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美股宏观解析

标普500指数

宏观方面：美股市场本周连续攀升，金融板块银行业开启财报季，乐观的企业盈利和经济增长预期推高市场投资情绪，油价上涨和消费需求增加令通胀水平有回暖迹象，支持美联储年内逐渐加息的步伐；减税法案对企业投资有积极刺激，增加市场投资机会和风险偏好，企业估值偏高的风险程度降低，能源和工业板块领涨全周；

美债短线迫于中国收紧购买压力，收益率攀升经过辟谣后价格回归，财报季为市场提供新的上涨动力，主要股指连续创新高；截至本周收盘，道指大涨2.01%，纳指上涨1.74%，标普指数累涨1.57%；

中概股区块链概念并起，多集中于平时活跃度较低的小型企业，国内监管压力可能令行业风险大增；关注特朗普基建政策的推行进展，市场对政府负债规模增加产生担忧，警惕市场情绪引起的回调风险，谨慎追高，部分预期提前兑现可能令市场承压。

标普500指数板块

板块方面，油价上涨推动能源板块领涨，工业股受到提振，年末购物季后，部分企业上调销售预期，市场情绪乐观，服务、零售板块涨幅明显；短期避险情绪消退，低风险资产持续回调，公共事业、必选消费品板块跌幅扩大；

• NYMEX原油

本周美油累涨4.7%，创3年以来新高。美国EIA原油库存和页岩油产量下降，推动油价走高，投资者对于市场供求改善的局面乐观，伊朗地缘政治对供给端的影响对油价有所支撑，抵消了上周美国原油钻井平台数增加的影响；关注下周IEA月度原油市场报告，油价上涨对通胀回暖有积极刺激。

• 美元指数

美元指数持续走软反映市场对政府债务水平攀升的担忧，外围市场货币对美元汇率造成压力，欧央行表态暗示退出QE推高欧元令美元承压，美元指数持续走弱，美元跌破91美元，收于近3年最低位。

• 一周内主要板块VS标普500指数

主要板块分化程度较高，乐观的零售数据和油价上涨带动零售板块和能源股领涨，金融板块财报季开启，企业业绩预期令市场情绪升温，金融股涨幅扩大；英特尔系统漏洞和Facebook调整信息流，股价大跌的同时拖累科技板块涨幅收窄，必选消费品和公共事业板块在短期避险情绪消退后，持续走低。

本周个股表现

调整信息流的消息令Facebook的股价单日最大跌幅近6%，预计用户浏览时间将减少，投资者担忧会冲击广告业务收入；摩根大通、富国等大型银行公布财报，投行等业务营收缩水严重，净利润大幅下滑；塔吉特等零售行业上调购物季营收预期，传统零售和电商行业业绩乐观，相关行业企业股价上涨；区块链规模扩大，柯达、九城、寺库等企业布局这一领域，公司股价短线暴涨，柯达两日涨幅超200%，人人网在公布区块链业务后遭到监管机构约谈，计划破产，同时迅雷“链克”早机构点名，存在风险隐患，可能受到监管压力，股价周五下跌近30%；

下周市场关注

下周，企业财报季以金融板块银行业为主，花旗、美银、高盛等大型银行相继公布业绩报告，对整体市场行业有较大影响，建议规避财报风险；美联储公布经济状况褐皮书，投资者对经济增长预期乐观，通胀水平有复苏迹象，希望从美联储官员讲话中得到相关暗示；下周一，马丁路德金日，美股市场休市一天。

组合净值

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