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Q4大转折，全球主要央行几乎全部开始收紧
全球能源危机、通货膨胀、经济数据低迷等宏观基本面破朔迷离，导致各大央行货币政策更加谨慎，但是收紧几乎成了未来所有央行主旋律，不过有一家意外。 美联储：21年Q4开始Taper，22年Q3加息 美国现
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Q3银行股财报前瞻：信贷损失拨备还是遮羞布吗？
10月12日消息，本周美股Q3财报季正式拉开帷幕，银行股照例率先登场。其中，摩根大通将在周三盘前发布财报，而摩根士丹利、富国银行、花旗和美国银行将于周四盘前发布财报，高盛将在周五盘前发布财报。 二季度
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和誉-B一手中签率13%，认购8手稳中一手
10月12日消息，本周二和誉-B发布公告，公司发行约1.41亿股股份，每股定价12.46港元，每手2000股，预期10月13日上市。 公开发售阶段和誉-B获约5.64倍认购，分配至公开发售的发售股份最
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2021-10-08
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贾跃亭回应做空报告：冷饭热炒，无稽之谈
10月8日讯，针对J Capital Research（美奇金投资）发布的针对法拉第未来的做空报告，FF创始人贾跃亭在个人社交平台称，该做空机构言论是“冷饭热炒，无稽之谈”，并提醒J Capital
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2021-10-08
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新华社：内蒙古全力推动煤炭增产稳价
内蒙古积极协调煤源，对接相关省（区、市），全力推动煤炭产能释放。
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同比增长4.3%，与前值持平。</p>\n<p>9月23日的FOMC会议上鲍威尔曾表示：计划于明年年中完成Taper。该进度较市场预期提前一个季度。市场认为美联储最早11月就开始缩减QE。美联储将于11月2日至3日召开议息会议，预计届时美联储将减少债券购买。</p>\n<p>缩减购债规模、季节性需求和能源驱动的不稳定因素引发一波看涨美元的押注，例如，日元兑美元汇率下跌，美元/日元一度升至112.8，创下自2018年底以来最高水平，而根据商品期货交易委员会的最新数据，杠杆基金的美元多头仓位升至1年多以来最高。</p>\n<p><b>欧洲央行：22年Q1减少购债规模，23年Q4加息</b></p>\n<p>欧洲央行一直被认为是除日本央行外最鸽派的，但受能源和疫情相关影响的推动，欧元区的通货膨胀正以2008年以来最快的速度进行，持续的供应瓶颈加剧了投资者对价格压力可能在一段时间内继续升高的担忧，欧洲央行也不得不开始收紧。</p>\n<p>随着欧元区已经摆脱了新冠疫情危机，欧洲央行正准备取消紧急货币刺激措施。但由于该地区的中期通胀率仍未达到2%的目标，旧的债券购买计划和创纪录的低利率继续存在。</p>\n<p>欧洲央行管委Pierre Wunsch最近在网络直播会议上表示，“到了某个时候，我们需要退出货币和财政刺激措施，这种退出将是艰难的，因为是做减法，而不是做加法”。</p>\n<p>荷兰央行表示：“过于突然地收紧金融环境可能会给金融稳定带来风险，而间接渠道会对价格稳定的目标产生负面影响，但继续保持宽松金融环境可能会带来负面影响”。</p>\n<p>目前市场预测，如果美联储今年Q4开始Taper，欧洲央行将在明年初开始退出紧急抗疫购债计划（PEPP），但是由于欧元区经济发展不平衡，并不会紧跟着开始加息，如果经济发展顺利，将在23年末开启加息进程。</p>\n<p><b>英国央行：21年Q4 QE结束，22年Q2开始加息</b></p>\n<p>相对欧洲央行的谨慎，英格兰央行的表现则更加激进。随着市场对英国央行加息的预期不断升温，债市的抛售步伐持续加快。英国10年期国债收益率最高上涨3.1个基点报1.187%，英国/德国10年期国债收益率差一度扩大至135个基点，为2016年以来最阔。</p>\n<p>目前，英国通胀率处于逾九年来最高水平，英国天然气价格升至纪录高位，可能导致通胀进一步上升。英国央行货币政策委员会委员桑德斯(Michael Saunders)上周六在接受当地媒体采访时表示，随着英国经济的通胀压力加大，人们需要为“大幅提前”的加息做好准备。英国央行行长贝利也警告称，除非政策制定者采取行动，否则可能会出现“非常具有破坏性”的通胀时期。</p>\n<p>市场目前预计英国央行在11月货币政策会议上加息的可能性为32%，在明年2月会议上加息的可能性则高达逾8成。无论如何，英国央行在未来数月就采取加息行动的可能性已不容忽视。</p>\n<p><b>加拿大央行：21年Q4放慢QE，22年Q3开始加息</b></p>\n<p>加拿大9月就业人数增长超出预期，其中兼职就业人口相对于前值减少，而全职就业人口较前值大幅度增加，同时劳动参与率也较预期有所提高。分析师指出，加拿大就业市场复苏良好，全职就业的不断增加表明该国就业市场继续逐步步入正轨，而良好的就业复苏也预示着拿大央行收紧的步伐更近了。</p>\n<p>加拿大<a href=\"https://laohu8.com/S/BNS\">丰业银行</a>表示，加拿大劳动力市场已经恢复到不再需要加拿大央行目前的非常规刺激措施的程度，就业市场的不平衡\"不是加拿大央行的问题\"，预计央行本月将再次缩减债券购买计划。