社区

$(08017)$捷利宝   一、公司的招股书分析 定价0.64-0.8港币。基于均价波幅：12.5%。买卖单位：100股 认购截止日期：耀才---9/18 15:00；**---9/18 16:00；有鱼---9/18 12:00 1. 独家保荐人 ：安信国际 综合得分：4分（5分制） 承销团队：安信国际、越秀证券、金猴证券等。 2.主营业务：是一体化证券交易服务提供商，主要客户是香港券商及其客户，收入来源有前台交易系统服务，行情数据服务、增值服务。 3.公司的主要营业所在地：香港、深圳。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 评价：一般。 4.上市开支等费用：约为16.2百万港币，其中发售佣金为发售总额的的4%，另有安信国际可以获取最多1.5%的奖励。 5.股息：往绩记录期间派息3.8百万港币。 6.历史市盈率：59.1-73.9（根据2018年溢利计算）。 7.近期发展及重大不利变动：无 8.香港公开发售分配： 公开发售超额认购下重新分配介绍：15倍以下，最多回拨至20%；15倍或以上但少于50倍，回拨至30%；50倍或以上但少于100倍，回拨至40%；100倍以上，回拨至50%。 二、认购情况 http://www.hkexnews.hk/litedco/listconews/advancedsearch/search_active_main_c.aspx（招股书） 本文授权同步于老虎社区同名账号： 淡水泉HKIPO，请关注微信公众号和老虎社区账号。   $(01787)$山东黄金矿业   本人不申购   注意： 投资有风险，申购需谨慎，本人对投资者的投资亏损不负责任 本文数据根据披露易公布的招股资料直接得出或者演算而来，对其数据真实性不负责任 本人不代表任何证

前言： 美国确定对华2000亿美元商品征收10%关税，年底提高到25%。 $(01911)$华兴资本   一、公司的招股书分析 定价31.8-34.8港币。基于均价波幅：4.7%。买卖单位：100股 认购截止日期：耀才---9/18 15:00；**---9/18 16:00；有鱼---9/18 12:00 1. 联席保荐人 ：高盛、工银国际 综合得分：4分（5分制） 承销团队：华兴、高盛、工银国际、农银国际等。 2.主营业务：专注于中国新经济业务的投资银行和投资管理公司。收入来源多样，有顾问费，承销和经济佣金，管理费，绩效费及既有资金投资收入等。另外，公司的董事长在招股书贴了一封热情洋溢的公开信，有兴趣地读者可以看看。 3.公司的所在地：香港。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 评价：一般。 4.上市开支等费用：约为192.7百万港币，其中香港发售佣金为公开发售总额的的3%，另有最多1%的酌情奖励。 5.股息：往绩记录期间多次派息。 6.历史市盈率：38.2-41.9（根据2017年溢利计算，1D=7.849HKD）。 7.近期发展及重大不利变动：无 8.香港公开发售分配： 公开发售超额认购下重新分配介绍：10倍以上，35倍以下，回拨至13%；35倍或以上但少于70倍，回拨至17%；70倍以上，回拨至33%； 9. 基石投资者：基石投资者认购总额约125百万美元，其中有支付宝香港。 10. 上市前投资者：所有优先股将转换为普通股，设180天禁售。相对招股价最大折价达到80%。 二、认购情况 据现在交易宝统计认购暂未获足额认购。最终统计结果预计不超过10倍认购。 http://www.hkexnews.hk/litedco/listconews/advancedsearch/search_acti

$(01723)$港亚控股   一、公司的招股书分析 1723此次全球发售发行100,000,000股 ，公开发售10,000,000股，国际配售90,000,000股 定价1-1.3港币。基于均价波幅：15%。买卖单位：2000股 认购截止日期：耀才---9/13 15:00；**---9/13 16:00；有鱼---9/13 12:00 1. 独家保荐人 ：创桥国际 据交易宝数据：历史保荐企业有很多，2018年以来保荐的两只新股首日都录得下跌。综合得分：4分（5分制） 承销团队：创桥证券、国金证券、创富融资 2.主营业务：在香港从事sim卡和增值卡的分销。 3.公司的所在地：香港。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 评价：一般。 4.上市开支等费用：约为43百万港币，其中发售佣金为发售总额的的7%。 5.股息：往绩记录期间派付30百万港币。 6.历史市盈率：15.2-19.7（根据2018年溢利计算）。 7.近期发展及重大不利变动：无 8.香港公开发售分配： 公开发售超额认购下重新分配介绍：15倍以下，最多回拨至20%；15倍或以上但少于50倍，回拨至30%；50倍或以上但少于100倍，回拨至40%；100倍或以上，回拨至50%； 二、认购情况 据现在交易宝统计认购暂未获足额认购。 http://www.hkexnews.hk/litedco/listconews/advancedsearch/search_active_main_c.aspx（招股书） 本文授权同步于老虎社区同名账号： 淡水泉HKIPO，请关注微信公众号和老虎社区账号。 另：通过昨天分享的二维码申购海底捞，可以获得返现588港币。（1.海底捞员工除外2.与入金返现活动冲突） 注意： 投资有风险，申购需谨慎，本人对投资者的投资

