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12-01
区块链系统那不一样呗
首销备货50万台，豆包AI手机要卖给谁？
12月1日，字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版。据介绍，豆包手机助手，是在豆包 APP 的基础上，和手机厂商在操作系统层面合作的 AI 助手软件。此前，据前中兴手机硬件产品经理向「极客公园」介绍，字节跳动与努比亚为这款手机的首销备货量为 50 万台，并为此订购了对应数量的手机关键元器件。目前的手机市场中，国产品牌主流旗舰，首销期备货通常在200-300 万台级别。在发布预览版的同时，豆包方面明确表示「没有自研手机计划」。
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12-01
是不是搞泥梨啊
人形机器人成本结构巨变！半导体占比将激增至24%，聚焦“大脑+视觉+传感”三大核心赛道
大摩预测，随着人形机器人单机成本从当前13.1万美元降至2045年的2.3万美元，半导体在物料清单中的占比将从4%-6%激增至24%，催生超3000亿美元半导体市场。报告指出，到2050年全球人形机器人规模有望达5万亿美元，累计部署量将达10亿台。报告估计，“非中国供应链下，目前一台人形机器人的平均BOM成本约为13.1万美元，但到2045年将降至2.3万美元”。生成式AI的电力需求预计到2027年将超过2022年全球数据中心总电力的75%，能源问题亟待解决。
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11-23
美国政府关门说什么呐
市场消息：美国政府正考虑允许英伟达对华出售H200芯片
智通财经APP获悉，据知情人士透露，美国政府内部正就是否允许英伟达向中国市场出口其H200人工智能芯片展开早期讨论。目前讨论仍处于初步阶段，并未做出最终决定。由于相关芯片受美国自2022年实施的出口管制限制，任何向中国出货的行为都需获得政府许可。受该消息推动，英伟达股价周五一度上涨逾2%，触及盘中高点至184.56美元，但最终未能守住涨幅。
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11-17
货币嘛
特朗普行情“昙花一现”，比特币年内涨幅全部蒸发！
在创下历史新高仅一个多月后，随着市场对特朗普政府支持加密货币立场的乐观情绪消退，比特币已回吐今年年初以来累计超过30%的涨幅。今年大部分时间里，机构投资者一直是比特币价格走势与市场合法性的中流砥柱。今年以来，比特币让投资者经历了剧烈波动。4月，特朗普公布关税政策后，比特币一度跌至74400美元的低点，随后反弹至历史新高，接着便是此次回调。作为首个数字资产，比特币占加密货币约3.2万亿美元总市值的近60%。
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11-17
证卷会呢
今年一度达30%涨幅“全部抹去”，比特币陷入熊市
比特币价格周日跌破93714美元，抹去了自年初以来的全部涨幅，陷入技术性熊市。此次从10月历史高点的逆转，主要归因于对美国亲加密政策的乐观情绪消退、宏观市场转向避险，以及ETF等机构买家的悄然退场。市场情绪普遍悲观，导致杠杆头寸被清算，而小型代币的跌幅更为惨重。
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11-17
这个样子价格就不一样了啊？
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11-15
有的卖吗
雾芯科技Q3净营收11.3亿元，同比增长49.3%
雾芯科技2025年Q3净营收为人民币11.293亿元，环比增长28.3%，同比增长49.3%，其中国际业务营收贡献达72%。非美国通用会计准则下，第三季度经调整净利润为人民币2.954亿元，环比增长1.4%，同比增长12.1%。消息公布后，雾芯科技盘前涨超3%。2025 年第三季度财务业绩净收入2025 年第三季度净收入 11.293 亿元人民币，2024 年同期为 7.563 亿元人民币。毛利与毛利率毛利为 3.526 亿元人民币，2024 年同期为 2.06 亿元人民币。研发费用研发费用为 4130 万人民币，2024 年同期为 2440 万人民币。
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11-15
为什么啊
沃尔玛：首席执行官Douglas Mcmillon将于2026年1月31日退休
John Furner将接替其职位。
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11-14
航天事业啊……
解决“能源瓶颈”的终极方案？马斯克、贝索斯、谷歌都盯上了“太空数据中心”
谷歌论文指出太阳的输出功率高达3.86 × 10^26 瓦，是人类总发电量的100万亿倍以上。在未来的某个时刻，为人工智能提供动力的最佳方式很可能就是更直接地利用这一巨大的能量来源。尽管将数据中心送入轨道面临着成本、散热和可靠性等多重严峻挑战，但随着AI算力需求的指数级增长，此举最终可能是必要的选项。
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11-13
我也不知道感觉内存条价格扩大了
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justify;\">尽管当前的演示仍需面对技术「不确定性」的免责声明，但这种深入操作系统底层、追求「意图直达服务」的尝试，可能比单纯的 Chatbot 更具革新意义。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11a7195e333faa3ceb332f04de731951\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"588\"/></p><p></p><p style=\"text-align: center;\"><strong>豆包手机外观设计 ｜图片来源：豆包官方</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">或许，谁能率先解决「操作手机」的稳定性难题，谁就能定义 AI 时代的「iPhone 时刻」。</p><p style=\"text-align: justify;\">此前，据前中兴手机硬件产品经理向「极客公园」介绍，<strong>字节跳动与努比亚为这款手机的首销备货量为 50 万台，并为此订购了对应数量的手机关键元器件。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>目前的手机市场中，国产品牌主流旗舰，</strong>首销期备货通常在 <strong>200-300 万台</strong>级别。因此豆包手机的这个数据虽然无法与年出货量超千万的一线手机厂商旗舰手机相提并论。但豆包手机摆脱「极客玩具」，走向更广泛的用户市场的目标已经足够清晰。</p><p style=\"text-align: justify;\">首销备货 50 万台的量级，如果全部投放向市场的话，仍然是一个足以给行业带来一定影响的数字：作为对比，曾经游戏手机垂直市场下的头部玩家 —— 黑鲨，在 2022-2023 年的手机出货量为 100-150 万台。</p><h2 id=\"id_1046719959\"><em>01 </em>从「对话框」到「行动派」</h2><p style=\"text-align: justify;\">过去两年，我们见惯了能写诗、能画图的 Chatbot，但对于普通用户而言，手机上最痛的痛点往往是繁琐的操作流。豆包手机助手这次的大看点，在于它试图从「对话」跨越到「行动」。</p><p style=\"text-align: justify;\">在技术预览版的演示中，豆包展示了一种在此前 GUI Agent（图形用户界面代理）研究中常被提及的能力——它能像人类一样「看懂」屏幕，并直接模拟点击操作。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种「看懂屏幕」并模拟人类操作的底气，则源自豆包大模型在多模态能力上的积累。</p><p style=\"text-align: justify;\">据官方透露，该模型在视觉理解、推理以及图像创作等维度的性能已处于国际第一梯队。正是因为模型具备了精准的图形界面（GUI）识别能力，它才能在多项权威评测中拿到高分，从而像人类一样理解「按钮」和「输入框」的含义，而不仅仅是识别一堆代码。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>据豆包手机官方使用文档介绍，</strong>豆包会根据意图自动判断是否调用 AI Agent 能力，若用户对话开头包含「帮我操作手机」，则会 100% 通过 AI 操作手机完成任务。</p><p style=\"text-align: justify;\">任务描述越详细，它的执行效率越高，执行效果越好。例如：「打开美团外卖帮我把最近几个订单的好评写了」。此外，AI 操作手机是在虚拟屏操作的，不会在前台默认展开，也不会影响正在进行的其他任务，你可以随时返回桌面使用其他应用。</p><p style=\"text-align: justify;\">用户也可以直接跟豆包对话，讲出需求，豆包可根据需求自动判断是否通过操作手机功能完成，以及在豆包对话框底部功能按钮中找到「操作手机」，点击按钮可手动描述需求，也可以设定定时等条件任务。</p><p style=\"text-align: justify;\">试想这样一个场景：你在社交媒体上被种草了一款好物，过去你需要截图、退出应用、打开电商平台、搜索、比价。</p><p style=\"text-align: justify;\">而在豆包的演示中，你只需说一句「帮我在全平台比价下单」，AI 就能自动跨应用跳转，搜索同款、对比价格规格、领券，甚至帮你选好最低价的商品填入购物车。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2f4bf9af308b374e271adccdc4744ef\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"804\"/></p><p><strong>图片来源：豆包手机使用指南文档</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">虽然出于安全考虑，支付环节仍需人工确认，但前面那一系列机械的点击和切换，AI 已经代劳了。</p><p style=\"text-align: justify;\">甚至复杂任务也可以执行。在官方演示的旅行规划场景中，当用户提出「下个月去巴黎，帮我把收藏的餐厅标在地图上，看看哪天有展并订票」这样一句包含多重意图的指令时，AI 能够迅速将需求拆解为 6 个子任务：从查询社交媒体收藏、到高德地图标记、再到携程订票，最后整理进备忘录。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种跨应用、多步骤的「任务链」执行能力，可以说是 AI 从「玩具」迈向「工具」的关键分水岭之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">为了实现这种「类人」的交互，豆包打通了系统层面的多项权限。</p><p style=\"text-align: justify;\">在系统层面，豆包手机为 AI 能力设计了多种交互方式，用户可以通过侧边键、语音甚至耳机唤醒它；在相册里，它能直接听懂「把路人 P 掉」的指令并执行。