</p>\n<p>目前加拿大已经开始缩减购债规模，随着劳动力市场的持续复苏，如果美联储开始货币政策正常化，加拿大将进一步收紧，预期明年3月开启加息。</p>\n<p><b>日本、瑞士：维持现有政策</b></p>\n<p>日本作为全球最鸽派的央行，和全球多数央行路数相反，自疫情爆发以来，日本多数生活成本甚至在下降。日本央行行长黑田东彦9月底表示，日本通货膨胀率即使在调整后基础上也远低于美国。他表示，如果有必要，将会毫不犹豫地加码宽松政策。今年以来，日元是G10国家中表现最差的货币，跌幅超过8%。</p>\n<p>市场预期日本未来既不会加息也不减息，而是维持目前的货币政策。目前瑞士正处于最佳平衡点，经济正在快速复苏，又未像其他国家那样出现消费价格飙升。尽管通胀已从2020年的低点有所上升，但2023年前仍可维持在1%以下的水平。瑞士央行已将存款利率和政策利率维持在-0.75%的水平，预计未来继续保持超宽松政策。</p>\n<p><b>中国央行：21年Q4降准</b></p>\n<p>目前中国央行公开市场操作保持相对稳健，通过持续净投放呵护资金面，缓解市场对流动性的担忧，但四季度大量中期借贷便利(MLF)将到期，地方专项债供给压力加大，理财新规整改等均将引发资金面波动，预计央行可能都会进行对冲，仍不排除四季度提前降准的可能。</p>\n<p>市场人士表示，四季度经济下行压力有所增大，宏观政策将进一步转向适度稳增长，央行或将通过保持宽松的银行间流动性来支持经济增长，此外可能择机降准以平稳置换四季度到期的MLF，补充流动性缺口。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>证券固收首席分析师覃汉认为，下一阶段，央行首要任务是维持资金面的短期供需平衡，四季度利率向上调整的压力可能还要增加。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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同比增长4.3%，与前值持平。</p>\n<p>9月23日的FOMC会议上鲍威尔曾表示：计划于明年年中完成Taper。该进度较市场预期提前一个季度。市场认为美联储最早11月就开始缩减QE。美联储将于11月2日至3日召开议息会议，预计届时美联储将减少债券购买。</p>\n<p>缩减购债规模、季节性需求和能源驱动的不稳定因素引发一波看涨美元的押注，例如，日元兑美元汇率下跌，美元/日元一度升至112.8，创下自2018年底以来最高水平，而根据商品期货交易委员会的最新数据，杠杆基金的美元多头仓位升至1年多以来最高。</p>\n<p><b>欧洲央行：22年Q1减少购债规模，23年Q4加息</b></p>\n<p>欧洲央行一直被认为是除日本央行外最鸽派的，但受能源和疫情相关影响的推动，欧元区的通货膨胀正以2008年以来最快的速度进行，持续的供应瓶颈加剧了投资者对价格压力可能在一段时间内继续升高的担忧，欧洲央行也不得不开始收紧。</p>\n<p>随着欧元区已经摆脱了新冠疫情危机，欧洲央行正准备取消紧急货币刺激措施。但由于该地区的中期通胀率仍未达到2%的目标，旧的债券购买计划和创纪录的低利率继续存在。</p>\n<p>欧洲央行管委Pierre Wunsch最近在网络直播会议上表示，“到了某个时候，我们需要退出货币和财政刺激措施，这种退出将是艰难的，因为是做减法，而不是做加法”。</p>\n<p>荷兰央行表示：“过于突然地收紧金融环境可能会给金融稳定带来风险，而间接渠道会对价格稳定的目标产生负面影响，但继续保持宽松金融环境可能会带来负面影响”。</p>\n<p>目前市场预测，如果美联储今年Q4开始Taper，欧洲央行将在明年初开始退出紧急抗疫购债计划（PEPP），但是由于欧元区经济发展不平衡，并不会紧跟着开始加息，如果经济发展顺利，将在23年末开启加息进程。</p>\n<p><b>英国央行：21年Q4 QE结束，22年Q2开始加息</b></p>\n<p>相对欧洲央行的谨慎，英格兰央行的表现则更加激进。随着市场对英国央行加息的预期不断升温，债市的抛售步伐持续加快。英国10年期国债收益率最高上涨3.1个基点报1.187%，英国/德国10年期国债收益率差一度扩大至135个基点，为2016年以来最阔。</p>\n<p>目前，英国通胀率处于逾九年来最高水平，英国天然气价格升至纪录高位，可能导致通胀进一步上升。英国央行货币政策委员会委员桑德斯(Michael Saunders)上周六在接受当地媒体采访时表示，随着英国经济的通胀压力加大，人们需要为“大幅提前”的加息做好准备。英国央行行长贝利也警告称，除非政策制定者采取行动，否则可能会出现“非常具有破坏性”的通胀时期。</p>\n<p>市场目前预计英国央行在11月货币政策会议上加息的可能性为32%，在明年2月会议上加息的可能性则高达逾8成。无论如何，英国央行在未来数月就采取加息行动的可能性已不容忽视。</p>\n<p><b>加拿大央行：21年Q4放慢QE，22年Q3开始加息</b></p>\n<p>加拿大9月就业人数增长超出预期，其中兼职就业人口相对于前值减少，而全职就业人口较前值大幅度增加，同时劳动参与率也较预期有所提高。分析师指出，加拿大就业市场复苏良好，全职就业的不断增加表明该国就业市场继续逐步步入正轨，而良好的就业复苏也预示着拿大央行收紧的步伐更近了。</p>\n<p>加拿大<a href=\"https://laohu8.com/S/BNS\">丰业银行</a>表示，加拿大劳动力市场已经恢复到不再需要加拿大央行目前的非常规刺激措施的程度，就业市场的不平衡\"不是加拿大央行的问题\"，预计央行本月将再次缩减债券购买计划。