大市 受到中美贸易冲突的影响及其他方面的影响，大陆沪深两市今年以来分别从高点跌了近1000点及3000点。另外房地产市场自2015年底的刺激性政策后，涨幅巨大，从而导致“消费降级现象”的出现。香港市场和内地市场联动效应，今年港股市场也被大陆指数拖累。新股市场建议投资者谨慎投资。 今天介绍的美团点评是一家新型商业模式的互联网公司，我们的模式也相应地做出了调整。 $(03690)$美团点评   一、公司的招股书分析 3690此次全球发售的结构（100%）：公开发售5%，国际配售95% 定价60-72港币。基于均价波幅：10%。买卖单位：100股 最低入场费：7272.55港币 认购截止日期：耀才---9/11 15:00；**---9/11 16:00；有鱼---9/11 12:00 1. 保荐人、承销商等：高盛、摩根等巨头是大型IPO的标配。不再赘述 2. 公司的盈利模式：提供线上的展示平台，收取餐饮、酒店、旅行社等商家的佣金，营销费用等。目前由于公司的成本巨大，所以还处于亏损状态。另外，今年对摩拜单车的收购引发街头热议，摩拜的模式很好，提供了生活上的便利，是在为社会做贡献，但是相信由于运营成本的巨大，不会盈利，将会是美团点评的累赘。 3. 公司地址：处于首都北京。 4. 目前的认购情况：未足额。另外散户众多的**和老虎认购量排名前列。 5. 基石投资者：oppenheimer 基金认购3924.8百万港币；腾讯认购400百万美元；结构调整基金认购100百万美元；darsana基金认购200百万美元基金；lp认购300百万美元。 6. 同类型企业的上市表现：互联网企业 小米 因为上市的时机及投行定价争议，首日破发；互联网企业 猎聘 上市首日破发等等 http://www.hkexnews.hk/litedco/listconews/advancedsearch/s

$(02552)$华领医药   一、公司的招股书分析 2552此次全球发售发行104,756,000股 ，公开发售10,476,000股，国际配售94,280,000股 定价8.28-9.28港币。基于均价波幅：6%。买卖单位：500股 认购截止日期：耀才---9/4 15:00；**---9/4 16:00；有鱼---9/4 12:00 1. 联席保荐人 ：高盛、中信里昂 据交易宝数据：历史保荐企业有比较多的大型IPO。综合得分：3.5分（5分制） 联席全球协调人、联席账簿管理人：高盛、中信里昂、瑞银 联席牵头经办人人：高盛、中信里昂、瑞银、国泰君安国际 2.主营业务：中国一家药物开发公司。目前在开发用于治疗2型糖尿病的HSM5552，计划于2021年上半年前取得新药上市批准。根据第三方报告，中国目前有4.53亿糖尿病患者，其中95%是2型糖尿病患者。 3.公司的所在地：上海。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 4.财务大概分析： 公司目前并无产品带来的收益。评价：一般。 5.上市开支等费用：约为77.8百万人民币，其中公开发售佣金为公开发售总额的的3.5%，另加最多1%的酌情奖励。配售包销佣金按照通用惯例。 6.股息：未有派息记录，且于未来预计不会有现金派息。 7.资金主要用途：39%用于完成D药物的三期试验；37%用于D药物的商业化等；11%用于进一步研究D药物的固定计量组合等，10%用于一般营运资本。 8.历史市盈率：历史亏损。估值为8710-9762百万港币。 9.近期发展及重大不利变动：无 10.香港公开发售分配：分甲乙组 公开发售超额认购下重新分配介绍：15倍以下，不回拨；15倍或以上但少于50倍，回拨至30%；50倍或以上但少于100倍，回拨至40%；100倍或以上，回拨至50%；