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d0a77b6fdae2da03bb98af7eadb581f0\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"530\"/></p><p></p><p style=\"text-align: center;\"><strong>图片来源：豆包手机使用指南文档</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在更复杂的「Pro 模式」下，它还能调用系统工具，结合记忆功能，直接完成「推荐礼物并放入购物车」这种需要多步推理的复杂任务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/017430080bc218c2dba33915818094f0\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"818\"/></p><p><strong>图片来源：豆包手机使用指南文档</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当然，将屏幕控制权和个人喜好交给 AI，隐私安全始终是绕不开的话题。所以豆包团队也强调，这一功能支持按需开启，并承诺严格保护数据隐私。</p><p style=\"text-align: justify;\">作为「技术预览版」，豆包团队也在视频结尾特别提示，受限于大模型技术的不确定性，演示中的「丝滑」体验目前还无法百分百复现，产品距离团队的最终预期仍有差距。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也体现了 AI Agent 目前最真实的状态：方向极度性感，但落地仍需时间打磨。</p><h2 id=\"id_2959712906\"><em>02 </em>不造硬件的「第三条路」</h2><p>在 AI 手机的浪潮中，一直存在两种流派：一种是像 Google / Pixel 手机这样，自研模型以及整套 AI 软件产品体验，并植入自家系统；另一种则是纯软件厂商，试图通过超级 APP 抢占入口。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f119d04e9ee7048579448d0b535785d\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"577\"/></p><p><strong>图片来源：Google</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">豆包选择了第三条路：不做硬件，只做生态。</p><p style=\"text-align: justify;\">在发布预览版的同时，豆包方面明确表示「没有自研手机计划」。他们的策略非常务实——通过与多家手机厂商洽谈，以「操作系统层面合作」的形式，将豆包的大模型能力植入不同品牌的机型中。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种「手机厂商 + 大模型厂商」的深度耦合，正在成为行业的一股新趋势。</p><p style=\"text-align: justify;\">就像谷歌 Gemini 与三星的合作一样，术业有专攻正逐渐成为共识。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于手机厂商而言，从零打造一个具备顶级推理、视觉理解和复杂任务规划能力的模型成本极高；而对于字节跳动这样的互联网巨头，缺乏硬件载体则会让 AI 始终隔着一层 APP 的玻璃墙，无法触达用户最核心的数据和场景。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前的 nubia M153 工程机只是一个开始。售价 3499 元的门槛或许更多是面向开发者和极客人群的「邀请函」，旨在验证这种跨界合作的技术可行性与用户反馈。</p><h2 id=\"id_3676719890\"><em>03 </em>光做一个APP，在 AI 时代已经不够了</h2><p>豆包手机助手的出现，本质上或许是一次对移动互联网交互逻辑的重构。</p><p style=\"text-align: justify;\">大模型的能力越来越强，单纯做一个 APP，在 AI 时代已经不够了。</p><p style=\"text-align: justify;\">AI Agent 需要接管更复杂的任务、感知更丰富的上下文，发挥一些真实的功能，才有更落地的价值，这意味着它必须走出软件的围墙，向下沉淀，与操作系统的底层权限和硬件能力进行深度整合。</p><p style=\"text-align: justify;\">过往，字节跳动一直是一支强大的「空军」——拥有极致的算法和庞大的应用生态，但在操作系统和终端硬件上，相比拥有 Android 的谷歌或拥有全场景终端的华为，字节始终缺少一块落地的「阵地」。</p><p style=\"text-align: justify;\">在移动互联网时代，这或许不是问题，但在 AI 需要深度介入用户场景的当下，缺乏硬件载体可能意味着丧失对场景的感知力。</p><p style=\"text-align: justify;\">豆包手机助手的推出，像是字节在当下阶段抛出的一次探索<strong>。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">从 Pico 到 Ola Friend，再到如今深入手机 OS 层的助手，字节正在小心补齐「硬件触点」这块短板。</p><p style=\"text-align: justify;\">这或许并不是未来两三年行业的最终形态，但至少可以确认的是：<strong>字节已经意识到，想要让 AI 真正跑通，必须迈出「软硬结合」的这关键一步。</strong></p></body></html>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>首销备货50万台，豆包AI手机要卖给谁？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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万台级别。因此豆包手机的这个数据虽然无法与年出货量超千万的一线手机厂商旗舰手机相提并论。但豆包手机摆脱「极客玩具」，走向更广泛的用户市场的目标已经足够清晰。首销备货 50 万台的量级，如果全部投放向市场的话，仍然是一个足以给行业带来一定影响的数字：作为对比，曾经游戏手机垂直市场下的头部玩家 —— 黑鲨，在 2022-2023 年的手机出货量为 100-150 万台。01 从「对话框」到「行动派」过去两年，我们见惯了能写诗、能画图的 Chatbot，但对于普通用户而言，手机上最痛的痛点往往是繁琐的操作流。豆包手机助手这次的大看点，在于它试图从「对话」跨越到「行动」。在技术预览版的演示中，豆包展示了一种在此前 GUI Agent（图形用户界面代理）研究中常被提及的能力——它能像人类一样「看懂」屏幕，并直接模拟点击操作。这种「看懂屏幕」并模拟人类操作的底气，则源自豆包大模型在多模态能力上的积累。据官方透露，该模型在视觉理解、推理以及图像创作等维度的性能已处于国际第一梯队。正是因为模型具备了精准的图形界面（GUI）识别能力，它才能在多项权威评测中拿到高分，从而像人类一样理解「按钮」和「输入框」的含义，而不仅仅是识别一堆代码。据豆包手机官方使用文档介绍，豆包会根据意图自动判断是否调用 AI Agent 能力，若用户对话开头包含「帮我操作手机」，则会 100% 通过 AI 操作手机完成任务。任务描述越详细，它的执行效率越高，执行效果越好。例如：「打开美团外卖帮我把最近几个订单的好评写了」。此外，AI 操作手机是在虚拟屏操作的，不会在前台默认展开，也不会影响正在进行的其他任务，你可以随时返回桌面使用其他应用。用户也可以直接跟豆包对话，讲出需求，豆包可根据需求自动判断是否通过操作手机功能完成，以及在豆包对话框底部功能按钮中找到「操作手机」，点击按钮可手动描述需求，也可以设定定时等条件任务。试想这样一个场景：你在社交媒体上被种草了一款好物，过去你需要截图、退出应用、打开电商平台、搜索、比价。而在豆包的演示中，你只需说一句「帮我在全平台比价下单」，AI 就能自动跨应用跳转，搜索同款、对比价格规格、领券，甚至帮你选好最低价的商品填入购物车。图片来源：豆包手机使用指南文档虽然出于安全考虑，支付环节仍需人工确认，但前面那一系列机械的点击和切换，AI 已经代劳了。甚至复杂任务也可以执行。在官方演示的旅行规划场景中，当用户提出「下个月去巴黎，帮我把收藏的餐厅标在地图上，看看哪天有展并订票」这样一句包含多重意图的指令时，AI 能够迅速将需求拆解为 6 个子任务：从查询社交媒体收藏、到高德地图标记、再到携程订票，最后整理进备忘录。这种跨应用、多步骤的「任务链」执行能力，可以说是 AI 从「玩具」迈向「工具」的关键分水岭之一。为了实现这种「类人」的交互，豆包打通了系统层面的多项权限。在系统层面，豆包手机为 AI 能力设计了多种交互方式，用户可以通过侧边键、语音甚至耳机唤醒它；在相册里，它能直接听懂「把路人 P 掉」的指令并执行。图片来源：豆包手机使用指南文档在更复杂的「Pro 模式」下，它还能调用系统工具，结合记忆功能，直接完成「推荐礼物并放入购物车」这种需要多步推理的复杂任务。图片来源：豆包手机使用指南文档当然，将屏幕控制权和个人喜好交给 AI，隐私安全始终是绕不开的话题。所以豆包团队也强调，这一功能支持按需开启，并承诺严格保护数据隐私。作为「技术预览版」，豆包团队也在视频结尾特别提示，受限于大模型技术的不确定性，演示中的「丝滑」体验目前还无法百分百复现，产品距离团队的最终预期仍有差距。这也体现了 AI Agent 目前最真实的状态：方向极度性感，但落地仍需时间打磨。02 不造硬件的「第三条路」在 AI 手机的浪潮中，一直存在两种流派：一种是像 Google / Pixel 手机这样，自研模型以及整套 AI 软件产品体验，并植入自家系统；另一种则是纯软件厂商，试图通过超级 APP 抢占入口。图片来源：Google豆包选择了第三条路：不做硬件，只做生态。在发布预览版的同时，豆包方面明确表示「没有自研手机计划」。他们的策略非常务实——通过与多家手机厂商洽谈，以「操作系统层面合作」的形式，将豆包的大模型能力植入不同品牌的机型中。这种「手机厂商 + 大模型厂商」的深度耦合，正在成为行业的一股新趋势。就像谷歌 Gemini 与三星的合作一样，术业有专攻正逐渐成为共识。对于手机厂商而言，从零打造一个具备顶级推理、视觉理解和复杂任务规划能力的模型成本极高；而对于字节跳动这样的互联网巨头，缺乏硬件载体则会让 AI 始终隔着一层 APP 的玻璃墙，无法触达用户最核心的数据和场景。目前的 nubia M153 工程机只是一个开始。售价 3499 元的门槛或许更多是面向开发者和极客人群的「邀请函」，旨在验证这种跨界合作的技术可行性与用户反馈。03 光做一个APP，在 AI 时代已经不够了豆包手机助手的出现，本质上或许是一次对移动互联网交互逻辑的重构。大模型的能力越来越强，单纯做一个 APP，在 AI 时代已经不够了。AI Agent 需要接管更复杂的任务、感知更丰富的上下文，发挥一些真实的功能，才有更落地的价值，这意味着它必须走出软件的围墙，向下沉淀，与操作系统的底层权限和硬件能力进行深度整合。过往，字节跳动一直是一支强大的「空军」——拥有极致的算法和庞大的应用生态，但在操作系统和终端硬件上，相比拥有 Android 的谷歌或拥有全场景终端的华为，字节始终缺少一块落地的「阵地」。在移动互联网时代，这或许不是问题，但在 AI 需要深度介入用户场景的当下，缺乏硬件载体可能意味着丧失对场景的感知力。