即便CPI降温也难降息？美国通胀指标罕见“脱钩”，强劲PCE数据或阻碍美联储宽松路径_老虎社区_美港股上老虎

即便CPI降温也难降息？美国通胀指标罕见“脱钩”，强劲PCE数据或阻碍美联储宽松路径

智通财经网03-12

智通财经APP获悉，2026年初，美国不同的通胀指标显示出分歧。周三公布的CPI报告显示，剔除食品和能源价格的核心通胀率在1月和2月均较为温和——这令人惊喜，因为企业通常会在年初提价。然而，经济学家预计，美联储更青睐的另一项指标——核心PCE物价指数(将于周五公布)在1月和2月可能表现强劲。PCE物价指数增速超过CPI的情况实属罕见。通常情况下，情况恰恰相反，因为CPI中住房成本的权重较高，往往会...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

暂无评论

热议股票

7x24

全部

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2618908210?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://img.zhitongcaijing.com/image/20260312/20260312092240_31205.png","is_english":false,"pubTime":"2026-03-12 09:25","share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","id":"2618908210","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"即便CPI降温也难降息？美国通胀指标罕见“脱钩”，强劲PCE数据或阻碍美联储宽松路径","media":"智通财经网","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，2026年初，美国不同的通胀指标显示出分歧。周三公布的CPI报告显示，剔除食品和能源价格的核心通胀率在1月和2月均较为温和——这令人惊喜，因为企业通常会在年初提价。然而，经济学家预计，美联储更青睐的另一项指标——核心PCE物价指数(将于周五公布)在1月和2月可能表现强劲。PCE物价指数增速超过CPI的情况实属罕见。通常情况下，情况恰恰相反，因为CPI中住房成本的权重较高，往往会...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1412900.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"highlight_zhitongcaijin","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>即便CPI降温也难降息？美国通胀指标罕见“脱钩”，强劲PCE数据或阻碍美联储宽松路径</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n即便CPI降温也难降息？美国通胀指标罕见“脱钩”，强劲PCE数据或阻碍美联储宽松路径\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-03-12 09:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1412900.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，2026年初，美国不同的通胀指标显示出分歧。周三公布的CPI报告显示，剔除食品和能源价格的核心通胀率在1月和2月均较为温和——这令人惊喜，因为企业通常会在年初提价。然而，经济学家预计，美联储更青睐的另一项指标——核心PCE物价指数(将于周五公布)在1月和2月可能表现强劲。PCE物价指数增速超过CPI的情况实属罕见。通常情况下，情况恰恰相反，因为CPI中住房成本的权重较高，往往会...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1412900.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"TLTW","symbol_name":"iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETF","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1412900.html","article_id":"2618908210","we_media_id":null,"thumbnails":["https://img.zhitongcaijing.com/image/20260312/20260312092240_31205.png"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2618908210","pubTimestamp":1773278723,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"highlight_zhitongcaijin","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"美联储青睐指标现罕见背离：美国核心CPI显露疲态，但PCE通胀预计强劲反弹。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"TLTW":"iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETF","SPYI":"NEOS S&P 500 High Income ETF","BCS":"巴克莱银行","BK4581":"高盛持仓","SPXU":"三倍做空标普500ETF-ProShares","IEI":"iShares Barclays 3-7 Year Trea","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4550":"红杉资本持仓","SSO":"2倍做多标普500ETF-ProShares","GOVT":"iShares安硕核心美国国债ETF","IVV":"标普500ETF-iShares","BK4559":"巴菲特持仓","OEX":"标普100","SH":"做空标普500-Proshares","UPRO":"三倍做多标普500ETF-ProShares","MS":"摩根士丹利","BK4504":"桥水持仓","BK4588":"碎股","BAC":"美国银行","OEF":"标普100指数ETF-iShares","SDS":"两倍做空标普500 ETF-ProShares",".SPX":"S&P 500 Index"},"translate_title":"Is it difficult to cut interest rates even if CPI cools down? Rare \"decoupling\" of U.S. inflation indicators, strong PCE data may hinder the Fed's easing path","themeId":"df24d454ed0e6b0d2496547641eb95bd","isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"OEX":0.6,"IEI":0.6,"ZBmain":0.6,"SDS":0.6,"ZFmain":0.6,"ESmain":0.6,"UPRO":0.6,"MS":1.57,"SH":0.6,"BAC":1.61,".SPX":0.6,"TNmain":0.6,"GOVT":0.6,"TLTW":0.6,"IVV":0.6,"BCS":1.57,"SSO":0.6,"ZTmain":0.6,"SPXU":0.6,"MESmain":0.6,"UBmain":0.6,"OEF":0.6,"SPYI":0.6},"content_text":"智通财经APP获悉，2026年初，美国不同的通胀指标显示出分歧。周三公布的CPI报告显示，剔除食品和能源价格的核心通胀率在1月和2月均较为温和——这令人惊喜，因为企业通常会在年初提价。然而，经济学家预计，美联储更青睐的另一项指标——核心PCE物价指数(将于周五公布)在1月和2月可能表现强劲。PCE物价指数增速超过CPI的情况实属罕见。通常情况下，情况恰恰相反，因为CPI中住房成本的权重较高，往往会导致CPI保持相对较高的水平。现在看来，这种差距正在加深。如果核心PCE通胀如经济学家预期那样在截至1月份的一年中上涨3.1%，那么它将比年度核心CPI增速高出数十年来最大的幅度之一。这种分歧早在伊朗战争之前就已出现，而伊朗战争导致油价飙升，并重新引发了通胀加速扩大的风险。这令美联储陷入困境，尽管市场普遍预期政策制定者下周将维持利率不变，但如果物价压力持续上升，官员们将难以在未来几个月内恢复降息以支撑脆弱的劳动力市场。美国银行经济学家在一份报告中表示：“尽管CPI数据依然温和，但PCE通胀数据并未增强降息的理由，尤其是在油价上涨风险的情况下。”PCE物价指数是美国经济分析局编制的，其数据来源于CPI，涵盖多个价格类别。在最新CPI数据公布后，经济学家迅速上调了对2月份核心PCE物价指数的预测，该数据将于4月9日发布。一些经济学家预测该指数将连续第二个月上涨0.4%，部分经济学家甚至预测涨幅会更大。这种差异源于各项通胀指标对不同项目的权重不同。由美国劳工统计局编制的CPI高度重视住房成本。一项名为“主要住宅租金”的关键指标较1月份仅上涨0.1%，为五年来最低涨幅。此外，CPI对二手车价格的权重也较高，而二手车价格已连续三个月下跌。另一方面，PCE价格指标侧重于某些特定商品价格的大幅上涨。经济学家指出，计算机软件和珠宝等产品在2月份的CPI中均出现显著上涨，对PCE通胀的影响更大。巴克莱银行、摩根士丹利和美国银行的预测机构预计，2月份PCE核心商品价格将至少上涨0.8%，是最新CPI报告涨幅的10倍。无论从哪个指标来看，伊朗战争预计都会推高美国3月份的通胀率，这其中已经包含了近期油价和汽油价格的飙升。柴油价格也大幅上涨，这将转嫁到更高的运输成本上，而该地区化肥供应的中断预计也会推高食品价格。NerdWallet高级经济学家Elizabeth Renter在一份报告中指出：  “冲突持续的时间越长，推高整体通胀的风险就越大。下个月，我们肯定会看到能源价格上涨，但汽油价格上涨也会导致其他类别的价格上涨。”","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}