Ivan_甘灿荣

芝商所特约讲师。曾任证券期货、大型国企民企期货部门投资经理。十多年来从事金融投资管理工作

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    • Ivan_甘灿荣Ivan_甘灿荣
      ·06-24 12:52

      PMI好转,注意纳指道指强弱转换

      最近的行情总是十分折腾,像金银的行情,眼看着重要均线得到支撑有个不错的反弹,结果一个数据过来,就打回原型,十分考验交易者在此期间的止盈止损的手段,从目前的形势看,估计得折腾到8-9月份,静待美联储利率路径的关键信号。毕竟距离美国大选越来越近,无论谁当选,美联储当前按兵不动是最好的选择,剩下的只是市场解读的来回摆动,难有合作博弈式的市场共识,所以虽然大方向还是往宽松预期看,就是短期波动咱们也得有心里准备。一、美股指注意强弱转换目前看,大选年美股指仍是以往规律,趋势性仍很稳健,波动性并算不大。但美股指一路上扬的过程中,不同上市公司的股价波动是轮动的,之前科技股强势,使得交易过于拥挤,当其它经济数据指向经济复苏,那么资金就会从拥挤的交易中撤离,转向其它指数,而周五公布的PMI指数就令美股指数间的强弱出现了变化。美国6月综合PMI指数升至停止加息以来的高点,说明美国经济扛住了加息的压力,并且逐步复苏。而经济复苏最收益的指数是道指,因此接下来或许道指将强于纳指,成为带动美股指向上的动力,打算长期持有美国指数的朋友不妨配置一点道指,实现资产轮动的效果。  宏观技术上,纳指与道指的比价关系,在历史上存在区间特点(纳指/道指的区间上限在0.45),当纳指与道指的比价接近区间上限时,两者经常会发生强弱逆转,而且有一定几率引起纳指下跌。而当下纳指道指比价已经处于区间上限位置,不管纳指会不会发生下跌,多头转持道指是相对安全的选择,这样上涨时也能跟上涨幅,而若发生下跌则也相对跌少点,各位观察自身持仓而进行调整。  二、金银何去何从?这个PMI数据反应经济复苏,那么对于美联储来说就没有必要急于降息了,金价多头预期又一次落空。这几年剧本都似曾相识,反正近三年4月份往后的金价行情都比较折腾,10月份以后市场又开始形成共识,开始炒作新一年的美联储降息路径,所以当下的
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      ·06-17

      法国股市巨震,引发资本进一步回流美国

      今年是全球重要的选举年,有很多国家都在今年有选举的活动,尤其是进入下半年,这类跟选举有关的消息将不断出现。而由于当下世界经济整体不及以往好,因此选举就会出现很多不确定性,甚至不同政治派别之间为了拉扯选票而作出的极端政策承诺,对全球政治经济的发展带一些不好预期的变化。而法国政坛上的变化只是欧洲政治的一个缩影,其它国家也不见得很稳定,这样就使欧洲资本产生担忧,进而进一步撤离欧洲市场,回流至美国,从资本流动角度来看,这样对会美国市场带来利好,使美国指数继续强势于其它欧洲指数。   一、对美股指的影响资本的首要需求是安全,欧股指数(德指法指)下跌,而美股指没有动静,已经很说明资本的选择。欧洲动荡最大得益者肯定是美国,所以这个事件对美股指不会是利空,所以美股依旧强势。除非欧洲的政治问题进一步失控引发大规模的经济衰退,此时才会有外溢效应影响至其它国家市场,所以当下投资欧洲指数并不是十分好的选择。而从时间上,美股指的关键时间点5月份是个低点,那么大概率到8月份前,美股指数都会相对稳定,无需刻意跟踪,用一条20日均线去观察行情即可。  二、关注白银的强支撑,可能是阶段底部我此前一直强调白银是今年的重点品种,行情运行至今,从幅度上看仍未到达历史涨幅的下限,因此银价见底后仍有不错的上涨空间预期。而上周CPI等数据和美联储讲话出炉后,市场并不是太担忧美联储的鹰派说辞,因此金银价可能就此阶段见底。不过由于美联储相对鹰派的发言,金价会受到压制,即使见底也不见得能好好创新高,所以大家期望别太高。而白银在新能源属性的加持下,将会是下一阶段贵金属行情的主力品种。技术上,一直强调COMEX白银的10周均线是极其重要的趋势线,跌破则中期趋势结束,若此处支撑强烈,则中期趋势仍存,扛住了下一步就是创新高的事情了,而上周白银的收盘价仍正好处于10周均线之上,若下周若
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      ·06-11

      超预期非农数据让端午节变“端午劫”,怎么应对?

