摩根士丹利发表研报,认为市场对于增值税法规可能带来负面影响的过度担忧。该行指出,目前没有证据表明互联网相关服务(例如虚拟游戏物品、网络广告等,税率为6%)的增值税会发生任何变化。该行重申行业观点为“吸引”,认为中国的AI路径在2026年将更加明朗,由供给端(美国及国内芯片)和需求端(模型编码/智能体能力突破推动2C应用非线性增长)共同驱动。腾讯仍是该行的首选,因为其核心业务具韧性;同时亦看好阿里。
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摩根士丹利发表研报,认为市场对于增值税法规可能带来负面影响的过度担忧。该行指出,目前没有证据表明互联网相关服务(例如虚拟游戏物品、网络广告等,税率为6%)的增值税会发生任何变化。该行重申行业观点为“吸引”,认为中国的AI路径在2026年将更加明朗,由供给端(美国及国内芯片)和需求端(模型编码/智能体能力突破推动2C应用非线性增长)共同驱动。腾讯仍是该行的首选,因为其核心业务具韧性;同时亦看好阿里。
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