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最近两天也在更加深入的研究京东物流，关于这个票发现大家讨论还是蛮热烈的，也找了一些专业的资料进行了再次的整理，这一篇继续谈谈京东物流目前的竞争格局以及未来的前景。下面的一些内容很多也是收集来自网上，这里只是进行了一些整理，让大家对京东物流有更深刻的理解。 2017年3月顺丰的王卫表示，顺丰最大的竞争对手不是同行，而是个跨界高手。这高手有三个特征，一是技术性很强，二是能掌握整个行业上游，三是拥有大数据。这三条分明指向的就是京东，之前的一篇基本面的文章主要对比的是京东物流和顺丰。 港股打新京东物流基本面分析，PK一下顺丰一下怎么样？ 但如果是朝着一体化供应链这个高端的物流行业竞争格局来看，京东物流竞争对手更应该是菜鸟网络，菜鸟网络也是个供应链物流的平台，菜鸟搭个架子，然后将各环节需要的企业嵌入其中，每个环节又不止一个供应商，在大数据支持下，根据需求灵活调控，满足仓储配送等各环节的供应。 在增长空间和增速方面，菜鸟网络明显优于京东。C端物流领域，菜鸟网络背靠阿里，因为阿里集团gmb远高于京东，所以网络电商数量很容易超越京东物流。b端领域，菜鸟也已经入局。京东物流的外部客户部分来源于电商平台商户，而这种优势菜鸟更大，因为商户数量更多，所以京东物流的最强大的对手不是通达系，也不是顺丰，而是一个快递员都没有的菜鸟网络，彼此竞争的过程中，双方也开始互相学习，越来越像，如今菜鸟越来越重，开始自建仓，菜鸟网络可惜了没ipo上市不然应该是一个更好的公司。 不得不佩服马云还是很聪明，菜鸟网络本质上还是要在几个快递公司之上搭建数据系统，刘强东的商业洞察能力确实强，早在2016年刘强东就炮轰马云的菜鸟网络，预言几家快递公司的大部分利润都会被菜鸟物流吸走，他还说未来中国物流业只有京东和顺丰会胜出，这里我觉得应该再加一个菜鸟网络。 说好听点就说是降低提升这几块的工作效率，说的难听一点几家快递公司大部分利润最后都是被菜鸟网络给吸走的。 当时阿里组建菜鸟网络的时候，通达系都来了，自愿成为阿里打工人，唯独顺丰是拒绝的。马云去香港多次想找王伟聊聊，都被拒绝了，拒绝原因一是因为王威认为自己手上有足够的筹码，二是看透了其中的套路，具体什么套路东哥讲得很清楚。 中国快递的开端源于四通一达和顺丰之争，四通一达、圆通、申通、中通、百世，还有韵达，互联网巨头阿里也想着在快递业分一杯羹，2013年5月菜鸟网络来了，当时阿里描绘了一幅美丽的图景，只是希望通过线上大数据的运用和线下仓储的布局，构建一个和谐的物流生态产业链。 阿里要打造智能快递物流业霸主，最快的实现路径在于拉拢四通一达，此时四通一达当时正面临着顺丰的强力挤压，加上阿里系的淘宝有着海量的包裹，四通一达与阿里一拍即合，然而菜鸟想的可不仅仅是用数据去服务大家，它是要变成物流的大玩家，阿里巴巴先后获得了四通一达的股份。只有京东和顺丰没有妥协，依然坚持自主运营，凭借四通一达的后端基础，阿里轻松打破了京东顺丰费尽心血打造出的物流优势，这次东哥当年的预言已经在慢慢的成真，有阿里的支持，四通一达尝到了甜头。 2019年业务总量高达462亿件，比2018年增加了134亿件，光增量134亿件，就相当于三个顺丰的体量。四通一达春风得意，可是菜鸟却拥有绝对的话语权。2020年双11天猫物流订单中达到23.21亿单，但90%的订单都被贴上了菜鸟联盟的标签，由菜鸟负责仓储、派发给四通一达配送，简单点来说就是四通一达收件端主动权大大的弱化。 快递公司也不得不看阿里脸色行事，尽管阿里在多个公开场合强调菜鸟不会抢快递公司的生意，但实际上菜鸟的触手却伸得越来越长，用户端有菜鸟驿站寄件柜，仓储中转由产业园、菜鸟仓技术层面分解配送，机器人配送端有菜鸟直送、蜂鸟喜鸟，通达系突然然发现，自己有可能被取代啊！唯一拿得出手的价格战也陷入了以量换价的恶性循环。 快递行业爆发过三次大的价格战： 第一次是2007年前后，通达是为了增强订单大打出手，平均单价从2007年的28.5元，达到了2017年的12.3元，平均单票收入甚至降到了一元以下。 第二次就是顺丰主动发起，2019年顺丰突然主动发难推出电商特惠专配服务，这项业务在义乌的价格曾低至3.5元发全国，效果立竿见影，2019年8月顺丰追上行业增速，10月达到行业第一，在2020年带动顺丰市场占有率同比提升2.15个百分点。 第三次价格战是极兔，其他家打价格战是少赚点，但极兔不但可以不赚钱，还可以亏钱倒跌，最低8毛发全国为的就是快速抢夺市场，烧死对手，自己在涨价或者上市融资，毕竟抱上了电商巨头拼多多的大腿，而且有拿到200亿的融资。 