首款国产长效GLP-1年销破亿，却陷“卖得越多亏得越深”困局：银诺医药的三大结构性风险_老虎社区_美港股上老虎

首款国产长效GLP-1年销破亿，却陷“卖得越多亏得越深”困局：银诺医药的三大结构性风险

新浪证券04-24

2025年，随着依苏帕格鲁肽α注射液获批上市，银诺医药成为国产长效GLP-1赛道“第一个吃螃蟹的人”。一年后，公司交出了首份含规模化营收的财报：1.32亿元营收、89%的毛利率、3.41亿元净亏损。　　资本市场曾对国产GLP-1寄予厚望，但这组数据却揭示了一个更为冷峻的现实：产品上市并不等于商业成功。在跨国巨头与仿制药大军双重夹击下，银诺医药正面临三大结构性风险。　　一、毛利率“虚高”，真实...

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