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$浙江世宝(002703)$ $德赛西威(002920)$ $万集科技(300552)$ 智能驾驶板块异动拉升，德赛西威涨停，万集科技、浙江世宝、路畅科技、万安科技等纷纷跟涨。 3月15日，在2024中国电动汽车百人会论坛上，北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室主任王磊表示，北京市已在制定4.0版高级别自动驾驶阶段规划，初步考虑覆盖北京四环至六环之间的平原新城大部分面积，以形成全面商业化落地的基础条件。 2024 年经济恢复与以旧换新政策刺激下新能源车有望成为复苏抓手，新车型往低价格带进一步下沉，出口继续拉动销量快速增长。海外来看，欧洲车市呈现放缓态势，美国市场渗透率较低空间仍大。 各地汽车以旧换新消费补贴逐步落地，其中上海市对燃油车和纯电新能源汽车进行差异化补贴，最高补贴额度1 万元/辆。更多地区有望出台新一轮汽车以旧换新政策，推动2024 年乘用车市场进一步回暖，新能源汽车和燃油车的差异化补贴政策有望进一步推高新能源渗透率。 我国汽车行业进入换购周期，汽车电动和智能化带来的全新体验也刺激增购需求，考虑到我国汽车千人保有量较欧美日等发达市场仍较低，首购需求亦在增长。国内整车厂进入海外扩张期，自主品牌结构升级，中国厂商有望实现全球车企供应链突围，国内优质零部件的海外基地2024 年将逐步进入收获期。

3月13日，机器人初创公司Figure发布了自己第一个OpenAI大模型加持的机器人demo。虽然只用到了一个神经网络，但却可以为听从人类的命令，递给人类苹果、将黑色塑料袋收拾进框子里、将杯子和盘子归置放在沥水架上。视频显示，机器人整套操作的动作十分流畅。 英伟达将于北京时间3月19日星期二凌晨4点召开2024年度GTC大会，除生成式AI领域外，届时现场将有25款人形、机械臂机器人展出，也存在进一步催化人形机器人概念热度的可能。 工业版人形机器人Walker S已经在蔚来的汽车工厂进行“实训”，港股“人形机器人第一股”优必选曾两天狂拉204%。 特斯拉招聘机器人工程师，市场认为或为量产做准备。 央视《经济半小时》两会特别节目聚焦人形机器人，人形机器人作为一种未来产业的先锋，展现出了巨大的潜力和吸引力，成为科技竞争的新高地和经济发展的新引擎。 人形机器人初创企业FigureAI宣布获得亚马逊创始人贝索斯、英伟达、微软等6.75亿美元投资，估值高达26亿美元。 在英伟达、OpenAI、特斯拉等海外科技巨头的推动下，全球人形机器人产业发展将进一步加速，也将加快各个使用场景的落地。 投资总结：2024年重点关注AI驱动下人形机器人、顺周期通用设备领域结构性机会以及专用设备领域新技术带动的设备投资机遇，其认为人形机器人在2024年有望进入商业化落地关键时期，政策支持中国人形机器人产业化未来可期。 $瑞德智能(301135)$ $富佳股份(603219)$ $赛摩智能(300466)$

$铭普光磁(002902)$ $明阳电路(300739)$ $东田微(301183)$ 算力时代背景下，数据中心成为能耗大户，光模块技术的升级不仅仅是简单的速率翻倍，更需要解决速率提高所带来的功耗高、成本大等问题。 中国电子工业标准化技术协会官网宣布，首个由中国企业和专家主导制订的CPO 技术标准《半导体集成电路光互连技术接口要求》正式发布实施，标志着国内CPO 光互连生态的进步，CPO 在交换机和服务器的产业化落地有望加速。 未来交换机侧CPO 全面普及后，服务器侧网络接口也有望采用共封装方式，一个800G 网卡将需要两个400G 共封装收发器，采用400G DR4 或400G FR4 规格，分别采用MPO-12 连接器和CS 连接器。 随着AI 超算时代的到来，算力的持续增长，与之匹配的通信能力也在高速迭代，光通信端口密度从400G/800G 到1.6T/3.2T 加速升级中，功耗将成为难题，CPO 方案毫无疑问是AI 超算时代的答案之一。

