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从时间上来看BTC和ETH已经彻底的摆脱了五月的最大痛点束缚，最近24小时的数据中已经很明显的回到了和纳指期货的同步（但实际感觉和道琼斯期货重合度会更高），这也是最近我们一直在强调的，只有和纳指期货同步才能享受到宏观情绪的利好以及科技股的防御性。从昨天公布的核心PCE数据就能看出，本身就是对于市场的利空的数据，但仍然没有改变美股强势上涨的趋势。而上涨的原因主要也是美国的债务上限问题两党再次缩小了分歧，虽然都知道是场闹剧，但继续闹下去的话对市场的负面影响会持续扩大，而处理好这件事后，虽然会有附带伤害，可能会影响美国接下来的经济走势，但毕竟不用马上就面对。所以可以看到包括盘前在下跌的道琼斯都出现了大幅上涨。这完全就是情绪上的宣泄。

和科技股的同步还有一个好处就是即便市场未来的走势不会太好，但AI和机器人仍然是当前资金的热点，相关企业在未来一段时间必然会受到资本和用户的热捧，这基本上可以对抗了美联储的货币紧缩，让融资没有那么困难。说人话就是市场越差，可能科技股的吸金能力会越强，因为没有更好的投资标的。这也是为什么说目前涉及到AI和机器人的科技股是防御性资产，而防御的就是经济市场的下滑。当然在过去的两个月中，BTC和ETH都受到了三次最大痛点钳制，是否会继续发生谁也不知道，但关注最大痛点的价格变化有利于我们去判断市场的走势，尤其是在大量资金交割的期间。

而从目前的数据来看，六月底交割期权资金量仍然是最大的，BTC的最大痛点仍然维持在24,000美金，空多比维持在0.5，名义资金上升到了32亿美金。但ETH的最大痛点继续在1,700美金，空多比再次从0.47上升到0.49。名义资金超过了21亿美金左右。从现在的价格走势来看，距离六月的交割还有一个月的时间，而且下周大概率会传来债务危机解决的利好，对于情绪会有继续提振的帮助，而即便是美联储在六月选择加息并且把终端利率提升到5.5%，也不见得对市场会有太大的影响，如果在这种情况下还能将BTC和ETH打到最大痛点的话，最大的可能还是因为价格上的压制。当然现在还都不知道，只能走一步看一步。尤其是下周五的非农数据会更加的重要，可能是真正影响美联储是否在六月加息的主要依据。

在CME的问题上，昨天还在猜测机构和专业投资者在BTC和ETH持续下跌的时候仍然没有全面看空的趋势，到现在来看确实没有全面看空是正确的，随着X日的临近，债务的问题一定会解决，两党谁也不愿意承担这个责任，所以最近频频释放出的利好信息也带动了价格的上涨，但需要注意的是，每周都会说一次，从历史数据来看，周日下午开始BTC和ETH的价格都有可能会向着周五闭盘时的价格移动，一直到周一晚上美股开盘，而下周一美国是假期，所以有可能会移动到周二了。另外就是CME的缺口，在周五闭盘时CME的价格在26,900美金附近，而如果产生缺口的话同样要去补的概率也不少。

从宏观层面来看，债务上限的问题这次应该差不多了，除了麦卡锡有宣布进展很好，发誓在周末要解决以外。今天闭盘后拜登也出来讲话，希望可以周五晚上之前知道是否有两党已经达成初步协议，这是拜登在去参加阵亡将士纪念日周末活动之前在白宫发表的简短讲话。并且认为现在谈判的情况很乐观。但也指出了在关键问题上还是存在分歧，这个关键问题应该就是消减预算了。不过在今天凌晨耶伦的最终报告中给出了X日的明确日期，相比之前预估的6月1日，又延后了四天，确定了6月5日是政府将无力偿还所有债务的新预计日期。这也为两党的谈判争取了更多的时间，但坏处就是扯皮的时间也更多了。

尽管财政部的现金储备已跌至2017年以来的最低水平，并且可用于防止其违反法定借贷限额的特别措施数量正在减少，但因为谈判的进展还是较为顺利的。因此市场对国债支付可能被违约的担忧有所缓解。短期票据收益率已从极值回落，信用违约掉期的定价也是如此。但是仍然会有新的担忧。毕竟协议的主要内容包括支出上限，那么预算可能会进一步拖累经济增长，进而影响货币政策。这也意味着如果达成协议，为了将现金提高到更正常的水平，将会有更多的债务发行工作要做。由此产生的大量票据销售可能会从市场吸走极大的流动性，在央行利率上升和美联储资产负债表收缩已经造成紧张局势之际，会更加的收紧金融状况并增加压力。

