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根据IDC的最新报告，全球传统个人电脑市场在经历了两年的下滑后，于2024年第一季度恢复增长。该季度全球PC出货量达到5980万台，同比增长1.5%。 联想以1370万台的出货量再次位居榜首，同比增长了7.8%，市场占有率也增加到了23.0%。其次是惠普，出货量1200万台，同比增长了0.2%，而市场占有率为20.1%。戴尔的出货量为930万台，同比下降了2.2%，市场占有率为15.5%。苹果的出货量为480万台，同比增长了14.6%，市场占有率为8.1%。宏碁和华硕并列第五。 IDC认为恢复增长的原因之一是起点低，2023年第一季度全球PC市场下降了28.7%，这是个人电脑历史上的最低点。此外，全球个人电脑出货量终于恢复到疫情爆发前的水平，2024年第一季度的出货量与2019年第一季度的6050万台基本持平。 大多数地区的个人电脑出货量开始复苏，从而带动了美洲以及欧洲、中东和非洲（EMEA）的增长。不过报告指出中国市场需求目前依然处于疲软状态，但随着AI PC今年逐渐落地，以及商业买家更新需求，预估2024年也会出现复苏情况。 在最近举办的联想集团2024/25财年誓师大会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆宣布，将于4月18日在上海举行联想创新科技大会Tech World，届时将在中国市场率先推出具备5大特征的真正意义的AI PC。联想集团将进一步阐释“AI for All”战略，持续推动人工智能在设备、基础设施和解决方案领域的创新与应用。 $联想集团(00992)$ $恒生科技指数(HSTECH)$

3月19日,在联想(全球)最大的智能计算设备研发和制造基地——联宝科技,中国领先的智能IT基础设施提供商联想,成功交付首台可搭载国产AI算力芯片的联想问天WA5480 G3服务器,这一重大突破不仅彰显联想在智能计算领域的强大实力,更标志着国产AI算力迈出坚实的一步,引领智能计算进入全新篇章。 当前,随着“百模大战”在全球范围内的激烈展开,中国正面临着庞大的AI应用场景和多项发展优势。从通用大模型的大爆发到行业大模型的深入落地,智能算力需求的指数级增长使得高性能算力变得稀缺,对中国的AI基础设施提出了新的需求。面对这一挑战,联想积极响应国家关于大力发展新质生产力的战略部署,不断推动智能计算技术的创新与应用。 如今,联想AI导向的基础设施已形成“一横五纵”布局,通过异构智算平台以及服务器、存储、软件及超融合、数据网络以及边缘基础设施产品和方案,全面支持中国AI算力基础设施的快速发展。 联想集团副总裁、联想中国基础设施业务群总经理陈振宽表示:“联想致力于成为中国领先的AI基础设施供应商,为此我们将携手生态合作伙伴,加快‘一横五纵’布局落地,支持中国AI发展,扎实服务本地客户。与燧弘华创的合作,是联想在自主创新领域的又一突破。国产化的实现不再是一个简单的口号,而是真正落实到了具体产品之中。联想首台国产AI服务器的问世,不仅得益于国产AI算力技术的逐步成熟,也离不开联想与本土产业各生态伙伴的紧密合作。从设计研发到最终生产,每一步都凸显出本地化产业模式的优势和潜能。” 作为首家使用联想问天国产AI芯片新品服务器的客户,弘信电子董事长、燧弘华创董事长李强表示:“高性能算力是智能世界的核心底座,也是新质生产力的重要技术支撑。发展国产高性能算力是中国的必由之路。我们很高兴能够成为联想第一台高性能国产服务器的客户,更重要的是,我们能够与联想集团、燧原科技等一起合作参与国产GPU服务器和芯片的

众安银行(ZA Bank)推出美股交易服务，透过ZA Invest买卖美股，用户可享较市场平均低近6倍的佣金，并能直接交易，毋须繁复转账，交易直接从活期账户扣款或到账。 ZA Bank替任行政总裁吴忠豪表示，环球股市在过去一年表现出色，当中更以美股最为强势。纳斯达指数于年内升逾40%，标普500亦升近25%；纽约证券交易所及纳斯达证券交易所去年的总市值，更超越了全球第三大证券交易所欧洲Euronext的市值7倍以上。因此该公司乘势推出美股交易服务，让用户能一同体验全球市值最大的股票市场。 $众安在线(06060)$

