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今天早上一看账户果然是好起来了。抽空梳理了一下过去一个月的“市场脉搏”和接下来的“钱景”。 市场大风向从“画饼”变成“看成绩单”。如果说前阵子大家都在听 AI 讲故事（画大饼），那接下来就是“开盲盒”的时间。谁家真的赚到了钱，谁家只是虚火，财报一出就现原形了。 1. AI 芯片组：全村的希望 $英伟达(NVDA)$ $美光科技(MU)$ 走势判断：震荡偏强。 美光 Q2 财报（EPS $12.20）极为强劲，奠定了 5 月存储芯片板块的底色。 英伟达在 5 月下旬公布的财报将是全市场的“核弹头”。目前 Blackwell 架构订单极度饱和，只要财报指引不爆雷，5 月科技股仍有望在调整后开启新一轮进攻。 2. 能源与黄金：避险资产 $美国原油ETF(USO)$ $黄金ETF-SPDR(GLD)$ 原油： 高位震荡。 4 月因霍尔木兹海峡冲突预期，油价一度冲击 $115 高点。核心变量是停火谈判进程。若局势缓和，溢价将迅速回吐至 $90 - $95 支撑位；若地缘僵持，5 月供应缺口（约 670 万桶/日）将支撑价格维持在 $100 以上。 黄金：偏多。尽管美联储 3 月维持利率（3.5% - 3.75%）不变且 4 月可能继续“按兵不动”，但全球央行的结构性购金（预计 2026 年 800 吨）是长期护城河。5 月作为避险资产，在通胀数据反复时仍有冲击 $5,500/盎司 的动力。 3. 特斯拉：需要交作业

1.75万亿！这估值算高吗？