豆包手机助手的推出，像是字节在当下阶段抛出的一次探索。从 Pico 到 Ola Friend，再到如今深入手机 OS 层的助手，字节正在小心补齐「硬件触点」这块短板。这或许并不是未来两三年行业的最终形态，但至少可以确认的是：字节已经意识到，想要让 AI 真正跑通，必须迈出「软硬结合」的这关键一步。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":27,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":506104357196608,"gmtCreate":1764591268224,"gmtModify":1764591270886,"author":{"id":"4092876960691290","authorId":"4092876960691290","name":"加尔盖","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075cfc3b1bd0b6318c298e59086d1ecd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4092876960691290","idStr":"4092876960691290"},"themes":[],"title":"","htmlText":"是不是搞泥梨啊","listText":"是不是搞泥梨啊","text":"是不是搞泥梨啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/506104357196608","repostId":"1186248073","repostType":4,"repost":{"id":"1186248073","kind":"news","pubTimestamp":1764573689,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1186248073?lang=&edition=full","pubTime":"2025-12-01 15:21","market":"us","language":"zh","title":"人形机器人成本结构巨变！半导体占比将激增至24%，聚焦“大脑+视觉+传感”三大核心赛道","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1186248073","media":"华尔街见闻","summary":"大摩预测，随着人形机器人单机成本从当前13.1万美元降至2045年的2.3万美元，半导体在物料清单中的占比将从4%-6%激增至24%，催生超3000亿美元半导体市场。报告指出，到2050年全球人形机器人规模有望达5万亿美元，累计部署量将达10亿台。报告估计，“非中国供应链下，目前一台人形机器人的平均BOM成本约为13.1万美元，但到2045年将降至2.3万美元”。生成式AI的电力需求预计到2027年将超过2022年全球数据中心总电力的75%，能源问题亟待解决。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>大摩预测，随着人形机器人单机成本从当前13.1万美元降至2045年的2.3万美元，半导体在物料清单中的占比将从4%-6%激增至24%，催生超3000亿美元半导体市场。而行业真正价值向上游“大脑”（计算芯片）、“视觉”（图像传感器）和“传感”（模拟芯片）三大核心赛道集中，AI处理器更将占半导体成本约93%。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">继生成式AI之后，人形机器人正被视为下一个颠覆性技术风口，一个潜在的万亿美元市场正在浮现。</p><p style=\"text-align: justify;\">据追风交易台消息，摩根士丹利在最新发布的深度报告——《人形机器人技术：把握未来》中指出，人形机器人作为“物理AI”（Physical AI）的终极形态，标志着人类历史进入一个关键篇章。报告指出，到2050年全球人形机器人规模有望达5万亿美元，累计部署量将达10亿台。而在这一长达数十年的增长中，<strong>半导体成为了最大的变量与增量</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">报告测算，随着单台机器人的物料清单（BOM）成本从约13.1万美元降至2045年的2.3万美元，<strong>半导体在BOM中的成本占比将逆势大涨，从目前的个位数飙升至24%</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">而人形机器人成本的下降将使人形机器人的投资回报周期显著缩短，使其在经济上具备无可比拟的优势，从而推动其在工厂、仓库、农场等场景的大规模普及。</p><h2 id=\"id_1195719588\" style=\"text-align: left;\">物理AI崛起：2050年“大约每10人拥有一台人形机器人”</h2><p style=\"text-align: left;\">报告指出，物理AI是更广泛AI主题的核心部分，它“弥合了AI与物理存在之间的鸿沟”。与纯软件的AI助手不同，具身智能（embodied intelligence）使AI能够理解并与物理世界互动。</p><p style=\"text-align: left;\">摩根士丹利预测，人形机器人市场将在2035年前缓慢渗透，但在2030年代末开始显著加速。其核心预测数据极为震撼：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">到2050年，<strong>全球人形机器人市场</strong>规模将达到<strong>5万亿美元</strong>。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">届时，全球累计部署量将达到<strong>10亿台</strong>，相当于“大约每10人拥有一台人形机器人”。</p></li></ul><p style=\"text-align: left;\">这是一个由技术巨头、初创公司、传统工业巨头和世界级研究实验室共同参与的复杂且快速演变的生态系统。报告强调，“选择性的方法对于把握AI机遇至关重要”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53e5f053de8fffe4914cb7e65dabc69d\" tg-width=\"803\" tg-height=\"777\"/></p><h2 id=\"id_3383718085\" style=\"text-align: left;\">成本革命：从13万美元到2.3万美元的路径</h2><p style=\"text-align: left;\">成本是决定人形机器人能否大规模商业化的关键。报告对此进行了详细的BOM（物料清单）成本分析，结论令人振奋。</p><p style=\"text-align: left;\">报告估计，“非中国供应链下，目前一台人形机器人的平均BOM成本约为13.1万美元，但到2045年将降至2.3万美元”。这一成本远低于大多数发达市场工人的年薪。到2050年，随着规模化和效率提升，每小时有效成本可能降至2.6美元，使其在经济上变得不可或缺。</p><p style=\"text-align: left;\">成本下降的同时，BOM的价值构成也在发生变化。报告预测，从2025年到2030年，BOM成本将增加15%，到2045年再增加40%，这“主要是由于芯片平均售价（ASP）的增加，因为每台人形机器人所需的计算强度可能会增加，从而抵消了半导体的成本下降特性”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/78862cf09232568846da5f8bb5c01e40\" tg-width=\"892\" tg-height=\"460\"/></p><h2 id=\"id_2035804655\">半导体：价值链的核心</h2><p style=\"text-align: justify;\">在人形机器人的价值构成中，半导体正扮演着越来越重要的角色。摩根士丹利在报告中将焦点从机器人整机转向了其内部的半导体价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">报告测算，<strong>到2045年，人形机器人半导体市场总规模（TAM）将达到3050亿美元。</strong>这一数字相当于2024年全球半导体TAM（6270亿美元）的49%。一个关键的趋势是，半导体在总BOM（物料清单）成本中的占比将“从目前的4-6%增加到24%”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这主要是因为，尽管传感器等其他组件的成本会随着技术成熟而下降，但每台机器人所需的计算强度将持续增加，从而推高了AI处理器等核心芯片的价值。</p><p style=\"text-align: justify;\">在半导体内部，价值也高度集中。报告分析称，<strong>“AI处理器（芯片）是核心组件，目前占半导体总成本的67%，但预计到2045年将达到近93%”。</strong>这凸显了算力在人形机器人功能实现中的绝对核心地位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7c0428de06db00bfc2225d7011e1805\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"354\"/></p><h2 id=\"id_1525557203\" style=\"text-align: left;\">聚焦“大脑、视觉、传感”三大核心</h2><p style=\"text-align: left;\">报告认为，对于市场而言，最有价值的并非机器人集成商，而是那些提供核心赋能技术的上游公司。报告将这些机会归纳为三大领域：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>大脑技术（Brain Technology）：</strong> 这是人形机器人的核心，主要包括AI软件和半导体，如强大的GPU、ASIC或专用边缘计算设备。这些技术是机器人实现感知、决策和通信功能的中枢。报告认为，由于最终赢家尚不确定，投资于“领先的先进制程晶圆代工厂商”是参与该领域的一种稳妥方式。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>AI视觉（AI Vision）：</strong> 使物理AI能够“看见”并解读视觉信息。这需要“极高分辨率的摄像头、高带宽和低延迟，以及先进的数字信号处理（DSP）芯片”。提供高分辨率摄像头解决方案和尖端数字图像处理芯片的公司将成为关键受益者。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>传感技术（Sensing Technology）：</strong> 模拟芯片是感知外部世界的核心，负责人形机器人的运动、感知和动力，是硬件开发的基础。这包括用于热、压力或距离的传感器。报告特别指出，“欧洲的模拟芯片公司处于战略有利地位，能够从中最受益”。</p></li></ol><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1076cedfcd5aa8fc7b672035e1bf67b9\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"579\"/></p><h2 id=\"id_754869278\" style=\"text-align: left;\">“人形机器人科技25强”</h2><p style=\"text-align: left;\">在摩根士丹利看来，部分公司在人形机器人赛道有望突出重围，成为赛道中的核心企业。