</p>\n<p>目前加拿大已经开始缩减购债规模，随着劳动力市场的持续复苏，如果美联储开始货币政策正常化，加拿大将进一步收紧，预期明年3月开启加息。</p>\n<p><b>日本、瑞士：维持现有政策</b></p>\n<p>日本作为全球最鸽派的央行，和全球多数央行路数相反，自疫情爆发以来，日本多数生活成本甚至在下降。日本央行行长黑田东彦9月底表示，日本通货膨胀率即使在调整后基础上也远低于美国。他表示，如果有必要，将会毫不犹豫地加码宽松政策。今年以来，日元是G10国家中表现最差的货币，跌幅超过8%。</p>\n<p>市场预期日本未来既不会加息也不减息，而是维持目前的货币政策。目前瑞士正处于最佳平衡点，经济正在快速复苏，又未像其他国家那样出现消费价格飙升。尽管通胀已从2020年的低点有所上升，但2023年前仍可维持在1%以下的水平。瑞士央行已将存款利率和政策利率维持在-0.75%的水平，预计未来继续保持超宽松政策。</p>\n<p><b>中国央行：21年Q4降准</b></p>\n<p>目前中国央行公开市场操作保持相对稳健，通过持续净投放呵护资金面，缓解市场对流动性的担忧，但四季度大量中期借贷便利(MLF)将到期，地方专项债供给压力加大，理财新规整改等均将引发资金面波动，预计央行可能都会进行对冲，仍不排除四季度提前降准的可能。</p>\n<p>市场人士表示，四季度经济下行压力有所增大，宏观政策将进一步转向适度稳增长，央行或将通过保持宽松的银行间流动性来支持经济增长，此外可能择机降准以平稳置换四季度到期的MLF，补充流动性缺口。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>证券固收首席分析师覃汉认为，下一阶段，央行首要任务是维持资金面的短期供需平衡，四季度利率向上调整的压力可能还要增加。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/082208e3c37780dd55878056410ffa43","relate_stocks":{"161125":"标普500","UPRO":"三倍做多标普500ETF-ProShares","UDOW":"三倍做多道指30ETF-ProShares","IVV":"标普500ETF-iShares","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","SPY":"标普500ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares","PSQ":"做空纳斯达克100指数ETF-ProShares","SSO":"2倍做多标普500ETF-ProShares",".DJI":"道琼斯","QLD":"2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares","OEX":"标普100",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1149989461","content_text":"全球能源危机、通货膨胀、经济数据低迷等宏观基本面破朔迷离，导致各大央行货币政策更加谨慎，但是收紧几乎成了未来所有央行主旋律，不过有一家意外。\n\n美联储：21年Q4开始Taper，22年Q3加息\n美国现在经济数据喜忧参半，9月非农就业数据让市场大失所望，9月仅增加了19.4万个工作岗位，这远低于市场预期的50万个。但积极一面是，9月失业率下降到4.8%，比市场预期好很多，已经与2016年底的水平相同。另外美国近期通胀压力始终“高烧不退”，机构预测9月美国CPI同比增长5.3%，核心CPI 同比增长4.3%，与前值持平。\n9月23日的FOMC会议上鲍威尔曾表示：计划于明年年中完成Taper。该进度较市场预期提前一个季度。市场认为美联储最早11月就开始缩减QE。美联储将于11月2日至3日召开议息会议，预计届时美联储将减少债券购买。\n缩减购债规模、季节性需求和能源驱动的不稳定因素引发一波看涨美元的押注，例如，日元兑美元汇率下跌，美元/日元一度升至112.8，创下自2018年底以来最高水平，而根据商品期货交易委员会的最新数据，杠杆基金的美元多头仓位升至1年多以来最高。\n欧洲央行：22年Q1减少购债规模，23年Q4加息\n欧洲央行一直被认为是除日本央行外最鸽派的，但受能源和疫情相关影响的推动，欧元区的通货膨胀正以2008年以来最快的速度进行，持续的供应瓶颈加剧了投资者对价格压力可能在一段时间内继续升高的担忧，欧洲央行也不得不开始收紧。\n随着欧元区已经摆脱了新冠疫情危机，欧洲央行正准备取消紧急货币刺激措施。但由于该地区的中期通胀率仍未达到2%的目标，旧的债券购买计划和创纪录的低利率继续存在。\n欧洲央行管委Pierre Wunsch最近在网络直播会议上表示，“到了某个时候，我们需要退出货币和财政刺激措施，这种退出将是艰难的，因为是做减法，而不是做加法”。\n荷兰央行表示：“过于突然地收紧金融环境可能会给金融稳定带来风险，而间接渠道会对价格稳定的目标产生负面影响，但继续保持宽松金融环境可能会带来负面影响”。\n目前市场预测，如果美联储今年Q4开始Taper，欧洲央行将在明年初开始退出紧急抗疫购债计划（PEPP），但是由于欧元区经济发展不平衡，并不会紧跟着开始加息，如果经济发展顺利，将在23年末开启加息进程。\n英国央行：21年Q4 QE结束，22年Q2开始加息\n相对欧洲央行的谨慎，英格兰央行的表现则更加激进。随着市场对英国央行加息的预期不断升温，债市的抛售步伐持续加快。