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北京时间11月19日晚10点30分，国货美妆“完美日记”母公司逸仙电商在纽交所挂牌上市，股票代表“YSG”，成为国内首个美股上市的美妆公司。$逸仙电商(YSG)$ 逸仙电商首日挂牌收盘大涨75.24%，次日又上涨8.86%，市值为133.3亿美元，折合人民币约为900亿元。 刚上市就如此高的市值，让A股上市公司同行珀莱雅、丸美股份、御家汇望尘莫及。 据悉，逸仙电商成立于2016年，主要从事化妆品的研发和销售，由于创始人团队都是毕业于中山大学，为了纪念母校和孙中山先生，遂取名逸仙电商。 成立4年便上市，本来是一件令人高兴的事情，但是仔细剖析逸仙电商发现其存在诸多顽疾。 文/十二不惑 靠烧钱获得市场 今年双十一期间（11月1日-11日）完美日记全网累计销售超过7亿元，高居天猫彩妆类目第一名。 借助天猫快速崛起的新品牌很多，包括御泥坊、三只松鼠、小熊电器等，但它们的发展速度相比完美日记，还是略输一筹。 不过，逸仙电商主要靠烧钱来获取市场份额，所烧的钱也主要来自于资本市场。 2016年12月，也就是逸仙电商成立的时候便得到真格基金、弘毅投资的天使投资；2018年，公司完成了A轮融资，投资方为高榕资本；2019年和2020年这两年间，高瓴资本、CMC资本等一线投资机构相继入股。 在2020年9月完成的1.4亿美元的战略融资中，华平投资领投，凯雷投资、正心谷资本等投资方跟投。本轮融资后，公司的估值从2018年5月的一亿美元大涨至40亿美元，北京时间11月19日上市后突破100亿美元。 虽然逸仙电商估值增长迅速，但挡不住其业绩不稳定，严重亏损的事实。 招股书显示，2018年至2020年前三季度，公司的净利润分别为4012.4万元、7535.9万元、-11.57亿元；抛去股权激励费