理想汽车2023年第四季度营收417.3亿元，同比增加136.4%。 受超预期财报影响，隔夜美股理想汽车涨超18%。 2月26日，理想汽车公布了2023年第四季度及全年财报，财报显示，2023年第四季度营收417.3亿元，上年同期176.5亿元，同比增加136.4%。季度交付131,805辆，20万以上新能源市占率达到16%，位居中国汽车品牌第一。受超预期财报影响，隔夜美股理想汽车涨超18%。 理想汽车财报会上，董事长李想表示，未来五年，理想不会做20万元以下的车型。 李想判断，到2030年，中国20万元以上的家庭用户市场中，理想只需要吃到1/3，就可以实现超过万亿营收。 2024年为理想史无前例的产品大年，共计会有5款车型上市，下半年会上市3款纯电且都标配5C充电。理想相关供应链企业有望持续受益。 理想供应链整理： 保隆科技 ：L8/Mega/W02/W03等空簧以及全系TPMS等传感器，ASP 5k+ 继峰股份 ：全系头枕扶手等，L6/W平台座椅项目，ASP最高达1w 新泉股份 ：理想内外饰核心供应商，L6789以及W平台诸多车型 星宇股份  ：L7/L8/L6/Mega等，ASP 1k-2k不等 松原股份 ：W02,04,05后排安全带和部分气囊，ASP 260-600不等 明新旭腾  ：Mega真皮，以及后续W平台内饰材料供应商 博俊科技 ：理想白车身供应商 银轮股份 ：X平台EGR、油冷器与电池冷却等，ASP 1k左右 川环科技 ：平台级发动机管路项目，ASP 250±元；同步开发X04水管+涡管，ASP 约700元 精锻科技  ：全系差速器总成，ASP 250± 双环传动 ：全系减速器齿轮，ASP 1k左右 巨一科技 ：L6永磁同步三合一，ASP 8

$碧桂园服务(06098)$ 12月18日晚间，碧桂园服务官宣了一则资产减值公告，就兄弟公司碧桂园所欠贸易应收账款进行大额计提，大约是18~23亿，也算是彻底除水分了，可见物业与房企公司关联的紧密度之深，提前向市场打预防针也是需要勇气的，这么说来之前物业股的所谓现金流稳健的逻辑在关联方下其实早就坍塌了

$上证指数(000001.SH)$ $上海建科(603153)$ $国旅联合(600358)$ 这两天的反核成功率大幅下降了，之前由于JG，高度上不去，核按钮满天飞，于是反核成为了比较好的选择。 不过这两天，昨天的上海建科，云维股份，今天的国旅联合，反核明显胜率大幅下降了，大盘这个位置不应该加速进场吗？怎么跑得飞快，真的是让人头大～

11月1日，$百胜中国(09987.HK)$绩后一度跌超14%，截至发稿，跌14.46%，报350.2港元。消息面上，百胜中国发布2023年第三季度业绩。 财报显示，公司第三季度营收29.1亿美元，市场预期30.6亿美元，去年同期26.85亿美元；净利润2.44亿美元，市场预期2.7亿美元，去年同期2.06亿美元。 前三季度，百胜中国总收入为29.1亿美元，较去年同期的26.8亿美元增加9%；其中，肯德基收入21.86亿美元，同比增长8%；必胜客收入5.99亿美元，同比增长7%。 财报指出，期内，录得系统销售额较去年同期增加15%，该增长主要得益于新门店的贡献，同店销售额增长，以及去年同期门店暂时停业的影响带来的低基数效应，肯德基和必胜客分别增加15%和13%。同店销售额较去年同期增加4%，其中肯德基和必胜客分别增加4%和2%。餐厅利润率为17.0%，去年同期为18.8%，主要由于去年严格的成本控制措施和临时补贴带来的影响。 于期末，肯德基及必胜客的会员计划合计拥有超过4.60亿会员。2023年第三季度，会员销售额约占系统销售额的65%。2023年第三季度，外卖销售约占肯德基和必胜客餐厅收入的35%，较去年同期下降了三个百分点；数字订单(包括外卖订单、手机下单及自助点餐机订单)约占肯德基和必胜客公司餐厅收入的89%。 新增门店方面，第三季度净新增500家门店，今年前三个季度净新增门店达到1155家，全年净新增目标为1400至1600家门店。截至2023年9月30日，门店总数达14102家；其中，肯德基门店数量为9917家，必胜客门店数量为3202家。 百胜中国首席执行官屈翠容女士表示：“本季度我们加速开店，我们朝着全年净新增 1400  至 1600 家门店的目标稳步迈进。  此外，我们新店的回报期和单店盈利性保持稳健。尽管中国经济温和增长，但中国市