英国10年期国债收益率最高上涨3.1个基点报1.187%，英国/德国10年期国债收益率差一度扩大至135个基点，为2016年以来最阔。\n目前，英国通胀率处于逾九年来最高水平，英国天然气价格升至纪录高位，可能导致通胀进一步上升。英国央行货币政策委员会委员桑德斯(Michael Saunders)上周六在接受当地媒体采访时表示，随着英国经济的通胀压力加大，人们需要为“大幅提前”的加息做好准备。英国央行行长贝利也警告称，除非政策制定者采取行动，否则可能会出现“非常具有破坏性”的通胀时期。\n市场目前预计英国央行在11月货币政策会议上加息的可能性为32%，在明年2月会议上加息的可能性则高达逾8成。无论如何，英国央行在未来数月就采取加息行动的可能性已不容忽视。\n加拿大央行：21年Q4放慢QE，22年Q3开始加息\n加拿大9月就业人数增长超出预期，其中兼职就业人口相对于前值减少，而全职就业人口较前值大幅度增加，同时劳动参与率也较预期有所提高。分析师指出，加拿大就业市场复苏良好，全职就业的不断增加表明该国就业市场继续逐步步入正轨，而良好的就业复苏也预示着拿大央行收紧的步伐更近了。\n加拿大丰业银行表示，加拿大劳动力市场已经恢复到不再需要加拿大央行目前的非常规刺激措施的程度，就业市场的不平衡\"不是加拿大央行的问题\"，预计央行本月将再次缩减债券购买计划。\n目前加拿大已经开始缩减购债规模，随着劳动力市场的持续复苏，如果美联储开始货币政策正常化，加拿大将进一步收紧，预期明年3月开启加息。\n日本、瑞士：维持现有政策\n日本作为全球最鸽派的央行，和全球多数央行路数相反，自疫情爆发以来，日本多数生活成本甚至在下降。日本央行行长黑田东彦9月底表示，日本通货膨胀率即使在调整后基础上也远低于美国。他表示，如果有必要，将会毫不犹豫地加码宽松政策。今年以来，日元是G10国家中表现最差的货币，跌幅超过8%。\n市场预期日本未来既不会加息也不减息，而是维持目前的货币政策。目前瑞士正处于最佳平衡点，经济正在快速复苏，又未像其他国家那样出现消费价格飙升。尽管通胀已从2020年的低点有所上升，但2023年前仍可维持在1%以下的水平。瑞士央行已将存款利率和政策利率维持在-0.75%的水平，预计未来继续保持超宽松政策。\n中国央行：21年Q4降准\n目前中国央行公开市场操作保持相对稳健，通过持续净投放呵护资金面，缓解市场对流动性的担忧，但四季度大量中期借贷便利(MLF)将到期，地方专项债供给压力加大，理财新规整改等均将引发资金面波动，预计央行可能都会进行对冲，仍不排除四季度提前降准的可能。\n市场人士表示，四季度经济下行压力有所增大，宏观政策将进一步转向适度稳增长，央行或将通过保持宽松的银行间流动性来支持经济增长，此外可能择机降准以平稳置换四季度到期的MLF，补充流动性缺口。\n国泰君安证券固收首席分析师覃汉认为，下一阶段，央行首要任务是维持资金面的短期供需平衡，四季度利率向上调整的压力可能还要增加。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.9,"OEX":0.9,"NQmain":0.9,"ZTmain":0.9,"ZNmain":0.9,"PSQ":0.9,"UPRO":0.9,"ZBmain":0.9,"IVV":0.9,"ZFmain":0.9,"OEF":0.9,"SQQQ":0.9,"SSO":0.9,"UDOW":0.9,".IXIC":0.9,".DJI":0.9,"QLD":0.9,"TNmain":0.9,"SPY":0.9,"UBmain":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2861,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":826205322,"gmtCreate":1634021594440,"gmtModify":1634021622278,"author":{"id":"4088486148195180","authorId":"4088486148195180","name":"SiewMin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bdadce02a5edb43972e5ffb82eee9333","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4088486148195180","authorIdStr":"4088486148195180"},"themes":[],"htmlText":"可以帮我点个赞吗，谢谢你们","listText":"可以帮我点个赞吗，谢谢你们","text":"可以帮我点个赞吗，谢谢你们","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/826205322","repostId":"1105837811","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2437,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":826205052,"gmtCreate":1634021579873,"gmtModify":1634021579873,"author":{"id":"4088486148195180","authorId":"4088486148195180","name":"SiewMin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bdadce02a5edb43972e5ffb82eee9333","