金吾财讯 | 7月初以来，港股停不了的涨，个别股份板块轮动节奏有条不紊，7月7个交易日升5日，当中两天的回调，隔天再破新高的节奏。看来港股近期展现出极具韧性的有条不紊轮动格局。昨日大市随外围科技股短回调一天后，今天（7月10日）迅速调头重拾升势，并升破过去两天的高位水平，中午收市前恒指日高至24,500点，一举飙升逾400点，再度向上突破。这种“急跌慢拉、迅速破顶”的走势，反映出市场底部的承接力依体系化加强，6月份的资金因虹吸效应离场后，7月大举回流，只是在不同板块间进行灵活的流动性切换。从盘面上看，前期经历短期重挫的 AI 芯片及存储概念板块，在美股美光（MU）等龙头止跌回升的带动下，今日港股迎来估值修复。这表明市场对人工智能长线算力基础设施的资金共识依旧稳固，短期的波动反倒为长线资金腾出了重新入市的空间。与此同时，权重科技股 “ATMX” 同步发力，为大盘奠定了稳定的基调。今天引人瞩目的是，过去一段时间表现相对滞后的 港交所（0388），今日显着发力追落后。作为港股市场的“晴雨表”，港交所的走高往往伴随着市场整体成交量的放大的预期，这意味着海内外资金对后市的风险偏好正在由“点状炒作”扩散至整体的板块。小米这等残股过去几天也有明显反弹。整体而言，这波7月初的行情是由腾讯、阿里巴巴领头，再到今日港交所接棒的良性循环。投资者在操作上宜保持寻找落后起步股份，如：瑞声科技、快手及内险板块的部署，避免在某些板块过热时盲目追高，多关注具备估值优势的落后权重股，在轮动派对中把握稳健的节奏。
【作者简介】Option Jack：国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》
