。 以色列Lumus公司一直在研发波导式AR光学方案 ， 并实现了1.6mm厚 、 40度视场角的镜片 ， 在2016年的CES大会上Lumus展出的AR眼镜DK50和DK45即配备了公司最新的透镜显示器 ， 采用了Lumus独立开发的 “ 光学引擎模组 ” ， 其中光导光学元件 （ LOE ） 也即半透半反的波导显示镜片正是该系统的核心 。 位于太阳穴位置的投影设备将光线打到LOE镜片上进而反射入人眼 ， 所带来的观看体验就像 “ 在10英寸的距离下观看87英寸的显示屏 ” ， 效果十分震撼 。
Meta据此方案推出的可穿戴设备Meta Pro ， 国内创业公司灵犀微光也掌握了耦合光栅和光波导技术 ， 其推出的AR第一代原型机中实现了在1.7毫米镜片上显示30~40度视场角的AR影像 。 国内苏大维格于去年研制成功了纳米波导镜片 ， 其镜片的FOV参数优于市面上大部分产品 。

持续三波受益 ， 光学核心厂商分享 AR 浪潮新红利
我们再次强调本轮由苹果引领的 、 以移动AR为第一波浪头的AR浪潮爆发力度 ， 不同环节的零组件厂商将在三轮AR波次中分批次受益 。 我们看好具有技术储备的光学核心厂商分享AR浪潮新红利 。 重点推荐关注水晶光电 ， 公司作为3D成像核心厂商 ， 将率先受益于第一波移动AR应用普及所带来的3D成像渗透率提升 ， 确定性与弹性兼备 。 同时我们看好福晶科技 （ DOE 、 准直镜头 ） 和联创电子 （ 光学镜片 ） 在AR后续波次中的表现 。
率先受益于AR的将是第一波移动端浪潮下的3D成像核心厂商 。 研究重构后的3D成像价值链 ， 我们认为对于本土厂商而言 ， 机会将率先出现在窄带IRCF ； 在安卓跟进及AR的后续波次中 ， 模组和发射端相关厂商也有望参与其中 ：
一方面 ， 镀膜滤光 （ 窄带 ） 对于3D成像必不可少 ， 收发两端都要用到 。 3D成像与2D在滤光片上有着较大差异 。 以手机为例 ， 目前传感器芯片多为CMOS芯片 ， 由于CMOS自身只能获得光强信号 ， 并不能辨别光的颜色 ， 需要在每个像素上设置滤光器以记录颜色 。 而在3D摄像中 ， 滤光片则是为了测量景深服务 ， 需要采用窄带红外滤光片 ， 只允许与发光元件发出的光线波长相同的光通过 ， 使得相干光线得到抑制并降低噪声 。 因此不论是TOF还是结构光 ， 不论前置还是后置 ， 窄带IRCF都是刚需 。
另一方面 ， 本土厂商在此环节最具有竞争力 ， 且打进了苹果首发供应链 。 红外器件门槛较高 。 发射端 ， 可用于移动端的微型VCSEL红外光发射器 、 DOE 、 准直镜头等主要由Finisar 、 Lumentum 、 Princeton Optronics 、 Heptagon等国外公司生产 ， 国内尚做不到移动端 ， 暂时在AR的第一波浪头 ， 也就是移动端中机会不大 ， 但有望算法要求 ， 红外图像传感器也被意法半导体等垄断 ； 棱镜和模组封装环节国内厂商有实力 ， 但不在苹果首发供应链 ， 因此要等到安卓跟进后 ， 由安卓阵营开始切入 ； 国内唯一打进苹果 ， 从而最先受益的环节就是红外窄带滤光 。