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4088486148195180","authorIdStr":"4088486148195180"},"themes":[],"htmlText":"可以帮我点个赞吗，谢谢你们","listText":"可以帮我点个赞吗，谢谢你们","text":"可以帮我点个赞吗，谢谢你们","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/826205052","repostId":"1151135042","repostType":4,"repost":{"id":"1151135042","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1634020519,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151135042?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2021-10-12 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href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>将在周五盘前发布财报。</p>\n<p><b>二季度银行股业绩回顾</b></p>\n<p>回顾二季度，银行股的表现，在营收上，由于低利率导致的利息收入降低，6家银行Q2的数据显得不再那么好看。据统计，二季度摩根士丹利，富国银行、高盛的营收只增长了8%、6%、16%；其中花旗银行、摩根大通和美国银行的营收还出现了负增长，分别降低了17%、7%和2%。</p>\n<p><b>超预期的财报更多反映的是，疫情之后，信贷损失拨备的解除。</b>得益于后疫情时代的经济复苏、贷款拖欠率的减少和IPO活动的增加，富国银行、花旗、摩根大通、高盛、美国银行的净利润分别增加-197%（Q1亏损，Q2扭亏为盈）、484%、155%、140%、34%；只有摩根士丹利的净利润下滑了5.6%。</p>\n<p><b>三季度银行股有哪些看点？</b></p>\n<p>聚焦在公司层面，我们主要从业务的角度预测三季度公司的业绩。按照惯例，我们依旧从利息收入、投行和交易收入，和信贷损失拨备的释放空间三方面来分析。</p>\n<p><b>首先，是利息收入。</b>从贷款规模看，在经历了新冠期间贷款需求低迷后，银行贷款总额已经开始温和上涨，分析师预计，银行贷款总额较去年同期变化不大，但环比二季度小幅上涨。根据彭博社汇编的分析师预期，市场一致预期，摩根大通贷款总额同比增长5.4%，花旗同比增长5.3%，而富国银行总贷款额预计同比下降8.5%，美国银行同比下降3.3%。不过，值得注意的是，随着劳动力短缺和供应链冲击可能会使得贷款增长面临压力。从利差看，货币政策收紧倾向以及利率上行，会带动利息收入上升，特别是利好利息收入占比较大的银行，比如：摩根大通、富国银行和美国银行。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/266546096683ec556d36fee0fb263615\" tg-width=\"880\" tg-height=\"297\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>其次是，交易收入。市场普遍预计银行股本季的交易收入将同比大幅下降。</b>主要原因是，去年同期由美联储采取大规模的疫情救助政策，整个市场交易异常活跃。根据格林威治联盟的数据，随着交易回到正常水平，<b>交易给行业带来的利润预计将下降20%。</b></p>\n<p><b>最后是，信贷损失拨备释放空间。</b>我们看到，二季度信贷损失拨备在提振银行股盈利方面发挥了举足轻重的作用，此前，在二季度银行股的财报前瞻中，我们给出过判断信贷损失拨备是否还有释放空间的两种方法，在此不再赘述，感兴趣的小伙伴可以戳此查看（<a href=\"https://laohu8.com/NW/1146964848\" target=\"_blank\">财报前瞻：两大利好能带动股价乘势而起吗？</a>）。直接给出我们的结论：未来信贷损失拨备仍有释放空间，但规模将小的多。</p>\n<p>此前，高盛分析师给出过更量化的预测，高盛称，银行已经释放了60%的信贷损失拨备（注：银行为应对新冠疫情准备的信贷损失准备金），预计未来释放的准备金要小的多。</p>\n<p><b>不过，值得注意的是，摩根大通和美国银行已多次上调今年的支出预期，</b>背后是对人才的争夺，尤其是熟悉投行业务的人才。<a href=\"https://laohu8.com/S/RY\">加拿大皇家银行</a>资本市场分析师在一份报告中称，尽管其预计2021年对银行控制费用来说是充满挑战的一年，但在当前环境下，银行如果仍能有效管理费用，那么其将获得更好的估值。</p>\n<p>如我们之前强调的一样，<b>长期看，驱动银行股业绩增长的因素是宏观经济。</b>目前，全球经济面临两个不利因素。其一，大宗商品价格暴涨特别是油价暴涨；其二，供应链问题对全球经济的冲击，而前者又加大了后者的冲击程度。</p>\n<p>牛津经济研究院经济学家Kathy Bostjancic表示，能源价格上涨可能在未来几个月推高通胀，抑制消费者在其他产品和服务上的支出，<b>并最终导致美国经济复苏放缓。</b>北欧银行分析师Andreas Steno Larsen则更为悲观。Larsen表示，能源价格的上涨已经使其将他对美国经济增长的预测从3.5%下调至1.5%。