说人话就是新债的发行会对市场进行抽血。这已经不仅仅是传统风险市场，即便是币市虽然资金量较低，但仍然难以避免被抽血的局面，最近USDC的大量退出就是端倪之一，风险资产中科技股涨的比BTC好，避险资产中美债的收益仍然稳定，除非是BTC和ETH能够像年初到四月一样保持强劲的涨幅，否则资金的离场仍然会加速。

回到BTC和ETH的链上数据来看，首先是从昨天中午12点到今天中午12点BTC的链上转移数据，看绿字可以发现24小时内BTC在链上的转移量随着价格的逐渐平稳，链上的转移开始降低，而且交易所对于冷热钱包内筹码的转换也开始降温，整体的流通量已经回到了正常水平，其中成本价格在15,000美金下方的获利筹码和50,000美金上方的亏损筹码，也是代表了长期持有BTC的投资者已经回到了低波动的状态，最近24小时平均每小时的减持只有35枚BTC左右。

其次是成本在31,000美金上方的整体亏损筹码，也是代表了大部分中长期持有的投资者，转移量也回归了正常。平均每小时的减持量降低到了不到57枚BTC，但是从细节数据看到22,000美金左右离场的将近1万枚BTC是大概是去年九月左右的持仓，所以应该也算是中长期持仓的一部分，而从超过一年的长期持有BTC数据来看，相比昨天有了小幅上涨，截止到今天早晨八点回升到了总流通的68.08%，相比昨天上升了0.02%，而持仓超过半年没有移动过的中长期BTC却继续出现了下降的趋势，截止到今天早晨八点下降到1,442.8万枚附近，占流通总量的74.43%，和昨天相比减了了将近4千余枚BTC，下降0.02%。这部分的下降大概就是去年九月的成本在22,000美金的减持。

另外从转移到交易所的BTC抛压来看，昨天从26,500美金一度上涨到了27,000美金的上方，上涨的力度还是挺大的，几乎收复了前天下跌的份额，尤其是失去了最大痛点的束缚后开始和科技股同步，昨天晚上美股开盘时和纳指期货同时大幅上涨，昨天就说过价格的上涨必然会带动更多的抛压，所以抛压相比昨天有了上升的趋势，截止到今天早晨八点有24,700枚BTC转移到交易所内，比昨天增加了将近10%。而转出提现的数据，虽然没有昨天的那么多，但相差也不大。有超过3万枚BTC提现离场。这也也代表着BTC的购买力和购买情绪仍然较为强劲。

而从细节数据来看，短期持有的BTC仍然是抛压的主力。但随着最近24小时价格的不断攀升，甚至一度突破了27,000美金。市场的情绪等到了进一步的缓解，尤其是核心PCE的数据都没有对市场造成太大的冲击，也让很多的投资者松了口气，因此可以明显的看到亏损筹码的减持在进一步降低，从昨天的60%降低到了今天的54%，虽然还是亏损筹码的离场会更多一些，但已经开始像好的方向转移，获利筹码的离场也已经提升到了41.5%，目前亏损和获利筹码离场的差距已经逐渐的缩小，这也是代表了投资者情绪上的好转。剩下的就是要看接下来的时间是否可以继续维持和纳指期货的同步。

从URPD的数据来看，虽然BTC的价格有不错的提升，但仍然没有再次超过并站稳27,000美金的上方，所以必然会有更多的筹码集中在26,500美金。相比昨天有79万枚的存量来说，今天就已经超过了81万枚，如果价格没有办法继续向上突破的话，这个价位的存量必然会继续提升。不过现在已经开始和科技股同步也就能享受到宏观情绪的利好，而且从今天开始美国也进入了为期三天的假期，只要能维持昨天上涨时的情绪，这三天突破27,000美金还是有机会的。毕竟在美国的假期，没有做市商在，情绪是带动价格变化最关键的原因。

而相对从昨天晚上开始大幅上涨的BTC来说，ETH的上涨幅度就没有那么大，当然这也是属于正常的，毕竟ETH较低的波动率，才是让它更受青睐的原因。而且当价格出现回调的时候，ETH回调的幅度也小于BTC。所以相对的ETH的抛压并不像BTC一样有提升的趋势，反而相比昨天还有小幅下跌，截止到今天早晨八点有17万枚ETH转移到交易所中，相比昨天降低了10%。从交易所提现的数据相比昨天却有了大幅的上涨，有超过62万枚的ETH从交易所中离场，是近期均值的2.7倍以上。

