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在连续传言之后，今天阿里公布了最新的人事变化，张勇将于9月份卸任阿里巴巴控股集团董事会主席和ceo职务，主要负责阿里云业务，蔡崇信将出任集团董事会主席；吴泳铭出任集团CEO，同时继续兼任淘天集团董事长。从3月份1+6+N的拆分到现在的大boss换人。今年的阿里，重大变动不断，或是不得不变了。

2020年蚂蚁上市前夕，几乎是阿里发展的巅峰，之后随着各类事件的不断，阿里开始逐渐失速，甚至开始自我拆分。曾经为了获取一个赛道直接买下对手，为了发展不断并购扩张企业，大额现金收购的阿里，如今直接自我拆分，按照不同业务进行独立运作。换个角度思考，这基本上是对过去几年并购失败的变相承认。钱能够买来公司，但是并不一定能运营好，打江山易(花钱买)，坐江山难。

截止今日收盘，阿里巴巴美股市值大约2400亿美金，拼多多市值1000亿美金。最近马云也再次表态，阿里要回归淘宝。其实明眼人都能看出来，这两年，风口就是低价。阿里的去淘宝化和拼多多的崛起几乎同步，只不过Yq加速了拼多多的起飞，也加快了阿里的下滑。市场就这么大，有的人吃撑了，有的人就会吃瘪。

阿里对于淘宝的重视度下滑，应该是从2016年就开始了。个人在那个时间段也做过淘宝店铺，成本确实很低，但是和其他大的店铺根本没法竞争，然后各种曝光都要花钱买，截止今天。各大平台搜索东西，除非你的东西是垄断性的。否则只要别人多投广告，排在最前面的就是多金的。在当年，还有淳朴的搜索权重优化，什么关键词之类。在如今，氪金可以解决大部分问题。而且天猫店铺明显更有消费力，对平台来说，这些店铺收益更大。因为平台从普通的淘宝店铺赚不到太多钱，个人开店很方便。而排斥小商家，差不多也是阿里这波掘墓的开始。毕竟，小商家虽然不一定创造太多利润，但是可以聚集大量的免费流量，而这也是天猫能够做起来的根本。当然，我这都是马后炮。

但是换个角度看，以前开个人开淘宝店铺，如果不购买各种服务，平台确实不赚钱，顶峰时期市占率接近7成以上，为了创造利润做点事也合理，但是只可惜家被偷了。如果你在今天说拼多多山寨啥的，十年前淘宝也一样。假货风波一波又一波。还是那句话。十亿人的网购生意，从来都不是小钱，而阿里一直放弃的淘宝小商家，正是受众最多的一块，而且足够发展一个新的平台。

随着天猫飞速发展。阿里的利润蒸蒸日上，阿里开始大手笔并购，买饿了么，买考拉，买本地零售，而且几乎是买一个吃一个。那些被阿里并购的企业，基本上沦为了血液或者挡箭牌，用作对外竞争的筹码，但是从近些年发展看，收购项目并没有哪个发展的特别牛逼，更多的意义可能在于除掉了一个对手，但是对手这种生物，野火烧不尽。斥资收购可以迅速补齐短板获得喘息的时间，但是如果运营不好迟早还是会被反超。而对于阿里，过去的收购更大的意义在于不断强大淘宝和支付宝版图，这与腾讯投资拿资源孕育投资公司截然相反，毕竟阿里商业体属于被动流量。

其实翻看阿里的财报，最大的现金牛依然电商业务，这也是阿里尝试新业务最大的底气。源源不断的现金流才是试探的根本，但是随着电商业务不断下滑，主业承压，副业难以获得持续补给，分拆寻求外部力量在所难免。聚集需要强大的力量，一旦力量不足，散就是必然，公司如同国家，分久必合，合久必分，寻求最大的利益才是根本。

如果指望分拆能够创造创造更高的估值，那只能证明过去的合并都是大错特错。此外，分拆之后的发展到底有多独立还值得商榷，很多商业体的创始人早已离开公司，职业经理人的运作能力依然值得考量，对于公司本身的理解也值得观察。不分虽然发展慢，但是整体调性不差，如果分开过于独立，各自发展可能良莠不齐，短期指望分开做高阿里估值不现实，换boss也更像是无奈之举，没有阿里的时代，只有时代的阿里，如果不能够即时跟上发展，下滑只是时间问题。

今天恒生再次下跌，在连续反弹三周到达布林线中轨位置后开始回落，对于恒生指数，走的真的很纠结，两边受气，如果这个位置形不成支撑，我觉得继续向下的概率很大，个人依然对港股看空，南方两倍做空恒生科技指数07552和两倍做空恒生指数7500值得继续持有，博弈一个破位大跌吧。反正除了个别的公司，基本面很好，比如说理想，瑞幸，拼多多，剩下的基本上都是一个样子。

$阿里巴巴(BABA)$ $FI二南方恒指(07500)$ $腾讯控股(00700)$ $拼多多(PDD)$ $特斯拉(TSLA)$