AI 技术革命正从 AI 应用浪潮中迈步商业化变现阶段。有观点认为，AI 应用商业化的“成败”从一定程度上决定了本轮 AI 浪潮的前景与上限。掘金 AI 大时代，AI 应用落地的商业模式主要有哪些？ 2 月 5 日，国金证券发布的研报指出，AI 大模型目前的商业模式大致可分为四类，包括大模型厂商提供的按量使用收费服务；AI 大模型赋能产品带来的需求与价格增长，如 AI 赋能 PC 产品推动 AI 终端的发展；AI 功能带来的流量增长，进而收取广告费用；以及通过 AI 对企业内部赋能，帮助企业降本增效等。 如火如荼的 AI 浪潮中，布局 AI 已是全球科技企业“掘金”未来机会的重要举措。联想集团作为领先 ICT 科技厂商，前瞻 AI 趋势，并在“端-边-云-网-智”的新 IT 技术架构支持下，围绕 AI 打造了从口袋到云端的全景式 AI 业务生态，其中 AI PC 业务作为 AI 商业化落地的重要方向，有望助力联想集团进一步提升核心竞争力。 AI 应用落地商业之路 过去的一年来，AI 技术蓬勃发展，发展重点已从大模型升级到各种 AI 应用。去年 11 月，微软 office 365 Copilot 的全面商用上线，标志着 AI 应用迈入全面落地新阶段，AI 应用端迎来发展黄金阶段。 当前，伴随着大模型向多模态能力跃升，推动生成式 AI 应用前景进一步打开想象空间。业界认为，市场关注的重点已经进入到对 AI 应用产品化、商业化方案的跟踪上，以及 AI 大模型的接入能为产品带来多少增量价值。 从目前的趋势来看，大模型厂商率先步入 AI 应用的商业化变现之路。根据国信证券研究，提供底层模型接口的大模型厂商，主要按照使用量（tokens）计费与订阅制收费，其中 C 端主要以聊天机器人为主，B、G 端以开放模型接口（API）或提供定制化开发服务等。海外厂商如 OpenAI、国内厂商如

综合今年在网上看到的陆金所控股各种蛛丝马迹的信息，谈谈我的观点: 1、战略转型基本完成，今年稳定下来开始搞业绩了。高风险的理财业务基本清退剥离完毕。今年已经没有旗下公司裁员消息，反而看到平安普惠在各地招聘增员。 2、业绩开局不错。朋友圈和网上看到不少平安普惠的开门红喜报，据说首月目标完成了，起码不差于去年吧，但这是员工数只有去年一半的情况下达到，也不容易。 3、根据网上消息，旗下的平安消费金融公司业绩大增，盈利能力接近行业头部，这个增长极稳了。 4、现在的经济环境下，对贷款资产质量方面没有预期。 5、公司战略转型虽然饱受市场质疑，但依然动作频频，可见公司内部非常认可其成效，静待市场好转吧。 6、政策环境非常有利。 7、今年的预期是业绩不差于去年，保持未来的希望。相比于很多行业今年要活下去的目标，做到这点其实也不容易了。 $陆控(06623)$

联想方案服务再获业界肯定。近日，国内领先的人工智能与前沿科技领域的产业服务平台量子位公布了2023人工智能产业优秀的产品、方案、企业等评选结果。联想凭借优异表现揽获“双料大奖”。其中，联想大模型解决方案及服务获评“2023人工智能年度杰出解决方案TOP 10”，同时联想集团入选“2023人工智能年度领航企业TOP50”。 据介绍，“2023人工智能年度杰出解决方案TOP 10”是由量子位对众多平台化解决方案进行深入调研，结合权威专家的意见综合评定评出，代表着前沿技术下沉，助推更多领域拥抱新技术的中坚力量。荣获该项荣誉的联想大模型解决方案及服务，于今年11月首次推出，是联想基于智能算力和AI大模型技术的全新方案服务，可以有效满足企业自建大模型进程中对算力扩展、数据安全以及部署与运维等诸多个性化需求。其通过强大的智能算力平台、工具和服务为企业智能化转型提供了坚实保障，更好地实现大模型在企业的落地。 例如，在智能算力服务方面，企业需要能构造一个可扩展、能持续演进的算力发展架构。而联想为客户建设了以AI计算虚拟化、GPU集群调度、异构计算等能力为核心的智算中心，可以满足客户对算力的个性化需求。与此同时，联想还为客户提供全方位的联想智算中心解决方案和服务产品，包括联想大脑嵌入的解决方案、联想混合云解决方案、联想绿色低碳智算中心基础设施等三大类解决方案，以及端到端全周期联想智算中心服务和按需订阅、灵活付费的联想臻算服务2.0两大类服务。 另外，联想还将以服务的方式为客户提供方案交付，并且整个服务过程将在联想智能服务平台AI force上进行统一管理，实现一站式交付。对此，联想集团副总裁、中国区方案服务业务群总经理戴炜总结道，联想企业大模型服务的优势在于可以帮助企业构建私有化的一体化大模型平台，一站式交付，安全可控，基于领域知识的高效微调，打造专属企业大脑。 联想企业专属大模型解决方