从细节数据来看是Gemini在今天零点超过33万枚的转出是主要的原因，不知道和Gemini驳回SEC对于赚取收益的Earn产品的诉讼有没有关系。

从ETH的POS矿池数据中来看，因为ETH的价格相对更加稳定一些，而且质押中的ETH还需要有超过46天的锁定期，短期提取可能连手续费都赚不回来，所以真正进入官方质押的ETH都是相对偏长期持有的。这也导致了在没有黑天鹅出现前，提现量都不会太高。截止到今天早晨八点有274名验证者，带动不到9千枚ETH准备离场，该数据也是最近一周的均值。而新成为验证者的数量也有回升的趋势，有3,656名新验证者带来将近11.7万枚ETH的被动锁仓。

目前总的锁仓量已经达到了18,807,846枚ETH，占总流通量的15.67%，而外边仍然有大量的验证者在等待排队激活。

目前等待激活的时间已经需要超过41天，目前有将近237万枚ETH在等待入场，而退出时间仍然维持在5天左右，排队量小幅回落到4万枚ETH左右。截止到目前ETH质押的实际7天平均收益仍然保留在3.18%，整体网络的收益率下降到5.74%。目前排队激活的时间过长可能会影响到质押率的提升。

接着是主力稳定币的市值和购买力的数据，从截止到今天早晨八点的数据来看，USDT的市值仍然保持着增长的趋势，但增长率在逐渐的降低，截止到今天早晨八点只提升了1,200万美金的市值。而且昨天我们也公布近期统计的数据，USDT市值的增加很有可能是BUSD投资者的换仓行为，甚至是USDT市值的增加都没有超过BUSD市值的降低，所以即便是一直增涨的USDT都很难认为是外部资金的进入。从这个数据来看，截止到今天早晨八点BUSD的市值确实降低减少到2,000万美金，这也是USDT市值增加减少的原因，而且BUSD市值的减少仍然高于USDT市值的增加。

而相对于USDT来说，USDC的市值变化就继续代表着美国资金对于币市的态度，尤其是USDC的市值已经连续三天的减值均值超过了1.3亿美金，可以说是资金在加速逃离。不过最近24小时则减值的数量在降低，截止到今天早晨八点仅下降了不到5,000万美金。美国的投资者仍然对于币市没有乐观的情绪。另外Binance和OKX双双青睐的TUSD的市值在24小时内小幅上涨了90万美金左右，这也说明了用户仍然不是很感兴趣。

所以从四个主力稳定币的总市值来看，仍然处于持续下跌的趋势。尤其是USDT的增值不但是BUSD的换仓行为，增值量也没有超过BUSD的减值，而且更多的USDC也在跑步离场。这所代表的不仅仅是几乎没有外部资金的流入，还代表着美国资金和投资者的离场。目前四个主力稳定币的总市值很快就会不到1,190亿美金。

从购买力的数据来看，随着价格的平稳以及周末的到来，购买力也出现了小幅下降的趋势，USDT相比昨天再次降低了5,000万美金左右，但虽然只有8亿美金转移到了交易所中，但仍然是在近四周的均值以上。而USDC虽然相比昨天提升了1.2亿美金的资金量，但仍然是处于较低的趋势，最近24小时仅5亿美金转入到交易所内。不过总的来说目前的价格仍然对于很多的投资者有抄底的兴趣，整体的资金量在月内都是处于较高的程度。

看完今天的所有数据后可以发现虽然昨天晚上开始价格上涨的不错，但仍然没有能顺利的突破27,000美金，这也代表着27,000美金上的压力还是较大。不过债务违约的事情从目前来看下周很有可能就会的得到彻底的解决，借助这个利好BTC和ETH的价格还有上冲的可能。而且随着五月交割期权的结束，即便六月还有被最大痛点压制的可能，也大概率会到六月第三周以后的事情了，所以前三周和美股关联性应该还能有一定的保持，这个方面的数据主要要去看交割期权的资金量。

最后就是老生常谈的话题了，每到周末的时候因为做市商的离场，有可能会出现价格上的暴涨暴跌。毕竟少量的资金就可以拉盘，少量筹码就可以砸盘。周末价格的走势完全都是情绪在驱动，然后就是要注意周日下午开始价格的走势以及CME缺口的问题。