      以往中国放五一国庆这种长假时,外盘才跑来搞事情,没成想端午节这种周末小长假,外盘就按捺不住,在美国大非农数据公布后引起了市场大幅波动。先说说数据本身,在大非农数据公布之前,有个平常不太起眼的数据公布,就是中国黄金储备数据,由于中国在过去18个月的时间里不断增持黄金,所以数据公布前市场并不认为该数据太大改变,但结果是中国5月份并没有增持黄金,数据公布后金价应声大跌,跟着超预期的非农数据公布后市场对美联储降息预期再度下跌,使得全市场其它商品也跟着调整。 一、对贵金属影响几何中国黄金储备不再增持就引起了金价的大幅下跌,显然这并非一次意外的调整。而是说明在这个价格之下的金价已经只能靠有购买力的央行或政府扛上去,如果没有同级别的购买力做背书的话,那么金价后期恐怕很难再有像样的涨幅,只能静待美联储真正降息的时候了,所以黄金短期多头要十分谨慎。另外技术上,直播课提醒过大家的金价时间窗口在6月初,而当下这个窗口已被确认,且趋势向下,因此按照过往概率,未来2周左右金价都会偏弱势,一般跌幅为150-200点左右,想抄底的朋友可以再等等,看看能否短期杀跌至2200点附近,再作抄底打算。而白银也到了考验其是否真强势的时候,如果白银不跟随金价大幅下跌,那么后续仍应看好其潜力。 二、非农数据强劲会影响美股指吗?尽管对于这次大超预期的非农数据结果,市场充满了质疑的声音,不过在没有证伪之前,也只能按对应的数据来分析。强劲的数据虽然会打消及推后美联储降息的预期,但也表明美国经济强劲,对于股指来说就不会是利空的表现,而且今年的美国大选年,再大的雷,执政党也得想法设法的救市,所以该数据美股指影响不大,估计强势依旧至下个重要时点。三、原油暴跌后注意反弹节奏油价由于在OPEC会议后已提前反应,所以非农数据对其影响并不大。当下油价刚好下跌至重要关键价位后反弹,无论反弹力度如何,油价仍处于基本面偏利
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      ·06-03

      opec会议结束,可能引起市场动荡

      周末时点消息总是比较突然,本周末主要消息有二,一是胡塞武装攻击美国航空母舰(两次),二是OPEC+会议召开,后续减产政策得以确定。首先美航母被袭,美国方面的表现十分“克制”,称并未发现遭袭,但胡塞武装则很活跃地“宣称”已两次袭击美航母。这种反差对市场短期影响并不大,但长期或许会影响美军在中东地区的威信度,或许会进一步降低其在中东地区的影响力,对油价来说,或许是中长期的利好。而OPEC+会议的结果已经公布,总体与我在直播课时得出的结论接近,达成某种有限度增产的减产协议。OPEC+组织内常规减产的时间无悬念地延长,但备受瞩目的“自愿减产”政策则会在2024年10月至2025年9月期间逐级取消,且阿联酋原油产量得到较大幅度的提升,这对市场来说,不加码减产即利空的心态来说尤为不利。而油价下跌,一定程度上打消市场对通胀上升的预期,继而影响其它大宗商品。  一、对油价影响几何?从消息面来说,总体是偏利空的。但是利空程度并不算大超预期,所以油价走势上,整体震荡偏弱,70美元附近仍是重要支撑位置。技术上,美元正处于三角形整理的形态中,这个形态在原油较为多见,一旦突破往往会有些快速波动的行情发生,而当下行情上轨在83,下轨在70附近,而随着时间的推移,油价总会逼近上述价位,届时观察是否出现突破情况,发生无论突破哪边,行情速度也是会类似铜或白银的情况,大家关注。  二、美股会受胡塞武装的袭击影响吗?周五晚,美股临收盘最后两小时出现大逆转,然而周末关于美股的相关消息并不多,所以很难判断是调整结束还是调整的开启。胡塞武装的袭击事件在美军“冷处理”的状态下,恐怕会加大袭击频率或规模,届时对美股有可能造成影响。而当下基本面依据并不明确,咱们可以在技术面上来解决。5月是美股一个经常出现拐点的月份,所以,可以5月23日(标普5366点)作为一个衡量行情走势的分水岭,
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      ·05-27