近期，蔚来发生了一件大事，那就是与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订新一轮股份认购协议，CYVN将以现金形式向蔚来进行总计约22亿美元的战略投资。很多熟悉蔚来的人，对CYVN并不陌生，因为它今年7月刚刚对蔚来进行了一轮投资，说明它非常看好蔚来的预期。 查阅公开信息就可以发现，阿布扎比的多家主权基金规模在全球排名前列，以坚持长期价值投资而闻名。同样，蔚来在新能源汽车行业也以长期主义投入为特色。2025年整个智能电动汽车行业会进入决赛圈，关于行业技术的争论届时大概率尘埃落定。因此，蔚来首先要保证对创新研发的高质量投入。今年第三季度，蔚来研发投入为30.4亿元，连续四个季度突破30亿元。回顾过去的几年，蔚来在研发领域的投入已接近400亿元，是新势力中研发投入最多的企业。截至今年11月底，蔚来全球申请中及已授权专利总数约7,700件，这一成果远超其他新势力品牌。 CYVN这次对蔚来的加仓，也可以说是长期主义与长期主义的牵手。同时，资本市场也是看好这次投资，昨天消息一经释放，蔚来美股盘前一度涨超12%，截至发稿当日美股收涨4.7%，次日港股一度涨超6%。 明眼人都能预测到CYVN对蔚来的战略投资后带来的积极影响。首先，蔚来的现金储备会大幅增加（如果按照公开的三季度末现金储备情况看，蔚来在这笔投资到账后的现金很可能突破600亿元），这就给蔚来核心关键技术的持续投入提供足够支撑，并能助力蔚来按计划推出三个品牌的核心产品，从而更有效应对激烈的市场竞争。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

“GenAI+”（生成式人工智能：Generative Artificial Intelligence），正在改变一切移动互联网时代的个人和企业终端，并催生出全新产业。 联想集团董事长兼CEO杨元庆说，“未来的PC将是AI PC，未来的手机将是AI手机，未来的工作站将是AI工作站。” 12月15日，联想集团推出搭载具备AI PC特征的商用和消费级笔记本电脑，意味着PC产业进入AI Ready阶段。 华尔街见闻注意到，2023年以来，尤其是第四季度，包括芯片商、终端整机商、AI大模型商和操作系统软件商等在内的PC产业生态角色，高度参与AI PC产业。这个全新产业的吸引力，就连智能手机移动SoC霸主的高通，也未能抵挡。 12月7日，联想与IDC联合发布业内首份《AI PC产业（中国）白皮书》（以下简称《白皮书》），对AI PC做了明确定义。作为全新的技术产品，AI PC将成为个人AI助理。 联想集团副总裁、中国区战略及业务拓展副总裁阿布力克木·阿不力米提（阿木）表示，PC正在迎来第三次重大升级，有望再次成为AI普惠到每个人的首选终端。PC将让AI真正成为每个人的专属助理（Personal AI Twin）。 作为全新的技术产品，AI PC的兴起，同步催生新生态和新产业。站在PC诞生的第48年，展望未来，可以看到，AI PC将逐步替换传统PC。在此过程中，GenAI+PC具备的新技术红利，也将激发生态参与各方的商业价值增量。 IDC报告预测，2027年，AI PC占PC整体市场的比例将高达85%，成为新PC市场的绝对主流。 渴马奔泉：AI PC市场暴起 12月7日联想和IDC联合发布的《白皮书》，为AIGC与PC的结合指明了产业方向，以及以ChatGPT为开创性代表的AI技术商业增量价值。 《白皮书》对AI PC做了结构或模块定义。所谓AI PC，就是集AI大模型、应用和硬件设

