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先来一张美图镇楼！#ETF拯救世界# 再送上一张神奇的半年收益图！ 为什么说不看后悔呢？因为，这有可能是你们所能看到的收益最低的晒单了。想找自信的朋友千万不要错过。 有人说，苗喵猫啊，你每天在社区里上蹿下跳的，结果才这么点收益，不害臊吗？ 不！害！臊！ 咦，为什么我的脸皮这么厚呢？ 是时候给大家讲一讲我的投资经验了。 1 重视回撤 实话实说，最近我在社区里看了不少年终复盘的收益图，从50％到500％不等，但是我一直有一个疑问—— 我又不是医生，你们为什么要给我看心电图？ 你们拿出了多少钱炒美股？这个资金量，直接决定了炒股的心态。 怎样才算大资金？我直接给个定义，只要你用于炒股的资金超过了你可支配现金的50%，就是大资金。在这样的资金规模下，还敢满仓满融玩区块链股票的请举手！ 人很少了对不对？为什么呢，因为你们害怕回撤。我看一个人的收益数据是这样的心情：净值增长100％，哇～～，回撤30％，哦～～。非大资金的，我不在意你的收益。小钱嘛，随便你赌，但是大资金，你们必须要拥有合理的观念。 所以，重视回撤，就是重视风险。 重视时间 90后，身体好，能熬夜，盯盘上瘾到凌晨，运气好的话赚个1，2千刀。值吗？ 只要你不是纯正的基金经理，交易员，或者全职投资者，那就不值。你们再怎么熬夜，付出的时间能到职业选手的一半就很极限了，如何拼得过？ 你是炒股赚得多，还是工资赚得多？如果是后者，请把更多的时间留给工作和学习，炒股赚的是零花钱，工作才是你的生命线。 用最简单的方式，拿到相匹配的收益，把时间用于提升自己，用于陪伴家人，去充电，去健身。投资股票算投资，投资自己算不算投资？ 重视定投 其实，散户相对于机构，有个很大的优势，就是散户永不满仓。 基金的钱来源于募资，散户的钱来源于工资。散户永远不会满仓，只要你有一个稳定的工作，那么你的工资会源源不断而来。 所以，合格的散户，第一件事，稳住你的工资，第二件事，定投。正因为有了定投，散户才有穿越牛熊的资本；正因为有了定投，散户才有涨跌无关的心态。 关于如何定投，网上已经有太多太多的文章，这里不再详细展开。只是需要注意一点，定投最怕什么？最怕你定投的公司退市，你将一无所有。所以，资金规模大的，交易活跃的，手续费低的指数基金，是最好的定投标的。 2 有朋友问，你研究了辣么多量化，为啥最终就选了 $Vanguard High Dividend Yield ETF(VYM)$ ，是逗我们玩吗，如何解释？ 我想说，选择VYM，并不是放弃量化，恰恰相反，这就是量化的结果。 证券投资的收益，究竟来源于哪里，有这么一个公式： 懂的人一眼就能看出，这是CAPM（资本资产定价模型）中的经典公式（为了照顾公式恐惧症的读者，我将里面的数学符号全部翻译成了中文）。超额收益称为alpha，风险系数称为beta。如果市场是完全有效的，那么所有人都只能获得风险收益，而无法获取超额收益。but，目前还没有一个市场是完全有效的，这样一来呢，追求alpha就成了所有场内人士的KPI！ 那么问题来了，美股市场已经相当有效，为啥广大虎友晒单随随便便就能吊打大盘？只有两种可能，要么美股市场基本无效，alpha遍地都是（你信吗），要么大家赚的只是beta，也就是说，大家的收益完全是靠提高风险的方式获得。这种“生死看淡，不服就干”的炒股方式，容纳不了大资金，最终只能自娱自乐。 如何获得alpha？原理其实非常简单，当股价严重低估时买入，当股价严重高估时卖出，抓住市场无效的机会，这不就是“高抛低吸”吗？遗憾的是，散户往往采用的是“高买低卖”的接盘模式，获得的只有数量不菲的“超额亏损”。 追涨杀跌，也是能获得超额收益的。一部分量化模型，例如动量模型，就是这样的代表。需要注意的是，这种模型需要大量的回测和历史数据分析，参数调整，以及严格的纪律，和散户的那种佛系追涨杀跌不可相提并论。 不管你用什么方法，获取稳定alpha都存在两个难点，第一，需要花费大量的时间研究模型，第二，你的模型可能会迅速失效。 正因为如此，在美股市场上，超额收益我干脆就不要了，非系统风险带来的收益我也不要了，我只要稳稳的幸福。 而A股市场就不一样，散户多，使得alpha的获取相对容易。在整个2017年，还有一种alpha，是证监会主动送给你的，叫做打新。然而现在，随着IPO的从严放缓，这样的免费alpha是越来越少了。 当然，在老虎社区，还是有一些朋友拿到了alpha收益，例如@__33 对于 $腾讯控股(00700)$ 的操作。如果你热爱价值投资，一方面需要看看这些大牛们的分享，另一方面，也不可以忽视他们超额收益背后所做出的超额努力。 3 如果对大盘指数ETF有兴趣的，可以重点关注这么几个票： $Vanguard S&P 500 ETF(VOO)$ 这是目前我知道的手续费最低的标普500ETF，交易也比较活跃。 $标普500指数ETF(SPY)$ 这是目前市场上资金容量最大，交易最活跃的标普500ETF。 $Vanguard High Dividend Yield ETF(VYM)$ 这个称为高分红ETF，其实跟标普500差距很小，只是在比例上是参考股息率来配置。需要注意的是，虽然我账面收益略低于标普500，但是算上分红，还是超过了的。 其他的还有道指，纳值，各种不同行业的一堆ETF，大家可以按照自己的兴趣去查找。 最后再推荐几本书吧。 所有致力于长期投资的散户都应该看的书《投资学》，希望大家懂得一个道理，投资是一门科学，不是玄学。 如果对量化投资感兴趣，却又不想深入研究，可以看看《海龟交易法则》，重点领悟其中分析思路，而不是法则本身。看完此书，哪怕你不是一个量化投资者，也会有醍醐灌顶的感觉。 如果未来想致力于成为一个quant，相应的金融数学是一定需要牢牢掌握的。如果觉得自己数学很秀的话，可以尝试下面的这本（缺乏数学基础的朋友不要轻易尝试）： 如果觉得AI技术能够颠覆传统投资方式的话，可以好好看看深度学习相关的书籍。同样，没有数学基础不要轻易尝试。 为什么一本带“量化”两字的书都没有推荐啊？ 因为，市面上直述量化的书籍，都！是！辣！鸡！ 只要你有一个良好的数学基础，量化是自然而然的。 4 我觉得吧，2018年的最佳投资姿势是，选个指数基金，先定投它个一年，少看盘，节约下来的时间，把上面推荐的书给看了，睡觉之前再刷刷老虎社区，美滋滋～～ 保守估计，按照这么个投资方式，坚持1年能超过80％虎友，坚持2年能超过90％，坚持5年以上即可成为投资风云人物。 所以，提前祝大家，大吉大利，每晚吃鸡！ 不说了，我要去做头发了。 $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ $网易(NTES)$ $百度(BIDU)$ $微博(WB)$ $苹果(AAPL)$ $Facebook(FB)$ $人人网(RENN)$ $迅雷(XNET)$ @我是股神的小腿毛 @接盘虾 @Seven8 @沧海100 @火箭军会飞翔的荷兰猪 @小虎活动 @九格 #2017投资大复盘#