【虎友访谈】郝医生:价值投资在哪里都适用,A股也是
哈喽,各位虎友晚上好!
今天来虎妞聊天室的朋友是从事口腔正畸工作的@郝医生 ,医生今年凭着坚定持有$(ALGN)$获得了一倍的收益,来看看他的心得吧。
T:医生你好,欢迎来和虎妞瞎聊。
你好,能接受采访还是挺激动的,听说以前都是采访的大咖,我是新人。
T:新人吗?您入市多久了?
16年开始系统学习理财知识,并且开始做基金定投、参与A股,17年4月入的美股。
T:也有一年多了呢,您觉得美股和A股有什么不同吗?
我觉得价值投资都一样,什么股市都没差别。
只要你承认价格围绕价值上下波动,然后在价格远低于价值的时候买入,高于价值的时候卖出就可以了。
所以我在A股也不去炒什么政策方面的热点,什么雄安新区啦、5G啦。
我觉得找个好公司好好了解它的基本面,然后买上,等个三五年甚至更久之后再卖出,这样是肯定会有收获的。
他们说“A股赚不到钱”、“都是割韭菜的”是非常没有道理的。
T:据说A股只要能拿得住,对散户也是挺友好的呢。
对呀,我爸妈也有一只股票,拿了十年涨了十倍。这说明时间特别有用,必须得有耐心啊。
不过他们总是不放心我,跟我讲“你啥都不懂,不要去乱投”,天天给我泼凉水,觉得“你今年赚了明年就不一定能赚了”。
T:哈哈哈,爸爸妈妈都爱操心的啦。不过部分是事实,拉长时间来看,确实很难做到每年都有满意的收益。
对呀,牛市的时候觉得自己厉害都是假的。只是因为市场很牛逼,你只要耐心就会被带着赚钱。
如果在熊市的话不可能每年都达到这么高的收益,所以稳定的收益才是重要的。
T:从巴菲特先生那个10年赌约的结果来看,牛市很适合被动投资呢。
对,所以我也是一部分被动投资,一部分主动投资。
主动的大部分买了我比较了解的,被动的话就买ETF。
T:您买了哪些ETF?A股美股都买吗?
美股资金量少,只买了股票,没买基金。A股可以随时入金,所以每周定投。
我投的是上证红利$(510880)$和H股指数$(510900)$,不过H股现在没有再投了,因为估值已经回到合理状态了。
上面这个表格里绿色就是目前低估的,橘红色是合理的,红色是高估的。
我的方法就是低估的时候每周或每月定投,合理的时候持仓不动,等到牛市的时候卖掉,如果又跌回低估就加仓。
所以有时候跌了反而高兴,涨了会有点儿不高兴😂
上证红利今年大概盈利8%。
T:这个是用哪些指标来估值的?
很多。
有些公司是用盈利收益率法评估,有些看市盈率,有些看市净率,还有些公司这几个指标都不能用,只能看历史估值。
不同的行业有不同的估值方法。
并且要注意安全边际。比如说价格低于价值10%的时候可能不能买,得跌到30%才能建仓,或者走出来一个微笑曲线的时候可以不断加仓等等。
这些是我上理财课的时候学的。
T:您看起来很喜欢基金定投?
是的,这个不用花太多时间和精力,不用盯盘,找到估值低的往里投钱就是了,只要能持久达到年化10%我就很满足了。
当然如果你不满足这个收益的话,那你可以搞一些高风险的,去做更多的主动投资。
高收益肯定伴随高风险,你没有期权、杠杆这些,想要达到一年100%、200%的收益是不可能的。
但是高风险会让你的收益无法持久,可能今年赚了300%,明年就亏完了。
所以长期来看还是基金定投最轻松划算。
T:那美股您不买ETF?
我觉得美股牛长熊短,主动的会比被动的挣得多,更适合直接买股票。
A股熊长牛短,那就是适合买指数的基金。
因为你有大量的时间可以增加你的筹码,在“长熊”里不断的投,等到“短牛”卖掉。
人家那句话怎么说来着,“广积粮,高筑墙,缓称王”。
比如咱们的熊市可能持续5年,那要是每月投2k,5年就是12万,那到了牛市可能就突然盈利翻倍,变成24万。
但是如果买股票,你可能不一定能买到5年翻倍的。
T:好的,那咱们来聊聊您的主动投资?您在口腔行业里只选择了阿莱$(ALGN)$吗?
美股刚入一年嘛,其他的也不太了解,有空会慢慢琢磨,现在只能说我在口腔领域投资的方向肯定是3D打印、数字化这些。
因为传统的口腔其实是个手工活,偏技工,这些将来会被人工智能代替的。
可能到时候医生就是提供一个设计理念,各种操作由机器人来做。
如果我以后开公司的话,也会往这个方向去发展。
T:那么其他的股票呢?您是怎么选的?
除了阿莱之外的股票我就是跟风买的😂
之前买过一些中概教育股,因为我觉得随着二胎时代的到来,它们肯定以后特别好,像新东方$(EDU)$好未来$(TAL)$这些。
但是我也没有具体研究它们的财报,因此投的也不是很多。
所以我最终的收益90%都来自阿莱,剩下的10%才是这些杂七杂八的股票。
然后现在手里拿着一些石油股,因为石油价格处在历史低点,而且美股大盘又在高点不好买。
当然我也不知道它还要处于低点多久,反正我又没有借钱,不用给融资的利息,就一直拿着。
要是再跌就加仓,等几年后它涨起来。
价值投资就是要有很大的耐心,不能想要立马盈利。
T:您是打算接下来更多研究美股的吧?可以聊聊未来准备如何选股么?