12月6日,联想集团股价开盘冲高,涨幅近8%。近日以来,联想集团股价整体保持上行趋势,最高曾上涨至10.1港元创阶段新高。值得关注的是,联想集团股价并非只是短期上行,拉长时间来看,联想集团备受南向资金青睐,后者持续净买入上市公司,截至12月5日收盘港股通持股比例已升至4.48%,推动联想集团股价从年初至上一日收盘合计涨超50%。 联想集团股价走高背后,是市场对AI赛道向好趋势预期的反馈。当前,以AI为引领的技术变革正重塑千行百业,反映到市场上则是AI投资热潮崛起,AI概念股的气势如虹。而联想集团以AI PC为核心,打造的全景式AI生态,为其构建了AI赛道的长期竞争优势和巨大的想象空间。 AI中长期成长性可期 业内分析认为,这一轮由AI催化的行情,并非只是短期的炒作,而是具有长远的发展潜力。多家券商发布的2024年策略报告认为,明年的投资主线仍聚焦AI。中信证券称,从过往的科技大潮的经验表明,人们倾向于高估新技术会带来的短期变化,低估技术浪潮的长期潜力。而AI将带来传统千行百业数字化和智能化,长期看有望打开万亿美元潜在市场空间和更大规模的市值空间,甚至孕育下一代科技硬件。 事实上,从市场潜力来看,根据 IDC预计,2027年全球人工智能IT总投资规模将增至4236亿美元,五年复合增长率约为26.9%。中国市场方面,预计2027年中国AI投资规模有望达到381亿美元。IDC表示,企业的IT支出向AI的转变将是快速而剧烈的,几乎会影响每一个行业和应用。到2025年,全球2000强(G2000)企业将把超过40%的核心IT支出用于AI相关计划,从而使产品和流程创新率实现两位数的增长。 从发展基础来看,目前AI发展备受政策利好支持。从今年7月发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》,到10月印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》等政策支持文件,表明了国家正大力支持AI的研发和应用的

2023年汽车行业精彩纷呈，主舞台上总是离不开蔚来，几乎隔三岔五，蔚来就要登上热搜。的确，作为引领高端纯电市场的中国品牌，蔚来的地位难以被撼动。今年1至10月，蔚来在高端纯电市场占有率超过60%。而技术方面，蔚来专利总数已经超过7600件，在新势力中遥遥领先。 刚好，蔚来的2023年第三季度报告出炉了，如预期一样，蔚来交出了一份不错的成绩单，营收创历史新高达到452亿元，环比增长117.4%，同比增长46.6%；三季度交付量创历史新高达5.54万辆，环比增长135.7%，同比增长75.4%；整车毛利率回归两位数达11.0%；现金储备大幅增加，为452亿元。值得一提的是，蔚来始终坚持不打价格战，保持价格体系基本稳定，这也使得蔚来的整车毛利率能够回归两位数，而这一整车毛利率水平在纯电动汽车领域基本属于最高水平。可以说，蔚来整体经营情况已获得全面改善，持续向好。 当然，蔚来之所以能够给出一份令人满意的财报，与其产品力的持续爆发不无关系。一方面，蔚来已正式进入产品强周期，8款在售的第二代技术平台车型已形成最强产品矩阵，全面覆盖30万-60万的高端市场，满足消费者个性化购车需求；另一方面，蔚来在技术研发领域持续投入，技术红利已经开始释放。 显然，在完成产品代际切换之后，蔚来开始发力，从第三季度成绩看，蔚来整车毛利率回归两位数，这也得益于其高端定位，以及在不打价格战的情况下，保持价格体系的基本稳定。此前有第三方数据显示，今年1至10月，蔚来在高端纯电市场占有率超过60%，按照当下的发展势头来看，蔚来依靠稳定的高端纯电市场基本盘和销量增速，其整体业绩有望在此基础上持续向好。 $蔚来(NIO.SI)$ $蔚来-SW(09866)$