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大家都知道统计学最大的痛点就是样本数量偏小，有偏差。 然而，京东金融大数据通过电商获得巨量数据，对于大消费行业需要channel check（渠道check）的机构投资者非常有帮助，可谓如虎添翼。我们把京东金融Quantamental Lab所发布的白酒行业研报全盘转载如下。 机构客户有意 了解请后台联系小编并附上名片。

数据截止至2017年11月

• 白酒在线销售继续受假日及促销活动推动；其中春节期间，六月及十一月表现强劲。

• 高端白酒价格持续上涨，其他白酒产品价格保持相对稳定。

• 中高端、中端白酒常客在2017年消费升级；高端白酒消费者将其花费转向价格较低的产品，潜在原因系价格上涨。

• 横向比较各价格段，高端酒用户仍体现出了最高的用户黏性。

整体而言，2017年我国主要电商平台的白酒销售呈现与16年相似的趋势，节假日和促销活动持续推动销售增长。品类销售自九月开始增快；由于茅台推介活动，十月份白酒同比增长率达到历史新高，至168%。

注：一、二月销售额及同比增长以加权平均值计算以排除春节的季节性影响。

茅台推介活动营销力度较大且库存充足，高端白酒销量显著受益。茅台销量猛增的同时，五粮液等同类品牌也有所提升。十月份高端酒类的品类份额增至51%，销售额较去年翻了两番。中高端酒类销售近三个月的同比增速加快，增幅在十一月达到134%。

注：白酒价格段划分（按500ml/瓶）：高端酒类高于600人民币；中高端酒类区间300至600人民币；中端酒类区间100至300人民币；中低端酒类区间10至100人民币；低端酒类低于10人民币。

Note:January and February y/y growth have been averaged to take out the Chinese NewYear seasonal effect.

注：一、二月销售额及同比增长以加权平均值计算以排除春节的季节性影响。

我们将白酒常客定义为在2016年至少在该品类购物两次并花费200元以上的消费者，然后根据他们消费最多的产品档次对购物者进行了细分。在分析其购买模式时我们注意到，在过去的三个月，中端白酒常客近50%的支出用于中高端酒类，中端酒类占比则降至40%以下。

Mid-to-high-end frequent shoppers diverged as their Baijiu spending in 2017 were reallocated towards high-end and mid-level products. Their favorite products in 2016 now only account for less than 40% of their category spending, while high-end’s share jumped to over 30%.

中高端消费者在2017年则出现分化，白酒支出流向高端及中端酒类产品。中高端产品2017年在其品类支出中占比低于40%，高端酒类份额则增至30%以上。

2017年高端白酒消费者在中高端产品的支出明显增加，但是高档白酒仍占其品类预算50%以上，在一定程度上表明高端消费者忠诚度更高。

过去五个月，高端白酒平均销售价格呈持续增长态势，同比增速维持在20%以上。其他价位段白酒价格则自16年一月份以来保持相对稳定。

该现象在一定程度上表明现有忠诚顾客及消费升级吸引的新买家构成了高端酒类的强劲需求，预期在未来一年，厂商可能会提高价格或提供更多高档白酒产品。

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