美债收益率最近的飙升可能意味着美联储不需要在11月的会议上加息。 过去一周，多位美联储官员表示，美国国债收益率的上升已经“相当于”加息。他们传达出来的“鸽声”令投资者大举押注美联储将在11月暂停加息。根据芝商所美联储观察工具，市场预计美联储11月加息的可能性仅为为15%左右。上周，这一概率为28.2%，一个月前则为43.6%。 但华尔街的一些人士认为，周四公布的通胀数据可能会动摇这群鸽派的说法。 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在一份报告中写道： “在不是很需要进一步加息的情况下，政策制定者可能会考虑到这种额外的金融紧缩状况。我们认为，到目前为止，风险的平衡倾向于在下次会议上保持不变，然而，如果本周公布的通胀报告强于预期，这可能会改变他们的这种权衡，并使他们觉得有必要采取更多措施。” 定于北京时间周四20点30分公布的9月CPI数据预计将显示通胀有所放缓，其年率将降至3.6%，此前两个月美国的总体CPI一直在上升。 核心通胀方面，9月核心CPI预计比去年同期上涨4.1%，较8月份4.3%的涨幅有所放缓。 上周五的非农就业报告显示，就业人数继续增长，但报告中的关键通胀因素，如工资增长，则有所放缓。安永首席经济学家Greg Daco表示： “这是一份不错的报告，但不是通胀报告，通胀目前仍是一个值得关注的问题。” 非农和CPI报告是美联储自2022年3月以来一直加息的核心原因。新冠疫情后劳动力市场的火爆和消费者的刺激支出推动了物价飙升，随着通胀达到40年来的最高水平，美联储开始加息并希望试图恢复价格稳定。 但在将利率上调至22年高点后，美联储有机会在不推动经济陷入衰退的情况下降低通胀。Truist联席首席信息官Keith Lerner表示，“市场想要的是这种‘金发姑娘’情景，即经济增长强劲，但不会太强，同时通胀减弱。” 不过，值得注意的是，美国国债收益

要过节了，让股市大涨，体现一下股市的人民性，多赢的事，何乐而不为。 做空者这时候见好就收，可避免没收做空的武器。 股市涨投资者开开心心过节敢消费。 趁美股下跌扳回一局，提升国际影响力。 ……节后形成良性循环…… $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$ $科创板ETF(588090)$

看到官媒在组织文章为“做空机制”为“融券”为“量化资金”辩解，说影响很小，好吧，即使影响小，现在解释也很不合理时宜啊，就像“骆驼压死了，还在解释稻草的无辜”，会让投资者更愤怒的。 一个本就供过于求的市场，估值很低的市场，你增加融券除了增加供给，意义何在？面对不对等的散户交易对手，做空者根本不会考虑估值的，干嘛还要为做空创造条件？ 若说引入不平等的做空机制是为了平抑整个市场大波动，那用IPO逆周期来调节市场波动，是不是更好一点？ 不是说做空机制不需要，是希望和A股市场发展阶段相匹配，不能超前发展过度发展，不能破坏A股市场的合理生态。 现在的A股市场，成交量显示交易已经枯竭，监管层如果认真分析一下每天的交易量组成，会后怕的，北向资金（超过10%，换手率和散户相当）、量化资金（超过20%）、游资加散户（超过……）…北向、量化和游资基本决定了每天股市的走势，所谓长线资金在A股已经没有话语权，打不赢就加入的人越来越多，公募、私募纷纷组建量化团队，做空团队。 现在迫切需要股市上涨来解决交易枯竭等问题，所有能让股市上涨的方法都值得试一试，包括最直接有效的手段：限制做空。 $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$ $科创板ETF(588090)$