该行列出了“人形机器人科技25强”（Humanoid Tech 25）名单，囊括了在技术、创新和市场地位上领先的公司。</p><p style=\"text-align: left;\">包括英伟达、德州仪器、英飞凌、意法半导体、索尼、三星电子等。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5248a8ac587782750ee23a4299d0564\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"481\"/></p><h2 id=\"id_3745471313\" style=\"text-align: left;\">挑战与风险：通往未来的三重门</h2><p style=\"text-align: left;\">报告同样指出了行业面临的关键挑战：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>技术与成本：</strong> 专用硬件的开发、高昂的成本管理、以及传感和电池技术仍是限制因素。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>能源效率：</strong> AI技术的扩展面临两大瓶颈：“（1）半导体制造厂和（2）发电厂”。生成式AI的电力需求预计到2027年将超过2022年全球数据中心总电力的75%，能源问题亟待解决。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\"><strong>安全与监管：</strong> 确保人机交互的安全性与可靠性是重中之重。此外，对劳动力市场的冲击、数据所有权以及健全的监管框架都是必须审慎处理的问题。</p></li></ol></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>人形机器人成本结构巨变！半导体占比将激增至24%，聚焦“大脑+视觉+传感”三大核心赛道</title>\n<style 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AI）的终极形态，标志着人类历史进入一个关键篇章。报告指出，到2050年全球人形机器人规模有望达5万亿美元，累计部署量将达10亿台。而在这一长达数十年的增长中，半导体成为了最大的变量与增量。报告测算，随着单台机器人的物料清单（BOM）成本从约13.1万美元降至2045年的2.3万美元，半导体在BOM中的成本占比将逆势大涨，从目前的个位数飙升至24%。而人形机器人成本的下降将使人形机器人的投资回报周期显著缩短，使其在经济上具备无可比拟的优势，从而推动其在工厂、仓库、农场等场景的大规模普及。物理AI崛起：2050年“大约每10人拥有一台人形机器人”报告指出，物理AI是更广泛AI主题的核心部分，它“弥合了AI与物理存在之间的鸿沟”。与纯软件的AI助手不同，具身智能（embodied intelligence）使AI能够理解并与物理世界互动。摩根士丹利预测，人形机器人市场将在2035年前缓慢渗透，但在2030年代末开始显著加速。其核心预测数据极为震撼：到2050年，全球人形机器人市场规模将达到5万亿美元。届时，全球累计部署量将达到10亿台，相当于“大约每10人拥有一台人形机器人”。这是一个由技术巨头、初创公司、传统工业巨头和世界级研究实验室共同参与的复杂且快速演变的生态系统。报告强调，“选择性的方法对于把握AI机遇至关重要”。成本革命：从13万美元到2.3万美元的路径成本是决定人形机器人能否大规模商业化的关键。报告对此进行了详细的BOM（物料清单）成本分析，结论令人振奋。报告估计，“非中国供应链下，目前一台人形机器人的平均BOM成本约为13.1万美元，但到2045年将降至2.3万美元”。这一成本远低于大多数发达市场工人的年薪。到2050年，随着规模化和效率提升，每小时有效成本可能降至2.6美元，使其在经济上变得不可或缺。成本下降的同时，BOM的价值构成也在发生变化。报告预测，从2025年到2030年，BOM成本将增加15%，到2045年再增加40%，这“主要是由于芯片平均售价（ASP）的增加，因为每台人形机器人所需的计算强度可能会增加，从而抵消了半导体的成本下降特性”。半导体：价值链的核心在人形机器人的价值构成中，半导体正扮演着越来越重要的角色。摩根士丹利在报告中将焦点从机器人整机转向了其内部的半导体价值。报告测算，到2045年，人形机器人半导体市场总规模（TAM）将达到3050亿美元。这一数字相当于2024年全球半导体TAM（6270亿美元）的49%。一个关键的趋势是，半导体在总BOM（物料清单）成本中的占比将“从目前的4-6%增加到24%”。这主要是因为，尽管传感器等其他组件的成本会随着技术成熟而下降，但每台机器人所需的计算强度将持续增加，从而推高了AI处理器等核心芯片的价值。在半导体内部，价值也高度集中。报告分析称，“AI处理器（芯片）是核心组件，目前占半导体总成本的67%，但预计到2045年将达到近93%”。这凸显了算力在人形机器人功能实现中的绝对核心地位。聚焦“大脑、视觉、传感”三大核心报告认为，对于市场而言，最有价值的并非机器人集成商，而是那些提供核心赋能技术的上游公司。报告将这些机会归纳为三大领域：大脑技术（Brain Technology）： 这是人形机器人的核心，主要包括AI软件和半导体，如强大的GPU、ASIC或专用边缘计算设备。这些技术是机器人实现感知、决策和通信功能的中枢。报告认为，由于最终赢家尚不确定，投资于“领先的先进制程晶圆代工厂商”是参与该领域的一种稳妥方式。AI视觉（AI Vision）： 使物理AI能够“看见”并解读视觉信息。这需要“极高分辨率的摄像头、高带宽和低延迟，以及先进的数字信号处理（DSP）芯片”。提供高分辨率摄像头解决方案和尖端数字图像处理芯片的公司将成为关键受益者。传感技术（Sensing Technology）： 模拟芯片是感知外部世界的核心，负责人形机器人的运动、感知和动力，是硬件开发的基础。这包括用于热、压力或距离的传感器。报告特别指出，“欧洲的模拟芯片公司处于战略有利地位，能够从中最受益”。“人形机器人科技25强”在摩根士丹利看来，部分公司在人形机器人赛道有望突出重围，成为赛道中的核心企业。该行列出了“人形机器人科技25强”（Humanoid Tech 25）名单，囊括了在技术、创新和市场地位上领先的公司。包括英伟达、德州仪器、英飞凌、意法半导体、索尼、三星电子等。挑战与风险：通往未来的三重门报告同样指出了行业面临的关键挑战：技术与成本： 专用硬件的开发、高昂的成本管理、以及传感和电池技术仍是限制因素。能源效率： AI技术的扩展面临两大瓶颈：“（1）半导体制造厂和（2）发电厂”。生成式AI的电力需求预计到2027年将超过2022年全球数据中心总电力的75%，能源问题亟待解决。安全与监管： 确保人机交互的安全性与可靠性是重中之重。此外，对劳动力市场的冲击、数据所有权以及健全的监管框架都是必须审慎处理的问题。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":30,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":503093498167840,"gmtCreate":1763854287199,"gmtModify":1763861073637,"author":{"id":"4092876960691290","authorId":"4092876960691290","name":"加尔盖","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075cfc3b1bd0b6318c298e59086d1ecd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4092876960691290","idStr":"4092876960691290"},"themes":[],"title":"","htmlText":"美国政府关门说什么呐","listText":"美国政府关门说什么呐","text":"美国政府关门说什么呐","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/503093498167840","repostId":"2585133124","repostType":4,"repost":{"id":"2585133124","kind":"news","pubTimestamp":1763779200,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2585133124?lang=&edition=full","pubTime":"2025-11-22 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07:14","market":"hk","language":"zh","title":"特朗普行情“昙花一现”，比特币年内涨幅全部蒸发！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2584997366","media":"智通财经","summary":"在创下历史新高仅一个多月后，随着市场对特朗普政府支持加密货币立场的乐观情绪消退，比特币已回吐今年年初以来累计超过30%的涨幅。今年大部分时间里，机构投资者一直是比特币价格走势与市场合法性的中流砥柱。今年以来，比特币让投资者经历了剧烈波动。4月，特朗普公布关税政策后，比特币一度跌至74400美元的低点，随后反弹至历史新高，接着便是此次回调。作为首个数字资产，比特币占加密货币约3.2万亿美元总市值的近60%。","content":"<html><head></head><body><p>在创下历史新高仅一个多月后，随着市场对特朗普政府支持加密货币立场的乐观情绪消退，比特币已回吐今年年初以来累计超过30%的涨幅。</p><p>这款主导市场的加密货币周日跌破93714美元，价格已低于去年末特朗普胜选带动金融市场狂欢时的收盘水平。比特币曾在10月6日飙升至126251美元的历史峰值，但四天后特朗普出人意料的关税言论引发全球市场震荡，比特币随之开启跌势。</p><p>“整体市场处于避险状态，”总部位于旧金山的Bitwise Asset Management首席投资官Matthew Hougan表示，“加密货币是这一趋势的预警信号，它率先出现了波动。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bcd29faef8f7719bfb2682d53669a34\" tg-width=\"643\" tg-height=\"369\"/></p><p>过去一个月，诸多大型买家——从交易所交易基金(ETF)配置机构到企业财团——都悄然离场，使得市场失去了今年早些时候推动该代币创下纪录的资金流支撑。与此同时，近期高估值科技股的降温也导致整体风险偏好下降。</p><p>今年大部分时间里，机构投资者一直是比特币价格走势与市场合法性的中流砥柱。数据显示，ETF整体吸纳了超过250亿美元资金，推动其资产规模最高达到约1690亿美元。这些稳定配置的资金流一度帮助重塑了比特币的资产定位——作为投资组合多元化工具，可对冲通胀、货币贬值和政治动荡风险。但这一本就脆弱的叙事正在重新瓦解，使市场暴露于更为隐蔽却同样具有破坏性的力量：资金撤离。