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面对国内外环境变化带来的风险与挑战，“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”被提出，我国长期依托外循环发展起来的制造业逐步向“双循环”转型。构建新发展格局的根本要求，就是要提升供给体系的创新力和关联性，解决好各类“卡脖子”和瓶颈问题，畅通国民经济循环。提高科技自立自强，实现关键领域、关键技术的“进口替代”是畅通国内大循环的首要任务。“专精特新”企业是中国制造的重要支撑，专精特新企业的发展能够增强我国制造业核心竞争力，助力强化双循环格局。 “专精特新”企业盈利能力强，有望成为资金聚焦方向 “专精特新”中小企业是具备“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业，长期专注于某些细分领域，创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，在技术、市场、质量、效益等方面处于国内同行业领先水平，具备先进性和示范性，发展潜力大。 “专业化”强调企业长期深耕于核心业务，提高专业化生产、服务等配套能力，成为供应链中某个环节的强者。“精细化”强调企业建立高效的制度和流程，实现精细化生产、管理、服务，注重数字化、绿色可持续，为市场提供生产技术领先、品质精良的产品。“特色化”强调企业在技术工艺、服务、市场区域、商业模式等方面具有独特优势。“新颖化”强调企业的自主创新，研发具有自主知识产权的高新技术专利，促进产品的升级更新换代。 “专精特新”中小企业主要集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等中高端产业，科创能力强，同时拥有较好的盈利能力和成长潜力。2021年之后，专精特新企业的营收及净利润增速明显提升，高于整体的A股企业增速。 近期二级市场经历了估值大幅回调，与经济高度相关的权重股在短时间内缺乏上行的催化剂，而专精特新企业中的中小成长股、国产替代主线明确的赛道，基本面优秀，成长潜力大，有望成为资金聚焦的方向。

中国是全球最大发展最快的新能源汽车市场，在政策的大力支持下，国内新能源汽车的渗透率持续创新高。根据中国乘联会数据，10月份新能源车产销量和汽车城出口量皆创历史新高，10月国内新能源车渗透率已经高达30.2%，整体发展环境持续向好。 同时，近期第三轮新能源车免征购置税宣布延续至2023年年底，促进国内汽车消费，预计在2023年国内新能源汽车的销量增速能达到40%左右，行业景气度进一步提升，行业的电气化中长期前景明朗。 在政策的指引下，地方也纷纷加大力度促进新能源汽车产业的发展。近日，南宁工业和信息化局放出消息称，南宁将规划建设电池新材料产业园，打造新能源汽车产业集群，促进新能源产业的发展。截至目前，南宁已吸引比亚迪、多氟多等行业巨头入驻，进一步向“全国重要的进口锂资源加工集聚区”、“高性能材料创新示范区”和“跨境电池产业链供应链融合引领区”靠拢。 事实上，不止在南宁，放眼整个广西壮族自治区，新能源汽车产业的发展都是政府的关注重点。比如，早在今年1月，广西便发布了新能源汽车产业发展“十四五”规划，指出要打造集整车、零部件和充电设施于一体的新能源汽车基地，在柳州、南宁、桂林和玉贵（玉林和贵港）四大整车基地的基础上，结合汽车动力电池等核心零部件产业链，形成广西“四基一链”的新能源汽车产业集群布局。 在政策的大力支持下，广西成为不可忽视的新能源汽车生产基地，位于广西的新能源汽车产业，尤其是新能源电池和高性能材料相关产业，都有望在较长的时间维度内得到发展，而人工合成云母产业便为其中之一。 据了解，人工合成云母是一种耐高温、抗腐蚀、具备极优的真空密闭性能的人工合成薄片状非金属晶体新材料。它的析晶温度高达1375±10℃，常温条件下不在任何浓度的酸碱溶液中发生化学反应，并且绝缘强度可达185~238KV/mm，极其适合作为新能源电池的隔膜材料和绝缘隔热材料，可被应用于锂电池的阻燃防护板、三

