金吾财讯 | 中信建投研报指出，本周A股及港股医药板块整体跑输大盘，细分赛道走势分化。A股医药指数下跌2.43%，仅CRO、药用辅料等细分板块小幅收红；港股恒生医疗保健指数下跌2.17%，医疗器械板块逆势上涨1.49%，成为主要亮点。中药、生物制品、医药商业板块整体表现疲弱，仅部分生物制品个股受海外疫情消息带动有所异动。
创新制药企业临床成果密集落地，恒瑞医药、信达生物、百济神州、科伦博泰、百利天恒等多家企业迎来核心临床数据突破与年会成果入选，创新管线持续兑现。机构数据显示，2026年一季度公募医药持仓环比提升，创新药、CXO赛道获资金加配，整体持仓仍处于历史偏低位置。
行业投资层面，器械板块非医疗场景拓展、手术机器人等创新方向备受关注，长期成长逻辑依托创新、出海与整合持续强化。同时行业仍面临集采政策、研发审批、宏观波动等多重不确定性。