定性分析+定量分析。
定性分析就是这家公司的商业逻辑,到底靠不靠谱,能不能赚钱,能不能持续的赚钱?
就是看你对行业的理解,比如说电商还有没有发展空间?芯片以后的缺口会不会很大?
像现在特别提倡的这个共享经济,小黄车和ofo,要是上市的话我不会投的。
虽然这个东西对我们很有用,但是如果没有一个特别清晰的盈利模式的话是走不长的。
然后还有定量分析,各种指标,什么流动比率啊、资产负债啊、盈利收益率啊等等,数据说话的。
你要对这个行业的大部分公司有所了解,选股的时候要纵向和横向对比。
横向是这个公司在行业内有什么优势,比如护城河是什么样子的,研发是什么样子的。
纵向是它近5年或者10年内有没有什么变化,比如增长和市场的需求有没有什么变动。
所以你要把这个行业里面所有公司的财报都看一下,然后再把想买的公司前后五年、10年的财报都看一下,然后你才能基本上确认要不要买。
T:对仓位控制、资金配置这些您有什么心得可以分享吗?
首先资金要分大小盒儿,大盒儿投低风险的,小盒儿再去投高风险的。
比如低风险的收益能达到10%,那么可以放进去90%的钱,剩下的拿去投高风险,这样保证不会亏钱。
如果你的低风险收益能达到更高,比如20%甚至30%,那就可以配置更多资金去高风险投资里。
另外一个变化就是如果你高风险投资得到了比较多的收益,或者你抗风险能力比较高,那么也可以配置更多。
很多人因为资金有限,就不去理财,不做这个配置,但我觉得其实不是这个样子的。
没钱的时候才要练习理财,这样等有钱的时候才会理财。
现在不练习,等以后有了一两百万、五六百万你再亏那就很痛了。
再有高风险里面你的大仓位也一定不应该放最容易赚钱的,而是最不容易亏钱的。
很多人没有这个心情,觉得要当初要是加大仓位就好了,可以赚更多。
但这是因为你之前小仓位的赚了,那要是亏了你是不是又后悔说仓位太大了呢?
然后还要对大仓位做对冲保护,像阿莱最近又暴跌来着,但是我有看跌期权,所以我账户里的钱基本没变化。
还有就是不要把所有资金都放在一个篮子里,买些不同行业的公司。
比如科技股、医疗股、消费、金矿股都买一些,按照一定的比例分配。
如果你所有资金都放在科技股里,那你前几天碰到$(QQQ)$回调你的损失就比较大了。
最后,在经济周期不同的阶段也应该配置不同的资产。
T:经济周期不同阶段的配置?
这张图我觉得说得很明白:
它说的是回报,其实咱们可以理解成适合投资什么。比如经济好的时候多买股票,衰退的时候买债券。
T:您之前说美股在高位,能详细聊聊吗?为什么这么看,以及准备怎么应对?
这个不是我说美股高位,是大家公认高位。但不是说高位就一定会跌,可能还会涨。
虽然终归会回到正常估值,但这个时间点大家都猜不到,所以才要做价值投资嘛,择时因素小。
我明年会继续持有阿莱、石油股和阿里$(BABA)$,再琢磨一些我了解的医疗股,因为医疗是避险板块。
T:好,来聊点轻松的,您对咱们社区有什么想说的吗?
我刚来美股的时候,看到一个神人,大家都推崇他,因为$(JD)$赚了好多钱,就是江湖的传说@核桃妈
现在都没音讯了,有点儿想念,想听听她再给大家做点儿什么指导。
T:老实说,您是想看爆照还是想看观点?
都想看😂
我记得她最后几次发言是在美光$(MU)$,二季度财报大跌的时候。
T:其实是红黄蓝....您希望下一个接受采访的虎友是哪位?
@武汉山鹰
T:最后还有什么想对虎友们说的吗?
就是想对那些觉得A股赚不了钱、只是割韭菜的人说:A股其实能赚钱,我今年买的基金就赚到10%。
价值投资在哪里都适用,你们可能不信这句话,看不起这句话,但我对每个不屑一顾的人我都要这么说。
然后就是我们应该用两条腿来走路,一条是工作赚钱,另一条是使用资金生钱。
一方面没钱的时候也要让自己早早有理财的观念,但是另一方面也还是好好工作要紧,别天天想着通过股市暴富。
本金很低的时候天天研究股市,就算收益百分之百、百分之两百也是白搭。
而且依靠股市一年赚百分之百很难,但你通过努力工作让工资翻番儿还是有可能的。
本金的数量是很重要的,等钱越来越多的时候我们再持续不断买入资产,然后资产持续不断给你带来收益,这个时候你工作也不需要那么辛苦了。
对了,因为我是正畸医生,如果有人有正牙齿的需求可以找我😂
T:哈哈,这个广告可以有。谢谢您抽时间和虎妞聊天。
以上,感谢郝医生的分享!想和他交流的可以在本帖留言。
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不过价投择时需求不强这点确实好,择时太难了。
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