10月26日，加拿大央行宣布再加息50个基点，迎来本年度第六轮加息，至此，加拿大今年来已累计加息350个基点。与之相同，美联储在今年的五轮加息过后，累计加息幅度也已达到300个基点。通胀压力下，尽管面临经济衰退风险，全球央行的“加息潮”也仍在持续。 在加息政策的影响下，外围市场资金选择回流本土，而这在股市上的表现更为明显。据机构调研，针对中资股票，自2021年8月高点以来，海外主动基金累计流出已达109.8亿美元，而海外主动资金中国配置规模也大幅下跌36.6%，从4053亿美元降至2571亿美元。 对于由外资主导的港股市场来说，这样的大幅流出也就意味着市场流动性变差，这也是港股市场出现本轮非理性下跌的最主要原因之一。不过，目前已有金融机构认为美联储加息力度正在减弱，那么在相同逻辑下，港股流动性或能回归，市场的反弹则也可以预见。 从基本面的角度来看，港股市场的反弹亦有支撑。最新发布的第三季度经济数据显示，中国经济目前正处于复苏阶段，在稳经济一揽子政策措施的加持下，复苏有望延续。基于此，不少内资选择提前入场布局。据中金调研，南向资金流入规模逆势加速，最近一周整体流入规模创下自3月中旬以来的新高。 极低的估值叠加向好的基本面，呈现出的即是大概率的反弹机会。对于投资者来说，在市场进入底部震荡之时，更加需要关注的是企业的内在价值和发展逻辑，可应用巴菲特价值投资法则，寻找当前业务结构清晰、长期稳定经营、发展前景明朗的优质股，以期在市场反弹中获得较高收益率。 具体来看，港股市场中新材料、新能源、高端制造业等长期前景较好。其中，新材料行业的$环球新材国际(06616)$ 专注于珠光颜料的研发、生产和销售，多年来业绩保持稳步增长，其产品也顺应当下消费升级趋势，具有广阔

近期，受国内外多利空因素催化的影响，港股市场持续走弱，6月的回升趋势不稳，恒生指数不断下探再度失收20000点。截至9月28日，恒生指数报收17250.88点，跌幅为3.41%。年初至今，恒指指数的跌幅超过25%。 特别是9月以来，恒生指数的跌幅就超过12%。9月21日，美联储的第五次加息落地，宣布加息75个基点，这也是美联储今年连续第三次加息75个基点，创下1981年以来的最大密集加息幅度。虽说加息是意料之中，但仍然造成美股三大股指集体下跌。港股市场对国际市场的反应更为激烈，受外围跌势影响，恒指近期跌破2016年时的低值18319.58，逼近2011年的低位，创下11年以来的新低。 (数据来源：Wind) 港股市场掀巨额回购潮，见底信号强烈 回顾过去十多年来港股市场的发展，恒生指数也曾经历多轮调整。分别在2011年、2016年、2018年以及2020年。 2011年随着通胀的持续升温，国内货币政策保持紧缩，经济降温后在下半年进入下行通道，恒生指数2011年10月跌至16170的低点。经历2011年的调整后港股市场迎来了2012年到2015年长达三年多的震荡上行行情。而后随着A股2015年牛市的破灭和外部加息的影响，港股市场大幅回撤，在2016年2月创下新的低点。在之后的经济复苏中，港股市场有着极佳的变现，涨势延续至2018年，但2018年经济下行以及中美贸易摩擦的加剧，恒指再次开启下行周期。随之2020年年初新冠疫情爆发，恐慌情绪下恒指进一步探底。 市场的下跌基本伴随经济基本面的下行或者是进入衰退，本轮市场的下跌与前几次的调整有着相似之处。2021年年初以来，欧美国家通胀盛行，经济衰退警报拉响，中国增速下行，叠加地缘政治摩擦加剧以及新冠疫情在全球范围内的复发，恒指自2021年2月以来一路下行。 (数据来源：wind，方正证券研究所) 但每次的下跌空间有

9月23日，2022新浪财经金麒麟海外投资高峰论坛顺利举办，本次峰会主题为“把握价值洼地，共话海外机遇”。论坛由新浪财经主办，证券日报作为战略合作媒体，香港中资证券协会、香港投资者关系协会、香港中国企业协会等协会支持。 高峰论坛分享投资机遇，探索ESG事业的发展 论坛邀请了众多著名学者、经济学家、优秀企业家等，共同探讨当下的经济形势以及市场机遇，同时参会的嘉宾，还通过主旨演讲、讨论等方式分享了碳中和背景下中国企业的突破与创新、2023年海外经济风向及资产配置、碳中和背景下企业的ESG治理等方面的真知灼见。 环球新材国际董事局主席苏尔田先生亦应邀发表主题为碳中和背景下企业ESG治理及机会探讨演讲。 苏尔田先生在演讲中表示，过去十年，ESG逐渐成为一种主流的衡量尺度。ESG鼓励企业不再盯紧盈利这一项指标，尽可能考虑自身商业行为对环境和社会造成的影响。而随着我国“双碳”目标的提出，ESG毫无疑问将成为未来的主流。为贯彻落实ESG理念，环球新材国际制定了明晰的ESG目标、策略。 公司希望通过努力，能够在2027年之前实现（1）可再生生物质能源等清洁能源的替代比例提高到公司总能源消耗的50%以上；（2）进一步优化产品结构和能源消费结构，单位产品能耗再降低20%以上，以降低温室气体排放对气候的影响；（3）水资源循环利用率达到30%以上。于2035年之前实现全面实现用清洁能源替代各类化石能源，水资源循环利用率达到100%。 环球新材国际始终把高质量绿色可持续发展理念融入未来发展战略，继续坚持长期经济价值与社会担当，更好地肩负起环境、社会和治理责任，为世界创造更多美丽色彩。 环球新材国际入选最具成长潜力上市公司 同日亦揭晓了金麒麟港美股上市公司评选获奖名单，通过ESG指标、业绩、股息率、行情以及财务结构等综合指标的评估以及多渠道投票，筛选出了投资者心目中最佳的港美股上市公司。其中，环球新材