</p><p>“此次抛售是长期持有者获利了结、机构资金外流、宏观不确定性以及杠杆多头被清盘等多重因素共同作用的结果，”Nansen高级研究分析师Jake Kennis表示，“明确的是，经过长时间的盘整/震荡后，市场暂时选择了下行方向。”</p><p>数字资产领域最显著的“买方罢工”案例之一来自迈克尔・塞勒旗下的<a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">Strategy</a>(MSTR.US)——这家从软件企业转型比特币巨鲸的上市公司曾是企业财团配置加密货币资产的典范，但如今其股价已接近其比特币储备的估值水平，这一迹象表明，投资者不再愿意为塞勒高杠杆信念模式支付溢价。</p><p>自2017年暴涨逾13000%闯入主流视野以来，比特币始终在暴涨暴跌的循环中轮回——当年创下纪录后次年便暴跌近75%。</p><p>“加密货币市场的散户情绪相当悲观，”Hougan表示，但他将当前的回调视为买入机会，“他们不想再经历一次50%的跌幅，于是纷纷提前离场。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b8879ae1f331408c7d56d48a8ae5ceb\" tg-width=\"646\" tg-height=\"370\"/></p><p>今年以来，比特币让投资者经历了剧烈波动。4月，特朗普公布关税政策后，比特币一度跌至74400美元的低点，随后反弹至历史新高，接着便是此次回调。作为首个数字资产，比特币占加密货币约3.2万亿美元总市值的近60%。</p><p>市场下跌对规模较小、流动性较差的代币冲击更为严重。交易员通常因其波动性更高且在上涨行情中表现更佳而青睐这类代币。追踪前100大数字资产中后排币种的MarketVector指数年内跌幅约60%。</p><p>“市场总是有涨有跌，加密货币的周期性并非新鲜事，”去中心化金融研究机构Ergonia研究主管Chris Newhouse坦言，“但在朋友圈、电报群和行业会议上，我感受到的普遍情绪是对资金配置的审慎态度，目前市场缺乏天然的看涨催化剂。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特朗普行情“昙花一现”，比特币年内涨幅全部蒸发！</title>\n<style 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Hougan表示，“加密货币是这一趋势的预警信号，它率先出现了波动。”过去一个月，诸多大型买家——从交易所交易基金(ETF)配置机构到企业财团——都悄然离场，使得市场失去了今年早些时候推动该代币创下纪录的资金流支撑。与此同时，近期高估值科技股的降温也导致整体风险偏好下降。今年大部分时间里，机构投资者一直是比特币价格走势与市场合法性的中流砥柱。数据显示，ETF整体吸纳了超过250亿美元资金，推动其资产规模最高达到约1690亿美元。这些稳定配置的资金流一度帮助重塑了比特币的资产定位——作为投资组合多元化工具，可对冲通胀、货币贬值和政治动荡风险。但这一本就脆弱的叙事正在重新瓦解，使市场暴露于更为隐蔽却同样具有破坏性的力量：资金撤离。“此次抛售是长期持有者获利了结、机构资金外流、宏观不确定性以及杠杆多头被清盘等多重因素共同作用的结果，”Nansen高级研究分析师Jake Kennis表示，“明确的是，经过长时间的盘整/震荡后，市场暂时选择了下行方向。”数字资产领域最显著的“买方罢工”案例之一来自迈克尔・塞勒旗下的Strategy(MSTR.US)——这家从软件企业转型比特币巨鲸的上市公司曾是企业财团配置加密货币资产的典范，但如今其股价已接近其比特币储备的估值水平，这一迹象表明，投资者不再愿意为塞勒高杠杆信念模式支付溢价。自2017年暴涨逾13000%闯入主流视野以来，比特币始终在暴涨暴跌的循环中轮回——当年创下纪录后次年便暴跌近75%。“加密货币市场的散户情绪相当悲观，”Hougan表示，但他将当前的回调视为买入机会，“他们不想再经历一次50%的跌幅，于是纷纷提前离场。”今年以来，比特币让投资者经历了剧烈波动。4月，特朗普公布关税政策后，比特币一度跌至74400美元的低点，随后反弹至历史新高，接着便是此次回调。作为首个数字资产，比特币占加密货币约3.2万亿美元总市值的近60%。市场下跌对规模较小、流动性较差的代币冲击更为严重。交易员通常因其波动性更高且在上涨行情中表现更佳而青睐这类代币。追踪前100大数字资产中后排币种的MarketVector指数年内跌幅约60%。“市场总是有涨有跌，加密货币的周期性并非新鲜事，”去中心化金融研究机构Ergonia研究主管Chris 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href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">Strategy</a> Inc.，其股价目前已接近其持有的比特币资产价值，表明投资者不再愿意为其高杠杆的比特币策略支付溢价。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/48d35ae40ab05da89b4dc03a5bb25d90\" alt=\"行情来源：Tiger\" title=\"行情来源：Tiger\" tg-width=\"1279\" tg-height=\"1725\"/><span>行情来源：Tiger</span></p><h2 id=\"id_176440458\">宏观逆风与杠杆出清</h2><p>宏观经济环境的转变是另一个关键因素。Bitwise Asset Management的首席投资官Matthew Hougan指出，“整体市场处于避险模式”，而“加密货币是煤矿里的金丝雀，最先作出了反应”。</p><p>近期科技股的回调也导致了市场整体风险偏好的下降。Nansen的高级研究分析师Jake Kennis表示，此次抛售是“长期持有者获利了结、机构资金外流、宏观不确定性以及杠杆多头被清算的合流”。他补充说，在经历了一段长时间的盘整后，市场已暂时选择了下行方向。</p><h2 id=\"id_1591264760\">山寨币跌幅更甚</h2><p>市场普遍的悲观情绪正在加剧抛售。Matthew Hougan表示，“加密货币散户的情绪相当负面”，许多人为了避免再次经历50%的大幅回调而选择提前离场。这种悲观情绪在波动性更高的小型代币（即“山寨币”）市场中表现得更为淋漓尽致。</p><p>据报道，一个追踪前100大数字资产中后50名的MarketVector指数今年已下跌约60%。专注于去中心化金融的公司Ergonia的研究总监Chris Newhouse也观察到，市场普遍对“资本部署持怀疑态度，且缺乏自然的看涨催化剂”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b8a860faab95974ae80957dac26925a\" title=\"\" 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class=\"title\">\n今年一度达30%涨幅“全部抹去”，比特币陷入熊市\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-11-17 08:03 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3759492><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>比特币价格周日跌破93714美元，抹去了自年初以来的全部涨幅，陷入技术性熊市。此次从10月历史高点的逆转，主要归因于对美国亲加密政策的乐观情绪消退、宏观市场转向避险，以及ETF等机构买家的悄然退场。市场情绪普遍悲观，导致杠杆头寸被清算，而小型代币的跌幅更为惨重。随着对美国政府亲加密立场的热情消退和市场避险情绪加剧，比特币正面临严峻考验，整个加密货币市场的熊市似乎正在深化。作为市值最高的加密货币，...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3759492\">Web 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Saylor的Strategy Inc.，其股价目前已接近其持有的比特币资产价值，表明投资者不再愿意为其高杠杆的比特币策略支付溢价。行情来源：Tiger宏观逆风与杠杆出清宏观经济环境的转变是另一个关键因素。Bitwise Asset Management的首席投资官Matthew Hougan指出，“整体市场处于避险模式”，而“加密货币是煤矿里的金丝雀，最先作出了反应”。近期科技股的回调也导致了市场整体风险偏好的下降。Nansen的高级研究分析师Jake Kennis表示，此次抛售是“长期持有者获利了结、机构资金外流、宏观不确定性以及杠杆多头被清算的合流”。他补充说，在经历了一段长时间的盘整后，市场已暂时选择了下行方向。山寨币跌幅更甚市场普遍的悲观情绪正在加剧抛售。Matthew Hougan表示，“加密货币散户的情绪相当负面”，许多人为了避免再次经历50%的大幅回调而选择提前离场。这种悲观情绪在波动性更高的小型代币（即“山寨币”）市场中表现得更为淋漓尽致。据报道，一个追踪前100大数字资产中后50名的MarketVector指数今年已下跌约60%。专注于去中心化金融的公司Ergonia的研究总监Chris Newhouse也观察到，市场普遍对“资本部署持怀疑态度，且缺乏自然的看涨催化剂”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"IBIT":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":381,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":500903427330512,"gmtCreate":1763331559644,"gmtModify":1763331562080,"author":{"id":"4092876960691290","authorId":"4092876960691290","name":"加尔盖","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075cfc3b1bd0b6318c298e59086d1ecd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4092876960691290","idStr":"4092876960691290"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这个样子价格就不一样了啊？","listText":"这个样子价格就不一样了啊？","text":"这个样子价格就不一样了啊？