</p>\n<p>从货币政策的角度看，在9月份的美联储货币政策会议上，基本明确了年内开启Taper的时间点，以及明年年中结束QE的政策节奏，叠加加息预期强化，近期美债收益率持续上涨，10年期美债收益率已突破1.6%关口，创下今年6月以来的新高，<b>利率上行对银行股具有一定的提振作用，尤其是利息收入占比高的银行股或更受益于利率上行。</b></p>\n<p><b>彭博社业绩预期：</b></p>\n<p>彭博社一致预期，Q3 6家银行业绩如下：</p>\n<ul>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a> ：预计营收116亿美元，同比增长7.6%；调整后净利润34.8亿美元；调整后每股收益9.92美元，同比增长2.5%。</li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a> ：预计营收139亿美元，同比增长19.4%；调整后净利润30.3亿美元；调整后每股收益1.69美元，同比增长6.3%。</li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a> ：预计营收299亿美元，<b>同比下降0.1%</b>；调整后净利润89.2亿美元；调整后每股收益2.99美元，同比增长2.2%。</li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a> ：预计营收183亿美元，<b>同比下降0.39%</b>；调整后净利润40.5亿美元；调整后每股收益0.97美元，<b>同比增长131.4%。</b></li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a> ：预计营收217亿美元，同比增长6.2%；调整后净利润61.7亿美元；调整后每股收益0.70美元，<b>同比增长37.9%。</b></li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a> ：预计营收170亿美元，<b>同比下降0.46%；</b>调整后净利润36.3亿美元；调整后每股收益1.79美元，<b>同比增长28.1%。</b></li>\n</ul>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Q3银行股财报前瞻：信贷损失拨备还是遮羞布吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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class=\"title\">\nQ3银行股财报前瞻：信贷损失拨备还是遮羞布吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-10-12 14:35</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>10月12日消息，本周美股Q3财报季正式拉开帷幕，银行股照例率先登场。其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>将在周三盘前发布财报，而<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>将于周四盘前发布财报，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>将在周五盘前发布财报。</p>\n<p><b>二季度银行股业绩回顾</b></p>\n<p>回顾二季度，银行股的表现，在营收上，由于低利率导致的利息收入降低，6家银行Q2的数据显得不再那么好看。据统计，二季度摩根士丹利，富国银行、高盛的营收只增长了8%、6%、16%；其中花旗银行、摩根大通和美国银行的营收还出现了负增长，分别降低了17%、7%和2%。</p>\n<p><b>超预期的财报更多反映的是，疫情之后，信贷损失拨备的解除。</b>得益于后疫情时代的经济复苏、贷款拖欠率的减少和IPO活动的增加，富国银行、花旗、摩根大通、高盛、美国银行的净利润分别增加-197%（Q1亏损，Q2扭亏为盈）、484%、155%、140%、34%；只有摩根士丹利的净利润下滑了5.6%。</p>\n<p><b>三季度银行股有哪些看点？</b></p>\n<p>聚焦在公司层面，我们主要从业务的角度预测三季度公司的业绩。按照惯例，我们依旧从利息收入、投行和交易收入，和信贷损失拨备的释放空间三方面来分析。</p>\n<p><b>首先，是利息收入。</b>从贷款规模看，在经历了新冠期间贷款需求低迷后，银行贷款总额已经开始温和上涨，分析师预计，银行贷款总额较去年同期变化不大，但环比二季度小幅上涨。根据彭博社汇编的分析师预期，市场一致预期，摩根大通贷款总额同比增长5.4%，花旗同比增长5.3%，而富国银行总贷款额预计同比下降8.5%，美国银行同比下降3.3%。不过，值得注意的是，随着劳动力短缺和供应链冲击可能会使得贷款增长面临压力。从利差看，货币政策收紧倾向以及利率上行，会带动利息收入上升，特别是利好利息收入占比较大的银行，比如：摩根大通、富国银行和美国银行。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/266546096683ec556d36fee0fb263615\" tg-width=\"880\" tg-height=\"297\" 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Larsen则更为悲观。