      金属调整,农产品接棒

      周四晚的直播课,我跟大家探讨过,当下金融市场的宏观背景发生了本质变化。中美两大经济体的货币(或财政)政策不约而同地往宽松方向行进,不管是经过商量好的还是纯粹巧合,这种政策的出台绝不会是短期内就结束,那么对于大宗商品来说,通胀情绪将会逐步增加,而商品也会轮番波动,因此类似上周那样,金属调整时农产品(或其它品种)接力举起上涨的大旗,在往后的商品市场中将不断重演,所以大家要清楚当下投资节奏。  一、农产品进入高波动月份6月,是美豆和美玉米的关键月,月底会发布种植面积报告,同时北美种植也会受天气的风水草动而刺激市场情绪,所以必须密切关注。在6月种植面积报告出台前,农产品也会维持偏强的走势,并且有可能发生短期脉冲,而关注但又未上车的朋友,可以少量介入美豆和美玉米期货或者直接看涨期权。因为美豆和美玉米的种植成本线,分别是1200美分/蒲和450美分/蒲,当下的期货价格并未偏离该成本价很多,因此止损线十分明确,大家可以少量跟踪行情。在印钞的宏观背景下,试错成本不高,控制仓位并持仓即可,待消息更明朗时再考虑追加仓位。   二、金属行情如何?连续上涨而后高位快速洗盘式大幅下跌,是金属上涨过程中的常见情况。目前基本面并没有特别重大消息,因此判断反转为时尚早,很可能只是上涨中途的一次回撤及上车的机会。相对来说,贵金属的时间窗口特点更为明确一些,以黄金为基准,本月底将是贵金属价格的一个重要时间点,如果是价格高点,则容易迎来阶段调整;若是价格低点,那将是这波上涨过程中的一次上车介入点。而以上周贵金属的调整幅度看,下周有可能继续下探(最好是这样),下探幅度或许会较大,不过下探后将是很好的抄底上车的机会。周四直播课中已经对具体点位和时间都说明得比较详细,有兴趣的朋友记得复看相关内容。而这轮上涨,估计黄金并非主力,甚至在降息预期充分体现后,金价高位还有所回
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      ·05-20

      铜、银”逼仓“,大宗商品上涨潮的开启

      应该在下半年开始的大宗商品上涨潮,在铜银的带动下已经提起开启了。没有上车的朋友不要担心,目前才刚开始,后续仍有不少好机会,做好思想准备即可。此番大宗商品上涨虽然有资本“逼仓”现货商的动作,但是大背景却是中美两大国印钞放水的情况下发生,而这种背景发生类似的情况很难归纳为偶然事件,这就意味着其它“未涨”商品都需要重点关注。虽然美联储仍未确定何时降息,但其在5月份的议息会议上已宣布缩减QT(也即放松流动性),同时在美财长访问完中国后,咱们央行也连续祭出了一系列组合拳来刺激信贷,刺激房地产市场的政策,中美同时印钞,这种基本面就是相对确定的信号,做空变得越来越艰难。   金属品的逼空行情后续如何?近期以“铜”为首的工业金属品开始大幅上涨,货少钱多自然就成为了资金狙击的对象从而发生“逼仓”行情。逼仓行情中不建议大家去猜顶,因为逼仓行情的反转是由某个事件引起的,或是政策或是某个大空头认输,所以在事件未出现前,胆子大的朋友可以小量去追高,记住止损最晚也要用5日均线来止损,胆子小的朋友可以买小量看涨期权去搏后续行情,损失可控。对于铜价来说,它是先行指标,它涨了,其它金属后面陆陆续续会有所跟进,所以做不了铜的朋友可以找机会去介入其它基础金属。至于白银,我已在年初前瞻帖以及上周帖子里都给大家提醒过,这是本年度重点的翻倍品种,目前价格已经突破,虽然时间略有提前,但也就处于进行时,行情没那么快结束。时间上,白银这波逼仓,先看5月底(这周和下周),根据走势涨幅而定,如果涨幅过猛,5月底6月初将是贵金属阶段高点,由于短期涨速过快届时回撤也会比较大(10%-15%的回撤),当然回撤非反转,到时也是个重新介入的好时点,终极目标看能否冲击2011年的历史高点50美元/盎司的位置。至于黄金,不是这波行情的主要投机对象,所以涨幅不会有白银强,但也不会单独下跌,属于墨迹类别,若有持仓,
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      ·05-13