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/500903427330512","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":651,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":500338366230736,"gmtCreate":1763193681707,"gmtModify":1763193684702,"author":{"id":"4092876960691290","authorId":"4092876960691290","name":"加尔盖","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075cfc3b1bd0b6318c298e59086d1ecd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4092876960691290","idStr":"4092876960691290"},"themes":[],"title":"","htmlText":"有的卖吗","listText":"有的卖吗","text":"有的卖吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/500338366230736","repostId":"1177675743","repostType":4,"repost":{"id":"1177675743","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1763114904,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1177675743?lang=&edition=full","pubTime":"2025-11-14 18:08","market":"us","language":"zh","title":"雾芯科技Q3净营收11.3亿元，同比增长49.3%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1177675743","media":"老虎资讯综合","summary":"雾芯科技2025年Q3净营收为人民币11.293亿元，环比增长28.3%，同比增长49.3%，其中国际业务营收贡献达72%。非美国通用会计准则下，第三季度经调整净利润为人民币2.954亿元，环比增长1.4%，同比增长12.1%。消息公布后，雾芯科技盘前涨超3%。2025 年第三季度财务业绩净收入2025 年第三季度净收入 11.293 亿元人民币，2024 年同期为 7.563 亿元人民币。毛利与毛利率毛利为 3.526 亿元人民币，2024 年同期为 2.06 亿元人民币。研发费用研发费用为 4130 万人民币，2024 年同期为 2440 万人民币。","content":"<html><head></head><body><p>雾芯科技2025年Q3净营收为人民币11.293亿元（1.586亿美元），环比增长28.3%，同比增长49.3%，其中国际业务营收贡献达72%。非美国通用会计准则下，第三季度经调整净利润为人民币2.954亿元（4,150万美元），环比增长1.4%，同比增长12.1%。</p><p>消息公布后，雾芯科技盘前涨超3%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/81ba7eaff9500fb483fa5329d0a6f32d\" title=\"\" tg-width=\"525\" tg-height=\"154\"/></p><h2 id=\"id_342148370\">2025 年第三季度财务业绩</h2><h3 id=\"id_461064401\">净收入</h3><p>2025 年第三季度净收入 <strong>11.293 亿元人民币（1.586 亿美元）</strong>，2024 年同期为 <strong>7.563 亿元人民币</strong>。<br/>增长主要来自：</p><ul style=\"\"><li><p>欧洲市场的股权投资成果</p></li><li><p>国际业务的自然增长</p></li><li><p>中国内地业务的逐步恢复</p></li></ul><p>其中，国际业务净收入占比 <strong>71.6%</strong>。</p><h3 id=\"id_4090264568\">毛利与毛利率</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>毛利</strong>为 <strong>3.526 亿元人民币（4950 万美元）</strong>，2024 年同期为 <strong>2.06 亿元人民币</strong>。</p></li><li><p><strong>毛利率</strong>为 <strong>31.2%</strong>（2024 年同期为 27.2%）。</p></li></ul><p>毛利率提升主要来自：</p><ul style=\"\"><li><p>欧洲业务带来的结构性改善</p></li><li><p>收入地域结构优化</p></li><li><p>国际主要市场的毛利率提升</p></li></ul><h3 id=\"id_3243351123\">运营费用</h3><p>运营费用为 <strong>2.593 亿元人民币（3640 万美元）</strong>，2024 年同期为 2.166 亿元人民币。<br/>增加主要来自：</p><ul style=\"\"><li><p>薪资与福利支出上升</p></li><li><p>运输费用增加</p></li><li><p>被股份支付费用减少部分抵消</p></li></ul><h3 id=\"id_1376342720\">销售费用</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>销售费用</strong>为 <strong>1.323 亿元人民币（1860 万美元）</strong>，2024 年同期为 6900 万人民币。<br/>主要因薪资、福利、股份支付及运输费增加。</p></li></ul><h3 id=\"id_3952365808\">管理费用</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>管理费用</strong>为 <strong>8570 万人民币（1200 万美元）</strong>，2024 年同期为 1.232 亿元。<br/>主要因股份支付费用减少，但薪资福利略增。</p></li></ul><h3 id=\"id_2894323241\">研发费用</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>研发费用</strong>为 <strong>4130 万人民币（580 万美元）</strong>，2024 年同期为 2440 万人民币。<br/>增加主要因薪资及股份支付费用上升。</p></li></ul><h3 id=\"id_3908837214\">经营利润（GAAP 与 Non-GAAP）</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>美国 GAAP 经营利润</strong>：9330 万人民币（1310 万美元）<br/>2024 年同期为 <strong>亏损 1070 万人民币</strong></p></li><li><p><strong>Non-GAAP 经营利润</strong>：1.878 亿元人民币（2640 万美元）<br/>2024 年同期为 8400 万人民币</p></li></ul><h3 id=\"id_1747619416\">净利润</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>美国 GAAP 净利润</strong>：2.068 亿元人民币（2910 万美元）<br/>2024 年同期为 1.694 亿元人民币</p></li><li><p><strong>Non-GAAP 净利润</strong>：2.954 亿元人民币（4150 万美元）<br/>2024 年同期为 2.636 亿元人民币</p></li></ul><h3 id=\"id_2611118646\">每 ADS 盈利</h3><ul style=\"\"><li><p>GAAP 基本/摊薄每 ADS 盈利：<br/><strong>0.167 / 0.157 元人民币</strong>（0.023 / 0.022 美元）</p></li><li><p>Non-GAAP 基本/摊薄每 ADS 盈利：<br/><strong>0.236 / 0.221 元人民币</strong>（0.033 / 0.031 美元）</p></li></ul><h2 id=\"id_2962307205\">资产负债表与现金流</h2><p>截至 2025 年 9 月 30 日，公司持有：</p><ul style=\"\"><li><p>现金及等价物</p></li><li><p>受限现金</p></li><li><p>短期银行存款（净额）</p></li><li><p>短期投资（净额）</p></li><li><p>长期银行存款（净额）</p></li><li><p>长期投资证券（净额）</p></li></ul><p>合计 <strong>153.511 亿元人民币（21.564 亿美元）</strong>，<br/>相比 2025 年 6 月 30 日的 <strong>155.243 亿元人民币</strong>略有减少。</p><p>第三季度经营活动产生的净现金流为 <strong>3.575 亿元人民币（5020 万美元）</strong>。</p><h2 id=\"id_2714801941\">股东回馈</h2><p>公司董事会批准派发 <strong>每普通股/ADS 派息 0.1 美元现金红利</strong>。</p><ul style=\"\"><li><p>股权登记日：2026 年 1 月 26 日</p></li><li><p>支付日：</p><ul style=\"\"><li><p>普通股：约 2026 年 2 月 2 日</p></li><li><p>ADS：约 2026 年 2 月 9 日</p></li></ul></li></ul><p>累计通过现金分红计划已派发约 <strong>1.71 亿美元</strong>。</p><p>在总额最高 5 亿美元的 <strong>股票回购计划</strong>（期限至 2025 年 12 月）下，<br/>截至 2025 年 9 月 30 日，公司已累积回购 <strong>1.7 亿股普通股（ADS）</strong>，金额达 <strong>3.3 亿美元</strong>。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>雾芯科技Q3净营收11.3亿元，同比增长49.3%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-11-14 18:08</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>雾芯科技2025年Q3净营收为人民币11.293亿元（1.586亿美元），环比增长28.3%，同比增长49.3%，其中国际业务营收贡献达72%。非美国通用会计准则下，第三季度经调整净利润为人民币2.954亿元（4,150万美元），环比增长1.4%，同比增长12.1%。</p><p>消息公布后，雾芯科技盘前涨超3%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/81ba7eaff9500fb483fa5329d0a6f32d\" title=\"\" tg-width=\"525\" tg-height=\"154\"/></p><h2 id=\"id_342148370\">2025 年第三季度财务业绩</h2><h3 id=\"id_461064401\">净收入</h3><p>2025 年第三季度净收入 <strong>11.293 亿元人民币（1.586 亿美元）</strong>，2024 年同期为 <strong>7.563 亿元人民币</strong>。