$(08601)$宝燵控股 一、公司的招股书分析 8601此次全球发售发行200,000,000股 ，公开发售20,000,000股，国际配售180,000,000股 定价0.3-0.4港币。基于均价波幅：16.7%。买卖单位：10000股 1. 独家保荐人 ：新华汇富 据交易宝数据：历史保荐企业有很多，金泰丰首日上涨24%，英马斯首日上涨100%等。综合得分：4分（5分制） 联席账簿管理人、牵头经办人：新华汇富、中投证券、联合证券 2.主营业务：是香港专注于基础设施发展领域的工程顾问公司。根据第三方报告，集团与2017年按照收益计算，占香港同业的比重为3%。 3.公司的所在地：香港。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 4.财务大概分析：   图1.财务综合 公司的业绩基础较好，2017年相对上一年的收益录得上升，溢利也录得上升。评价：一般。 5. 上市开支等费用：约为25百万港币，其中发售佣金为发售总额的的2%。 6.股息：往绩记录期间于2016财和2017财年宣派13百万及13.4百万港币。 7.资金主要用途：58.4%用于招聘专业人员，设立专注于楼宇发展领域的新团队；12.4%用于额外招聘项目经理等，加强内部专业员工团队。 8.历史市盈率：13.96-18.62（根据2017年溢利计算）。 9.近期发展及重大不利变动：无 10.香港公开发售分配：暂未分甲乙组 公开发售超额认购下重新分配介绍：15倍以下，最多回拨至20%；15倍或以上但少于50倍，回拨至30%；50倍或以上但少于100倍，回拨至40%；100倍或以上，回拨至50%； 11.公开发售前投资者：郑先生以3.5百万港币认购约7.35%的股份；polar lights 以及twinkle galaxy 以4.25百万认购7.2% 的

$(01615)$奥邦建筑 一、公司的招股书分析 1615此次全球发售发行150,000,000股 ，公开发售15,000,000股，国际配售135,000,000股 定价0.52-0.78港币。基于均价波幅：25%。定价幅度偏大。买卖单位：10000股 认购截止日期：耀才---8/29 15:00；**---8/29 16:00；有鱼---8/29 12:00 1. 独家保荐人 ：西证国际 据交易宝数据：历史保荐企业有怡园酒业，首日上涨48.56%，亚洲先锋娱乐，首日上涨10.71%，珩湾科技，首日下跌2%，结好金融，首日上涨5%。综合得分：3.5分（5分制） 联席牵头经办人：西证国际、国金证券、中投证券 联席账簿管理人：西证国际、国金证券、中投证券、海通国际 2.主营业务：是澳门一家颇具规模的建筑承包商，提供结构工程和装饰工程服务。根据第三方报告，2017年按收益计，集团占整体装修市场2.1%的份额。 3.公司的所在地：香港。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 4.财务大概分析：   图1.综合损益表 由于2017年未有签约结构工程项目，且工程处于装修状态，故收益较之前有较大下降。评价：一般。 5.上市开支等费用：约为38.6百万港币，其中公开发售佣金为公开发售总额的的6%，另加酌情奖励。配售包销佣金按照通用惯例。 6.股息：往绩记录期间于2017年宣派284.3百万澳门币，折合港币275.99百万。（1MOP=0.97HKD） 7.资金主要用途：43%用于澳门工程项目的拨付资金；27%用于购买新机械设备；10%用于澳门建筑业的潜在并购；10%用于新招聘人员，10%用于一般营运资本。 8.历史市盈率：8.98-13.47（根据2017年溢利计算,1MOP=0.97HKD）。 9.近期发展及重

$(08482)$万励达国际 一、公司的招股书分析 8482此次全球发售发行252,000,000股 ，公开发售25,200,000股，国际配售226,800,000股 定价0.25-0.35港币。基于均价波幅：20%。定价幅度偏大。买卖单位：10000股 认购截止日期：耀才---8/28 15:00；**---8/28 16:00；有鱼---8/28 12:00 1. 独家保荐人 ：华邦融资 据交易宝数据：历史保荐企业只有一家，申酉控股首日上涨4%。历史业绩不好做出评判。综合得分：-（5分制） 联席账簿管理人联席牵头经办人：华邦证券、中国金融证券 联席牵头经办人：金猴证券、讯汇证券 2.主营业务：在香港通过四间营运附属公司提供物流服务。根据第三方报告，香港的物流市场和仓储市场竞争激烈且分散。按照2017年收益计算，集团在海运和空运代理行业占比约为0.16%，在仓储行业占比约为0.29%。 3.公司的所在地：香港。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 4.财务大概分析：   图1.财务综合表 据公司的综合损益表，收入逐年增加，2018年更是取得大幅增加，但是各种成本也增加，税后溢利相较2017年录得下降。此等收益主要是由于2017年对于空运代理商的收购贡献的收益。评价：一般。 5.上市开支等费用：约为24.6百万港币，其中公开发售佣金为公开发售总额的的6%，配售包销佣金类似。。 6.股息：往绩记录期间于2017年宣派17.5百万港币和15.8百万港币。 7.资金主要用途：33.8%用于扩充仓库；36.9%用于吸引有经验人士；20%用于壮大车队； 8.历史市盈率：19.1-26.75（根据2018年溢利计算）。 9.近期发展及重大不利变动：无 10.香港公开发售分配：暂未分甲乙组 公开发售超额认购下

