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端午节安康！这两日黄金的波动“备受瞩目”。无论现在是说黄金技术面还是基本面上的压制，下跌都已经成为事实了。就姑且算是美联储官员的讲话造成的利空影响吧。那就来说说未来美联储政策路径的计划。现在无非就是1~2次之间的加息博弈。因为6月份的不加息符合市场的预期，并且掉期利率现实是未来还有两次加息。无疑暂时对黄金造成了基本面上的压制，至于技术面上，震荡区间下移，高点下移低点下移，也算破了吧。现在去看四小时技术面上，已经有那么点震荡下行的意思了。前几天也有人问我闹得沸沸扬扬的美国国务卿（外交部长）布林肯到底会不会影响到黄金行情。我只想说这么一个废物是迫于无奈才来访的。并且也就是走一个过场，顺便求求中国能不能赏口饭吃。对黄金而言没什么影响。但是我们得提提现在美联储官员都想表达的意思。首先我们要知道通胀已经属于超预期下跌了，不然美联储也不至于在6月份不加息。通胀是下来了，但是也不算下来，毕竟距离他们的目标还非常远。缓一个月的时间也是需要再一次观察通胀数据以及就业环境的影响是怎么样的，然后再决定下一次的政策路径，如果说这个月的一些数据能够让美联储满意，我想在接下来很长一段时间。美联储都会保持高利率的环境来观察美国的通胀情况。时间节点上，也确实是4季度末就差不多释放降息的信号了。鲍威尔的言论也并没有提高市场上再一次押注强势加息的念头。“疯言疯语”市场听够了。现在需要去押注的是年底或者明年初美国出现衰退的迹象，从而导致美联储彻底转变货币政策路径，然后进行降息。虽然还有半年，但是对于这种长周期的判断还是可以去猜测并且押注的。哪怕是现在为止，黄金确实跌了不少。可是金价并没有跌穿，甚至连之前的1860缺口都没回补，现在不是还是仍然有许多人在盯着这个缺口吗？宽幅高位震荡。是我对后半年的理解。涨，也涨不到哪去，跌也跌不到哪去。毕竟在大事记来临之后，以及在未来可能面临衰退和降息的信号之前。暴风雨前的平静总

夜里睡不着，写篇文章吧，上周五非农数据最终数据录得33.9万人，前两月的数值还被上调了。失业率录得最终数据3.7%。本身我是预计的先跌后涨，因为预期值给的确实非常低了。19万人，公布值几乎是翻了一倍。最终结果是黄金大跌，遗憾止损6个点，后续的行情没有再参与。出于谨慎，也是出于对数据的尊重以及市场情绪的状态。就给了一个76的多，之后遗憾收场。   先来说目前的劳动力市场问题，有弹性的劳动力市场美联储并非不能接受。因为我们看到薪资增速环节是美联储看到唯一心安的这意味着通胀降低。所以目前其实我们之前说的，公布非农之后美联储可能会决定6月份的加息。但是现在来看，反而又重新矛盾了起来，因为薪资方面是美联储可以接受的，但是就业方面美联储又不想去接受，但是放心一点的是不可能出现50bp的概率。目前市场定价6月维持利率不变，反而是7月份可能会加息的概率稍微增加。   鲍威尔在上个月讲话的时候是表达他准备在6月份暂停加息。但是其实美联储内部还是有不少鹰派的官员否认这一个做法的。其实我们现在可以去想一下，美联储完全有理由和准备在6月份跳过加息从而在7月份进行加息。因为现在市场上对6月份加息过分押注，那么打个比方和假设，6月份不加息的情况下，靴子落地之后对黄金而言确实是真的利多基本面。     接下来的时间美联储官员进入了噤声期，短时间不会再有幺蛾子出现了。所以市场又开始重新猜测，跳过、加息、还是暂停是必须要考虑的一个事情。同时今天还会有美国5月Markit服务业PMI终值、美国5月ISM非制造业PMI、美国4月工厂订单月率、美国4月耐用品订单月率都需要我们去关注。现在去看预期。虽然不想说，但是预期值都是偏向空头概率大点，但是毕竟预期只是预期而非公布值。   现在贵金属市场，黄金侧重美元影响的因素会比较大。因为上个月从强势拉涨到下跌就是问题所在。