<br/>增长主要来自：</p><ul style=\"\"><li><p>欧洲市场的股权投资成果</p></li><li><p>国际业务的自然增长</p></li><li><p>中国内地业务的逐步恢复</p></li></ul><p>其中，国际业务净收入占比 <strong>71.6%</strong>。</p><h3 id=\"id_4090264568\">毛利与毛利率</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>毛利</strong>为 <strong>3.526 亿元人民币（4950 万美元）</strong>，2024 年同期为 <strong>2.06 亿元人民币</strong>。</p></li><li><p><strong>毛利率</strong>为 <strong>31.2%</strong>（2024 年同期为 27.2%）。</p></li></ul><p>毛利率提升主要来自：</p><ul style=\"\"><li><p>欧洲业务带来的结构性改善</p></li><li><p>收入地域结构优化</p></li><li><p>国际主要市场的毛利率提升</p></li></ul><h3 id=\"id_3243351123\">运营费用</h3><p>运营费用为 <strong>2.593 亿元人民币（3640 万美元）</strong>，2024 年同期为 2.166 亿元人民币。<br/>增加主要来自：</p><ul style=\"\"><li><p>薪资与福利支出上升</p></li><li><p>运输费用增加</p></li><li><p>被股份支付费用减少部分抵消</p></li></ul><h3 id=\"id_1376342720\">销售费用</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>销售费用</strong>为 <strong>1.323 亿元人民币（1860 万美元）</strong>，2024 年同期为 6900 万人民币。<br/>主要因薪资、福利、股份支付及运输费增加。</p></li></ul><h3 id=\"id_3952365808\">管理费用</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>管理费用</strong>为 <strong>8570 万人民币（1200 万美元）</strong>，2024 年同期为 1.232 亿元。<br/>主要因股份支付费用减少，但薪资福利略增。</p></li></ul><h3 id=\"id_2894323241\">研发费用</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>研发费用</strong>为 <strong>4130 万人民币（580 万美元）</strong>，2024 年同期为 2440 万人民币。<br/>增加主要因薪资及股份支付费用上升。</p></li></ul><h3 id=\"id_3908837214\">经营利润（GAAP 与 Non-GAAP）</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>美国 GAAP 经营利润</strong>：9330 万人民币（1310 万美元）<br/>2024 年同期为 <strong>亏损 1070 万人民币</strong></p></li><li><p><strong>Non-GAAP 经营利润</strong>：1.878 亿元人民币（2640 万美元）<br/>2024 年同期为 8400 万人民币</p></li></ul><h3 id=\"id_1747619416\">净利润</h3><ul style=\"\"><li><p><strong>美国 GAAP 净利润</strong>：2.068 亿元人民币（2910 万美元）<br/>2024 年同期为 1.694 亿元人民币</p></li><li><p><strong>Non-GAAP 净利润</strong>：2.954 亿元人民币（4150 万美元）<br/>2024 年同期为 2.636 亿元人民币</p></li></ul><h3 id=\"id_2611118646\">每 ADS 盈利</h3><ul style=\"\"><li><p>GAAP 基本/摊薄每 ADS 盈利：<br/><strong>0.167 / 0.157 元人民币</strong>（0.023 / 0.022 美元）</p></li><li><p>Non-GAAP 基本/摊薄每 ADS 盈利：<br/><strong>0.236 / 0.221 元人民币</strong>（0.033 / 0.031 美元）</p></li></ul><h2 id=\"id_2962307205\">资产负债表与现金流</h2><p>截至 2025 年 9 月 30 日，公司持有：</p><ul style=\"\"><li><p>现金及等价物</p></li><li><p>受限现金</p></li><li><p>短期银行存款（净额）</p></li><li><p>短期投资（净额）</p></li><li><p>长期银行存款（净额）</p></li><li><p>长期投资证券（净额）</p></li></ul><p>合计 <strong>153.511 亿元人民币（21.564 亿美元）</strong>，<br/>相比 2025 年 6 月 30 日的 <strong>155.243 亿元人民币</strong>略有减少。</p><p>第三季度经营活动产生的净现金流为 <strong>3.575 亿元人民币（5020 万美元）</strong>。</p><h2 id=\"id_2714801941\">股东回馈</h2><p>公司董事会批准派发 <strong>每普通股/ADS 派息 0.1 美元现金红利</strong>。</p><ul style=\"\"><li><p>股权登记日：2026 年 1 月 26 日</p></li><li><p>支付日：</p><ul style=\"\"><li><p>普通股：约 2026 年 2 月 2 日</p></li><li><p>ADS：约 2026 年 2 月 9 日</p></li></ul></li></ul><p>累计通过现金分红计划已派发约 <strong>1.71 亿美元</strong>。</p><p>在总额最高 5 亿美元的 <strong>股票回购计划</strong>（期限至 2025 年 12 月）下，<br/>截至 2025 年 9 月 30 日，公司已累积回购 <strong>1.7 亿股普通股（ADS）</strong>，金额达 <strong>3.3 亿美元</strong>。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2edf9f40433de9411118b65473b80b0c","relate_stocks":{"RLX":"雾芯科技"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1177675743","content_text":"雾芯科技2025年Q3净营收为人民币11.293亿元（1.586亿美元），环比增长28.3%，同比增长49.3%，其中国际业务营收贡献达72%。非美国通用会计准则下，第三季度经调整净利润为人民币2.954亿元（4,150万美元），环比增长1.4%，同比增长12.1%。消息公布后，雾芯科技盘前涨超3%。2025 年第三季度财务业绩净收入2025 年第三季度净收入 11.293 亿元人民币（1.586 亿美元），2024 年同期为 7.563 亿元人民币。增长主要来自：欧洲市场的股权投资成果国际业务的自然增长中国内地业务的逐步恢复其中，国际业务净收入占比 71.6%。毛利与毛利率毛利为 3.526 亿元人民币（4950 万美元），2024 年同期为 2.06 亿元人民币。毛利率为 31.2%（2024 年同期为 27.2%）。毛利率提升主要来自：欧洲业务带来的结构性改善收入地域结构优化国际主要市场的毛利率提升运营费用运营费用为 2.593 亿元人民币（3640 万美元），2024 年同期为 2.166 亿元人民币。增加主要来自：薪资与福利支出上升运输费用增加被股份支付费用减少部分抵消销售费用销售费用为 1.323 亿元人民币（1860 万美元），2024 年同期为 6900 万人民币。主要因薪资、福利、股份支付及运输费增加。管理费用管理费用为 8570 万人民币（1200 万美元），2024 年同期为 1.232 亿元。主要因股份支付费用减少，但薪资福利略增。研发费用研发费用为 4130 万人民币（580 万美元），2024 年同期为 2440 万人民币。增加主要因薪资及股份支付费用上升。经营利润（GAAP 与 Non-GAAP）美国 GAAP 经营利润：9330 万人民币（1310 万美元）2024 年同期为 亏损 1070 万人民币Non-GAAP 经营利润：1.878 亿元人民币（2640 万美元）2024 年同期为 8400 万人民币净利润美国 GAAP 净利润：2.068 亿元人民币（2910 万美元）2024 年同期为 1.694 亿元人民币Non-GAAP 净利润：2.954 亿元人民币（4150 万美元）2024 年同期为 2.636 亿元人民币每 ADS 盈利GAAP 基本/摊薄每 ADS 盈利：0.167 / 0.157 元人民币（0.023 / 0.022 美元）Non-GAAP 基本/摊薄每 ADS 盈利：0.236 / 0.221 元人民币（0.033 / 0.031 美元）资产负债表与现金流截至 2025 年 9 月 30 日，公司持有：现金及等价物受限现金短期银行存款（净额）短期投资（净额）长期银行存款（净额）长期投资证券（净额）合计 153.511 亿元人民币（21.564 亿美元），相比 2025 年 6 月 30 日的 155.243 亿元人民币略有减少。第三季度经营活动产生的净现金流为 3.575 亿元人民币（5020 万美元）。股东回馈公司董事会批准派发 每普通股/ADS 派息 0.1 美元现金红利。股权登记日：2026 年 1 月 26 日支付日：普通股：约 2026 年 2 月 2 日ADS：约 2026 年 2 月 9 日累计通过现金分红计划已派发约 1.71 亿美元。在总额最高 5 亿美元的 股票回购计划（期限至 2025 年 12 月）下，截至 2025 年 9 月 30 日，公司已累积回购 1.7 亿股普通股（ADS），金额达 3.3 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href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>创始人贝索斯也预测，十年后太空中将出现吉瓦级的数据中心。初创公司Starcloud更是已经成功发射了搭载<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>GPU的测试卫星，这场竞赛的参与者正在不断增加。</p><p>这些行业领袖的共同目标是利用太阳的磅礴能量，为AI算力需求提供动力，从而绕开地球上日益紧张的能源、土地和水资源限制。</p><p><strong>尽管将数据中心送入轨道面临着成本、散热和可靠性等多重严峻挑战，但随着AI算力需求的指数级增长，此举最终可能不再是“可选项”，而是一个“必然选项”。</strong></p><h2 id=\"id_3656959615\">为什么是太空？答案是能源</h2><p>将数据中心送入太空这一看似科幻的想法，其核心驱动力只有一个：能源。</p><p>随着AI模型训练和推理需求的激增，地面数据中心的规模、耗电量和冷却成本正以前所未有的速度膨胀，对土地、水和电力等地球资源构成了巨大压力。</p><p>太空为此提供了理论上的终极解决方案。