水晶光电 ： 持续受益全球大光学创新 ， 3D成像产业链核心供应商看好公司作为全球3D成像产业链核心供应商 ， 在移动AR浪潮中率先受益 ， 实现二次成长 。 回顾公司的发展历程 ， 在2011年智能手机快速渗透的初期 ， 精准布局了用于高像素手机镜头的蓝宝石IRCF ， 随后伴随智能机体量的爆发公司也飞速成长 ；
在智能机进入存量时代后 ， 公司首先作为龙头充分享受了双摄的升级红利 ； 而从明年开始 ， 随着苹果引领移动AR浪潮 ， 3D成像必将加速渗透 ， 窄带IRCF作为其中必不可少的组件也会随之爆发 。 且窄带IRCF对边缘衰减要求严格 ， 镀膜工艺要求较高 ， ASP比蓝玻璃IRCF更高 ， 3D成像带来的不仅是新增需求 ， 还是产能的升级 。 公司作为3D成像核心厂商将率先受益 ， 驱动高业绩弹性 。 我们看好公司把握移动AR浪潮新红利 ， 实现成长加速换挡 。
福晶科技 ： 全球激光晶体隐形冠军 ， 参与HoloLens供货
公司背靠中国科学院福建物质结构研究所 ， 多年来深耕光学领域 ， 是全球领先的非线性光学晶体与激光晶体元器件制造商 。 公司成功切入光通讯领域 ， 参与HoloLens供货 ， 有望分享后续AR波次红利 。 DOE用于形成特定的衍射光斑 ， 是实现3D结构光必须的元件 。 公司在DOE方面具有深厚实力累积 ， 国内领先 。 2015年 ， 福晶科技与微软合作AR眼镜HoloLens ， 开发包括DOE （ 衍射光学元件 ） 等光学组件 ， 进一步验证了公司在该领域的实力 ， 公司也由此正式切入AR/3D成像领域 ， 率先抢占激光器消费级市场 。 公司未来在AR市场的机会在于专业级的AR设备 ， 有望作为发射端供应商打进国际客户供应链 。 同时 ， 公司若能在移动端取得突破 ， 亦有望分享移动AR的红利 。
联创电子 ： 光学镜头领先厂商 ， 成功从运动相机延伸至智能手机及VR/AR等领域公司作为A股光学镜头稀缺标的 ， 目前是全球范围内少数几家具备核心研发能力的镜头设计生产厂商 。 多年深耕高清广角运动相机镜头业务 ， 公司当前独占全球市场80%份额 ， Gopro 、 小米 、 海康等均是其客户 。 在运动相机基础之上 ， 公司依靠自身在高清广角镜头领域的设计优势和延伸能力 ， 募投手机摄像头业务 ， 成功切入韩国大客户锁定了未来几年成长新动能 。 此外 ， 公司聚焦光学大赛道 ， 持续深耕VR/AR 、 无人机 、 车载摄像头市场 ， 客户导入和项目进展非常顺利 ， 提前储备了长期增长潜能 。

招商电子

1.光学方面：

（1）双摄渗透率持续提升，国内四大厂中，华为小米的双摄策略较为坚决，而OPPO，vivo相对滞后一些。以OPPO为例，其A系列手机定位在1500-2500之间，自去年12月起至今，OPPO共发售了四款A系列手机。12月的A73, A79，A83，3月的A1，均是单摄。而我们预计下半年所有上市A系列手机均将搭载双摄，vivo同理。随着双摄向低端机渗透，之前共支架的双摄由于成本高，将在千元机上逐步被分立式的双摄替代，其硬件成本上相当于两个单摄之和。

（2）三摄方面，华为P20 Pro用到了后置三摄，在DXOMark的拍照效果评分中，华为的P20 Pro获得了历史最高分114分。同时，其对于光学变焦，动态影像等方面都有不少创新。我们了解到，光宝是华为三摄的一供，欧菲科技在双摄领先，也希望切入三摄供应链。通过产业链调研，我们了解到小米、OPPO，vivo等亦有三摄研发和机型计划。

（3）3D Sensing：各家厂商3D Sensing规划已经较为明晰，我们判断OPPO Find和小米7望在年中率先在国产机阵营推出3D 成像，而华为Mate 11 Pro亦在光电屏下指纹和3D成像均有布局，有望推出不同版本亦有望双修；而vivo目前则是All In 光电屏下指纹，同时静待TOF方案成熟。国产3D成像产业链中，奥比中光、MantisVision等算法公司，欧菲、舜宇、丘钛等模组公司走在前列，而屏下指纹方案，则以汇顶和新思这两家芯片方案厂引领，欧菲等公司参与模组；

（4）2D人脸识别逐渐成熟：随着2D人脸识别识别率的不断提高，在自然光下，用户已经可以不需要指纹解锁。但暗光环境下，自然光的2D 人脸识别将失效。所以自然光+红外光前置双摄的2D人脸识别方案应运而生。该方案采用945nm红外LED灯作为主动光源，采用红外摄像头拍摄红外图片，根据红外图片做2D人脸识别。从而解决暗光及逆光下的识别问题。且RGB摄像头+红外摄像头的成本较低。预计下半年，HOVM四家中，将有一家取消2000元档手机上的指纹识别，采用自然光+红外光前置双摄的方案，进行2D人脸识别解锁。

东吴证券

安卓结构光分三大阵营，今年将推出多款 3D Sensing 机型

安卓也在积极跟进结构光技术，主要分成三大阵营： MTK+奥比中光、高通+Himax、海思+AMS+舜宇。目前我们判断奥比中光的进度最快，方案最成熟。奥比中光围绕 3DSensing 已经开发出了 Astra 系列产品，今年的 CES 大会上携手惠普推出 3D 扫描一体机，通过 3D 摄像头把物件扫描成电脑的 3D 数据。
应用在智能机上的小型化模组奥比中光也已开发出来，Astra P 的 IR 摄像头 7.4×7.4×4.8mm，发射端 5×5×4.5mm， IR 与激光间距小于 25mm，并且不会受到苹果专利的限制。目前有手机厂希望独家绑定奥比中光的结构光方案，基于奥比中光 2-3 年内在全球 3D 传感市场占据超过 50%份额的目标，我们判断明年开始更多的手机厂能到获得奥比中光的支持。