债务协议达成就没有事了？美国债务上限就要谈判投票表决了，债务上限虽说市场公认的都是完美处理，但是后面我们要思考的问题是债务上限达成之后对整个市场的影响以及是否真的是所谓的好消息，毕竟达成之后首先就是不会破坏经济环境稳定。但是达成条件之后，仅仅只是提高了债务上限了吗？ 要清楚一点，美国达成债务上限协议是有条件的。因为一旦达成协议的话，美国财政部会迅速发售债券来补偿亏空的金库，这也就意味着他们将从市场上吸走数千亿美元的流动性。发行国债简单的去说就是美财政部向社会发行国债，美联储印刷美元支付给财政部来购买这些国债。财政部获得美元之后执行预算支出，从而把基础货币注入经济体。这个机制神奇之处在于，财政部不断借债，才会有源源不断的货币，因此美国的财政赤字永远不会消除。 美国财政赤字扩大的话，积累大量的债务，可能会严重影响美国经济增长的稳定性，美国政府一直对外借款，就可能导致未来美国的经济不稳定，如果美国这个第一大经济体不稳定，那么就会影响全球经济。同时对其他国家也会造成影响。同时债务的增加也会增加美元的贬值风险。随着债务不断增加，美国政府发行的国债数量也在不断增加。这会使得投资者关注美元的贬值风险，并可能导致他们从美元中转移资产。这种情况可能会导致美元贬值，并对美国和全球经济产生重大影响。 并且从另一层次方面去考虑，美国政府轻松的筹到资金，那么可能会导致通货膨胀上升，因为政府的支出增加可能会导致刺激经济活动。从而导致物价上涨。并且可能会让美国债券的价格下降，因为投资者会开始担心美国债务的规模。同时进一步刺激美债出现流动性危机，对金融市场造成短暂冲击。 所以现在美国债务上限无论达成还是谈崩，对于金融市场而言都不算什么好消息。达成了可能会出现美债流动性危机，谈崩了直接导致全球经济出问题，如果这么去看俩问题，达成的结果还算是一个“好消息”。但是因为信任风险，美元在后市的表现我相信终究是被投资

上周五公布了PCE通胀物价指数，黄金先涨后跌，最后收盘1969后结束了一天的波动，公布值4.6%小于市场预期4.7%，其实也算是加深了市场对美联储加息的预期，因为预期可以理解为阶梯化，是一层加一层因素加码加深市场对行情的看法。并不是只有一个因素就会让市场集体去看空。现在多头可以说前有狼后有虎，空头虎视眈眈。今天行情下跌之后粉丝群里倒是有不少人看到了1870了，怎么说呢，行情在涨的时候也有人看到了2075。这个没办法说，各自有各自的观点吧。今天早盘受到上周尾盘的下跌情绪，加上开盘之后美日大涨，原油暴涨（开盘跳高50个点），可能是受到这些种种因素，黄金今天亚盘期间阴跌了一天，几乎是没有回头的。截止到现在为止（15:17分）黄金是短线冲到了1860一带。本周大事情其实挺多的，今天晚上9点45分和10点整是有两个经济数据需要去关注的，并且周三有小非农ADP，周五有大非农，非农就业人口数据是接下来市场极为关心的一个信号，也是决定了是否能进一步加强美联储加息预期的数据，如果公布值意外走高的话，确实对黄金造成压力，并且薪资增速环节也是我们需要关注的一点。这个时候就要说个有意思的事了，周五因为耶稣受难日休市。神奇吗？我合计这玩意都不带调整的吗？就指望亚盘来救市？欧美盘都会受到这个节日的影响交易情绪惨淡。指望亚盘来当超人吧。所以我们要提防的是周三和周四晚间，因为既然周五交易没有那么多的量，很有可能市场提前一两天走预期，从而让黄金去呈现一个结果，当然，走反了的话，周一就有好戏看了，又是跳开的结局。说实在的，小非农对大非农的一个前瞻性指引并不是很大，因为通过以往的数据我们看到过，几乎都是背驰的，也不知道美国的统计机构是干嘛吃的。几乎没有一次是正确的。预测数值能相差几十万。黄金现在支撑区很多，50,43,36,16，千九关口，哪一个都能多多少少撑一下。当然能一次性打破的话也就只能指望数据了，指望技