谷歌在其研究论文中指出：</p><blockquote><p>太阳是太阳系中迄今为止最大的能源来源，其输出功率高达3.86 × 10^26 瓦，是人类总发电量的100万亿倍以上。<strong>在太空部署带有太阳能电池阵列的卫星群，可以在近乎恒定的日照下”获取能量。</strong></p></blockquote><p>谷歌认为，<strong>从长远来看，天基数据中心“可能是最具可扩展性的解决方案”，同时能最大限度地减少对地球资源的影响。</strong></p><p>初创公司Starcloud的首席执行官Philip Johnston也表达了类似的观点，他声称：</p><blockquote><p>天基数据中心除了发射本身的环境成本外，与在地球上运行数据中心相比，可以节省10倍的碳排放。</p></blockquote><h2 id=\"id_2589866674\">科技巨头的太空蓝图</h2><p>尽管目标一致，但各方的实现路径不尽相同，纷纷依托自身优势构建太空蓝图。</p><p><strong>谷歌的蓝图是一个由太阳能驱动的、相互连接的卫星网络，形成一个轨道上的AI计算集群。</strong>谷歌计划通过2027年的原型卫星验证核心技术，包括让搭载其定制TPU芯片的卫星群通过天基激光器进行数据传输。</p><p><strong>相比之下，马斯克的方案则基于其现有的庞大基础设施。</strong></p><p>他提出，只需“简单地扩大”即将推出的星链V3卫星的规模即可。这些卫星本身就具备高速激光链路，专为千兆级互联网速度设计。<strong>而实现这一计划的关键，在于SpaceX的下一代重型运载火箭“星舰”能否成功并降低发射成本。</strong></p><p><strong>与此同时，以Starcloud为代表的初创公司也在积极入局。</strong></p><p>该公司最近发射的测试卫星搭载了英伟达的H100 GPU，旨在提供比现有任何天基计算强大100倍的GPU算力。其最终目标是建立一个2.5英里宽、功率达到5吉瓦的轨道数据中心。</p><h2 id=\"id_2672315833\">严峻挑战，成本、散热与可靠性</h2><p>尽管前景诱人，但将庞大的计算系统部署到太空仍需克服一系列严峻的技术和经济障碍。</p><p><strong>首先是发射成本。</strong></p><p>谷歌的研究分析指出，只有当发射价格持续下降，到2030年代中期达到低于每公斤200美元的水平时，天基数据中心的发射和运营成本才可能与地球上同等数据中心的能源成本大致相当。</p><p>这一目标的实现，高度依赖于SpaceX等公司在可重复使用发射技术上的成功。</p><p><strong>其次是热量管理。</strong>这是在轨计算面临的最大技术难题之一。</p><p>太空是真空环境，缺少空气作为介质来带走热量，这使得设备散热极其困难。<strong>谷歌在其论文中简要提及将通过“热管和散热器的热力系统”来实现冷却，但并未提供详细方案，凸显了此项技术的挑战性。</strong></p><p><strong>最后，系统可靠性、高带宽的地面通信以及辐射防护也是必须解决的问题。</strong></p><p>电子设备在太空辐射环境中容易出错，虽然谷歌的TPU初步测试结果乐观，但要保证整个数据中心在轨长期稳定运行，仍需大量的技术验证和工程创新。</p><p>太空数据中心所展现的雄心令人惊叹，它模糊了科幻与现实的边界。然而，这并非单纯的技术炫技。随着AI能力和社会效用的持续增长，将能源转化为“算力”可能成为未来社会的核心任务之一。</p><p>如果AI对算力的需求继续以目前的速度呈指数级增长，那么地球有限的资源将无可避免地成为其发展的终极瓶颈。届时，向太空寻求解决方案，利用太阳系的“主引擎”来驱动人类的“思考机器”，或许将从一个遥远的愿景，转变为一个符合逻辑且最终必要的步骤。</p><p>正如谷歌研究所指出的，<strong>这或许是唯一具备足够扩展性，能够满足未来AI文明需求的路径。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3759287><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>谷歌论文指出太阳的输出功率高达3.86 × 10^26 瓦，是人类总发电量的100万亿倍以上。在未来的某个时刻，为人工智能提供动力的最佳方式很可能就是更直接地利用这一巨大的能量来源。尽管将数据中心送入轨道面临着成本、散热和可靠性等多重严峻挑战，但随着AI算力需求的指数级增长，此举最终可能是必要的选项。AI对能源的无尽需求，正日益逼近地球资源的供给天花板。为此，科技巨头们正将目光投向一个看似属于科幻...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3759287\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d2a986280a0d0ac6d75b62fd1fec8874","relate_stocks":{"GOOG":"谷歌"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3759287","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2583531518","content_text":"谷歌论文指出太阳的输出功率高达3.86 × 10^26 瓦，是人类总发电量的100万亿倍以上。在未来的某个时刻，为人工智能提供动力的最佳方式很可能就是更直接地利用这一巨大的能量来源。尽管将数据中心送入轨道面临着成本、散热和可靠性等多重严峻挑战，但随着AI算力需求的指数级增长，此举最终可能是必要的选项。AI对能源的无尽需求，正日益逼近地球资源的供给天花板。为此，科技巨头们正将目光投向一个看似属于科幻范畴，却可能成为终极解决方案的领域：在太空建立数据中心。11月4日，谷歌宣布启动“Suncatcher项目”，计划在2027年初发射两颗搭载其自研TPU人工智能芯片的原型卫星，并与卫星公司Planet Labs合作开发硬件。谷歌首席执行官Sundar Pichai表示，初步研究显示，其芯片能够承受近地轨道的辐射环境。就在谷歌公布计划的前一周，马斯克也公开宣称，其名下的SpaceX公司“将会做这件事”。他表示，通过扩大其V3版本的“星链”卫星规模，就可以构建天基数据中心。与此同时，亚马逊创始人贝索斯也预测，十年后太空中将出现吉瓦级的数据中心。初创公司Starcloud更是已经成功发射了搭载英伟达GPU的测试卫星，这场竞赛的参与者正在不断增加。这些行业领袖的共同目标是利用太阳的磅礴能量，为AI算力需求提供动力，从而绕开地球上日益紧张的能源、土地和水资源限制。尽管将数据中心送入轨道面临着成本、散热和可靠性等多重严峻挑战，但随着AI算力需求的指数级增长，此举最终可能不再是“可选项”，而是一个“必然选项”。为什么是太空？答案是能源将数据中心送入太空这一看似科幻的想法，其核心驱动力只有一个：能源。随着AI模型训练和推理需求的激增，地面数据中心的规模、耗电量和冷却成本正以前所未有的速度膨胀，对土地、水和电力等地球资源构成了巨大压力。太空为此提供了理论上的终极解决方案。谷歌在其研究论文中指出：太阳是太阳系中迄今为止最大的能源来源，其输出功率高达3.86 × 10^26 瓦，是人类总发电量的100万亿倍以上。在太空部署带有太阳能电池阵列的卫星群，可以在近乎恒定的日照下”获取能量。谷歌认为，从长远来看，天基数据中心“可能是最具可扩展性的解决方案”，同时能最大限度地减少对地球资源的影响。初创公司Starcloud的首席执行官Philip Johnston也表达了类似的观点，他声称：天基数据中心除了发射本身的环境成本外，与在地球上运行数据中心相比，可以节省10倍的碳排放。科技巨头的太空蓝图尽管目标一致，但各方的实现路径不尽相同，纷纷依托自身优势构建太空蓝图。谷歌的蓝图是一个由太阳能驱动的、相互连接的卫星网络，形成一个轨道上的AI计算集群。谷歌计划通过2027年的原型卫星验证核心技术，包括让搭载其定制TPU芯片的卫星群通过天基激光器进行数据传输。相比之下，马斯克的方案则基于其现有的庞大基础设施。他提出，只需“简单地扩大”即将推出的星链V3卫星的规模即可。这些卫星本身就具备高速激光链路，专为千兆级互联网速度设计。而实现这一计划的关键，在于SpaceX的下一代重型运载火箭“星舰”能否成功并降低发射成本。与此同时，以Starcloud为代表的初创公司也在积极入局。该公司最近发射的测试卫星搭载了英伟达的H100 GPU，旨在提供比现有任何天基计算强大100倍的GPU算力。其最终目标是建立一个2.5英里宽、功率达到5吉瓦的轨道数据中心。严峻挑战，成本、散热与可靠性尽管前景诱人，但将庞大的计算系统部署到太空仍需克服一系列严峻的技术和经济障碍。首先是发射成本。谷歌的研究分析指出，只有当发射价格持续下降，到2030年代中期达到低于每公斤200美元的水平时，天基数据中心的发射和运营成本才可能与地球上同等数据中心的能源成本大致相当。这一目标的实现，高度依赖于SpaceX等公司在可重复使用发射技术上的成功。其次是热量管理。这是在轨计算面临的最大技术难题之一。太空是真空环境，缺少空气作为介质来带走热量，这使得设备散热极其困难。谷歌在其论文中简要提及将通过“热管和散热器的热力系统”来实现冷却，但并未提供详细方案，凸显了此项技术的挑战性。最后，系统可靠性、高带宽的地面通信以及辐射防护也是必须解决的问题。电子设备在太空辐射环境中容易出错，虽然谷歌的TPU初步测试结果乐观，但要保证整个数据中心在轨长期稳定运行，仍需大量的技术验证和工程创新。太空数据中心所展现的雄心令人惊叹，它模糊了科幻与现实的边界。然而，这并非单纯的技术炫技。随着AI能力和社会效用的持续增长，将能源转化为“算力”可能成为未来社会的核心任务之一。如果AI对算力的需求继续以目前的速度呈指数级增长，那么地球有限的资源将无可避免地成为其发展的终极瓶颈。届时，向太空寻求解决方案，利用太阳系的“主引擎”来驱动人类的“思考机器”，或许将从一个遥远的愿景，转变为一个符合逻辑且最终必要的步骤。正如谷歌研究所指出的，这或许是唯一具备足够扩展性，能够满足未来AI文明需求的路径。","news_type":1,"symbols_score_info":{"GOOG":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":384,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499568314921064,"gmtCreate":1762990143182,"gmtModify":1762990145509,"author":{"id":"4092876960691290","authorId":"4092876960691290","name":"加尔盖","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075cfc3b1bd0b6318c298e59086d1ecd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4092876960691290","idStr":"4092876960691290"},"themes":[],"title":"","htmlText":"我也不知道感觉内存条价格扩大了","listText":"我也不知道感觉内存条价格扩大了","text":"我也不知道感觉内存条价格扩大了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/499568314921064","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":487,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"posts","isTTM":false}