      巴以停火谈崩,市场重新动荡

      当市场认为巴以冲突有缓和迹象时,以色列和哈马斯的人质交换停火协议谈崩了。这个事件虽然目前只对金银价格有些许反应,但实际对金融市场的影响绝不止于此。目前哈马斯就剩最后一个根据地--拉法,如果以色列强行突入,那肯定会伤及大量无辜百姓,届时或许会引起国际上更大的反对声音及相对应的行动。目前以色列对进攻拉法不肯让步,动手时就会对金融市场带来冲击,咱们或许会看到3-4月份的行情在5-6月份复刻,即美股指调整,贵金属强势,原油类重新走强等。而且当下是5月份,美股sell in may 的魔咒无论是否重现都需要大家谨慎对待。  一、贵金属调整完毕?在冲突情绪不断持续的状态下,贵金属易涨难跌。但主要涨幅估计并非来自黄金,当下的市场白银投机价值高于黄金。而黄金后续虽然不会太弱,但震荡市在所难免,2300点已被市场确认为金价强支撑价位,不破则没必要看空金价,多头持有便是,跌破该点需要市场完全对巴以冲突的扩大预期消失才行,鉴于冲突消息无法预知,所以不建议此阶段去做空贵金属价格。  二、原油迎来阶段调整此前跟大家强调过,油价的重点行情需要在下半年才会发生,所以此前上涨为时尚早,调整时幅度不会太小。当下美国战略原油储备告急,拜登政府迫不及待需要“补储”,而为免“补储”时引起市场价格大涨,因此美国打算补充战略石油储备时,一般都会制造些利空,所以伊拉克说6月份不会支持持续OPEC+减产就是这样的背景下提出的。按照上述逻辑,这趟油价调整将会以70美元或以下的目标进发,关键得看6月初的OPEC+会议有没有更大的幺蛾子,总的来说,油价全面上涨的时机还需要等待。  三、农产品月度供需报告解读5月供需报告在周五公布,作为新作农产品的第一份供需报告,自然令市场更为关注。而结果是USDA调低美玉米和小麦产量预期,调高美豆产量,市场价格也很好地反应了数据的情况
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    • Ivan_甘灿荣Ivan_甘灿荣
      ·05-06

      巴西洪灾开启农产品天气模式,做多时间可能要延后

      国内五一长假,外盘通常高波动的惯例延续,只不过这趟应验在农产品身上。先说说宏观经济的情况,美联储议息会议虽然如期利率不调整,但是QT(缩表)放缓,则是实在的流动性宽松措施,很可能咱们今年都不一定能看到美联储降息,但是缩表进程很可能在今年结束,所以认为美联储现在开始是重新宽松的拐点也不为过。而非农数据的意外爆冷则令美联储降息提供了理由,当失业率高于4%时将是美联储降息的时机(当前3.9%),根据我的美元周期模型,二次通胀将越来越近。  踏入五月份,我将在帖子里跟大家持续跟踪农产品的情况,毕竟下半年快到了,很多交易机会将陆陆续续兑现,大家需要紧盯行情。在美联储放缓QT之际,美豆受天气影响,开始进入到天气炒作模式。美豆天气炒作模式通常分为两种,一种是收割期炒洪灾阻碍收割,另一种则是种植期炒干旱影响产量。而当前行情属于第一种,巴西收割期遇到大洪灾影响收割,对价格影响程度来说,第一种模式不及第二种干旱模式的上涨来得干脆,因为洪灾影响的是收割进度,除非大水把大豆田都长时间淹没了,这样才行使产量出现实质性减少,如果时间不长则对产量影响其实不会太大,到时候洪水退去,收割进度补回来价格自然也会有所调整。因此当下的美豆行情,大家可以理解为短期炒作洪灾效应,到6月30日种植面积报告前,估计美豆偏强势,但幅度不要过高期待,可以略微多头布局,若6-9月北美大豆种植再遇到天气问题,此时才是美豆行情的主升段,如果北美天气不给力,则价格只能再次折腾。   策略上,美豆美豆粕可以小量追买(必须少量),以7月合约1200点作为止损,如果使用期权则风控更佳。1200点是美豆去年的种植成本价,所以锚定该价位观察行情,若豆价再次跌破1200则说明来年美豆的种植成本将继续下探,不宜持有。另外美豆炒作天气模式,通常都是豆粕带动行情,而豆油则波动不大甚至下跌,当天气消息缓
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    • Ivan_甘灿荣Ivan_甘灿荣
      ·04-30