2月14日就会公布美国1月份的CPI数据了，但是美国统计局上周修改了统计计算办法，这可能会使得CPI短期数据受到明显影响。由于1月份非农数据大超预期，市场已经开始担忧通胀压力再次兴起。2月份以来全球股债黄金等资产已经明显回调，十年期美债利率快速上行到3.7%以上，如果此次预测低于市场预期的话，投资者可能会转为交易宽松。对黄金可能提供强硬的支撑。 目前来看黄金确实存在了处境十分艰难的地步，因为本周CPI还是比较关键的，在前面非农大超预期的压制。目前的CPI又来了修改计算办法，那么就有进一步上行的风险，如果进一步上行，那么就会对我上文描述的资产类造成较多的压制。虽然只是短期，但是仍然存在了不必要的风险。 在上周黄金还受到一些意外因素导致下跌。日本报道植田和男可能会成为下一任央行行长，结果外汇市场受到冲击，美日跌破130关口，美指也跌下103，黄金短时间冲击1872未果。后来植田和男接受采访表示自己也认可放宽货币政策，随后上述资产全部收回所有波动。 黄金技术面上目前距离我们去看的“底部”越来越近了，现在无非就是震荡调整，静待明天的CPI然后再去走出来波动。目前报价1863。4H布林带现在也已经开口了，时间周期上或会有超过40个点的波动。因为首先我们确实不知道CPI会公布怎样的数据，修改了分项权重。那么就有短暂上行的风险，前面也说了。所以我的建议仍然是在数据公布之后参与会轻松一些，上方阻力在1868-1872区间。目前下方支撑在1845附近。不想错过的只能选择分批建仓。 国内黄金或许是因为节假日的原因吧，虽然我不这么认为的。因为央行一直在增持黄金，现在市场资产配置已经把黄金列为优先级了。无论是未来的通胀风险以及美国去面临的一个经济衰退，我都觉得逢低配置黄金是我个人看来最合适的配比。所以现在国内我的建议是在405-410建仓去做阶段性的多单。 数据显示，2022年11月，我

①【市场消息】 昨夜晚间多名官员纷纷站出来表达自己对美联储货币会议政策路径的看法。美联储威廉姆斯对终端利率的看法是保持在5%-5.25%是合理的，并且需要在几年之内去维持限制性利率，还表示加息25个基点是目前来说比较合适的最佳选择。新的“鹰王代表”卡什卡利称：“没有太多证据证明了加息影响到劳动力市场，那么就意味着更多的行动，也会在很长一段时间维持利率不变”。沃勒也同意利率高水平以及维持时间更久；稍微正常一点的只有库克了，他发言称应小幅度加息遏制通胀。 ②【个人看法】 上述观点去看，美联储几乎是全员鹰派了，也确实对金价造成了小幅度的打压效果。这个小幅度就很有意思。金价是比较谨慎的踩到了下行趋势线之后就开启震荡上行模式，并且在1870附近撑得住。黄金的优点的避险属性，跟它负相关的资产类很多很多，包括美债以及美指和一些具备了对冲效果的资产都有关系，甚至地缘政治，美国的经济走向以及美联储的货币政策，那么为什么这一次鹰信号明显，黄金不跌呢？黄金并不是走不出下行通道，现在市场上已经觉得数据以及美联储是出了一些问题的，名义利率的提高以及实际利率的走强并没有给黄金带来太大的压力。反而辅助黄金在1880震荡。 美联储的要求不是打压黄金价格，而是稳定本国物价以及充分的就业。但是行动只有通过坚决加息、缩表和及其强烈的鹰派信号来打压通胀以及市场预期。所以为什么我说随着通胀下跌的时候，美联储的货币政策就会发生转变，从而由加息转变到放缓、暂停加息、以及降息。那么金价就会从谷底恢复到强势上涨趋势。我想这个时候你疑惑的是，18年金价根本没有这么高，凭什么现在几乎翻了一倍，那我能不能说，你在6年前吃热干面还是3块钱呢？ 今年给到我最大的信心就是美国衰退。很明显政策利率和市场利率的极速、大幅度飙升是会让经济衰退的压力日益严峻，可是随着总需求开始低于总供给，通胀水平开始回落的时候，那么美联储就要来稳定需求