Larsen表示，能源价格的上涨已经使其将他对美国经济增长的预测从3.5%下调至1.5%。</p>\n<p>从货币政策的角度看，在9月份的美联储货币政策会议上，基本明确了年内开启Taper的时间点，以及明年年中结束QE的政策节奏，叠加加息预期强化，近期美债收益率持续上涨，10年期美债收益率已突破1.6%关口，创下今年6月以来的新高，<b>利率上行对银行股具有一定的提振作用，尤其是利息收入占比高的银行股或更受益于利率上行。</b></p>\n<p><b>彭博社业绩预期：</b></p>\n<p>彭博社一致预期，Q3 6家银行业绩如下：</p>\n<ul>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a> ：预计营收116亿美元，同比增长7.6%；调整后净利润34.8亿美元；调整后每股收益9.92美元，同比增长2.5%。</li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a> ：预计营收139亿美元，同比增长19.4%；调整后净利润30.3亿美元；调整后每股收益1.69美元，同比增长6.3%。</li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a> ：预计营收299亿美元，<b>同比下降0.1%</b>；调整后净利润89.2亿美元；调整后每股收益2.99美元，同比增长2.2%。</li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a> ：预计营收183亿美元，<b>同比下降0.39%</b>；调整后净利润40.5亿美元；调整后每股收益0.97美元，<b>同比增长131.4%。</b></li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a> ：预计营收217亿美元，同比增长6.2%；调整后净利润61.7亿美元；调整后每股收益0.70美元，<b>同比增长37.9%。</b></li>\n <li><a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a> 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Bostjancic表示，能源价格上涨可能在未来几个月推高通胀，抑制消费者在其他产品和服务上的支出，并最终导致美国经济复苏放缓。北欧银行分析师Andreas Steno Larsen则更为悲观。Larsen表示，能源价格的上涨已经使其将他对美国经济增长的预测从3.5%下调至1.5%。\n从货币政策的角度看，在9月份的美联储货币政策会议上，基本明确了年内开启Taper的时间点，以及明年年中结束QE的政策节奏，叠加加息预期强化，近期美债收益率持续上涨，10年期美债收益率已突破1.6%关口，创下今年6月以来的新高，利率上行对银行股具有一定的提振作用，尤其是利息收入占比高的银行股或更受益于利率上行。\n彭博社业绩预期：\n彭博社一致预期，Q3 6家银行业绩如下：\n\n高盛 ：预计营收116亿美元，同比增长7.6%；调整后净利润34.8亿美元；调整后每股收益9.92美元，同比增长2.5%。\n摩根士丹利 ：预计营收139亿美元，同比增长19.4%；调整后净利润30.3亿美元；调整后每股收益1.69美元，同比增长6.3%。\n摩根大通 ：预计营收299亿美元，同比下降0.1%；调整后净利润89.2亿美元；调整后每股收益2.99美元，同比增长2.2%。\n富国银行 ：预计营收183亿美元，同比下降0.39%；调整后净利润40.5亿美元；调整后每股收益0.97美元，同比增长131.4%。\n美国银行 ：预计营收217亿美元，同比增长6.2%；调整后净利润61.7亿美元；调整后每股收益0.70美元，同比增长37.9%。\n花旗 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09:51","market":"hk","language":"zh","title":"和誉-B一手中签率13%，认购8手稳中一手","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1189696236","media":"老虎资讯综合","summary":"10月12日消息，本周二和誉-B发布公告，公司发行约1.41亿股股份，每股定价12.46港元，每手2000股，预期10月13日上市。\n公开发售阶段和誉-B获约5.64倍认购，分配至公开发售的发售股份最","content":"<p>10月12日消息，本周二<a href=\"https://laohu8.com/S/02256\">和誉-B</a>发布公告，公司发行约1.41亿股股份，每股定价12.46港元，每手2000股，预期10月13日上市。</p>\n<p>公开发售阶段和誉-B获约5.64倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目1407.6万股，占发售股份总数的10%（任何超额配股权获行使前）。合共接获8521份有效申请，一手中签率13.22%，认购8手稳中一手。</p>\n<p>此外，国际发售已获超额认购，发售股份最终数目约为1.27亿股，相当于发售股份总数的90%（任何超额配股权获行使前）。老虎资讯整理相关数据如下表：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/0efd9a2c5245180bca5f798d63c33094\" tg-width=\"695\" tg-height=\"582\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>分配结果</b></p>\n<p>甲组每手2000股，一手中签率13.22%，认购8手稳中一手。