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当年报披露遭遇商业化品种撤市，和黄医药(00013)何时打破“200亿估值魔咒”？

智通财经03-10

3月5日，和黄医药(00013)披露公司2025年年报业绩，其中公司当期股东应占溢利同比增长1111.03%，表现亮眼。随后大华继显、美银证券和里昂等机构纷纷更新研发，但在各种“买入”、“跑赢大市”评级之后，多家机构均选择了降低和黄医药的港美股市场目标价。其中大华继显将和黄医药的港股目标价由此前的32.5港元降至26港元，美银证券则将其美股目标价从22美元降至21美元。而在二级市场上，和黄医药港股...

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A251临床前数据，在体外实验中，其PI3K/PIKK抑制剂有效载荷在130种肿瘤细胞系中展现出强效、高选择性和广泛的抗肿瘤活性。从管线推进速度来看，自去年10月，HMPL-A251的临床前数据公布两个月后，该药的全球I/IIa期临床便在中美两国同步启动;今年3月，和黄医药旗下第二款ATTC药物HMPL-A580(靶向EGFR)也进入临床阶段，第三款HMPL-A830则计划于今年底前启动I期临床。不论从管线品种数量和速度都体现了和黄医药对ATTC平台的重视，但不可置否的是，尚处于早期临床的ATTC药物对公司现阶段股价催化十分有限。而在同一时间，现有品种的撤市，或许成为影响和黄医药估值的一个利空因素。智通财经APP了解到，3月9日，益普生发布公告，在全球所有市场，自愿撤回抗癌药物他泽司他的所有适应症。作为和黄医药曾斥重金拿下大中华区权益的一款重磅品种，他泽司他的撤市无疑影响了和黄医药创新药管线在国内的布局。3月9日盘后，和黄医药发布公告，宣布公司将启动撤市及产品召回，并对产品采取锁库措施，暂停全部销售、发货等措施。值得一提的是，在公告中，和黄医药提到这次撤市不会影响公司的财务指引，并指出该药2025年的销售额为250万美元。但实际上，和黄医药早在2021年便以2500万美元首付款和2.85亿美元总里程碑付款获得了他泽司他的大中华区开发和商业化权益。之后历经4年，该药才于去年3月18日在中国内地获批上市，12月被纳入商保创新药目录。也就是说，他泽司他几乎倒在了国内商业化放量的起点。在此背景下，时至2026年，当一次性资产无法再次充实公司利润，和黄医药何以依托现有创新药业务打开估值增长空间，或成为接下来投资者选择是否“下注”的关键。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}