金吾财讯 | 国泰海通发布研报指，吉利汽车（00175）全面拥抱AI，核心技术开发积极融合AI，支撑动力系统、智能座舱系统和智能驾驶系统性能体验不断突破。
研报认为，公司已具备成为全球头部车企的核心竞争力，随着“一个吉利”战略逐步推进，销量规模和经营业绩都将站上新台阶。预计2026-2028年归母净利润分别为202.2亿元、285.2亿元、397.1亿元（人民币），EPS分别为1.86元、2.63元、3.66元（人民币），给予2026年15倍PE，对应目标价32.82港元（以2026年10月23日为准，按1港元=0.8502人民币），维持“增持”评级。技术层面，吉利汽车2024年完成全域AI智能化布局，2026年全域AI技术体系进化至2.0时代，基于WAM世界行为模型实现整车各域跨域融合。全域AI赋能动力系统，星睿AI云动力2.0推动雷神AI电混2.0升级，i-HEV智擎混动、雷霆16合1智能电驱相继发布；赋能座舱与智驾，公司聚焦“一个座舱”，推出Flyme Auto 2及超拟人智能体Eva，新一代千里浩瀚辅助驾驶系统G-ASD具备超高含模量、超大数据集、超强硬件平台特点，该方案推出仅18个月搭载量超百万，截至9月13日开启率93.8%，累计里程23.7亿公里。销量方面，2026年1-9月吉利汽车累计销量223.5万辆，同比增长3%。风险提示：新车销量风险，关税风险，原材料涨价风险。