大市概况 新股市场情绪低落。大市评价：一般 $(08609)$永续农业发展 一、公司的招股书分析 8609此次全球发售发行125,000,000股 ，公开发售12,500,000股，国际配售112,500,000股 定价0.4-0.5港币。基于均价波幅：12.5%。买卖单位：10000股 认购截止日期：耀才---8/27 15:00；**---8/27 16:00；有鱼---8/27 12:00 1. 独家保荐人 ：中州国际融资 据交易宝数据：历史保荐企业，只有一家，象兴国际，暗盘收涨22.73%，首日下跌2.73%。历史表现不好做评价。综合得分：-（5分制） 联席账簿管理人联席牵头经办人：中州国际融资、兴证国际 2.主营业务：在新加坡从事生产、销售蛋制品。根据第三方报告。按照2017年的新加坡新鲜蛋消费量看，公司所占市场份额约是7.8%。 3.公司的所在地：新加坡。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 4.财务大概分析：   图1.综合损益表 据公司的综合损益表，收入的增加，伴随着销售成本的增加，虽然收入逐年递增，但是受到销售成本等的影响及生物资产的特性的影响，2018年毛利录得下降。评价：一般。 5.上市开支等费用：约为26.9百万港币，其中佣金为发售总额的的7%。 6.股息：往绩记录期间于2017年宣派20万新加坡元，。 7.资金主要用途：90%用于扩展生产基地的产蛋能力；10%用于一般企业用途； 8.历史市盈率：19.86-24.83（根据2017年溢利计算，1SD=5.76HKD）。 9.近期发展及重大不利变动：无 10.香港公开发售分配：暂未分甲乙组 公开发售超额认购下重新分配介绍：15倍或以上但少于50倍，回拨至30%；50倍或以上但少于100倍，回拨至40%；100倍或以上，回拨至

大市概况 大市评价：负面 $(08210)$衍汇亚洲 一、公司的招股书分析 8210此次全球发售发行200,000,000股 ，公开发售20,000,000股，国际配售180,000,000股 定价0.25-0.3港币。基于均价波幅：10%。买卖单位：10000股 认购截止日期：耀才---8/16 15:00；**---8/16 16:00；有鱼---8/16 12:00 1. 独家保荐人 ：红日资本 据交易宝数据：2018年，保荐的所有企业棠记控股，首日下跌18.67%。竣球控股，首日上涨28%，建鹏控股首日下跌15.62%综合得分：4.5分（5分制） 独家账簿管理人：联合证券 联席牵头经办人：联合证券、一盈证券 副牵头经办人：汇福证券 2.主营业务：是香港的证券经纪商。为专业投资者提供衍生交易工具。全部收益来自于提供衍生工具带来的佣金收入。客户均为专业投资者，有投行、造市商，基金。 3.公司的所在地：香港。没有特别的地域偏好，个人认为公司的所在地也是一个考虑的微乎其微的但是又不能忽略的因素，所以将其列入。 4.财务大概分析：   图1.财务数据 据公司的综合损益表，2018年录得上涨。不外乎2017年的大市走势良好。而现在大市承压，相信2019年的收益会录得下降。评价：一般。 5.上市开支等费用：约为24百万港币，其中佣金为发售总额的的7%。 6.股息：往绩记录期间已经宣派2015和2016年度股息90万和4百万港币。 7.资金主要用途：43.8%用于申请为结算参与者；26.5%用于推出两种新场外衍生工具；22.3%用于办公室扩充； 8.历史市盈率：41.9-50.2（根据2018年溢利计算，1CNY=1.14HKD）。 9.近期发展及重大不利变动：无 10.香港公开发售分配：分甲乙组 公开发售超额认购下重新分配介绍：15倍以下，回拨至20%；15倍或以上