大年初八，开工大吉。首先祝各位单单止盈，天天好心情！ 说回黄金，现在黄金已经高位盘整很久了，段子我也说过加息之前黄金可能就是这样了，高不成低不就，不过在1950附近可以看出来是有一部分多头获利了结了。虽然整体的上行结构没有之前那么强势，但是已经出现了稍弱的上行动能。顶部我确实不知道在哪里，但是确实如空头所言，随时都有可能是顶部存在。毕竟黄金如果按照技术面出现顶部，那也是有妖了。 通胀现在基本是完全按照美联储设想的路径在下跌中，但是美债的倒挂收益率以及服务业的通胀，其中的工资就是主要驱动因素，这也是为什么我们总说非农不要只看就业人口数据，关注的还有薪资增速方面。那么目前市场对美联储在2月2日加息已经定下了25个基点不改了。根据数据调查目前加息50个基点的概率只有1%左右。毕竟市场也是什么都有可能（但是我不相信50bp...） 最近其实涉及到最多的一个问题就是不敢做多，又不想做空，天天躺平摆烂然后问我是否能做多，我只想说，对于国际市场上来说，做多和做空有什么区别呢？毕竟99%的交易者都是倾向于日内。真正做长线的也根本不会去问或者纠缠这些问题，长线的早就已经进场并且还准备加仓了。短线和日内何必执着于价格这个数字呢？至少你了解今年大方向就可以了。止损风控是市场给你了一个选择的机会，偏偏有人做日内不带止损。这点仁者见仁。 1930附近这个位置是盘整了许久，上下都没有出现大的破位情况。几乎每一次下跌都被V形态拉了起来，近半个月扫盘情况是比较严重的，日内上下30个点来回扫确实让一些日内交易苦不堪言。但是想过没有，你做一个主流方向，哪怕只做低多，哪怕只做高空，你在这段时间都不会出现大的亏损甚至会有比较可观的利润。做交易最忌讳的是恐慌。 目前最为重要的问题就是全球的经济，首先是最鹰派发达国家加拿大率先宣布暂停了加息，加拿大也表示过度的加息是会对经济造成严重损害。这个信号使得市场对美

黄金又开始震荡了，低多高空。又是多没赢，空没输。自从公布了非农和ISM非制造业PMI之后。黄金在周一延续上涨后今天并没有什么明显波动，只能是头皮爱好和超短交易者喜欢这种行情，5个点来回波动。做得好一天都能扒出来一个一二十点利润。 今天文章其实没什么写的，大概重新阐述一下思路。全球央行大批量增持黄金我们也都看到了，并且可以预见的是，未来很多国家仍然会再次持续增持黄金，并且依托黄金的避险属性实现外汇储备保值增值。1月7日公布的数据，截止到22年的12月末，中国外汇储备是21277亿美元。其中外汇储备里的黄金储备连续两个月增长。在11月增加103万盎司后，12月份又增加了97万盎司，总达到6464万盎司。 各国连续增持黄金也是受到多因素影响，首先其一就是今年欧美经济衰退风险加大，增持黄金能够起到更好的资产保值作用；第二就是国际形势地缘局势变化可以让外汇储备加快资产多元化配置步伐；第三就是有助于人民币汇率平稳波动。毕竟之前汇率在7.4，已经跌到目前的6.78。去美元化是各国未来一定会做，并且现在已经在实施的。 要知道，10月份以来的金价有所回升，但是普遍都认为黄金价格仍然处于低点。此时增加黄金储备的成本相对会比较低；第二是随着中国外汇储备逐步回升，相关部门也要增持黄金，令黄金占比保持在相对合理的比重。由此可见短时间黄金进行大幅度下跌是无法预见的。毕竟各国央行的一些金融顾问以及理财专家至少研究的东西要比我们多，做不到宏观经济眼光，那就适当跟随。 国际黄金目前没什么说的，等的就是CPI公布之后。目前市场预期已经在押注CPI进行大幅度回调，并且行为上做出了提前买单的操作。而且美债收益率曲线倒挂程度是40年最大，衰退的预警越来越严重。毕竟收益率曲线倒挂一直是预警经济衰退的可靠指标。甚至有人已经在猜测美联储是在虚张声势的承诺会进一步加息。现在看回调看呗，回调之后呢？难道行情就是大空头