      金银调整开启,考验重要价位

      上周在中东冲突情绪缓和的消息下,金银多头出现了获利兑现的迹象,引发了金银价格的大幅调整,上周给大家讲过的5日均线跟踪,十分有效。金价“逼仓”走势后,跌破5日均线往往会引发较大幅度的调整,而该调整是以单日大跌作为开启,所以上周的下跌跟以往的走势非常接近,要再突破2450的高点就需要更长的时间积蓄能量和消息面配合才行,当前金银价格进入动荡模式。当然,动荡并非坏事,尤其是对白银价格,动荡下跌后将是一个很好的进场时机点。   一、黄金的调整幅度黄金此前的“逼仓”行情,历史上也都出现过,所以规律上仍有迹可循。跌破5日均线后,一般会迎来快速调整,而调整幅度大概在200-400点之间,具体点位要视乎市场消息而定。而当下的黄金行情,结合巴以冲突的消息面,以金价2450高点计算,跌幅估计在200-250点左右,也即到2200-2250点附近,以当前价格算,还有约100点空间,希望下周快速洗盘后能够迎来抄底的机会。同时2200点也是金价自2020年8月以来的大型价格区间顶部,目前金价突破2200点后,该位置就从压力位变成支撑位,若后续行情能够回踩,那么就是中长期做多金价的机会。 而时间点上,3-4月过后,金价通常会进入休整期,震荡下跌的情况居多,所以目前的调整既符合时间周期也符合技术特征,所以待价格跌透再交易更为稳妥。  二、白银调整后,逢低介入白银趋向跟黄金,金价不长期下跌,白银也只是摆动大而已。很长一段时间,金银比价一直维持在80-90区间,在该稳定比价下,当比价过高时(接近90),往往就是白银价格领先黄金的时候,虽然比价不能判断走势方向,但是对于贵金属长期看涨的逻辑来说,这种比价强弱的周期性切换,可以较好地持仓等待行情来临,金银比价高则持有白银,比价低则持有黄金。而当前金银比价在85左右,接近高位区间,虽然未到最高区间问题,但已
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    • Ivan_甘灿荣Ivan_甘灿荣
      ·04-22

      冲突蔓延,金强股弱持续

      周五以色列疑似想伊朗“报复”还击,致使原油及金价暴涨而美股大跌。虽然很快以色列和伊朗方面都出来“泼”冷水,伊朗方面说拦截了袭击的无人机,以方也对袭击不置可否,使后续行情出现大幅回吐。这个现象说明冲突双方并不想把事情闹得太大,但是金融市场的波动就不是那么看待了,大有事件扩大的预期,这就使价格波动变得十分狂躁。  一、冲突扩大,对美股指的影响中东局势扩大,削弱了市场对美联储降息方面消息的敏感度,加大了对战争恐慌情绪的担忧。尽管周五晚有大幅反弹的动作,但冲突事件一日不平息,美股指本轮调整就难以轻易停下。而且当前美联储降息理由模糊,缺少了降息预期的支撑,高估值的科技股承受压力则更大,拖累大盘持续向下。不过美股指中长期仍有美联储降息救市的可能,所以本轮下跌只能定义为调整,当股指跌幅较深的时候,美联储就有大条理由说为了稳定经济可以开始降息,因此股指走势并不悲观。至于本轮跌幅,时间点上先看5月份中旬,毕竟这几个时间点都是美股常见拐点,而且5月份有美联储议息会议,经常是市场预期改变的时候。至于跌幅,如果以标普作为基准,仍认为去年底的跳空缺口4650点是重要的支撑位置,该缺口还是需要补一下的。而纳指作为本轮的主跌品种,看看15000能否有力支撑,当然上述跌幅若成真,那就意味着未来2-3周市场波动性将大大提高,各位必须做好心理准备。   二、金价能否继续逼仓?地缘冲突激发金价避险情绪,当前根本没有任何止跌的势头,5日均线仍强势支撑金价运行,所以看空金价仍非常困难。从技术上看,金价下周上半周若仍维持在5日均线以上,那么下半周将迎来新一轮向上的脉冲行情。情况类似于3月11日至26日的金价盘整走势,盘整后金价脉冲了200+点,在这种逼仓行情中,大家不要急于猜顶,毕竟历史通常是被用来打破的,所以做好止损跟踪就好。  至于白银,与黄金
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