金吾财讯 | 5 月 28 日财报前夕，摩根士丹利将戴尔科技(DELL)目标价由 110 美元大幅上调至 170 美元，维持 “减持” 评级。机构预计公司一季度业绩及二季度指引将双双超预期，全年 EPS 或由 12.90 美元上调至 13.50 美元以上。
AI 服务器需求成为核心利好。亚洲市场调查显示，戴尔 2027 财年 AI 服务器需求或达 650 亿美元，高于公司 500 亿美元的目标。叠加大型企业提前支出，短期业绩动能充足。但当前股价较 AI 基建同行溢价约 30%，估值处历史高位。
内存成本与需求节奏构成主要风险。过去 90 天内存价格通胀及供应短缺加剧，同时上半年需求提前释放，或导致下半年需求回落、利润率承压。机构对下半年盈利能力持谨慎态度。
戴尔周四盘前股价微跌，市场在 AI 热潮与成本隐忧间博弈。