元旦过去了，新的一年2023年了。不得不说，黄金在开年之后的表现是真的强势。早盘开盘直接高开高走，虽说又说回调，但是开盘价直接支撑上涨。亚盘COMEX成交量直接打到1000多手，黄金直线飙升到了1842一带调整之后再次冲击1850。 事实是黄金确实一直在慢涨，震荡上行。再一次测试1850。技术面日线顶背离我相信都看到了，等待修复的成功率现在来看，反而不如直接突破副图指标前高来的靠谱。周一的地缘局势已经发生了，不管是不是因为这件事导致的疯狂上涨。但是事实是已经涨完了。周一的时候大毛又欺负小毛了，小毛嗷嗷叫着喊后面援助赶紧打钱。所以我也说黄金避险能力初露锋芒，并不是没有这个属性，而是这个属性需要在特定的时候才能展现。 今年需要做的几件事我们也提到过，下一轮加息还有两个月。现在提前走预期也不到时候。美国经济陷入衰退周期，目前已经有很强的技术面衰退信号了，并且预计今年会走上经济衰退的道路，通胀看似被控制，实则仍然有很大的反弹幅度。通胀高企是事实不变的。美联储即将放缓加息也是板上钉钉的。那么你需要押注什么？押注美联储在现基础4.5%利率，终端利率5.25%这些数字变成6%或者7%？除了之前布拉德说7%，其他官员可是连说都不敢说的。 日内单子参与位置截止到现在位置已经进了两次了，1842做了空单遗憾扫了保护，目前还有1849的空单，仍然带上了保护，目前报价是1843。思路和策略也都一一给到了，技术面上来看的话，上方50确实是一个适合参与的位置。至于1850被突破之后，那么下一步能看到的目标只有千九附近了。目前行情走势很明白，不拉爆空头，不算完。 免责声明：以上观点仅代表个人意见，不做任何投资依据。文章具有滞后性。 直播时间周一到周四晚7点，公众号同名

黄金2022年即将结束了，今天也是最后一个交易日。黄金还会收周线、月线、季线、年线。再加上周五，以往这种情况还是很少见的。首先文章第一要提醒的就是记得注意规避风险。今年一整年真的可以用没完没了来形容，经济大环境的变化，高通胀的压制。全球各地爆发地缘冲突，升级制裁。各个国家的收紧货币政策，一整年以来。既是风险，也是收益。 其实对经济最直观的反应就是物价。民生价格会让你觉得真正上全球经济上面临的一个寒风刺骨的冬季。中国做为全球一大经济体，我一个不会买菜的人我还沉浸在肉价14的时候，肉价悄无声息到了35一斤。黄金的价格今年也经历了货真价实的涨至巅峰跌入谷底。现在的价格，不过恰巧是今年的开盘价而已，巧合也并非巧合。 今年结束也结束了，说什么也不会地方23年的马上到来，不如静下心来考虑一下，明年要面对的事情是什么。马上要迎来的事情就是美联储的加息了，这个加息暂时说法还是比较偏向两极化的，因为仍然有一部分人认为美联储并没有转向；现在利率是4.5%，美联储要求的终端利率只是5.25%并且还是保持激进的状态下给出的一个数值，明年一共幅度加息就75个基点。美联储这不叫放缓加息转向，难道还称之为激进加息吗？ 第二件事就是看全球经济进行不同程度的衰退，你没看错，就是货真价实的衰退，现在极大经济体已经出现不同程度的损伤，不管是中国放开了环境之后可能会导致一定程度上经济的回暖，但是仅仅只凭这样，是无法带动强消费的。经济的发展一定是消费带动的必然。美国已经出现了技术衰退。这是短时间无法弥补且恢复的事实。 第三件事就是高通胀的环境压力。高通胀就算进行一定程度的缓解下降，但是不会直线而下。甚至会出现小幅度的反弹。要知道高通胀历史以来都给整体金融市场带来不同程度的痛苦。从美联储的反应就可以看的出来高通胀之下是有多么离谱。黄金的属性是什么？抗通胀，抗经济衰退，货币价值。埃及镑崩盘后，甚至一些进出