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金吾财讯 | 宏观研究机构TS Lombard经济学家达里奥·珀金斯在最新报告中警告称，美联储后续加息空间可能远超市场主流预期，本轮紧缩周期的利率峰值或将达到甚至超越2023-2024年5.25%-5.50%的高点。随着美联储此前将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，当前市场普遍定价的终端利率降至4.5%-4.75%。但TS Lombard指出，市场明显低估了通胀粘性与货币政策再紧缩的可能。报告给出的基准预测显示，美联储可能维持每季度加息25个基点的节奏，直至经济或金融市场出现“破裂”为止，而这一时点在AI资本支出热潮的支撑下可能被推迟至2028年初。分析强调，当前通胀已连续66个月高于美联储2%的目标，且劳动力市场持续展现韧性。相比2022-2023年激进的快节奏紧缩，本轮更为平缓的加息路线给实体经济留出了调整缓冲期，允许利率爬升至更高水平而不会引发即刻的市场恐慌。此外，该机构预测，若美联储主席凯文·沃什坚定履行通胀锚定承诺，加息进程或将比市场预期的更加漫长且坚决。