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北水来了，水往低处流！ $中国华融(02799)$

建议投资华融的朋友读一读。

一、公司的业务 公司的业务由三个板块组成，其中不良资产经营属于公司的核心业务，业务占比超过了50% (i)不良资产经营：主要包括本公司的不良债权资产经营业务、本公司的债转股资产经营业务、本公司的基于不良资产的受托代理业务，子公司开展的不良资产经营业务、基于不良资产的特殊机遇投资业务以及基于不良资产的房地产开发业务； (ii)金融服务：主要包括证券及期货业务、金融租赁业务、银行服务业务、消费金融业务 (iii)资产管理和投资：主要包括信托业务、私募基金业务、财务性投资、国际业务及其他业务 二、定性分析 1、公司业务模式就是收购银行和其他机构的不良资产，并在这个基础上构建综合金融服务平台，俗称捡破烂，不过这个破烂大部分情况下都是有利可图，一般人是捡不到的； 2、公司成立于1999年，当时主要是承接工行剥离的不良资产，并辅助工行改制上市，其自身在2015年在香港主板上市；这两年中国经济下行，银行大量暴露不良资产，这就为华融等AMC公司的发展提供了源源的弹药； 3、华融属于财政部的下属企业，当家人赖小民先生今年55岁，2017年刚当选新一届董事会，估计还能干一届就应该到退休年龄了，从他公开的一些表现来看，还是一个想干点事的国企领导。 三、定量分析 1、过去5年，平均每年ROE在18%以上，这是一个非常不错的投资回报率； 2、净利润率基本在20%左右，只要控制好风险，这是一门很好的生意，而且从16，17年公司连续高比例分红，从而也证明了公司是赚到了真金白银的； 3、从上表也能看到，制约公司发展的一个核心要素就是融资成本，只要能弄到低成本的资金，公司的生意是不愁的，因为公司近5年的资产规模均实现了30%以上的增长，从我们知道，公司即将登陆A股公开发行69亿股，即使以3.3元的净资产价格发行，公司也能募集超过200亿人民币的现金，单从这一块来看，就可以使得公司的总资产规模扩张30

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东哥又一次上头条，通过人工智能、机器人，人类将提前进入共产主义社会？

It is really good job！期待小扎早日走出泥潭！一个21亿人的大平台，管理的难度超出很多人的想象！ #Facebook# @爱发红包的虎妞 @Tony特别帅 @格隆汇