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交易所交易基金投资者对今年的科技股涨势持怀疑态度。尽管标准普尔信息技术板块指数飙升了 35%，但今年科技股 ETF 净流入 14 亿美元。 

即使是广受欢迎的Invesco QQQ Trust (QQQ)，尽管该基金的股价上涨了 33%，但它的净流出量也达到了 5.38 亿美元。  

然而，一只 ETF 却逆势而上。 

到 2023 年为止，Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM) 已经吸引了 43 亿美元的新资金 。

自年初以来，资金流入以及价格上涨导致 QQQM 管理的资产翻了一番多，从 57 亿美元增至 123 亿美元。 

考虑到该ETF 成立还不到 3 年，其升入 11 位数俱乐部的规模就更令人印象深刻了。QQQM于 2020 年 10 月推出，距QQQ 推出已有二十多年。 

熟悉的剧本 

与最初的 QQQ 一样，QQQM 跟踪纳斯达克 100 指数，使其成为其前身的克隆版。但较新的 ETF 的费用比率较低（0.15% 对 0.2%），这使其对长期投资者更具吸引力。 

通过创建 QQQM，Invesco 遵循了与其他 ETF 发行人类似的策略，这些发行人推出了更便宜的自有基金仿制品，以在不降低现金牛费用率的情况下避免竞争。 

最著名的例子是iShares Core MSCI 新兴市场 ETF (IEMG)，它在iShares MSCI 新兴市场 ETF (EEM)推出近十年后推出。如今，新基金的资产几乎是原来的三倍。 

QQQM 和 QQQ 会发生类似的事情吗？

需要注意的是，IEMG 和 EEM 之间的费用比率差异远大于 QQQM 和 QQQ。 

如今，EEM 收取 0.68% 的费用，而 IEMG 收取 0.09% 的费用，相差 59 个基点。即使在 IEMG 推出时，差异也接近 50 个基点。 

同样，SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)作为SPDR Gold Trust (GLD)的模仿者取得了成功，其费用比率仅为 GLD 0.4% 的四分之一。  

相比之下，QQQ 和 QQQM 的费用率差距仅为 5 个基点，即使后者的费用率大幅下降，也可能只会扩大到 10 或 15 个基点。  

短期与长期  

从理论上讲，费用比率差距使投资者投资于 QQQM 的动力比QQQ更小，后者具有更高的知名度、更高的流动性水平和更深的期权市场。 

但今年 QQQM 的强劲资金流入表明，即使降价 5 个基点对许多投资者也具有吸引力。毕竟，QQQ 的流动性和期权优势只吸引了一小部分长期投资者。对于其他人来说，QQQM 的效果与较低的价格标签一样好。 

另一方面，短线交易者几乎肯定会继续偏好原来的价格。QQQ 通常是世界上交易最广泛的证券之一。  

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