极兔直接把顺丰都被拉下马，单票收入和市占率都有所下降，第一季度利润更是出现了负数。 to c端的快递业的这种无休止的价格战，四通一达顺丰极兔抢低端市场，抢越多亏越多，做一单亏一单，通达系2020年三季度的财报都不太好看，前三季度韵达营收230.87亿元，同比下降了4.81%。申通营收147.12亿元，同比下降6.03%，净利润520万元，同比下降99.53%。来做个对比。顺丰数据就亮眼的多，前三季度中顺丰实现营收1095.93亿元，同比增长39.13%，净利润55.98亿元，同比增长29.84%。 从市场占有率来看，顺丰已经超过申通和百世汇通，而京东物流如果顺利上市，将超越中通、韵达、圆通、申通和德邦，成为仅次于顺丰的第二大物流公司。京东和顺丰的竞争也会更加的激烈，而其他公司的日子恐怕也不太好过。 而相较于低端市场的血雨腥风，b端一体化供应链市场才是广袤无垠的星辰大海，而且一体化供应链市场还处于高速增长之后。顺丰就是这块数万亿市场强有力的竞争者，如何才能吃到一体化供应链这块大蛋糕，京东物流选择自己建，2007年到现在，东哥融的钱一轮轮砸到了物流上，顺丰靠的是买买买收购公司，近年来仅顺丰控股名下的投资项目就有30个亿，主要集中在仓储跨境业务、电商。 高端物流供应链未来龙头之间的竞争一定会上升至供应链领域，这个市场实力较弱的公司暂时进不来，脱离低端无序竞争的红海转向供应链蓝海，这才是未来的方向。 2020年我国一体化供应链市场规模将达到2万亿人民币，预计到2025年将进一步增长到3.2万亿人民币，复合年增长率为9.5%，渗透率预计将由2020年的31%增长到2025年的34.7%。 京东物流已经成为中国运营收体量最大，仓储面积最广的一体化供应链物流服务商。2020年前三季度仅一体化供应链服务就挣到了391亿，但是如此巨大的收入也只是占到市场总规模的2.2%，前10名加起来才占了8.1%。如果把一体化供应链市场看作一个尚未开采的巨大金矿，京东物流就是最有力的挖掘者，未来大有可及。 2017年京东物流全面开放，从京东的物流部门变成独立公司开始对外接单了。这几年下来京东物流对于京东集团的依赖正在降低，逐渐发展成为一家独立的物流企业，更可喜的是京东物流目前已经扭亏为盈。 2020年前三季度京东物流实现净利润22.8亿元人民币，净利润率为4.6%，扣非净利率攀升至6%，反超顺丰。此前亏损的原因是京东物流一直处在高投入期，如今实现盈利，说明其高投入期已经度过。在一二线城市的建设投资已经完成，营收方面，京东物流的增速也超过了带头大哥顺丰。京东物流2020年前9个月营收为495亿元，较上年同期增长43.2%。顺丰控股同期营收1095.94亿元，同比增加39.13%。虽然目前营收规模上京东物流仅占顺丰的45%，相对而言是小弟，但增速已快过顺风。 那么问题来了，京东物流的增速为什么这么快？还是得益于一体化供应链，京东物流招股书长达536亿，其中供应链出现了572次一体化供应链出现了126次，足见其重要程度。什么叫一体化供应链？这里给大家做个科普，一体化供应链是指为客户提供端到端一揽子服务的综合物流解决方案，贯穿企业的生产、制造、销售、售后等多个环节，不仅包含基本的运输、仓储、分拣配送等物流服务，还包括销量预测、生产规划、存货管理以及终端客户订单管理等增值服务。 普通的快递公司只负责最后的配送环节，而京东物流却能够提供一条龙服务。从销售环节京东物流就开始介入，根据自己的数据提供销量预测当中的环节，包括订单的管理，仓储服务以及最后的配送环节，京东物流全都包了。对于厂商来说，这样不仅省事还高效。某品牌在利用京东物流的一体化供应链服务后，平均履约成本减少了11%，平均交付时间在与京东物流的合作期间减少了约5小时。 因为有越来越多的厂家发现一体化供应链有很多优势，所以近年来市场的发展速度非常迅猛。 从财务数据来看，京东物流虽然近三年增速超过了顺丰，但营收规模却还只有顺丰的一半，未来的道路还很漫长。 不过京东物流并没有把顺丰当做竞争对手，招股书中京东物流这样写道，顺丰是一家快递物流综合服务商，而京东物流的定位是一体化供应链服务商，更具体的说顺丰是主要做C端快递的，京东物流是主要做B端一体化供应链服务的，两者市场不同不直接冲突，所以并不是直接的竞争对手。 在中国物流行业B端市场规模大致是C端的9倍，可以说是一片蓝海，大金矿基本还没开挖，所以说在未来京东物流将大有可为。 大家对京东物流怎么看？ 后面的新股还是不少的，今年下半年的港股打新行情依旧值得期待。 今天的分享就到这里，欢迎关注【爱投资的小熊猫】，本人已经用这个ID发表了900多篇原创文章，全网都能找到本作者【爱投资的小熊猫】，欢迎交流！ $京东集团-SW(09618)$ $京东健康(06618)$