7月20日，环球新材国际（06616.HK）发布公告称郑世展先生已辞去公司执行董事职务，未来计划投放更多时间于其他事业，同时亦已辞任广西七色珠光材料股份有限公司(本公司非全资附属公司)副董事长及董事。而其所持有的广西鸿尊投资集团有限公司49.0%的股权（公司的控股股东）已全部被公司实控人苏尔田夫妇收购。公开资料显示，广西鸿尊投资为环球新材国际单一最大股东鸿尊国际投资集团有限公司的控股公司，经此出售事项，郑先生不再持有鸿尊投资的任何股权，且不再是环球新材国际的控股股东之一，鸿尊投资现由苏先生及夫人分别拥有99.0%及1.0%的股权。而鸿尊国际作为环球新材国际的主要控股公司之一，拥有环球新材国际25%的普通股股权。本次股份收购完成后，公司实控人苏尔田直接和间接持有环球新材国际的股份占比增加，对公司的控股权也将进一步提升。股权的高度集中会显著增强实控人对公司的控制权，有助于推动公司高级管理人员与股东，尤其是控股股东的利益趋同；同时控制权的集中能够使公司在确定发展战略、进行并购活动以及财务等事项上的决策得到更有效的执行，优化公司决策效率。另外根据最新的董事会成员名单，公司审核委员会、薪酬委员会以及提名委员会的成员维持不变，执行董事的辞任对公司管治方面的影响亦较小。据悉，环球新材国际于2021年在港交所上市，其主要产品是以云母为基底的珠光颜料。据悉，珠光颜料通过光的干涉形成色彩，相交通常颜料具有拥有柔和的珍珠光泽和无与伦比的装饰效果，在近年来被广泛使用于汽车、化妆品等高端消费产品中。2021年，全球珠光颜料产品市场大幅增长，达到人民币216亿元。弗若斯特沙利文预计，市场规模将于2025年继续增加到人民币376亿元。环球新材国际是中国市场上最大的珠光颜料生产商。2021年，按收益计环球新材国际在合成云母基珠光颜料市场排名第一，在珠光颜料市场排名第四。凭借公司在合成云母基底珠光颜料领域的

2022年年初以来，俄乌冲突的加剧、美联储货币紧缩预期、中概股退市危机等风险事件频发，引发了投资者的担忧情绪，港股市场迎来暴跌。截至3月中旬的时候，恒生指数一月内的跌幅高达25%，年至初跌幅超20%。3月16日，刘鹤主持国务院金融稳定发展委员会会议，研究当前经济形势和资本市场问题，强调要积极出台对市场有利政策，对投资者情绪起到积极的修复作用，恒生指数开始大幅回调。但随着3月下旬国内疫情的局部爆发，港股市场再次受到波及，拖累恒生指数下行。港股市场估值处在历史洼地，上行拐点基本确立随着港股市场的持续震荡下行，恒生指数已经处于历史洼地，达到2015年年底和2018年年底的估值水平，积蓄下探的空间有限，相反，港股市场长时间的下行积蓄了相当高的估值修复动能。5月份以来，随着上海的解封和北京疫情的有效控制，以及国家稳增长政策的持续加码，市场的负面因素逐步消散，投资者信心显著修复，港股市场也迎来触底后的快速反弹，结束了春节以来持续下行的趋势。从3月份的低位算起，港股市场累计反弹幅度已经超20%。从资金流动的角度，上周港股通累计净流入82亿港元，近一个月以来港股通累计净流入405亿港元，今年以来港股通累计净流入1948亿港元，总体来看近期南向资金呈现出整体流入的走势。特别是5月以来，南向资金大量涌入，市场普遍认为港股上行拐点基本确立。（数据来源：Wind）同时，香港即将迎来回归祖国25周年纪念日，在“一国两制”之下，香港继续保持繁荣稳定，市场对香港今年以及未来的经济保持乐观态度，投资者的热情或将进一步被点燃。在多方积极因素的推动下，市场此轮的反弹有望持续，下半年港股市场大概率将维持震荡上行的趋势，港股市场长期积蓄的估值修复动能将随着国际国外负面因素的消散而逐步释放。高景气赛道具备长期配置价值，低估值个股和有优势的细分行业有望在市场的持续修复中得到补涨。珠光颜料赛道高成长性确定，具备长期配置