</p>\n<p>乙组头为450手（900000股），获配158手（316000股）。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/474afb9079a99bc5c96575da63d83695\" tg-width=\"631\" tg-height=\"795\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/952120d0cbedcfc899a61c71d85e35f7\" tg-width=\"626\" tg-height=\"365\" referrerpolicy=\"no-referrer\">所得款项净额约16.05亿港元将用作以下用途：约19.7%将用于进行中的及未来的研发，包括核心候选产品ABSK011已计划的临床试验、注册文件的编制及未来商业化；</p>\n<p>- 约32.6%将用于进行中的及未来的研发，包括核心候选产品ABSK091 (AZD4547)已计划的临床试验、注册文件的编制及未来商业化；</p>\n<p>- 约28%将用于公司的其他临床阶段产品及公司管线的候选产品；</p>\n<p>- 约8.4%将用于公司的临床前研究，包括持续开发公司的研发平台及研发新型临床前候选药物；</p>\n<p>- 约6.3%将用于建造上海的生产设施；</p>\n<p>- 约5%将用作公司的营运资金及一般公司用途。</p>\n<p>和誉为一家临床阶段的生物制药公司，成立于2016年，致力于发现及开发创新且差异化的小分子肿瘤疗法。</p>\n<p>截至目前，公司产品管线由14个专注于肿瘤学的候选药物组成，包括五种处于临床阶段的候选药物，其候选产品主要为注重小分子肿瘤精准治疗及小分子肿瘤免疫治疗领域的小分子药物。于现阶段，公司主要就治疗肝细胞癌(HCC)、尿路上皮癌(UC)及胃癌(GC)开发核心候选产品。</p>\n<p>值得注意的是，公司的投资方包括国药资本、启明创投、正心谷资本、中金资本、淡马锡、GIC、礼来亚洲基金等知名机构。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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约32.6%将用于进行中的及未来的研发，包括核心候选产品ABSK091 (AZD4547)已计划的临床试验、注册文件的编制及未来商业化；</p>\n<p>- 约28%将用于公司的其他临床阶段产品及公司管线的候选产品；</p>\n<p>- 约8.4%将用于公司的临床前研究，包括持续开发公司的研发平台及研发新型临床前候选药物；</p>\n<p>- 约6.3%将用于建造上海的生产设施；</p>\n<p>- 约5%将用作公司的营运资金及一般公司用途。</p>\n<p>和誉为一家临床阶段的生物制药公司，成立于2016年，致力于发现及开发创新且差异化的小分子肿瘤疗法。</p>\n<p>截至目前，公司产品管线由14个专注于肿瘤学的候选药物组成，包括五种处于临床阶段的候选药物，其候选产品主要为注重小分子肿瘤精准治疗及小分子肿瘤免疫治疗领域的小分子药物。于现阶段，公司主要就治疗肝细胞癌(HCC)、尿路上皮癌(UC)及胃癌(GC)开发核心候选产品。</p>\n<p>值得注意的是，公司的投资方包括国药资本、启明创投、正心谷资本、中金资本、淡马锡、GIC、礼来亚洲基金等知名机构。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7920d8c36b9e7aecaf966042fe902d7a","relate_stocks":{"02256":"和誉-B"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1189696236","content_text":"10月12日消息，本周二和誉-B发布公告，公司发行约1.41亿股股份，每股定价12.46港元，每手2000股，预期10月13日上市。\n公开发售阶段和誉-B获约5.64倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目1407.6万股，占发售股份总数的10%（任何超额配股权获行使前）。合共接获8521份有效申请，一手中签率13.22%，认购8手稳中一手。\n此外，国际发售已获超额认购，发售股份最终数目约为1.27亿股，相当于发售股份总数的90%（任何超额配股权获行使前）。老虎资讯整理相关数据如下表：分配结果\n甲组每手2000股，一手中签率13.22%，认购8手稳中一手。\n乙组头为450手（900000股），获配158手（316000股）。所得款项净额约16.05亿港元将用作以下用途：约19.7%将用于进行中的及未来的研发，包括核心候选产品ABSK011已计划的临床试验、注册文件的编制及未来商业化；\n- 约32.6%将用于进行中的及未来的研发，包括核心候选产品ABSK091 (AZD4547)已计划的临床试验、注册文件的编制及未来商业化；\n- 约28%将用于公司的其他临床阶段产品及公司管线的候选产品；\n- 约8.4%将用于公司的临床前研究，包括持续开发公司的研发平台及研发新型临床前候选药物；\n- 约6.3%将用于建造上海的生产设施；\n- 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