高通和 Himax 阵营提出了 SliM 3D Sensing 方案，也是由红外发光器、 IR 摄像头和RGB 摄像头构成，高通在去年发布了第二代 Spectra ISP，加入机器学习算法以支持 3D深度感知。由于高通较为追求高分辨率， 其算法在功耗和安全性指标方面还有进一步改善空间。
紧接着 iPhone X，华为在去年 11 月发布荣耀 V10，推出手机配件点云深度摄像头，也支持 3D 人脸识别和 Animoji 表情生成，配置麒麟 970 芯片，使用和苹果一致的散斑结构光技术，技术源自于舜宇的 Jupiter X。我们预计，华为海思阵营有望在下半年开始在手机上陆续推出相应方案，硬件上华为可能更倾向于自成一体。同时，我们判断今年OPPO、小米、华为等将推出前置结构光的方案。

TOF 方案主要用于 AR 场景，也有望推出
TOF 产业链相对成熟，过去在工控等领域有较多应用，其中英飞凌和 ADI 较为成熟。英飞凌的方案在智能机上已有应用，依托谷歌 AR 平台 Tango 的两款机型联想 Phab2Pro 和华硕 ZenFone AR 都采用 TOF 技术进行 3D 成像，使用三摄像头以及英飞凌的REAL3™图像传感器芯片，小尺寸、低功耗是其重要特点，华硕 ZenFone AR 的摄像头模组厚度 5.9mm，工作期间所需功耗不到 150mW。

ADI 在无人机、机器人的自主避障采用 TOF 方案测距，向目标连续发送高精度光脉冲，然后用支持窄脉冲全局曝光的面阵 CCD 传感器接收返回的光，通过探测光脉冲的往返时间获取至目标物体的距离信息。至于安卓阵营在 TOF 的推进，我们判断， TOF主要是应用于 AR 场景， VIVO 和三星有可能搭载 TOF 的解决方案。苹果 3D Sensing 供应链

成长股系列电话会议纪要【东吴证券】20180408

三、电子行业

1、结构光安卓方案基本确定，明后年将迎来大爆发

苹果推出结构光3d sensing+Notch屏以后，Notch屏成为今年安卓手机的设计主流，另外各家也在加大投入推出各自的3d sensing方案。今年各大手机厂的3d sensing基本已经确定，我们预计采用奥比中光方案的OPPO将在6月份推出，是目前性能最佳的方案，同时具备解锁和支付功能。另外我们判断Vivo大概率用ADI的TOF方案（松下CMOS），作为前置人脸解锁方案，TOF由于没有准直镜头和DOE，分辨率相对较低，难以解决支付的安全性问题，所以需要搭载指纹识别。我们判断小米将采用mantis vision的方案，预计将在4季度推出，mv的方案在架构上较奥比的散斑结构光拥有更强的成本优势。华为预计也将在年底的期间机mate上面推出拥有自主算法的结构光方案，我们判断凭借强大的硬件能力，华为意图在3d sensing上面实现更多垂直一体化。

2、结构光优势在于活体检测和夜摄，人脸数据将成为各家抢占的资源

相较于去年安卓手机的2D人脸识别，结构光的优势在于能够活体检测和夜间解锁能力，这个是难以被替代的，而且我们判断，安卓对于应用的开放性将做的更有灵活性。

在2D人脸识别，商汤和旷视凭借在人脸数据库的卡位实现了算法的整合。在3D时代，人脸数据复杂度大幅提升，无论是数据采集、算法和应用都有很高的壁垒，优异的算法将具备较大的商业价值，也是各家手机厂不愿意放弃的资源。

3、三摄明年有望成为新的光学创新靓点

继苹果强推的3d sensing以后，华为今年也将三摄作为卖点，我们判断下半年三摄价格将降低到40美金，实现更进一步的亲民，同时在保证性能的前提下模组的难度也有望降低，我们判断算法的改进，有望通过简单的2+1的模组组合实现三摄的功能，为三摄的进一步推广扫清障碍，预计荣耀和华为中端品牌也将推广三摄的配置，引领新的一轮手机光学创新浪潮。

我们认为光学将仍然是手机最大的卖点，结构光，TOF和三摄都将是明后年手机厂重点布局的方向，带来模组单价的提升和零组件数量的增长，建议关注水晶光电、欧菲科技、舜宇光学、丘钛科技。